Тема 5. Анализ отчета о движении денежных средств

Задание. Оценить денежные потоки предприятия.

Цель задания. Проанализировать состав, структур, движение денежных средств предприятия.

Содержание задание. В процессе выполнения задания изучают содержание Отчета о движении денежных средств; анализируют движение денежных средств по видам деятельности; изучают структуру чистого денежного потока организации.

Методические указания. Отчет о движении денежных средств содержит сведения о потоках денежных ресурсов (их поступлении и расходовании за период) с учетом их остатков на начало и конец отчетного периода в разделе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Данные о движении денежных средств предприятия, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года. При наличии денежных средств в иностранной валюте сначала составляется расчет в этой валюте по каждому ее виду. После этого показатели каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.

При формировании показателей отчета о движении денежных средств следует иметь в виду следующие положения.

Текущей считается деятельность предприятия, ставящая основной целью извлечение прибыли либо не имеющая в качестве главной задачи получение прибыли. К текущей деятельности относятся: производство промышленной продукции, выполнение строительно-монтажных работ, сельское хозяйство, продажа товаров, оказание услуг общественным питанием, заготовка сельхозпродукции, сдача в аренду имущества и т.д.

Инвестиционной признается деятельность, связанная с капитальными вложениями по поводу приобретения земельных участков, зданий и иного имущества, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.д.

Финансовой считается деятельность, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и других ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

При отражении данных о движении денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в каждой из них должна быть приведена подробная расшифровка, раскрывающая фактическое поступление денежных средств от продажи продукции, товаров, работ и услуг; от реализации основных средств и иного имущества; получение авансов, бюджетных ассигнований и иных средств целевого финансирования, кредитов, займов, дивидендов, процентов по финансовым вложениям и другие поступления.

Направление денежных средств осуществляется по следующим видам расходов: оплата продукции, товаров, работ и услуг; оплата труда персонала и взносы в государственные внебюджетные фонды; выдача авансов поставщикам и подрядчикам; финансовые вложения в другие организации; выплата дивидендов, процентов по ценным бумагам сторонних эмитентов; оплата процентов по кредитам и займам и прочие выплаты и перечисления.

В отчете о движении денежных средств представляются сведения, непосредственно вытекающие из записей по счетам бухгалтерского учета денежных средств.

С помощью отчета о движении денежных средств можно установить:

1) состав и структуру денежных средств по предприятию в целом и по видам его деятельности;

2) влияние притока и оттока денежных средств на его финансовую устойчивость;

3) резерв денежных средств на конец отчетного периода (как разницу между притоком и оттоком денежной наличности) для поддержания нормальной платежеспособности;

4) виды деятельности, генерирующие основной приток денежных средств и требующие их оттока за отчетный период;

5) прогнозную величину притока и оттока денежных средств на предстоящий период.

Следовательно, с помощью отчета о движении денежных средств можно как управлять текущими денежными потоками, так и прогнозировать их объем на ближайшую перспективу.

На практике применяются два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг). Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет:

1) показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

2) делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

3) устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;

4) идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

5) использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

6) контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги». Он базируется на изучении «Отчет о прибылях и убытках» снизу вверх. Поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализируется сверху вниз.

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации. Недостатки метода:

1) высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;

2) необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета;

3) применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

При проведении аналитической работы оба метода дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. 

В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить на следующие вопросы.

 В случае притока денежных средств:

- не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;

- нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;

- не было ли распродажи имущества;

- сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств необходимо найти ответы на следующие вопросы:

- нет ли снижения показателей оборачиваемости активов;

- нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов;

-не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;

- не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных потоков;

- не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли;

- своевременно ли выплачиваются налоги в бюджетную систему государства и взносы во внебюджетные фонды;

- не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

1) низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

2) отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;

3) большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

4) высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

5) чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50 %) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

6) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т.е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.

К процессу управления денежным потоком предъявляются следующие требования:

1) продавать как можно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов, которая на практике увеличивает денежный поток;

2) как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита, что может привести к снижению объема продажи товаров;

3) как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерные требования ко всем покупателям могут привести к снижению будущего объема продаж. Для ускорения получения денег от дебиторов целесообразно использовать скидки цен на товары и услуги;

4) постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности предприятия, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.

Пример.

Мониторинг отчета целесообразно начать с оценки движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Для осуществления анализа движения денежных средств прямым методом можно воспользоваться данными, приведенными в таблицах 5.1. и 5.2. Эти таблицы различаются между собой тем, что в первой анализ денежных средств осуществляется по видам деятельность (текущей, инвестиционной, финансовой), а во второй исследуется структура притока и оттока денежных средств по предприятию в целом.

Таблица 5.1 – Движение денежных средств по видам деятельности предприятия.

Показатели	Поступило за отчетный период	Использовано за отчетный период	Изменение за период (+,-)
1. Остаток денежных средств на начало периода	-	-	+ 660
2. Движение средств по текущей деятельности	168250	167941	+309
3. Движение средств по инвестиционной деятельности	1065	1065	-
4. Движение средств по финансовой деятельности	-	-	-
5. Итого чистое изменение денежных средств	-	-	+309
6. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	-	-	+ 969

Из таблицы 5.1 следует, что за отчетный период остаток денежных средств вырос на 309 руб. На это изменение повлиял приток денежных средств от текущей деятельности. Движение средств по финансовой деятельности отсутствовали.

Из таблицы 5.2 следует, что основным источником притока денежных средств были средства, полученные от покупателей, заказчиков (94,5 %) и полученные бюджетные субсидии (4,9 %).

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (45,9 %); оплата труда персонала (7 %); прочие расходы (40 %). Чистое изменение денежных средств (превышение притока над оттоком) составляет 0,2 %. Следовательно, предприятие в целом способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Таблица 5.2  – Вертикальный анализ поступлений и расходования

 денежных средств предприятия

Наименование показателя	Абсолютная величина	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники денежных средств:
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	160004	94,5
Полученные бюджетные субсидии	8246	4,9
Выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества	1065	0,6
Всего поступлений денежных средств	169315	100,0
2. Использование денежных средств
На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	77667	45,9
На оплату труда	11813	7,0
На расчеты по налогам и сборам	11472	6,8
На командировочные расходы	205	0,1
На обучение кадров	158	0,1
На прочие расходы	67691	40,0
Итого использовано денежных средств	169006	99,8
3. Изменение денежных средств	309	0,2

Для изучения потока денежных средств косвенным методом необходимо подготовить отдельный аналитический отчет. Исходными данными для его разработки являются: бухгалтерский баланс (форма №1); Отчет о прибылях и убытках (форма №2); Приложение к балансу (форма №5); Главная книга; журналы-ордера; справки бухгалтерии и др.

Вопросы для самоконтроля:

1. Охарактеризуйте аналитические возможности отчета о движении денежных средств.

2. Назовите методы составления отчета о движении денежных средств и их аналитические возможности.

3. Укажите денежные потоки, раскрываемые в разделах текущей, инвестиционной и финансовой деятельности отчета о движении денежных средств.

4. Почему результат изменения денежных средств от текущей (операционной) деятельности является ключевым показателем отчета.

5. Назовите достоинства и недостатки прямого метода раскрытия информации о денежных потоках от текущей деятельности?

6. Назовите достоинства и недостатки косвенного метода раскрытия информации о денежных потоках от текущей деятельности.

7. Показатели, используемые в процессе анализа денежных потоков.

8. Возможности использования результатов анализа отчета для прогнозирования денежных потоков.

9. В чем основное отличие показателей отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств?

10. Что такое чрезвычайные поступления и платежи?

11. Охарактеризуйте внешнее и внутреннее финансирование организаций.

12. Что понимают под денежными эквивалентами?