Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Бюджет поступлений денежных средств

Поиск
Показатель Продажи Факт декабрь Январь Февраль Март

Дебиторская задолженность на начало месяца, тыс. руб.

992 примечание 2269,5 3044 3448,25

Выручка от продаж (всего продажи), тыс. руб.

1825 2410 2690 2840

Поступления денежных средств, всего, тыс. руб.

547,5+дз декабря 1635,5 2285,75 2649,75

Поступления от продаж каждого месяца, тыс. руб.

Декабрь 1825 547,5 912,5 273,75 91,25
Январь 2410   723 1205 361,5
Февраль 2690     807 1345
Март 2840       852

Дебиторская задолженность на конец месяца, тыс. руб.

2269,5 3044 3448,25 3638,5

Отметим, что бюджет поступлений денежных средств от продажи продукции в свою очередь является основой для построения бюджета движения денежных средств.

Задание 3.

На основе бюджета продаж необходимо сформировать бюджет производства. Запас готовой продукции планируется в размере 10% от продаж следующего месяца.

Решение.

Запас готовой продукции необходим для бесперебойной работы с покупателями, его плановая величина должна быть учтена в бюджете производства, для составления которого используется следующий алгоритм:

Количество продукции, которое необходимо произвести = Плановый объем продаж + Желаемый запас готовой продукции на конец планового периода – запас готовой продукции на начало периода.

 

Бюджет производства после проведения соответствующих расчетов будет выглядеть следующим образом:

 

Бюджет производства

 

Показатель Факт декабрь? Январь Февраль Март

Запланированные продажи, шт.:

Изделие А 2500 3500 4000 4000
Изделие Б 800 1000 1100 1200

Запас на конец месяца*

Изделие А 350 400 400 400
Изделие Б 100 110 120 130

Запас на начало месяца**

Изделие А 250 350 400 400
Изделие Б 80 100 110 120

Количество единиц продукции, подлежащих изготовлению (объем производства)***

Изделие А 2600 3550 4000 4000
Изделие Б 820 1010 1110 1210

* Принимается на уровне 10% объема продаж в следующем месяце

** Равен запасу на конец предыдущего месяца

*** п.1 + п.2 – п.3

 

Бюджет производства является отправной точкой для построения ряда других бюджетов.

Задание 4.

На основе бюджета производства продаж необходимо сформировать бюджет прямых материальных затрат. Величина прямых материальных затрат на изготовление изделия А равна 101,17 руб./шт., а изделия Б – 601 руб./шт.

Решение.

Алгоритм заполнения бюджета прямых материальных затрат идентичен алгоритму заполнения бюджета продаж.

Бюджет прямых материальных затрат

 

Показатель Факт декабрь Январь Февраль Март

Количество единиц продукции, подлежащих изготовлению (объем производства)

Изделие А 2600 3550 4000 4000
Изделие Б 820 1010 1110 1210

Прямые материальные затраты на одно изделие, руб./шт.

Изделие А 101,17 101,17 101,17 101,17
Изделие Б 601,00 601,00 601,00 601,00

Прямые материальные затраты, тыс. руб.

Всего 756 966 1072 1132
Изделие А 263 359 405 405
Изделие Б 493 607 667 727

 

Задание 5.

На основе бюджета прямых материальных затрат необходимо сформировать бюджет закупок. Остатки запасов сырья и материалов планируются в размере 40% от потребности в следующем месяце.

Решение.

Алгоритм заполнения бюджета закупок идентичен алгоритму заполнения бюджета производства.

 

Бюджет закупок

 

Показатель Факт декабрь Январь Февраль Март
Потребность в материалах всего, тыс. руб. 756 966 1072 1132
Желаемый запас на конец периода, тыс. руб.* 386 429 453 477
Запас материалов на начало периода, тыс. руб. 352 386 429 453
Сумма затрат на закупку материалов, тыс. руб.** 790 1009 1096 1156

 

* Запас материалов на конец периода принят на уровне 40% от потребности в материалах (прямых материальных затрат)

** Закупки = Потребность - Начальный запас + Конечный запас.

        

Все рассмотренные нами бюджеты относятся к операционным бюджетам. Они тесно связаны между собой и в свою очередь являются основой для построения финансовых бюджетов.

Тема 4. Управление собственным капиталом

Тесты

1. Источниками собственного капитала являются средства, полученные от выпуска:

а) акций;

б) облигаций;

в) векселей;

г) сертификатов.

 

2. Чистые активы - это:

а) показатель прибыльности активов;

б) показатель рентабельности инвестиций;

в) реальный собственный капитал предприятия;

г) оборотные активы.

 

3. Основной внутренний источник пополнения собственного капитала:

а) эмиссия акций;

б) эмиссия облигаций;

в) эмиссия векселей;

г) нераспределенная прибыль.

 

4. Эмиссионный доход увеличивает одну из следующих статей пассива баланса:

а) уставный капитал;

б) добавочный капитал;

в) резервный капитал;

г) нераспределенная прибыль.

 

5. Средства резервного капитала могут быть использованы:

а) на покрытие убытков;

б) пополнение уставного капитала;

в) на выплату дивидендов;

г) на погашение облигаций.

 

6. Дивидендная политика - это:

а) определение форм выплаты дивидендов;

б) распределение выплат дивидендов между владельцами обыкновенных и привилегированных акций;

в) разработка оптимальной пропорции между потреблением прибыли и реинвестированием ее в активы предприятия;

г) определение размера выплаты дивидендов.

 

7. Право на участие в управлении деятельностью акционерного общества предоставляет:

а) облигация;

б) обыкновенная акция;

в) привилегированная акция;

г) вексель акционерного общества.

8. В соответствии с российским законодательством выплата дивидендов для акционерного общества - это:

а) право;

б) обязанность;

в) необходимость;

г) ответственность.

 

9. Дивиденд – это способ получения дохода:

а) по акциям;

б) по облигациям;

в) по чекам;

г) по векселям.

 

10. Согласно российскому законодательству дивиденды могут выплачиваться:

а) только деньгами;

б) только имуществом;

в) деньгами и акциями;

г) деньгами, акциями и другим имуществом.

Задания с решениями

Задание 1.

Уставный капитал акционерного обществасоставляет 1500 тыс. руб., добавочный капитал 28 000 тыс. руб. Стоимость чистых активов равна 16 000 тыс. руб., а величина резервного фонда — 150 тыс. руб. В повестку дня предстоящего годового собрания акционеров предполагается включить вопрос об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций за счет собственных источников средств (в данном случае за счет добавочного капитала).

Можно ли на увеличение уставного капитала направить всю сумму добавочного капитала общества?

 

Решение.

В соответствии с российским законодательством увеличение уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества.

 

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда.

В нашем случае максимальная сумма, на которую может быть увеличен уставный капитал за счет имущества общества, составит: 16 000 — (1500 + 150) = 14 350 тыс. руб., так как именно на эту величину стоимость чистых активов АО превышает суммарную стоимость его уставного капитала и резервного фонда.

 

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего соблюдение интересов его кредиторов. Поэтому он должен быть обеспечен имуществом, свободным от обязательств, т.е. собственным капиталом. Величина чистых активов (метод расчета которых также определен законодательством) фактически и определяет размер собственного капитала общества.

 

Закономерен вопрос – действует ли эта законодательная норма по отношению к обществам с ограниченной ответственностью? Несмотря на то, что законодательство по отношению к ООО менее регламентировано, чем по АО, в данном случае сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества с ограниченной ответственностью за счет имущества общества, также не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда.

Задание 2.

Стоимость чистых активов акционерного общества составляет 2504 тыс. руб., уставный капитал — 2000 тыс. руб. Уставный капитал состоит из 2000 акций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Резервный фонд составляет 130 тыс. руб., рыночная стоимость акции — 2750 руб. Повесткой дня собрания акционеров предусмотрено решение вопроса о приобретении (выкупе) 10 % акций общества. Можно ли принять такое решение?

 

Решение.

На момент принятия решения стоимость чистых активов превышает сумму уставного капитала и резервного фонда, т. е. 2504 тыс. руб. > (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.). Это соответствует требованиям законодательства.

Однако необходимо учесть, что на приобретение акций будут затрачены денежные средства, т. е. уменьшатся чистые активы общества.

 

В нашем случае, если на приобретение акций затратить 550 тыс. руб. (200 * 2750 руб.), то стоимость чистых активов соответственно уменьшится и составит 1954 тыс. руб. (2504 тыс. руб. – 550 тыс. руб.). В итоге она станет меньше суммы уставного капитала и резервного фонда: 1954 тыс. руб. < (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.).

 

Поэтому необходимо отложить рассмотрение вопроса о приобретении размещенных акций, вернувшись к нему после соответствующего увеличения стоимости чистых активов общества.

Задание 3.

Акционерный капитал компании – 1млн. обыкновенных акций по 100 руб. каждая. Согласно последней отчетности чистая прибыль компании составила 30,2 млн. руб. в том числе 9 млн. руб. объявлено к выплате в виде дивидендов. Рыночная цена акции – 129 руб. Определите основные показатели, характеризующие дивидендную политику акционерного общества.

 

Решение.

При анализе дивидендной политики используют ряд показателей.

Прибыль на одну акцию:

 

Этот показатель влияет на рыночную цену акции и характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

 

Дивидендная доходность акции:

или 7%

Этот показатель характеризует интенсивность возврата капитала, вложенного в акции предприятия.

 

Дивидендный выход:

 

Этот коэффициент показывает, какая часть чистой прибыли израсходована на выплату дивидендов.

 

Ценность акции:

 

Этот коэффициент является индикатором спроса на акции и показывает, сколько согласны платить инвесторы за один рубль прибыли на акцию.

Задание 4.

Подсчитайте коэффициент финансовой независимости ОАО до и после выплаты дивидендов наличными в сумме 800 тыс. руб. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 2000, добавочный капитал – 3600, резервный капитал – 200, нераспределенная прибыль – 2100, кредит банка – 1900, кредиторская задолженность – 800, задолженность бюджету – 400. Все суммы в тыс. руб.

 

Решение.

Коэффициент финансовой независимости до выплаты дивидендов:

 

Выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли. Таким образом, и числитель, и знаменатель уменьшатся на одну и ту же величину – 800 тыс. руб.

 

Коэффициент финансовой независимости после выплаты дивидендов:

 

Выплата дивидендов наличными уменьшает величину прибыли, остающейся в распоряжении общества, что ведет к снижению суммы собственного капитала, и соответственно понижается коэффициент финансовой независимости.

Задание 5.

Составьте баланс после выплаты дивидендов наличными 10% на привилегированную акцию и 30 руб. на обыкновенную акцию. Имеются следующие данные из баланса: основные средства – 1500, запасы – 1000, дебиторская задолженность – 600, денежные средства – 450, резервный капитал – 290, нераспределенная прибыль – 1400, кредиторская задолженность – 410.

Все суммы в тыс. руб. Уставный капитал состоит из 10 тыс. обыкновенных акций номиналом 120 руб. и 500 привилегированных акций по 500 руб.

 

Решение.

1) Определяем величину уставного капитала: (120*10000)+(500*500) = 1450 тыс. руб.

2) Определяем величину дивидендных выплат: (30*10000)+ (500*500)*10% = 325 тыс. руб.

3) Изменяем статьи баланса:

· денежные средства – (450 – 325) = 125 тыс. руб.

· нераспределенная прибыль – (1400-325) = 1075 тыс. руб.

4) Составляем баланс после выплаты дивидендов:

 

Актив

Пассив

Статья Сумма, тыс. руб. Статья Сумма, тыс. руб.
Основные средства 1500 Уставный капитал 1450
Денежные средства 125 Резервный капитал 290
Запасы 1000 Нераспределенная прибыль 1075
Дебиторская задолженность 600 Кредиторская задолженность 410
Итог 3225 Итог 3225

 

Валюта баланса уменьшилась на одинаковую величину – 325 тыс. руб.

Задания для самостоятельного решения

Задание 1.

Стоимость чистых активов акционерного общества составляет 3564 тыс. руб. Уставный капитал состоит из 20000 простых акций номинальной стоимостью 150 руб. каждая. Резервный фонд составляет 300 тыс. руб., рыночная стоимость акции — 240 руб. Повесткой дня собрания акционеров предусмотрено решение вопроса о приобретении (выкупе) акций общества. Какой число акций может быть приобретено обществом без нарушения законодательства?

Задание 2.

Подсчитайте коэффициент финансовой независимости ОАО до и после выплаты дивидендов наличными в сумме 900 тыс. руб. и одновременного привлечения нового кредита в сумме 1100 тыс. руб. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 3000, добавочный капитал – 1400, резервный капитал – 150, нераспределенная прибыль – 1900, кредит банка – 2300, кредиторская задолженность – 950, задолженность бюджету – 450. Все суммы в тыс. руб.

Задание 3.

Номинальная стоимость одной акции общества равна 100 руб., оборачиваемость активов – 2,1 раза, рентабельность продаж – 10%, отношение активов к уставному капиталу – 1,7. Определите величину прибыли на одну акцию.

Задание 4.

Оборотные активы акционерного общества составляют 291 млн. руб., краткосрочная задолженность – 182 млн. руб. Оцените коэффициент текущей ликвидности, какое влияние на него окажет дополнительный выпуск акций на сумму 200 млн. руб.? Средства от эмиссии направляются на приобретение внеоборотных активов.

Задание 5.

Оборотные активы акционерного общества составляют 144 млн. руб., краткосрочная задолженность – 68,6 млн. руб. Чтобы выплатить дивиденды, общество привлекает краткосрочный банковский кредит на сумму 15 млн. руб., сумма выплаты дивидендов составляет 12 млн. руб. Как изменится значение коэффициента текущей ликвидности после проведенных операций?



Поделиться:


Познавательные статьи:




Последнее изменение этой страницы: 2020-10-24; просмотров: 91; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.226.187.60 (0.011 с.)