Тема 2: анализ бухгалтерского баланса

З адание 1. Оценить динамику и структуру статей бухгалтерского баланса предприятия.

Цель задания. Освоить методику горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса на примере предприятия.

Содержание задания. В ходе выполнения задания изучают содержание бухгалтерского баланса, оценивают динамику и структуру активов и их источников по данным баланса предприятия.

Методические указания Основной формой бухгалтерской (финансовой) отчетности является бухгалтерский баланс (форма №1).

В соответствии с российским бухгалтерским законодательством субъекты хозяйствования получили право самостоятельного формирования отчетности, т.е. право включения (исключения) дополнительных строк и граф, если это позволяет более полно понять содержание их экономической деятельности. Это положение регламентировано приказом Министерства финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Принятая в настоящее время структура бухгалтерского баланса в значительной мере приближена к мировой практике (см. приложение 1). В балансе отражаются фактические данные об имущественном и финансовом состоянии организации, разграничены источники собственных и заемных средств.

 Статьи актива баланса формируются в порядке возрастающей ликвидности, пассива – в порядке возрастающей степени срочности возврата обязательств.

Применительно к международным бухгалтерским стандартам балансовые показатели оформляются по принципу баланса-нетто, т.е. исключаются из балансового подсчета суммы регулирующих величин, которые должны раскрываться в пояснениях к бухгалтерскому балансу и пояснительной записке. Активы и пассивы показываются с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года). Оценка имущества и обязательств производится организацией для отражения их в учете и отчетности в денежном выражении в соответствии с правилами оценки отдельных объектов учета и статей бухгалтерского баланса на основе действующих положений по бухгалтерскому учету. В балансе не допускается зачет между статьями активов и пассивов, кроме случаев, предусмотренных соответствующими нормативными документами по бухгалтерскому учету.

В целях контроля направления и использования средств все статьи бухгалтерского баланса сгруппированы следующим образом. Актив баланса содержит разделы: «Внеоборотные активы», «Оборотные активы»; пассив – «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».

Для обеспечения сопоставимости данных баланса на начало и конец отчетного года номенклатура статей вступительного (на начало года) баланса должна быть приведена в соответствие с номенклатурой статей, установленных для заключительного (на конец года) баланса.

В отечественной аналитической практике широко распространены горизонтальный (пространственный) и вертикальный (структурный) анализ бухгалтерского баланса.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом. В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.

Аналогом горизонтального анализа является трендовый анализ (исследование тенденций развития), при котором каждая статья бухгалтерского баланса сравнивается с рядом истекших периодов и устанавливается тренд, т.е. ключевая тенденция динамики показателя, исключающая влияние случайных факторов. Подобный   анализ важен для прогнозирования будущих показателей отчетности. Однако информации для его осуществления за два года недостаточно. Целесообразно использовать динамические ряды показателей за ряд лет.

Пример.

Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели	Абсолютные величины (на конец года), тыс. руб.		Темп роста (снижения), %
	Баз. год	Отч. год
Внеоборотные активы: Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения	74537 3491 1	93007 3387 1	124,8 97,0 100,0
Итого по разделу I	78029	96595	123,8
Оборотные активы: Запасы НДС Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы	68211 2350 9092 42 660 411	81847 - 8822 42 969 -	120,0 - 97,0 100,0 146,8 -
Итого по разделу II	80766	91680	113,5
БАЛАНС	158795	188275	118,6
Капитал и резервы: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	13117 53377 1811 16989	13117 53377 1811 20275	100,0 100,0 100,0 119,3
Итого по разделу III	85294	88580	103,9
Долгосрочные обязательства (IV)	31548	58298	184,8
Краткосрочные обязательства: Займы и кредиты Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов	20000 21692 2 259	36350 4425 3 619	181,8 20,4 150,0 2,3 р.
Итого по разделу V	41953	41397	98,7
БАЛАНС	158795	188275	118,6

Из данных таблицы 2.1 следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 18,6 %, в том числе величина внеоборотных активов на 23,8 %, оборотных активов – на 13,5 %.

Позитивными аспектами в деятельности акционерного общества являются: увеличение основных средств на 24,8 %; снижение остатков незавершенного строительства и дебиторской задолженности; увеличение раздела III «Капитал и резервы»; снижение краткосрочной кредиторской задолженности на 79,6 %.

Вертикальный анализ приоритетное внимание уделяет изучению относительных показателей, т.е. определению удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов предприятия, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных формы №5, главной книги и аналитического учета. Например, увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Незавершенное строительство», свидетельствует об увеличении денежных ресурсов предприятия в не законченные строительством объекты, что негативно сказывается на его текущем финансовом положении. Наличие в составе активов долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений. Поэтому следует оценить доходность, ликвидность и риск эмиссионных ценных бумаг, входящих в состав фондового портфеля акционерного общества. Наличие в составе первого раздела баланса нематериальных активов косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Детальный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для дирекции предприятия. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть осуществлен. Для него требуются показатели из формы №5 и внутренняя учетная информация.

Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изучению тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные. Увеличение доли запасов в общем объеме оборотных активов может свидетельствовать о:

1) наращивании производственного потенциала предприятия;

2) стремлении за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от обесценения вследствие высокой инфляции;

3) неэффективности выбранной экономической стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в материально-производственных запасах, чья ликвидность может оказаться невысокой.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Однако когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50 %) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств.

Пример.

Таблица 2.2 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели	Удельный вес, %		Отклонение  удельного веса, %
	Баз. год	Отч. год
Внеоборотные активы: Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения	46,9 2,2 0,0	49,4 1,8 0,0	2,5 -0,4 -
Итого по разделу I	49,1	51,2	2,1
Оборотные активы: Запасы НДС Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы	43,0 1,5 5,7 0,0 0,4 0,3	43,5 - 4,7 0,0 0,6 -	0,5 - -1,0 - 0,2 -
Итого по разделу II	50,9	48,7	-2,2
БАЛАНС	100,0	100,0	-
Капитал и резервы: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	8,3 33,6 1,0 10,7	7,0 28,4 1,0 10,8	-1,3 -5,2 - 0,1
Итого по разделу III	53,7	47,0	-6,7
Долгосрочные обязательства (IV)	19,9	31,0	11,1
Краткосрочные обязательства: Займы и кредиты Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов	12,6 13,7 0,0 0,2	19,3 2,4 0,0 0,3	6,7 -11,3 0,0 0,1
Итого по разделу V	26,4	22,0	-4,4
БАЛАНС	100,0	100,0	-

Из данных таблицы 2.2 следует, что произошло изменение структуры активов акционерного общества в пользу увеличения доли внеоборотных активов на 2,1 пункта. Снижение доли оборотных активов в валюте баланса может свидетельствовать:

1) о формировании менее мобильной структуры активов, что ведет к замедлению их оборачиваемости;

2) об увеличении производственного потенциала предприятия (покупка

 машин, оборудования и других основных средств);

3) об искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Анализируя структуру пассива баланса,, необходимо отметить как положительный аспект его финансовой устойчивости высокую долю капитала и резервов (собственных источников) в валюте баланса, хотя эта доля снизилась на 6,7 пункта (53,7-47,0).

Задание 2. Составить сравнительный аналитический бухгалтерский баланс предприятия. По соответствующим признакам дать заключение: можно ли признать бухгалтерский баланс предприятия удовлетворительным.

Цель задания. Научить учащихся составлять сравнительный аналитический бухгалтерский баланс предприятия и осуществлять мониторинг его показателей.

Содержание задания. Выполняя задание, изучают содержание бухгалтерского баланса, составляют сравнительный аналитический бухгалтерский баланс, выявляют признаки удовлетворительного баланса.

Методические указания. На базе горизонтального и вертикального анализа составляется сравнительный аналитический бухгалтерский баланс.

В сравнительный аналитический баланс включаются основные группы статей его актива и пассива. Он характеризует как структуру данной формы бухгалтерской отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса систематизируются предыдущие расчеты показателей.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разделить на три группы:

- показатели структуры баланса;

- параметры динамики баланса;

- показатели структурной динамики баланса.

Анализируя сравнительный аналитический бухгалтерский баланс, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.

При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала (раздел III баланса) должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Таким образом, признаками удовлетворительного баланса являются:

- валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

- темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов;

- собственный капитал предприятия более 50 %, а темпы его роста выше темпов роста заемного капитала;

- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Пример.  

 

Таблица 2.3  – Сравнительный аналитический баланс
Показатели	Абсолютные величины (на конец года), тыс. руб.		Удельный вес, %		Темп роста (снижения), %	Отклонения
						Абсолютных величин, тыс. руб.	Удельного веса, %
	Баз. год	Отч. год	Баз. год	Отч. год
Внеоборотные активы: Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения	74537 3491 1	93007 3387 1	46,9 2,2 0,0	49,4 1,8 0,0	124,8 97,0 100,0	18470 -104 -	2,5 -0,4 -
Итого по разделу I	78029	96595	49,1	51,2	123,8	18566	2,1
Оборотные активы: Запасы НДС Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы	68211 2350 9092 42 660 411	81847 - 8822 42 969 -	43,0 1,5 5,7 0,0 0,4 0,3	43,5 - 4,7 0,0 0,6 -	120,0 - 97,0 100,0 146,8 -	13636 - -270 - 309 -	0,5 - -1,0 - 0,2 -
Итого по разделу II	80766	91680	50,9	48,7	113,5	10914	-2,2
БАЛАНС	158795	188275	100,0	100,0	118,6	29480	-
Капитал и резервы: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	13117 53377 1811 16989	13117 53377 1811 20275	8,3 33,6 1,0 10,7	7,0 28,4 1,0 10,8	100,0 100,0 100,0 119,3	- - - 3286	-1,3 -5,2 - 0,1
Итого по разделу III	85294	88580	53,7	47,0	103,9	3286	-6,7
Долгосрочные обязательства (IV)	31548	58298	19,9	31,0	184,8	26750	11,1
Краткосрочные обязательства: Займы и кредиты Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов	20000 21692 2 259	36350 4425 3 619	12,6 13,7 0,0 0,2	19,3 2,4 0,0 0,3	181,8 20,4 150,0 2,3 р.	16350 -17267 1 360	6,7 -11,3 0,0 0,1
Итого по разделу V	41953	41397	26,4	22,0	98,7	-556	-4,4
БАЛАНС	158795	188275	100,0	100,0	118,6	29480	-

Данные предприятия за отчетный период показывают, что валюта бухгалтерского баланса в конце отчетного года увеличилась на 18 % по сравнению с началом года; темпы прироста внеоборотных активов (23,8 %) выше, чем темпы прироста оборотных активов (13,5 %); собственный капитал предприятия составляет менее 50 % в валюте баланса; темпы роста заемного капитала выше темпов роста собственного капитала; темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности не одинаковы.

Таким образом, признаки удовлетворительного баланса выполняются не полностью, следовательно, бухгалтерский баланс предприятия - неудовлетворительный.

Задание 3. Требуется: 1) оценить ликвидность бухгалтерского баланса предприятия; 2) рассчитать и проанализировать коэффициенты ликвидности предприятия.

Цель задания. Научить учащихся оценивать ликвидность бухгалтерского баланса; определять платежеспособность предприятия и разрабатывать мероприятия по ее повышению.

Содержание задания. В ходе выполнения задания изучают сущность и содержание ликвидности, основные направления анализа ликвидности; группируют активы предприятия по степени ликвидности, пассивы – по степени срочности оплаты, диагностируют наличие платежных излишков или недостатков.

Затем рассчитывают коэффициенты ликвидности: соотносят имеющиеся оборотные активы (по их видам) с краткосрочными обязательствами; обобщают выводы.

Методические указания. Следующим этапом анализа бухгалтерского баланса предприятия является оценка ликвидности баланса.

Ликвидность бухгалтерского баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Цель анализа ликвидности бухгалтерского баланса – оценка кредитоспособности предприятия (способность своевременно и полностью возвращать ссуды).

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1): «денежные средства», «краткосрочные финансовые вложения»;

- быстро реализуемые активы (А2): «дебиторская задолженность», «прочие оборотные активы»;

- медленно реализуемые активы (А3): «запасы с учетом НДС», «долгосрочные финансовые вложения», «доходные вложения в материальные ценности»;

- трудно реализуемые активы (А4): статьи I раздела актива за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

Пассивы бухгалтерского баланса группируют по степени срочности оплаты:

- наиболее срочные обязательства (П1): «краткосрочная кредиторская задолженность», «резервы предстоящих расходов и платежей», «прочие краткосрочные обязательства»;

- краткосрочные пассивы (П2): «краткосрочные кредиты и займы»;

- долгосрочные пассивы (П3): «долгосрочные кредиты и заемные средства», «задолженность по выплате доходов»;

- постоянные пассивы (П4): «Капитал и резервы», «доходы будущих периодов», «прочие долгосрочные обязательства».

Для определения ликвидности бухгалтерского баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

При невыполнении одного из неравенств ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность (платежеспособность на ближайшее время).

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность (прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей).

Такой диагноз позволяют установить платежные излишки или недостатки (Δ):

Δ1 ≥ 0 – текущая платежеспособность;

Δ1 < 0 – текущая неплатежеспособность;

Δ2 ≥0 – текущая платежеспособность имеет тенденцию к увеличению (неплатежеспособность – к уменьшению);

Δ2 < 0 – текущая платежеспособность имеет тенденцию к уменьшению (неплатежеспособность – к увеличению);

Δ3 ≥ 0 –отдаленные платежи обеспечены отдаленными поступлениями;

Δ3 < 0 – отдаленные платежи не обеспечены отдаленными поступлениями.

Пример.

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса предприятия осуществлена с помощью аналитической таблицы 2.4, по данным которой можно констатировать, что баланс предприятия не соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А1≥ П1, А2≥ П2, А4≤ П4. За отчетный период наблюдался возросший платежный недостаток быстро реализуемых активов. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы за отчетный период, однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, баланс анализируемого предприятия неликвиден.

Таблица 2.4 – Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (недостаток) Δ
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы	702	1011	1. Наиболее срочные обязательства	21951	4721	-21249	-371 0
2. Быстро реализуемые активы	9503	8822	2. Кратко- срочные пассивы	20000	36350	-10497	-27528
3. Медленно реализуемые активы	70562	81848	3. Долго- срочные пассивы	30000	58000	40562	23848
4. Трудно реализуемые активы	78028	96594	4. Постоянные пассивы	86844	88881	-8816	7713
БАЛАНС	158795	188275	БАЛАНС	158795	188275	-	-

 

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показало текущую неплатежеспособность предприятия Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами агрофирмы позволило выявить, что отдаленные платежи обеспечены отдаленными поступлениями денежных средств. Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показало текущую неплатежеспособность.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

Клт = Оборотные средства / Краткосрочные пассивы.

Логика такого сопоставления: предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2.

Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:

Клб = (Дебиторская задолженность+ Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/Краткосрочные пассивы

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40 % и менее от учетной стоимости запасов. Ориентировочное значение показателя – 0,7-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

Кла = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения /Краткосрочные пассивы.

Достаточное значение 0,1 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Пример.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности оборотных средств предприятия представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5.  - Оценка показателей ликвидности

Показатели	Баз. год	Промежуточный год	Отч. год	Теоретически достаточный уровень
Коэффициенты: 1.Абсолютной ликвидности	0,01	0,02	0,02	0,1 – 0,2
2.Быстрой ликвидности	0,14	0,23	0,23	0,7 – 0,8
3.Текущей ликвидности	1,3	1,9	2,2	1 – 2

Фактическое значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о том, что предприятие накапливает оборотные средства для финансирования своих краткосрочных долгов.

          

 

Задание 4. Оценить финансовую устойчивость предприятия.

Цель задания. Научить учащихся оценивать показатели абсолютной и относительной финансовой устойчивости предприятия, выявлять причины ее изменения.

Содержание задания. Выполняя задание, изучают понятие, содержание, типы финансовой устойчивости; выявляют факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. Далее изучают порядок расчета относительных финансовых показателей финансовой устойчивости; оценивают динамику их изменений; разрабатывают рекомендации по повышению финансовой устойчивости.

Методические указания. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;