Акции. Особенности эмиссии и обращения. Разновидности акций.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акционерное общество является собственником принадлежащего ему имущества, включая имущество, переданное ему акционерами в уставный капитал. Соответственно акционеры имеют по отношению к обществу имущественные права, выраженные акцией как ценной бумагой. АО вправе выпускать именные акции 2-х категорий – обыкновенные и привилегированные. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций общества должна быть не более 25% отставного капитала АО.

Обыкновенная акция дает право:

- на участие в общем, собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам компетенции общего собрания;

- на получение дивидендов;

- на получение части имущества в случае ликвидации общества.

Все обыкновенные акции общества и привилегированные акции одного типа должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять ее владельцу одинаковый объем прав.

Привилегированная акция предоставляет право:

- на получение дивиденда в виде фиксированной суммы или % к номинальной стоимости акций;

- право на получение определенной в уставе части имущества АО в случае его ликвидации (ликвидационной стоимости).

Привилегированная акция может быть голо-сующей в случаях предусмотренных законом. Владельцы привилегированных акций имеют преимущества перед владельцами обыкновенных акций в получении соответствующих выплат (установленного размера дивиденда, ликвидационной стоимости). Дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли. Все обыкновенные акции АО предоставляют акционерам равный объем прав.

Привилегированные акции могут быть:

1) В соответствии с ФЗ «об акционерных обществах:

- кумулятивными (с накапливающим дивидендом);

- конвертируемыми (с правом обмена на др.ценные бумаги).

2) В мировой практике выделяю еще:

-отзывными (с правом эмитента выкупить их);

-участвующие (с правом получать дополнительные, кроме фиксированных дивиденды).

Каждый владелец обыкновенных акций участвует в собрании акционеров, имеет право голоса на собрании акционеров, может избираться и быть избранным в органы управления и др. Привилегированные акции не имеют этих прав, но их привилегии заключаются в том, что дивиденд по привилегированным акциям фиксирован и определен, он не зависит от деятельности компании. Недостаток привилегированных акций в том, что если компания успешно ведет дела, то дивиденды по обыкновенным акциям возрастают, тогда как по привилегированным остаются неизменными.

Дивиденд – это доход, который может получить акционер за счет части чистой прибыли текущего года АО, которая распределяется между держателями акций в виде определенной доли от их номинальной стоимости. Дивиденды выплачиваются деньгами, имуществом, акциями. Предприятие не имеет право выплачивать дивиденды пока не оплачен весь уставный капитал, когда предприятие становится банкротом. Дивиденд выплачивается раз в год. Порядок выплаты дивидендов:

- по привилегированным, имеющим преимущества в получении дивидендов;

- по прямым привилегированным акциям;

- по привилегированным акциям, размер дивиденда которых не определен;

- по обыкновенным акциям.

Номинальная стоимость акции – это то, что указано на ее лицевой стороне. Уставный капитал АО равен сумме номиналов выпущенных акций.

Эмиссионная цена акции – это цена, по которой ее покупают первые держатели. Превышение эмиссионной цены над номиналом акции называется эмиссионным доходом.

Рыночная (курсовая) стоимость – это цена, по которой акция покупается и продается на рынке. Курсовая стоимость зависит от спроса и предложения на данную ценную бумагу.

= %.

Под ссудным процентом понимают банковскую процентную ставку по срочным депозитам. Таким образом у инвестора всегда есть выбор размещать свои сбережения в акции или в банке на срочных депозитах.

Для того чтобы сделать выбор, в какое АО разместить свои денежные сродства, необходимо знать курс акций нескольких АО и сравнить их.

ед. ном.

Доходность акций представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат. Различают текущую доходность акций и рыночную доходность акций.

100%,

где В – дивиденды, полученные акционером за время владения акцией (руб.);

Ц2 – цена приобретения акции (руб); Ц1 – цена продажи акции (руб).