Мировой рынок ссудного капитала и его структура

Мировой рынок капиталов (в широком смысле этого слова) - это совокупность международных экономических отношений, которые складываются в связи с движением денег и денежного капитала между разными странами.

На этом рынке государство, или его субъекты хозяйствования имеют возможность получать займы от иностранных кредиторов.

Единый мировой рынок сформировался во второй половине ХХ века. Он не зависит от национального правового поля и характеризуется определенной унификацией осуществления ссудных операций.

В современных условиях мировой рынок ссудных капиталов характеризуется, с одной стороны, дальнейшей интеграцией национальных рынков в единую систему мирового рынка, а с другой - унификацией кредитных механизмов национальных рынков в соответствии с механизмом функционирования мирового рынка ссудных капиталов.

Положительным моментом наличия и действия мирового рынка ссудного капитала является и то, что его ресурсы, которые поступают на национальный рынок той или иной страны, главным образом, в виде капитала:

1) создают конкуренцию на этом рынке;

2) позволяют создать более благоприятную ситуацию на рынке финансовых ресурсов отдельной страны.

Однако интернационализация хозяйственной деятельности, а вместе с ней и тех отношений, которые формируются в международной денежной сфере имеет некоторые негативные последствия. Они таковы:

· в условиях активного движения иностранного денежного капитала в направлении группы стран или отдельной страны возникает угроза, что в случае ухудшения экономической ситуации этот капитал уплывет из страны, в которой он находится. Особенно это касается спекулятивного капитала, движение которого определяется преимущественно погоней за быстрыми и большими доходами.

· Интернационализация международных экономических отношений усиливает нестабильность внутренних финансовых рынков. И чем теснее последний связан с мировым финансовым рынком, тем выше степень этой нестабильности.

· Важным моментом является то, что мировой рынок ссудного капитала через свои институциональные структуры, а среди таковых следует назвать транснациональные банки, международные валютно-кредитные учреждения, располагая большими активами в виде денежного капитала и капитала, представленного в ценных бумагах, могут получать широкий доступ к реальным ресурсам той или иной страны и существенно обогатиться за их счет.

В общей структуре мирового рынка ссудного капитала выделяют следующие секторы:

· Мировой валютный рынок, характеризующийся краткосрочностью (сделки здесь заключаются на срок не более 1 года). Такой рынок называют рынком синдицированных, или консорциальных кредитов, потому что эти кредиты предоставляют преимущественно банковские синдикаты и консорциумы. Объектом сделок здесь выступает иностранная валюта, а формой организации кредитов чаще всего бывают: межбанковские депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты и др.

• Мировой рынок средне- и долгосрочных займов. Он характеризуется тем, что кредитор предоставляет заем часто в иностранной для кредитора валюте. Долгосрочные кредиты часто предоставляются под гарантии государства, резиденты которой берут ссуду.

• Мировой финансовый рынок - это рынок облигационных займов. Облигации выпускаются на срок от 7 до 15 лет, но есть займы со сроком до 30 лет. Предоставление таких займов, как правило, предусматривает привлечение к кредитованию крупных банков, которые зачастую образуют международные консорциумы.

• Мировой рынок золота. По сути, это товарный рынок, но на этом рынке продается и покупается особый товар, который хоть и потерял функции общего международного эквивалента в связи с демонетизацией золота, однако остается важным элементом в мировом движении валюты.

Валютные операции осуществляются на валютных рынках и представляют собой сделки на покупку или продажу определенной валюты. Эти операции сопровождаются определением курса покупки (продажи) и срока поставки валюты.

Главными субъектами валютного рынка выступают банки. Они осуществляют валютные операции преимущественно в виде:

· торговых соглашений для небанковского заказчика, для которого банк или покупает, или продает валюту;

· торговых соглашений, которые осуществляются самим банком для собственной выгоды.

Крупнейшими в мире центрами торговли валютой являются Лондон, Нью-Йорк и Токио.

Валютные операции различаются по форме. Как правило, выделяют два вида сделок с валютой: соглашение СПОТ и форвардную.

Соглашение СПОТ - это валютная операция по продаже (покупке) валюты в любой день и по курсу, который сложился на день заключения сделки.

Форвардная сделка - банки или другие субъекты договариваются о купле-продаже валюты по фиксированному на момент заключения сделки курсу с поставкой этой валюты на определенную дату в будущем.

Инструментом мирового рынка являются облигации. Среди наиболее типичных такие: обычные, с плавающим процентом и облигации с опционом.

Обычные облигации наиболее распространены и отличаются тем, что по ним устанавливается фиксированный процент годовых. Облигации с плавающим процентом характеризуются тем, что по ним ставка процента изменяется в соответствии с рыночной ставкой. За последние, как правило, принимают ставку либор, то есть ставку процента по кредитам, которая предлагается на межбанковском рынке в Лондоне.

Мировой рынок ссудных капиталов функционирует преимущественно через такие организационные учреждения, как банки. Среди этих учреждений важная роль принадлежит Банку Международных расчетов в Базеле (Швейцария), который был создан в 1930 году.

Функции СМР:

· предоставление кредитов;

· осуществление операции по расчетам между государствами и их центральными банками;

· аккумулирование взносов (как правило, краткосрочных) центральных банков в иностранной валюте или в золоте;

· обеспечение развития отношений между центральными банками разных стран;

· обеспечение устойчивости ведущих валют, в частности, из-за инициирования осуществления коллективных интервенций на валютном рынке;

· информационная и аналитическая деятельность по еврорынку.

 

Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (создан по решению Бреттон-Вудской конференции в 1944 г.) - это валютно-финансовая организация межправительственного сотрудничества, которая в своей деятельности объединяет функции регулирования, финансирования, надзора и консультирования государств-членов в сфере валютно-финансовых отношений.

МВФ функционирует на основании своего устава, который с момента основания пересматривался трижды: впервые в 1969 году в связи с введением СДР (специальных средств заимствования). Второй раз в 1976 г. в связи с подписанием Ямайского валютного соглашения; последняя поправка была введена в действие в 1990 г., она предусматривала прекращение участия в голосовании тех стран, которые не погасили своих долгов перед МВФ.

Главные задачи МВФ:

· содействие развитию международной торговли и развитию международных валютных отношений;

· поддержание стабильного курса валют;

· поддержание равновесия платежных балансов стран, входящих в МВФ;

· помощь в организации многосторонней системы платежей по текущим операциям;

· предоставление средств для покрытия дефицита платежного баланса стран-участниц;

· отмена валютных ограничений.