Анализ рентабельности деятельности ооо «альянс»

 

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

Экономический эффект (прибыль)

Ээ = ­ х100% (6)

Ресурсы или затраты

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: валовой, от реализации продукции, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности.

Экономическая рентабельность — параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы).

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Рассмотрим основные виды рентабельности:

1. Рентабельность продаж (Р_п) показывает величину прибыли от продаж, приходящейся на один рубль выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг, и определяется:

Р_п=П_п/В_р*100, (7)

Где:

П_п – прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг;

В_р - выручка.

2. Общая рентабельность продаж (Р_оп) показывает, сколько прибыли до налогообложения приходится на рубль объема продаж (выручки):

Р_оп=П_дно/В*100, (8)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

В – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг.

3. Рентабельность реализованной продукции (Р_рп) показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат и определяется:

Р_рп=П_р/С_рп*100, (9)

Где:

П_р – прибыль от реализации товаров;

С_рп – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

4. Рентабельность собственного капитала (Р_ск) показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала, и рассчитывается:

Р_ск=ЧП/СК_ср*100, (10)

Где:

ЧП – чистая прибыль;

СК_ср – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

5. Рентабельность активов (имущества) предприятия подразделяется на:

5.1. Рентабельность совокупных активов или рентабельность капитала (Р_к) отражает величину чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов, и рассчитывается:

Р_к=ЧП/А_ср*100, (11)

Где:

ЧП – чистая прибыль;

А_ср – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

5.2. Рентабельность внеоборотных активов (Р_воа) или фондорентабельность характеризует величину прибыли до налогообложения, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов, и находится:

Р_воа= П_дно/ВОА_ср*100, (12)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ВОА_ср – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.

5.3. Рентабельность оборотных активов (Р_оа) показывает величину прибыли до налогообложения, приходящейся на один рубль оборотных активов, и рассчитывается:

Р_оа= П_дно/ОА_ср*100, (13)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ОА_ср – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.

 

5.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Р_чок) характеризует величину прибыли до налогообложения, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала, и находится:

Р_чок= П_дно/ЧОК_ср*100, (14)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ЧОК – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период (ЧОК = оборотные активы минус краткосрочные обязательства).

6. Рентабельность производства (Р_п) отражает величину прибыли до налогообложения, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия, и определяется:

 

Р_п= П_дно/(ОС_ср+МПЗ_ср)*100, (15)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ОС_ср – средняя стоимость основных средств за расчетный период;

МПЗ_ср – средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период.

7. Рентабельность инвестиций (Р_и) или перманентного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящийся на рубль инвестиций, и находится:

Р_и=ЧП/И_ср*100, (16)

Где:

ЧП – чистая прибыль за расчетный период;

И_ср – средняя стоимость инвестиций за расчетный период (Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств)[21].

Рассчитаем основные показатели рентабельности за 2010-2011 гг. ООО «Альянс» на основе данных бухгалтерского баланса и формы 2 «Отчет о прибылях и убытках». Полученные данные представим в виде таблицы 7.

Таблица 7

Анализ показателей рентабельности за 2010-2011 гг.,руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1. Чистая выручка от реализации	5 233 913	4 434 603	-799 310	84,73
Продолжение таблицы 7
2. Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	4 742 658	4 167 180	-575 478	87,87
3. Прибыль(убыток) от продаж	491 255	267 423	-223 832	54,44
4. Прибыль (убыток) до налогообложения	424 031	178 938	-245 093	42,20
5. Чистая прибыль	304 032	121 269	-182 763	39,89
6. Среднегодовая стоимость собственного капитала	1 191 222	1 516 078	324 856	127,27
7. Среднегодовая стоимость совокупных активов	2 725 806	2 678 509	-47 297	98,26
8. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов	1 786 300	2 075 372	289 073	116,18
9. Среднегодовая стоимость оборотных активов	939 506	603 137	-336 369	64,20
10. Среднегодовая стоимость краткосрочных обязательств	813 792	578 978	-234 814	71,15
11. Среднегодовая стоимость основных средств	1 493 672	1 610 093	116 421	107,79
12. Среднегодовая стоимость МПЗ, тыс. руб.	186 796	202 793	15 997	108,56
13. Среднегодовая стоимость инвестиций, тыс. руб.	1 912 014	2 099 531	187 517	109,81
14. Рентабельность продаж (Р1), %	9,39	6,03	-3,36	-
15. Общая рентабельность продаж (Р2), %	8,10	4,04	-4,07	-
16. Рентабельность реализованной продукции (Ррп), %	10,36	6,42	-3,94	-
17. Рентабельность собственного капитала (Рск), %	25,52	8,00	-17,52	-
18. Рентабельность капитала (Рк), %	11,15	4,53	-6,63	-
19. Рентабельность внеоборотных активов (фондорентабельность) (Рвоа), %	23,74	8,62	-15,12	-
20. Рентабельность оборотных активов (Роа), %	45,13	29,67	-15,47	-
Продолжение таблицы 7
21. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок), %	337,30	740,67	+403,37	-
22. Рентабельность производства (Рп), %			-15,36	-
23. Рентабельность инвестиций (Ри), %			-10,13	-
24. Рентабельность капитала (Рк), %	11,15	4,53	-6,63	-

 

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

К положительным факторам можно отнести увеличение рентабельности чистого оборотного капитала на 403,37%. На увеличение данного показателя повлияло снижение среднегодовой стоимости оборотных активов на 38,5% и краткосрочных обязательств на 28,85%. Это говорит о повышении эффективности использования чистых оборотных средств.

К негативным факторам можно отнести снижение рентабельности производства на 15,36%. На уменьшение данного показателя повлияло увеличение средней стоимости основных средств на 7,79% и материально-производственных запасов на 8,86%, наряду с уменьшением прибыли до налогообложения на 57,8%. Это говорит о снижении эффективности производственной деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала снизилась на 17,52%. На это повлияло увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 27,27%. Это говорит об ухудшении использования собственного капитала, о снижении статуса собственников предприятия.

Рентабельность оборотных активов снизилась на 15,47%, несмотря на, уменьшение среднегодовой стоимости оборотных активов на 35,8%. На это повлияло уменьшение прибыли до налогообложения на 57,8%. В результате чего снизилась эффективность использования оборотных средств.

Фондорентабельность снизилась на 15,12%. На это повлияло снижение прибыли до налогообложения в отчетном году на 57,8%, а также увеличение внеоборотных активов на 16,18%. Это говорит о снижении эффективности использования основных фондов предприятия.

Рентабельность инвестиций уменьшилась на 10,13 коп. на каждый рубль инвестиций из-за снижения чистой прибыли на 60,11% и повышения среднегодовой стоимости инвестиций. Это говорит о снижении инвестиционной привлекательности предприятия в долгосрочной перспективе.

Рентабельность капитала снизилась на 8,88%. На это повлияло снижение активов предприятия на 1,74% и прибыли до налогообложения.

Рентабельность реализованной продукции уменьшилась на 3,94 коп. на один рубль полных затрат. Это говорит о необходимости снижения себестоимости продукции или увеличении цены на продукцию.

Рентабельность продаж и общая рентабельность продаж снизилась на 3,36% и 4,07% соответственно. Это говорит о более высоких темпах снижения прибыли до налогообложения по отношению к прибыли от продаж (57,8 и 45,56, соответственно), а также о необходимости контроля над прочими расходами.

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на её состояние (влияние цены продукции и её себестоимости). В этих целях необхо­димо использовать следующую аналитическую таблицу (таблица 8).

Таблица 8

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+ или -)
1. Выручка от реализации товаров (объем продаж), руб.	5 233 913	4 434 603	-799 310
2. Себестоимость реализации товаров (включая коммерческие и управленческие расходы), руб.	4 742 658	4 167 180	-575 478
Продолжение таблицы 8
3. Прибыль от продаж, руб.	491 255	267 423	-223 832
4. Рентабельность объема продаж (стр. 3: стр. 1 х 100), %	9,39	6,03	-3,36

 

Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции опре­делим методом цепных подстановок.

Р_п=П_р/В_р*100%=В_р-С/В_р, (17)

 

Где: Р_п – рентабельность продаж;

В_р – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

С – полная себестоимость.

Р_п0=5 233 913 - 4 742 658/5 233 913*100%= +9,39%

Р_усл.1= В_р1-С₀/В_р1=4 434 603 - 4 742 658/4 434 603*100%= -6,95%

Р_п1=В_р1-С₁/В_р1=4 434 603 - 4 167 180/4 434 603*100%= +6,03%

Снижение показателя рентабельности продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 3,36% произошло за счет изменения следующих факторов:

- выручки от реализации

ΔР_вр=Р_усл.1-Р_п0= -6,95% - 9,39%= -16,34%

- себестоимости продукции

ΔР_с =Р_п1-Р_усл.1= +6,03% -(-6,95%)= +12,98%

Баланс факторов: -16,34%+12,98%= -3,36%

Рентабельность продаж увеличилась на 12,98% в связи снижением себестоимости на 575 478 руб., но снизилась на 3,36% в связи со снижением выручки, что является резервом роста относительного показателя прибыльности предприятия.

Одним из ключевых факторов, влияющих на эффективную экономическую деятельность предприятия – это рентабельность использования капитала.

При выборе стратегии управления капиталом (ориентация на собственные возможности или привлечение заемных средств) следует оценить риск и степень окупаемости вложенных средств.

Прежде всего необходимо определить период окупаемости собственного капитала, который показывает время, в течение которого полностью окупятся вложения:

П_ок = среднегодовая стоимость собственного капитала (18)

прибыль до налогообложения

В практике экономического анализа для более углубленного изучения факторов, оказывающих влияние на рентабельность использования капитала, широко используют трехфакторную модель Дюпона[22]:

R_к = ЧП/В_р*В/К_соб*К_соб/А, (19)

Где:

ЧП/В_р – доходность продаж,

К_соб – оборачиваемость собственного капитала,

К_соб/А – коэффициент финансовой независимости или доля собственного капитала в общей массе активов предприятия.

Используя прием удлинения, при диагностике факторов рентабельности капитала может быть получена и использована следующая модель:

R_к = ЧП/В_р*В_р/О_сс*О_сс/Д_об*Д_об/Д_з*Дз/Кз*Кз/К_заем*К_заем/К_соб*К_соб/А = abcdklmn, (20)

Где:

а=ЧП/В_р – доходность продаж, которая характеризует эффективность продаж, осуществляемых предприятием. Этот показатель отражает влияние ценовой политики и показатель объема продаж;

b = В_р/О_сс – оборачиваемость оборотных активов. Фактор показывает количество оборотов в течение отчетного года, которое совершает оборотный капитал в процессе производственно сбытовой и заготовительной деятельности. Он характеризует эффективность использования оборотных активов;

c = О_сс/Д_об - отношение стоимости оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств. Данный фактор называется коэффициентом текущей ликвидности и характеризует платежеспособность предприятия при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности;

d = Д_об/Дз – отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности. Коэффициент характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия дебиторской задолженностью, т. е. финансовую устойчивость предприятия;

k = Дз/Кз - отношение дебиторской задолженности к кредиторской, характеризует зависимость предприятия от кредиторов и дебиторов. Этот показатель также может служить оценкой защищенности предприятия от инфляции: чем меньше величина данного показателя, тем выше степень зашиты от инфляции;

l = Кз/К_заем – отношение кредиторской задолженности организации к заемному капиталу, характеризует структуру пассивов;

m = К_заем/К_соб - отношение заемного капитала к собственному капиталу. Фактор характеризует общую финансовую устойчивость деятельности предприятия. Он отражает соотношение заемных и собственных источников финансирования деятельности предприятия;

n = К_соб/А - отношение собственногокапитала к активам, показывает степень финансовой независимости предприятия[23].

Таким образом, получена восьмифакторная мультипликативная модель рентабельности использования капитала предприятия, состоящая из достаточно разносторонних и разнообразных факторов, характеризующих как степень использования капитала, так и степень финансовой устойчивости предприятия.

Практическая реализация рассмотренной восьмифакторной модели на примере ООО «Альянс» приведена в таблице 9.

 

Таблица 9

Результаты диагностики факторов эффективности использования капитала ООО «Альянс» за 2010-2011 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.
Исходные данные, руб
1. Чистая прибыль (ЧП)
2. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (Вр)
3. Стоимость оборотных активов (Осс)
4. Величина краткосрочных обязательств (Доб)	813791,5
5. Величина дебиторской задолженности (Дз)
	6. Величина кредиторской задолженности (Кз)
	7. Величина заемного капитала (Кзаем)
	8. Собственный капитал (Ксоб)
	9. Стоимость совокупных активов (Ас)	2 725 806	2 678 509
	Расчетные данные — факторы
	10. Доходность продаж (стр. 1: стр. 2)(а)	0,0581	0,0273
	11. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр. 2: стр. 3) (b)	5,5709	7,3526
	12. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 3: стр. 4) (с)	1,1545	1,0417
	13. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности (стр. 4: стр. 5) (d)	1,8126	1,6660
	14. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской (стр. 5: стр. 6) (к)	0,6245	0,6002
	15. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу (стр. 6: стр. 7) (l)	0,9973	0,9923
	16. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному (стр. 7: стр. 8) (m)	0,6051	0,3848
	17. Коэффициент отношения собственного капитала к активам (стр. 8: стр. 9) (n)	0,4370	0,5660
	16. Уровень влияния факторов на изменение рентабельности капитала, %:
	17. Доходность продаж (а)	-	-5,90
	18. Оборачиваемость оборотных активов (b)	-	+1,68
	Продолжение таблицы 9
	19. Коэффициент текущей ликвидности (с)	-	-0,68
	20. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности (d)	-	-0,51
	21. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской (k)	-	-0,22
	22. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу (l)	-	-0,03
23. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному (m)	-	-2,00
24. Коэффициент отношения собственного капитала к активам (n)	-	+1,03
25. Совокупное влияние факторов	-	-6,63

 

Полученную факторную модель можно решить методом абсолютных разниц. Математически это выглядит так:

ΔRa=(a₁–a₀)b₀c₀d₀k₀l₀m₀n₀=(0,0581-0,0273)*5,5709*1,1545*1,8126* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0590

ΔRb=a₁(b₁–b₀)c₀d₀k₀l₀m₀n₀=0,0273*(7,3526-5,5709)*1,1545*1,8126* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= +0,0168

ΔRc=a₁b₁(c₁–c₀)d₀k₀l₀m₀n₀=0,0273*7,3526*(1,0417-1,1545)*1,8126* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0068

ΔRd=a₁b₁c₁(d₁–d₀)k₀l₀m₀n₀=0,0273*7,3526*1,0417*(1,6660-1,8126)* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0051

ΔRk=a₁b₁c₁d₁(k₁–k₀)l₀m₀n₀₌0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*(0,6002-0,6245)*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0022

ΔRl=a₁b₁c₁d₁k₁(l₁–l₀)m₀n₀₌0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*0,6002*(0,9923-0,9973)*0,6051*0,4370= -0,0003

ΔRm=a₁b₁c₁d₁k₁l₁(m₁-m₀)n₀=0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*0,6002* 0,9923*(0,3848-0,6051)*0,4370= -0,0200

ΔRn=a₁b₁c₁d₁k₁l₁m₁(n₁–n₀)=0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*0,6002* 0,9923*0,3848*(0,5660-0,4370)= +0,0103,

где факторы с индексом «₁» относятся к отчетному году, а факторы с индексом «₀» - к базисному (предыдущему).

ΔRk = ΔRa+ ΔRb+ ΔRc+ ΔRd+ ΔRk+ ΔRl+ ΔRm+ ΔRn = -0,0590+ 0,0168+ (-0,0068)+ (-0,0051)+(-0,0022)+(-0,0003)+ (-0,0200)+ 0,0103= -0,0663

-0,0663*100%= - 6,63%, что соответствует изменению рентабельности капитала (Р_к) в табл.7, строка 18.

В результате проведенного факторного анализа наблюдается снижение эффективности использования капитала предприятия на 6,63%. О влиянии анализируемых факторов на рентабельность капитала можно сказать следующее:

Положительное влияние на рентабельность капитала оказало увеличение оборачиваемости оборотных активов, что повлекло за собой рост рентабельности капитала на 1,68%.

Увеличение коэффициента отношения собственного капитала к активам также положительно повлияло рентабельность капитала, под воздействием этого фактора она возросла на 1,03%. Т.е. наблюдается тенденция более эффективного использования собственных средств на 1,03 коп. по отношению к одному рублю совокупных активов, а также снижения в них доли заемных средств.

К негативным факторам можно отнести снижение доходности продаж, в результате рентабельность капитала снизилась на 5,9%. Это говорит о снижении эффективности продаж и резерве роста доходности капитала.

Уменьшение коэффициента отношения заемного капитала к собственному уменьшило рентабельность капитала на 2%.

В результате снижения текущей ликвидности рентабельность капитала снизилась на 0,68%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть проблемы с платежеспособностью даже при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности.

Еще одним негативным фактором явилось снижение коэффициента отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, что снизило рентабельность на 0,51%. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Отрицательное влияние коэффициента отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности составило 0,22%. Это говорит об увеличении зависимости предприятия от кредиторов.

Коэффициент отношения кредиторской задолженности предприятия к заемному капиталу также отрицательно повлиял на рентабельность -0,03%. Это говорит о перераспределении структуры пассивов в сторону заемных средств.

Выводы

Анализ финансовых результатов ООО «Альянс» показал: чистая выручка от реализации продукции снизилась на 799 310 руб., или на 15,27%, а себестоимость снизилась на 526 747 руб., или всего на 11,52%, что явилось отрицательным фактором, так как темпы снижения выручки выше темпов снижения себестоимости.

Снижение численности рабочих предприятия при снижении объемов производства (последствия финансового кризиса) привело к снижению производительности труда на 32,3 тыс.руб./чел или на 6,8%.

О снижении эффективности деятельности предприятия свидетельствует снижение рентабельности продаж на 3,4%, рентабельности издержек - на 3,6%, фондорентабельности - на 15,12%.

Отрицательным фактором, повлиявшим на прибыль о продаж, явилось снижение физического объема реализованных товаров, продукции, работ, услуг на 255 923 руб., а также рост себестоимости продукции.

Наибольшее положительное влияние на формирование прибыли до налогообложения оказала прибыль от продаж, влияние которой в 2011 г., по сравнению с 2010 г., составило + 33,6%.

Главным отрицательным фактором, повлиявшим на снижение прибыли до налогообложения, явились прочие операционные расходы, отрицательное влияние которых возросло на 38,16%. Возможно, негативное влияние оказало увеличение налога на имущество, вследствие увеличения среднегодовой стоимости основных фондов предприятия.

Налог на прибыль и иные аналогичные платежи (в данном случае штрафные санкции за несвоевременную уплату налогов) оказали негативное влияние на формирование чистой прибыли.

Рентабельность продаж увеличилась на 12,98% в связи снижением себестоимости на 575 478 руб., но снизилась на 3,36% в связи со снижением выручки, что является резервом роста относительного показателя прибыльности предприятия.