Анализ чувствительности проекта к риску

 

На последнем этапе экономического обоснования предлагаемого мероприятия проводится анализ чувствительности проекта к риску. Для этого выбирается интервал наиболее вероятного диапазона вариации каждого фактора, например:

·   годовая добыча (-30%; +10%);

·   цены на нефть (- 25%; +25%);

·   текущие затраты (-10%; +10%);

·   капитальные затраты (-20%; +20%);

·   налоги (-15%; +15%).

Для каждого фактора определяем ЧТС: ЧТС(Q); ЧТС(Ц); ЧТС(Т); ЧТС(К); ЧТС(Н) и результаты заносим в таблицы 5.3 - 5.12.

 

 

Таблица 5.3. Расчет ЧТС при снижении объемов добычи нефти на 30%

Наименование	Ед.изм.	2011	2012	2013
Объем добычи нефти	т.	19 262,50	16 750,00	14 565,22
Выручка от реализации	тыс. руб.	173 362,53	150 750,02	131 086,97
Текущие затраты	тыс. руб.	28 085,97	23 860,75	20 764,92
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	29 175,39	25 437,93	22 064,43
Поток денежной наличности	тыс. руб.	116 101,125	101 571,5	88 257,63
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	116 101,125	217 672,61	305 930,24
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	116 101,125	88 367,2	66 722,77
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	116 101,125	204 468,32	271 191,08

 

Таблица 5.4. Расчет ЧТС при увеличении объемов добычи на 10%

Наименование	Ед.изм.	2011	2012	2013
Объем добычи нефти	т.	30 269,65	26 321,43	22 888,20
Выручка от реализации	тыс. руб.	272 426,75	236 892,87	205 993,8
Текущие затраты	тыс. руб.	44 135,01	37 477,47	32 612,58
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	45 847,02	39 973,8	34 672,62
Поток денежной наличности	тыс. руб.	182 444,55	159 612,13	138 690,53
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	182 444,55	342 056,87	480 747,5
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	182 444,55	138 862,65	104 850,04
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	182 444,55	321 307,3	426 157,3

 

Таблица 5.5. Расчет ЧТС при падении цен на нефть на 25%

НаименованиеЕд.изм.201120122013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	161 517,88	140 450,33
Текущие затраты	тыс. руб.	40 122,81	34 086,79	29 664,17
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	41 679,12	27 255	23 640,465
Поток денежной наличности	тыс. руб.	124 394,15	108 826,63	94 561,83
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	124 394,15	233 220,67	327 782,4
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	124 394,15	94 679,15	71 488,65
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	124 394,15	219 073,2	290 561,94

 

Таблица 5.6. Расчет ЧТС при увеличении цен на нефть на 25%

НаименованиеЕд.изм.201120122013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	269 196,46	234 083,87
Текущие затраты	тыс. руб.	40 122,81	34 086,79	29 664,17
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	41 679,12	45 424,8	39 400,775
Поток денежной наличности	тыс. руб.	207 323,35	181 377,66	157 602,9
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	207 323,35	388 701,08	546 304
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	207 323,35	157 798,56	119 147,8
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	207 323,35	365 122	484 269,8

 

Таблица 5.7. Расчет ЧТС при уменьшении текущих затрат на 10%

НаименованиеЕд.изм.201120122013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	215 357,17	187 267,10
Текущие затраты	тыс. руб.	36 110,61	30 678,19	26 697,77
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	45 847,02	39 973,8	34672,62
Поток денежной наличности	тыс. руб.	182 444,55	159 612,33	138 690,53
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	182 444,55	342 056,87	480 747,5
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	182 444,55	138 862,65	104 850,04
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	182 444,55	321 307,3	487 415,84

 

 

Таблица 5.8. Расчет ЧТС при увеличении текущих затрат на 10%

НаименованиеЕд.изм.201120122013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	215 357,17	187 267,10
Текущие затраты	тыс. руб.	44 135,01	37 495,39	32 630,57
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	37 511,22	32 706	28 368,62
Поток денежной наличности	тыс. руб.	149 272.95	130 591,93	113 474,13
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	149 272,95	279 864,87	393338,9
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	149 272,95	113 615,05	85786,44
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	149 272,95	262 887,9	348 674,34

 

Таблица 5.9. Расчет ЧТС при уменьшении капитальных затрат на 20%

Наименование	Ед.изм.	2011	2012	2013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	215357,17	187 267,10
Текущие затраты	тыс. руб.	40 122,81	34 086,79	29 664,17
Капитальные затраты	тыс. руб.	9 360,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	50 014,94	43 607,88	37 824,74
Поток денежной наличности	тыс. руб.	199 030,5	174122,55	151 298,796
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	199 030,5	373 153,044	524 451,84
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	199 030,5	151 486,62	114 381,88
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	199 030,5	350 517,12	464 899

 

Таблица 5.10. Расчет ЧТС при увеличении капитальных затрат на 20%

Наименование	Ед.изм.	2011	2012	2013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	215 357,17	187 267,10
Текущие затраты	тыс. руб.	40 122,81	34 086,79	29 664,17
Капитальные затраты	тыс. руб.	14 040,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	33 343,92	29 072	25 216,52
Поток денежной наличности	тыс. руб.	132 687,05	116 081,73	100 865,93
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	132 687,05	248 768,77	349 634,56
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	132 687,05	100 991,08	76 254,64
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	132 687,05	233 678,08	309 932,67

 

Таблица 5.11. Расчет ЧТС при уменьшении налогов на 15%

НаименованиеЕд.изм.201120122013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	215 357,17	187 267,10
Текущие затраты	тыс. руб.	40 122,81	34 086,79	29 664,17
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	35 427,32	30 889	26 791,72
Поток денежной наличности	тыс. руб.	190 737,56	166 867,4	144 994,67
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	190 737,56	357 605	502599,68
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	190 737,56	145 174.67	109615,9
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	190 737,56	335 912,24	445 528,2

 

Таблица 5.12. Расчет ЧТС при увеличении налогов на 15%

НаименованиеЕд.изм.201120122013
Объем добычи нефти	т.	27 517,86	23 928,57	20 807,46
Выручка от реализации	тыс. руб.	247 660,75	215 357,17	187 267,10
Текущие затраты	тыс. руб.	40 122,81	34 086,79	29 664,17
Капитальные затраты	тыс. руб.	11 700,00	-	-
Налоги	тыс. руб.	47 930,98	41 790,8	36 248,7
Поток денежной наличности	тыс. руб.	140 979,95	123 336,8	107170,03
Накопленный поток денежной наличности	тыс. руб.	140 979,95	264 316,74	371 486,8
Коэффициент дискотирования	тыс. руб.	1,00	0,87	0,76
Дискотированный поток денежной наличности	тыс. руб.	140 979,95	107 303,05	81020,54
Чистая текущая стоимость	тыс. руб.	140 979,95	248 283	329 303,54

 

 

Как показал расчет экономической эффективности внедрения гидроструйных насосов, отрицательные значения НПДН отсутствуют, то есть при существующих экономических обстоятельствах проведения мероприятия проект окупается в течение первого года. На расчетный счет предприятия за рассматриваемый период поступят денежные средства в сумме 78,352 млн. рублей, а с учетом фактора времени, то есть дисконтирования, - 68,039 млн. рублей. Как видим, чистая текущая стоимость положительная, то есть ЧТС? 0, а это является критерием эффективности проекта.

По полученным данным после экономического расчета видно, что возможное проведение этих мероприятий дает прибыль, при условии качественного исполнения насосов и проведения своевременных ревизий. Поэтому проведение работ по переводу бездействующего фонда скважин под добычу нефти струйными насосами - эффективно.