Потенциальная слабость евро и доллара США как основных мировых резервных валют в условиях мирового финансово- экономического кризиса обусловлена.

а) отсутствием консенсуса в рамках МВФ и Группы 20 по вопросам реформирования мировой валютно-финансовой системы, включая место доллара и евро в новой системе;

б) усилением спекулятивного характера современной мири вой экономики, образованием в ее структуре гипертрофированного неуправляемого финансового сегмента, ослаблением доверия к инструментам, выраженным в евро и долларах США;

в) снижением доли евро и доллара США в структуре мировых валютных резервов.

  Кейсы

Кейс 1. В практике региональной валютной интеграции выделяют, как правило, страны так называемого «интеграционного ядра» и «периферийные страны». В зоне евро к первой группе относят, в частности, Германию, Австрию, Голландию и Финляндию, а ко второй — Грецию, Португалию, Испанию. Внутренние и внешние факторы по-разному воздействуют на условия их пребывания в зоне евро. По вашему мнению, какие из этих двух групп стран в большей степени являются выгодоприобретателями, а какие проигравшей стороной от участия в зоне евро и почему?

Кейс 2. Начиная с 2008 г., происходило резкое обострение проблемы роста бюджетного дефицита и государственного долга ряда стран членов зоны евро, включая Грецию, Португалию, Испанию, Ирландию и др. В качестве условия оказания финансовой помощи этим странам власти Евросоюза потребовали от них принять меры жесткой экономии. По вашему мнению, каковы возможные пути разрешения долговой проблемы и как это может отразиться на экономике стран - реципиентов помощи и перспективах функционирования зоны евро в целом?

Кейс 3. На протяжении относительно спокойного большей части периода с 1999 по 2009 г. синтетический показатель, обобщающий доли евро на пяти наиболее репрезентативных сегментах рынка и оценивающий роль единой европейской валюты в международном обороте, не превышал 24—29%. Это означает, что роль евро как мировой резервной валюты не прогрессирует. По вашему мнению, чем это обусловлено и каковы перспективы евро на последующее десятилетие?

ТЕМА 5 «Международный валютный рынок»

Вопросы для самоконтроля

1. Что представляет собой международный валютный рынок во своей экономической сущности?

2. Дайте определение международного валютного рынка с функциональной. институциональной и организационной точек зрения.

3. Что такое рынок FOREX?

4. Какие три ключевые особенности характеризуют международный валютный рынок?

5. Что является объектом купли-продажи на международном валютном рынке?

6. Как развивались во времени валютные инструменты сделок на международном валютном рынке?

7. Что такое валютные ценности?

8. Каковы предпосылки образования международного валютного рынка?

9. Что такое валютная ликвидность?

10. Какие элементы структуры международного валютного рынка им можете назвать?

11. Что такое резервные валюты, какие национальные валюты выполняли функции резервных в известных вам международных валютных системах?

12. Какие кризисы международного валютного рынка вам известны?

13. Какие функции международного валютного рынка вы знаете? Дайте их краткую характеристику.

14. Чем отличаются общие функции международного валютного рынка от его специальных функций?

15. Что такое валютный риск?

16. В чем состоит спекулятивная функция международного валютного рынка?

17. Kак валютный рынок взаимосвязан с другими секторами международного финансового рынка?

18. Как процессы финансовой глобализации воздействуют на международный финансовый рынок?

19. Каких участников международного валютного рынка вы знаете?

20. Какова структура международного валютного рынка?

21. Что такое валютная биржа и как она организована?

22. Каковы основные компоненты форвардного и фьючерсного валютных рынков?

II Тесты и тестовые задания

Выберите один или несколько правильных вариантов ответов

1. Международный валютный рынок функционирует:

а) с 8 до 18 часов по времени Лондона;

б) с 6 до 20 часов по времени Лондона;

в) с 4 до 22 часов по времени Лондона;

г) круглосуточно.

2. Повышение суверенного кредитного рейтинга страны способствует:

а) усилению интеграции национального валютного страны в мировой;

б) ослаблению интеграции национального валютного рынка в мировой;

в) сохранению степени интеграции национального валютного рынка в мировой на неизменном уровне;

г) непредсказуемым изменениям степени интеграции национального валютного рынка в мировой.

3. Страна А интенсивно вовлечена в международное разделение труда. Страна Б проводит политику замещения импорт и минимизации объемов внешнеэкономических связей. При прочих равных обстоятельствах в большей степени будет интегрирован в мировой национальный валютный рынок:

а) рынок страны А;

б) рынок страны Б:

в) рынки обеих стран;

г) непредсказуемо.

4. Затраты прямых участников международного валютнотго рынка:

а) больше, чем у опосредованных участников;

б) меньше, чем у опосредованных участников;

в) такие же, как у опосредованных участников;

г) непредсказуемым образом отличаются от затрат опосредованных участников.

5. Наибольшим уровнем риска характеризуются операции слезницей категории участников международного валютного рынка:

а) спекулянты-трейдеры;

б) арбитражеры;

в) посредники;

г) хеджеры.

6. В наибольшей степени ориентированы на осуществление операций с производными финансовыми инструментами:

а) трейдеры;

б) арбитражеры;

в) посредники;

г) хеджеры.

7. Стабильная политическая ситуация в стране способствует:

а) усилению интеграции национального валютного рынка и мировой;

б) ослаблению интеграции национального валютного рынка мировой;

в) сохранению степени интеграции национального валютного рынка в мировой на неизменном уровне;

г) непредсказуемым изменениям степени интеграции национального валютного рынка в мировой.

8. Роль институциональных инвесторов в функционировании международного валютного рынка в последние десятилетия XX в.:

а) росла;

б) снижалась;

и) оставалась неизменной;

г) изменялась без определенной тенденции.

9. На современном международном валютном рынке конкуренция между участниками:

а) растет;

б) снижается:

в) остается на неизменном уровне;

г) изменяется без определенной тенденции.

10. В наибольшей степени формирование международного ни нотного рынка выгодно:

а) промышленно развитым странам;

б) развивающимся странам — экспортерам нефти:

в) развивающимся странам — импортерам нефти:

г) странам с переходной экономикой.

11. Наименьшими возможностями но привлечению средств ми международном валютном рынке обладают:

а) национальные правительства развитых государств;

б) национальные правительства развивающихся государств;

в) транснациональные компании;

г) транснациональные банки;

д) международные финансовые организации.

12. Характерными чертами современного международного валютного рынка являются:

а) широкое использование компьютерных средств связи;

б) высокая степень диверсификации обращающихся на рынке валютных инструментов;

в) стабильность котировок и ставок по обращающимся на рынке инструментам;

г) исключительно большие объемы операций;

д) высокий уровень налоговых ставок.