Сущность международного движния капитала. Его формы

Есть два подхода к трактовке сущности международного движения капитала. Различия в основе этих двух подходов, в свою очередь, объясняются двумя причинами: во-первых, развитием рынка и составляющих его форм хозяйственных связей, во-вторых, меняющимся пониманием сущности, роли и значения отдельных форм таких связей в развитии и со­вершенствовании национальных экономик, характера задач, экономической безопасности и социально-экономического благополучия.

Для экономистов международное движение капитала - это движение одного из факторов производства, основанное на его исторически сложившемся или приобретенном сосредото­чении в различных странах, экономическая предпосылка про­изводства ими отдельных товаров и услуг более эффективно, чем в других странах. В центре внимания здесь рынок в каче­стве универсальной ценности с признанием национальных осо­бенностей его функционирования в отдельных странах, но при этом - с признанием еще одного элемента универсальности "пра­вил игры" на международном уровне, а постепенно также и на национальном уровне. Для полит­экономов это помещение относительно избыточных преимущественно финансовых ресурсов за границей ради системати­ческого получения более высокой прибавочной стоимости, про­изведенной трудящимися страны, в которую помещен капитал (наиболее последовательно это проявилось в марксистско-ленинской политэкономии советского образца, но есть и немало сопоставимых суррогатов в т.н. "политэкономии развивающих­ся стран"). При этом подходе рынок уже не субъект, а объект, средство достижения определенных целей на национальном, региональном или международном уровне.

Различия могут быть прослежены и дальше, вплоть до понимания категорий интереса, благополучия и безопаснос­ти: в первом случае к каждому из этих трех ключевых поня­тий приложимо определение "национальный", во-втором "государственный". В российской практике применяются оба подхода, и даже есть третий, при котором на равных поме­щаются оба определения (как синонимы), но одно при этом ставится в скобку. Такого рода "развязка" носит скорее лин­гвистический характер. При первом подходе отчетливо про­является трактовка, характерная для "supply side", т.е. производства, во-втором - противостоящая ей "demand side", т.е. спрос с присущими ему свойствами классового противо­стояния.

Однако постепенно это теоретическое и практическое противостояние стало менее очевидным, как в результате существенных и все продолжающихся реформ в управлении рыночными процессами производства в первом случае (име­нуемым капиталистическим хозяйством), так и историчес­кого краха вполне конкретной модели управлении хозяйством на базе второго подхода, ассоциируемого с социалистичес­ким способом производства.

В реальном (экономическом) содержании международ­ное движение капитала является определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии форм и условий международных хозяйственных связей всех видов. Некоторые авторы в отношении международных капиталов­ложений подходят с мерками их межгосударственной "миграции". Хотя этот подход и может быть подтвержден практикой некоторой (преимущественно спекулятивной) ча­сти мирового рынка и имеет в этой связи соответствующие теоретические обоснования, в нашем курсе он не рассматривается, ибо с точки зрения профессиональной ориентации более уместен для специализированных учебников по подго­товке специалистов кредитно-банковского или правоохрани­тельного профиля.

По характеру и формам международные капиталовло­жения могут быть разными.

По источникам происхождения - это (1) государствен­ный и (2) частный капитал /1/. Первый (т.е. государствен­ный) капитал в международном обиходе называют еще официальным; он представляет собой средства из госбюдже­та, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межпра­вительственных организаций. По формам - это государствен­ные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное движение которых определяется межправительственными со­глашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). Но в любом случае, это всё таки деньги налогоплательщи­ков, хотя и идущие до получателя разным путем. Второй -это частный капитал, т.е. средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физически­ми). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, меж­банковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий их конт­ролировать и регулировать. В практике бывают весьма тон­кие методы превращения государственных средств в частные инвестиции, но это уже особый вопрос /2/.

По характеру использования международные капи­таловложения могут быть (1) предпринимательскими и (2) ссудными. Первые прямо или косвенно вкладываются в про­изводство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего здесь выступает частный капитал. Вторые означают предос­тавление средств взаймы ради получения процента. Здесь активно выступает капитал из государственных источников, но из частных источников операции также весьма значи­тельны.

По срокам международные капиталовложения делятся на (1) среднесрочные и долгосрочные, а также (2) краткос­рочные. К первым относят вложения более чем на один год. В данную группу входят наиболее значимые капиталовло­жения, т.к. к долгосрочным относятся все вложения пред­принимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные кредиты).

По целям международные капиталовложения делятся на (1) прямые инвестиции и (2) портфельные инвестиции. Первые являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечивают его с помощью пра­ва собственности или решающих прав в управлении. В ос­новном прямые иностранные инвестиции являются частным предпринимательским капиталом. Вторые не дают права кон­троля за объектом вложения, а всего лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очеред­ности в получении такого дохода. Это находит свое выраже­ние в различных типах акций (обычных и привилегирован­ных). Международный валютный фонд в этом же контексте (т.е. "цели") выделяет еще одну группу - "прочие инвести­ции", которую в основном образуют международные займы и банковские депозиты; они могут обнаруживаться попере­менно то в (1), то во (2).

В изложенной схеме есть два уязвимых момента, кото­рые не полностью укладываются в современную инвестици­онную практику.

Первое - она вполне логична и способна "работать" с по­зиций валютно-кредитных отношений. Но из недр торгово-экономических связей также возникают, как известно, многочисленные формы операций, связанные с инвестиция­ми /З/. Одни именуются "относящимися к торговле инвес­тиционными мерами" ("trade related investment measures", или TRIMs) /4/. Среди них разнообразные сервисные, мар­кетинговые, управленческие, технологические и прочие кон­тракты, приводящие к появлению инвестиционных прав, но не вписывающиеся жестко в указанную выше классифика­цию. Они не предусматривают передачу иностранцу права собственности, но дают право на систематическое получение дохода (роялти, ренталс и др.). Некоторые такие контракты отношения важны при вовлечении в международную инвес­тиционную деятельность малого и среднего бизнеса, при пе­реводе его из статуса торговых партнеров на уровень торгово- инвестиционного партнера. Одни включают эти меры в сферу движения капитала, другие - воздерживаются.

Аналогичная ситуация с лизингом, ставшим важной формой торговой деятельности. В то же время лизинг оказался в одном ряду с инвестициями; инвесторами при обра­щении к лизингу выступают арендодатели, ибо платежи за сданное в аренду оборудование становится для них формой получения постоянного дохода и учитывают в полной мере стандарты прибыльности на рынке. Сходная ситуация в от­ношении использования селенга.

Инвестиционные возможности содержит инжиниринг и другие формы торговли услугами. На уругвайском раунде ГАТТ обращалось внимание на "относящиеся к торговле ас­пекты прав интеллектуальной собственности" ("trade related a&pects of intellectual property rights"), конкретно - авторс­кие и связанные с ними права, торговые марки, географи­ческие обозначения, промышленные конструкции, патенты, разработки интегрированных сетей, нераскрытая (незапатен­тованная) информация (т.е. торговые секреты) /5/. Игнори­ровать эти аспекты инвестиционной деятельности также вевозможно.

Второе - в изложенной схеме все формы равнозначны. Между тем можно спорить, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством, а не ради перераспределения ранее полученных и распреде­ленных прибылей. В основе этих споров, которые выходят на уровень актов законодательных органов или правитель­ственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышлен­ных кругов. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее емко объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоев общества, поскольку подчинены деятельности реального сектора в экономике. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующими фирмами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их "правила игры" более определенны. Это особенно важно с позиций управляемого рыночного хозяйства, обеспечения реальных конкурентных стандартов для нацио­нальной экономики.