Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) . Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника , которые обеспечиваются собственными средствами , и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам .

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах ). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

3. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах . Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам .

4. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам . Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности , краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов , подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

10.7.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника

1. Рентабельность активов . Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации , профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка ) к совокупным активам организации.

2. Норма чистой прибыли . Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к выручке (нетто ).

10.8.

Международная практика определения и прогнозирования несостоятельности организаций

Международная практика определения банкротств отличается от российской. В частности, используется формула коэффициента вероятности банкротств Э. Альтмана , который исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них, построив на их основе линейную функцию.

Кроме того, применяется система показателей диагностики банкротства предприятий У. Бивера . Сравнив 79 предприятий-банкротов с 79 предприятиями, сохранившими конкурентоспособность, У. Бивер выявил следующие индикаторы (в порядке точности их предсказания):

· отношение потока денежных средств к сумме задолженности;

· коэффициенты структуры капитала ;

· коэффициенты ликвидности .

Существует также модель оценки предприятия Я. Пратта , которая включает 8 этапов анализа:

· оценка краткосрочной ликвидности ;

· оценка текущей деятельности;

· оценка риска;

· оценка структуры капитала по балансовому отчету;

· расчет коэффициентов покрытия по отчету о прибылях;

· оценка рентабельности по отчету о прибылях ;

· оценка доходности инвестиций ;

· оценка использования активов .

Известно, что в развитых странах в 95 из 100 случаев предприятия становятся банкротами по внутренним причинам: управленческие ошибки или преднамеренные разрушительные действия руководителей предприятия.

Выводы

Диагностика — определение состояния объекта (предмета, явления, процесса) посредством реализации комплекса исследовательских процедур.

Основные критерии диагностики:

· критерии эффективности производства;

· критерии маневренности производства;

· критерии гибкости стратегии.

В международной практике используются различные системы комплексной диагностики .

Целесообразно включать в комплексную диагностику организации следующие составляющие (этапы):

· экономическая ;

· функциональная ;

· техническая ;

· социальная ;

· финансового менеджмента ;

· менеджмента и организации ;

· внешней среды ;

· заключительная стратегическая .

В международной практике выделяют следующие виды анализа неплатежеспособности :

· дескриптивный ;

· предикативный ;

· нормативный .

Применяются следующие методы диагностики несостоятельности предприятий:

· горизонтальный ;

· вертикальный ;

· трендовый ;

· относительных показателей (коэффициентов) ;

· сравнительный ;

· факторный .

Международная практика определения банкротств отличается от российской. В частности, используется формула коэффициента вероятности банкротств Э. Альтмана , который исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них, построив на их основе линейную функцию. Кроме того, применяется система показателей диагностики банкротства предприятий У. Бивера и модель оценки предприятия Я. Пратта .

Вопросы для самоконтроля

1. Как выявить «болезни» предприятия с помощью имеющегося инструментария диагностики?

2. В чем сущность методики анализа финансовой устойчивости предприятия?

3. Какова технология выявления симптомов «болезни» предприятия с помощью установленных индикаторов?

4. Каковы основные симптомы финансовой несостоятельности предприятия, которые можно увидеть из баланса?

5. Что означает диагностирование для развития системы, выявления и предотвращения кризиса?

6. Какие проблемы может решить диагностика?

7. Можно ли считать диагностирование функцией антикризисного управления?

8. Какие существуют в международной практике методики определения банкротств? В чем они заключаются?

Рекомендуемая литература

1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. проф. Короткова. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 620 с.

2. Гусев В.И. Антикризисное управление: Конспект лекций. — М.: МИЭМП, 2006. — 104 с.