Фондовая биржа: организационная структура и функции. Профессиональные участники биржи.

Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства, организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже только через посредничество членов биржи.

Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг – юр. лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой бирже.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры, упраление ЦБ, клиринговые орг., депозитарии, регистраторы, организаторы торгов.

Функции классической фондовой биржи:

- фиксированное место торговли

- существование процедур допуска ЦБ к обращению (листинг)

- существование процедур отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи

- наличие временного регламента торговли и стандарта торговых процедур

- централизация регистрации сделок и расчетов по ним

- установление официальных котировок

- надзор за членами биржи.

Структура подразделений биржи:

- котировальная комиссия

- расчетная палата (сличение обязательств покупателя и продавца)

- регистрационная комиссия

- клиринговая комиссия

- информационно-аналитическая служба

- отдел технического обеспечения

- административно-хозяйственный отдел

- арбитражная комиссия

- комиссия по торговой этике

- комиссия по приему новых членов.

Профессиональные виды деятельности:

- Брокерская

- Дилерская

- По управлению ЦБ

- Клиринговая

- Депозитарная

- Ведение реестров (регистраторы)

- По организации торговли на РЦБ

Не проф.участники:

- Эмитенты

- Органы гос.рег (ФСФН, ФНС, Фед.антимонопольная служба, ЦБ)

- Трейдеры - исполнители

 

 

Первичный РЦБ в РФ, его организация и участники

Первичный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором ценные бумаги переходят от эмитента в собственность к первым лицам.

Участниками первичного рынка являются эмитенты, первые владельцы, посредники, облегчающие и оптимизирующие процесс смены собственности (андеррайтеры или проф.учасники РЦБ) и гос.органы, контролирующие и регистрирующие процедуру выпуска и размещения ценных бумаг. С точки зрения особенностей размещения и обращения ценные бумаги бывают: эмиссионными и не эмиссионными. Эмиссионная ценная бумага, характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и не имущественных прав;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг - установленная федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Основные способы первичного размещения ценных бумаг:

1) Прямое приглашение к покупке = предложение общественности ценных бумаг по фиксированной цене. Все формальности и андеррайтинг (гарантия размещения) выполняются профессиональным участником ценных бумаг.

2) Частное размещение – нет андеррайтинга и профессиональный участник рынка ценных бумаг привлекается для поиска потенциальных покупателей и консультирования.

3) Закрытый аукцион – сбор заявок на приобретение ценных бумаг и удовлетворение наиболее привлекательных для эмитента.

4) Конвертация других ценных бумаг во вновь выпускаемые.

5) Бонусная эмиссия (только для акций).

6) Выпуск прав (только для акций).