Инвестиции и их финансирование

Успешное хозяйствование и устойчивость предпри­ятия в условиях конкурентного окружения во многом зависят от его инвестиционной активности. Это требует от менеджеров поиска направлений эффективного вло­жения средств для создания базы, позволяющей увели­чить доход, обеспечить развитие предприятия и приоб­ретение конкурентных преимуществ. Решение данной проблемы возможно на основе осуществления инвести­ционной деятельности, которая' предусматривает действия субъектов хозяйствования по вложению ин­вестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для получения прибыли (до­хода), достижения иного значимого результата в соот­ветствии с требованиями законодательства. В Респуб­лике Беларусь инвестиционная деятельность предпри­ятий осуществляется в соответствии с положениями

вступившим в действие с 9 октября 2001 г. Инвестици­онным кодексом Республики Беларусь.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь организуется в следующих формах:

. создание юридического лица;

. приобретение имущества или имущественных прав (доли в уставном фонде юридического лица, недвижи­мости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуаль­ной собственности, оборудования, других основных фондов, концессий).

Инвестор - это субъект (юридическое, физическое лицо, государство), осуществляющий инвестиционную

деятельность.

Объектами инвестиционной деятельности являются:. недвижимое Имущество, в том числе предприятие

как имущественный комплекс;

. ценные бумаги;

. интеллектуальная собственность. Соответственно, под инвестициями понимается лю­бое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование, результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору и вкладывае­мые им в объекты инвестиционной деятельности с це­лью получения прибыли (дохода), достижения иного значимого результата.

Множественность объектов инвестирования предо­пределяет разнообразие видов инвестиций, для упоря­дочения и изучения которых используется классифика­ция.

Наиболее часто в экономической практике использу­ются такие виды инвестиций, как реальные, финансовые, портфельные, прямые и инвестиции с косвенным участи­ем инвестора в инвестиционном процессе (непрямые).

Под реальными инвестициямипонимают инвести­ции в какой-либо тип материальных объектов, как, на­пример, оборудование, предприятие и Т.д. Разновид­ностью реальных инвестиций являются капиталообра­зующие инвестиции (инвестиции), предусматриваю­щие инвестиции в расширенное воспроизводство основных фондов (новое строительство, расширение действующего производства, реконструкция, техничес­кое пере вооружение).

Финансовые инвестиции определяются как инвес­тиции в ценные бумаги и другие финансовые активы. Их дополняют инвестиции в нематериальные активы ­в имущественные и другие права, концессии и Т.д.

Порmфельные инвестиции представляют собой ин­вестиции, направляемые для приобретения совокуп­ности различных фондовых ценностей (любых продук­тов рынка ценных бумаг, а также финансовых активов ­страховых полисов, целевых вкладов и т.д.).

Прямые инвестиции предполагают непосредствен­ное участие инвестора в инвестиционном процессе, Т.е. инвестор самостоятельно определяет объект инвестиро­вания и организацию финансирования проекта. В отли­чие от них непрямые инвестиции предусматривают вло­жение средств в ценные бумаги, выпускаемые финансо­выми посредниками (инвестиционными фондами, спе­циализированными финансовыми организациями ит.д.).

В коммерческой практике различают следующие виды инвестирования:

. инвестиции в физические активы;

. финансовые инвестиции;

. нематериальные инвестиции.

Инвестиции в физические активы - это вложения в производственные здания и сооружения, в приобрете­ние земли, а также в машины и оборудование; их чаще всего называют реальными (капиталообразующими) инвестициями.

К финансовым инвестициямотносятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги с целью по­лучения как дополнительного дохода, так и возможнос­ти участия в управлении предприятием -эмитентом. Ин­вестиции в ценные бумаги принято называть портфель­ными инвестициями.

К нематериальным инвестициямотносятся вложе­ния в исследование и развитие, приобретение имущест­венных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собствен­ности, секретов производства, патентов на изобрете­ния, свидетельств на новые технологии, промышлен­ные образцы, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию, обучение и переобучение персонала и Т.д.

Разделение на классы делает возможной систе­матическую оценку обычно очень неоднородных вари­антов инвестиций. Нетрудно заметить, что критерием классификации данных инвестиций является диффе­ренциация нормы прибыли (процент прибыли, кото­рый должно обеспечить инвестирование) и, соответ­ственно, риска для разных классов. Такая классифика­ция необходима руководству предприятия для оказа­ния воздействия на инвестиционные решения и правильной инвестиционной политики предприятия.