Фондовая биржа. Виды операций на рцб

1) ФОНДОВАЯ БИРЖА – рынок, на к-м продают свои ценные бумаги, с одной стороны, корпорации, кредитно-финансовые учреждения, нуждающиеся в доп-ных ден. ср-вах, а с другой – физ. лиц, различные организация, стремящиеся выгодно вложить свои сбережения. 2) ФОНДОВАЯ БИРЖА – юр. лицо, к-е создается в форме некоммерческого партнерства для орг-и торговли на РЦБ.

Особенность биржи состоит в том, что через нее осущ-ся продажа и покупка акции прежних выпусков т.е. переход уже существующих акций от одного владельца к другому. Подобного рода операции не приводят к образованию нового капитала, но создают так называемые ликвидные ср-ва, позволяющие увеличить кол-во наличных денег.

ПРЕДМЕТОМ деят-ти фондовой биржи яв-ся орг-я торговли на биржевом РЦБ. Основной ЦЕЛЬЮ фондовой биржи яв-ся орг-я гласных и публичных торгов. В пользу фондовой биржи отчисляются платежи и вознаграждения, вносимые членами биржи за оказываемые услуги, или уплачиваются штрафы. Биржа осущ-т депозитарную деят-ть, т. е. деят-ть по учету прав на ценные бумаги и клиринговую деят-ть, в к-ю входит сбор, сверка инфо по сделкам с ценными бумагами.

ЗАДАЧИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ: 1)обслуживание торговли ц.б.; 2) предоставление места торговли; 3) установление равновесной биржевой цены; 4)обеспечение гласности, открытости биржевых торгов (биржи не гарантируют того, что вложенные ср-ва обязательно принесут доход; она гарантирует лишь то, что участники торгов могут иметь достоверную инф-ю для формирования собственных суждений о доходности); 5)обеспечение арбитража (беспрепятственное разрешение споров при участии арбитражной комиссии); 6) обеспечение гарантий исполнения сделок (фирма гарантирует надежность ц.б., которые котируются на ней); 7) разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли (на бирже принимаются спец. соглашения, которые разрешают использование специфических слов, вплоть до применен-я штрафных санкций).

УЧАСТНИКИ ТОРГОВ на фондовой бирже:

• управляющие – осущ-т деят-ть по управлению ценными бумагами.

• брокеры – торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

• дилеры – это проф. участник РЦБ, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.

Классификация сделок на рынке ценных бумаг:

1. Сделки с ценными бумагами, совершаемые на первичном рынке (рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг).

Частное размещение. В этом случае пакет ценных бумаг продаётся ограниченному числу лиц. Особенностью частного размещения яв-ся закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию фин. документации не предъявляется.

Публичное размещение происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры.

Большинство сделок с ценными бумагами на первичном рынке могут совершаться с участием - андеррайтинга, Функции андеррайтеров могут выполнять инвестиционные компании, коммерческие банки и т. д. В качестве андеррайтера может выступать лицо, принявшее на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента.

2. Сделки на вторичном рынке: 1) рынок без посредников, на котором совершаются операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами, и заемщиками, на котором ценные бумаги обращаются после первичного размещения. Ср-ва от такой продажи поступают держателю бумаги (инвестору). 2) товарные сделки по продаже или перепродаже посредником, а не первоначальным продавцом. С точки зрения орг-ной стр-ры, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой.

На биржевом рынке необходимо наличие двух посредников (брокеров), которые представляют, соответственно, интересы продавца и интересы покупателя.

Внебиржевой рынок представлен сов-тью всех операций по вторичному обращению ценных бумаг, совершаемому вне фондовой биржи. Внебиржевой рынок сложился как неорг-ный (стихийный, уличный), сделки на котором заключаются либо напрямую, либо с участием посредников (брокеров).

Сделки, совершаемые на биржевом рынке:

1) кассовые - ее выпол-е в основном происходит непосредственно после заключения сделки. Следует указать, что сами ценные бумаги физически не участ­вуют в операциях, потому что, как правило, хранятся на специальных счетах банков;

2) срочные- яв-ся договорами о постав­ке, в силу к-х одна сторона обязуется сдать в устан-ный срок опр-ное кол-во фондовых ценностей, а другая - немедленно их принять и оплатить заранее устан-ную сумму. Срочные сделки обычно заключаются на срок от 1 до 3 месяцев, редко - на полгода.

Виды срочных операции:

· Форвардная операция оформляется форвардным контрактом - договор купли-продажи ценной бумаги через опр-ный срок в будущем, все условия к-го есть предмет соглашения сторон сделки.

· Фьючерсная операция оформляется фьючерсным контрактом - стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива за опр-ный срок в будущем по цене, согласованной сторонами сделки в момент ее заключения. В отличие от форвардного фьючерсный контракт закл-ся только в ходе биржевой торговли. Участники фьючерсного контракта договариваются только о цене. А все остальные его условия остаются неизменными от сделки к сделке.

· Опционная операция - стандартный биржевой договор, в соотв-и с к-м одна из сторон получает право купить (или продать) биржевой актив по устан-ной цене через опр-ный срок в будущем с уплатой за это право согласованной сторонами сделки суммы денег, называемой премией.