Методика оценки результативности реализации стратегии реструктуризации

 

Методика управленческой оценки результативности реализации стратегии реструктуризации предполагает использование балльного подхода и позволяет оценить результат реструктуризации в целом и по отдельным критериям, таким как:

· изменение рыночной стоимости предприятия после реструктуризации,

· финансово-экономическое состояние после реструктуризации,

· экономическая эффективность реструктуризации,

· социальный эффект реструктуризации,

· степень достижения целей реструктуризации.

 

В результате изучения социально-экономических условий, влияющих на управление реструктуризацией промышленных предприятий, было отмечено, что процессу реструктуризации в первую очередь подвергаются стратегия компании; активы компании, непосредственно система управления на уровне организационной структуры. 

Процессу реструктуризации подвержены как элементы, формирующие предприятие, так и элементы, формирующие его бизнес. Соответственно, выделены следующие направления работ в рамках реструктуризации:

· реструктуризация элементов, формирующих компанию (1 уровень);

· реструктуризация элементов, формирующих бизнес компании (2 уровень).

 

Ранее проработанный аналитический материал позволяет выделить следующие основные методы реструктуризации активов: сдача в аренду, консервация, ликвидация, реализация, списание (соответственно a, b, c, d, f).

В рамках реструктуризации обязательств: списание, отступное, взаимозачет, выпуск векселей.

В рамках реструктуризации элементов, формирующих бизнес компании: слияния и поглощения, выделение, ликвидация.

В качестве элемента А₁ выступают активы предприятия, элемент А₂ – пассивы предприятия, А₃ – поддержка бизнеса по реструктуризации.

Очевидно, что из совокупности методов необходимо выделить те, которые приносят максимальный эффект и, следовательно, оказывают наибольшее влияние на стоимость предприятия.

Критерием эффективности действий в части реструктуризации будет являться экономический эффект (Э_a, Э_b …), являющийся результатом действий по реализации методов реструктуризации (a,b,c и т.д.) в части реструктуризации элементов, формирующих предприятие или его деятельность.

Эффект от реструктуризации предприятия равен сумме экономического эффекта от реструктуризации элементов, формирующих имущественный комплекс предприятия и экономического эффекта от реструктуризации элементов, формирующих деятельность предприятия.

В формульном расчете экономического эффекта от реструктуризации участвуют следующие компоненты:

· доход от реструктуризации при использовании выбранного метода реструктуризации (Х_a, Х_b....);

· затраты, связанные с действиями в части реструктуризации (С_a, С_b…);

· временной период t (время, необходимое для полного завершения действий по обозначенному варианту реструктуризации), ставка дисконтирования R.

При этом доходы и затраты могут быть представлены в виде единовременного платежа либо в виде серии платежей, "распыленных" в определенном временном промежутке. Ограничением временного периода выступает категория n, являющаяся максимально возможным сроком жизни элемента, по отношению к которому выполняются действия в части реструктуризации.

Экономический эффект от реструктуризации – представляет собой результат, выраженный в виде суммы денежных или иных поступлений за вычетом затрат, связанных непосредственно с проведением реструктуризации, при этом экономический эффект от реструктуризации по компании в целом представляет собой сумму эффектов от реструктуризации элементов, формирующих как предприятие, так и его бизнес.

Формульный расчет экономических эффектов от совершения действий в части реструктуризации по отношению к различным элементам, формирующих предприятие с учетом фактора текущей стоимости денежной единицы во времени и затрат, связанных с проведением реструктуризации, приведенный в таблице.