Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Операции на международных валютных рынках.
Одним из самых масштабных рынков по объемам проводимых операций является валютный рынок. Он играет существенную роль в обеспечении взаимодействия различных составляющих мировых финансовых рынков. Ведущие участники операций на международных валютных рынках – крупные коммерческие банки, транснациональные компании, центральные банки и др. Основной товар валютного рынка – любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте. Преобладающим видом операций является обмен валютных депозитов одной страны на депозиты, выраженные в валюте другой страны. Выделяют три формы валютных операций по сроку их проведения: · наличные сделки; · срочные сделки; · комбинация наличных и срочных сделок. К наличным операциям относятся сделки спот. К срочным операциям с валютой относятся форварды, фьючерсы и опционы. Своп-операция является комбинацией наличных и срочных сделок. Спот-сделка – покупка или продажа валюты в течение двух дней момента заключения контракта. Спот-рынок обслуживает и частные запросы, спекулятивные операции банков и компаний. Торговля валютами на спот-рынке осуществляется на базе установления обменного курса валют. Обменный курс валют – стоимость одной валюты, выраженная в валюте другой страны. Широко используются на валютном рынке и кросс-курсы, соотношения между двумя валютами, являющиеся производными от их курсов по отношению к третьей валюте, обычно доллару США. На спот-рынке банки котируют курс продажи \ask (sell) rate – AR) и курс покупки валюты (bid (buy) rate - BR). Клиент, приходящий в банк купить (продать) валюту, использует зеркальные предложенным банком котировки. Важное значение имеет спред – разница между курсом покупки и продажи валюты, рассчитанная в базовых и процентных пунктах. Валюта котируется до базового пункта – четвертого знака после запятой или пяти значащих цифр, если речь идет о таких достаточно мелких по номиналу валютах, как японская йена, турецкая лира и др. Прямая котировка – выражение стоимости единицы иностранной валюты в единицах национальной валюты в определенном количестве иностранной. Обратная котировка – выражение стоимости единицы национальной валюты в определенном количестве иностранной. Форвардный валютообменный контракт – это обязательное для выполнения соглашение между банком и клиентом по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. В этом контракте валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются в момент заключения сделки. Валютный курс осуществляемой форвардной сделки называется форвардным курсом. Срок форвардных сделок колеблется от трех дней до пяти лет, однако наиболее распространенными являются даты в 1, 3, 6, 9 месяцев со дня заключения сделки. Основное назначение форвардных операций заключается в хеджировании валютного риска, который сопровождает все операции, проводимые на международных финансовых рынках. Фиксируя для себя определенный уровень обменного курса валюты с помощью форвардного контракта на определенную дату, клиент перекладывает на контрагента (банк) риск неблагоприятного изменения валютного курса сверх фиксированной в контракте величины и рассматривает стоимость данного контракта как своеобразную плату за «страховку».
Сущность фьючерсных операций сходна с форвардными сделками. Фьючерсные операции также сопряжены с поставкой валюты на срок более трех дней со дня заключения сделки, и при этом цена исполнения контракта в будущем определяется в день заключения сделки. Их целью также является хеджирование участников финансового рынка от валютного риска. Однако при наличии сходных моментов имеются и существенные отличия фьючерсных операций от форвардных. Фьючерсные операции осуществляются в основном на биржевом рынке, а форвардные – на межбанковском. Это приводит к тому, что сроки исполнения фьючерсных контрактов привязаны к определенным датам и стандартизированы по срокам, объемам, условиям поставки. В случае же форвардных контрактов срок и объем сделки определяется по взаимной договоренности сторон. Опционные сделки принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций. Опцион – контракт, дающий право его владельцу купить или продать определенное количество валюты в будущем по цене, фиксированной в настоящий момент времени. Основной характеристикой опционов является то, что владельцу опциона предоставляется выбор: реализовать опцион по заранее фиксированной цене или отказаться от его исполнения. Следовательно, у владельца опциона есть право, а не обязательство совершить определенное действие.
При совершении опционной сделки принимает участие продавец опциона (надписатель опциона) и его покупатель (владелец опциона). Владелец опциона приобретает право (но не обязательство) купить или продать определенный актив в будущем по цене, фиксированной в момент заключения сделки. Надписатель опциона принимает на себя обязательство купить (или продать) актив, лежащий в основе опционной сделки по заранее оговоренной цене. Т.к. риск потерь надписателя опциона, связанный с изменением валютного курса, значительно выше, чему владельца опциона, то в качестве платы за риск держатель опциона в момент его заключения выплачивает надписателю премии. Опционы подразделяются на опционы покупателя или колл-опционы и опционы продавца или пут-опционы. Колл (call)-опцион дает право го владельцу купить определенный актив в будущем по цене, фиксированной в настоящий момент времени. Пут (put)-опцион, соответственно, дает право на продажу при тех же условиях. В отличие от форвардных и фьючерсных контактов, валютные опционы дают возможность ограничить риск, связанный с неблагоприятным развитием курсов валют, сохраняя при этом шансы на получение прибыли в случае благоприятного развития курса. Именно поэтому опционы, являясь относительно новым инструментом валютного рынка, получили такое широкое распространение на всех биржевых площадках. Своп (swap) - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. По операциям своп наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от тенденций валютного курса. Сделки своп обычно осуществляются на срок от одного дня до шести месяцев. Реже встречаются своп-сделки сроком исполнения до 5 лет. Своп-операции осуществляются как между коммерческими банками, так и между коммерческими банками и центральным банком страны, и непосредственно между центральными банками стран.
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-01-26; просмотров: 134; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.133.108.241 (0.007 с.) |