I Методический инструментарий оценки уровня ликвидности инвестиций

1. Абсолютные показатели оценки ликвидности

 

ОП _л = ПК _в – ПК _а , где

ОП _л – общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях;

ПК _в- возможный период конверсии конкретного объекта (инструмента) инвестирования в денежные средства, в днях;

ПК _а – технический период конверсии инвестиций с абсолютной ликвидностью в денежные средства, принимаемый обычно за 7 дней.

  2. Относительные показатели оценки ликвидности

 

КЛ _и = _, где

КЛ _и – коэффициент ликвидности инвестиций;

ПК _а - технический период конверсии инвестиций с абсолютной ликвидностью в денежные средства, принимаемый обычно за 7 дней

ПК _в - возможный период конверсии конкретного объекта (инструмента) инвестирования в денежные средства, в днях.

II Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора ликвидности

3. Уровень премии за ликвидность

 

ПЛ = , где

ОП _л – общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях;

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, в процентах.

4. Общий уровень доходности с учетом фактора ликвидности

 

ДЛ _н  = Д _н + ПЛ, где

ДЛ _н - необходимый общий уровень доходности с учетом фактора ликвидности, в процентах,

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, в процентах.

 

III Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности

5.Формула будущей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности

S_л = Р * {(1 + Д _н ) * (1 + ПЛ)} ⁿ, где

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, выраженный десятичной дробью;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, выраженная десятичной дробью,

S_л - будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности,

Р- первоначальная стоимость

n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

6. Формула настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности

Р _л = , где

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, выраженная десятичной дробью,

S_л - будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности,

n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени,

Р _л  - настоящая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности.

 

Литература:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2002. (Серия «Высшее образование») – с. 27-45.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. – К.: Ника-Центр, 2002, - с.63-100.
3. Желтоносов В.М., Цициашвили С.С. Основные методы финансово-кредитных расчетов: Учебное пособие. – Краснодар, 2001.- с. 4-43.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2001, - с. 333-373.
5. Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент: 100 экзаменационных ответов. Экспресс-справочник для студентов вузов. –М.: ИКЦ «МарТ», Ростов-на-Дону: Издательский центр «МарТ», 2005.- с.51-57..
6. Финансовый менеджмент. Под ред.В.С. Золотарева / 2-е изд., переработанное и дополненное. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов-на-Дону: «Феникс», 2000. – с.18-56.
7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. – 5-е изд., переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Перспектива», 2003. – с. 84-132.
8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА,2006. – с. 182-222.
9. Цымбаленко С.В., Цымбаленко Т.Т. Финансовые вычисления: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика,2004. – с.5-85.