Денежная масса и денежное обращение. Проблема ликвидности и денежные агрегаты

Содержание

 

Введение.

Учебные вопросы (основная часть):

1. Денежная масса и денежное обращение. Проблема ликвидности и денежные агрегаты.

2. Кредит как особая форма движения денег и ссудного капитала.

3. Банковская система.

4. Кредитно-денежная (монетарная) политика государства и ее инструменты.

Заключение.

 

Литература

 

а) основная

1. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. д-ра экон. Наук проф. А.С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2004.

2. Экономическая теория: Учебник / Под общей ред. заслуженных деятелей науки Российской Федерации, профессоров В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой. Л.С. Тарасевича. – М.: ИНФРА-М, 2007.

Экономическая теория: учеб. для студентов вузов / Под ред. Камаева В.Д. – М.: «ВЛАДОС», 2005.

б) дополнительная

1. Макконнелл К., Брю С. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. – М., 1992.

2. Фишер С. Экономика. – М., Дело, 1993.

3. Закон РФ «О Центральном Банке РФ».

4. Закон РФ «О банках и банковской деятельности в РФ»

 

.

Текст лекции

 

Введение

 

Важнейшей функцией государства является предложение денег и регулирование денежной массы в стране. Органом, реализующим эту функцию, является Центральный Банк.

Цели и средства, которыми государство осуществляет денежное предложение и регулирование денежной массы, составляют содержание денежно-кредитной политики.

Основными задачами денежно-кредитной политики являются:

· обеспечение устойчивости национальной валюты в целях эффективного осуществления платежей и расчетов;

· выработка правил денежного обращения, их регулирование и контроль за их выполнением;

· воздействие на экономическую конъюнктуру путем изменения находящихся в обращении денег.

Для реализации этих задач Центральный Банк использует определенный набор инструментов. Только Центральный Банк может осуществлять денежную эмиссию, имея исключительное право на печатание банкнот.

 

Учебные вопросы (основная часть):

Спрос и предложение денег. Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок – это сеть институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса и предложения денег.

Особенность этого рынка состоит в том, что на нем деньги не продаются и не покупаются подобно другим товарам, а обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости.

Какова же альтернативная стоимость денег? Располагая денежными средствами, любой субъект экономики вправе решить, как ими распорядиться: то ли сохранять при себе, то ли поместить в банк. В первом случае он ничего не получит, во втором случае – получит определенный доход в виде процента.

Следовательно, альтернативная стоимость обладания деньгами – потерянный процент, который можно получить, поместив деньги в банк, в менее ликвидную форму активов.

Уровень процентной ставки и представляет собой «цену» денег. Рыночная цена, как известно, устанавливается в результате взаимодействия между спросом и предложением.

Спрос на деньги

Спрос на деньги нельзя определять, по аналогии со спросом на товары и услуги.

Спрос, на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты.

Существует две теоретические модели спроса на деньги:

а) Неоклассическая (монетаристская) модель, основывающаяся на количественной теории денег.

Сторонники этой модели рассматривают реальный спрос на деньги исходя из кембриджской версии количественной теории:

M = k х P х Y, откуда следует

= k х Y, где k =

Чем больше скорость обращения денег, тем меньше сберегаемого дохода.

Величина и есть реальные запасы денежных средств или реальные денежные остатки, так как денежная масса корректируется на уровень (индекс) цен. Поскольку коэффициент Маршалла «к» – величина, обратная скорости обращения денег, можно определить, все основные детерминанты величины спроса на деньги:

- абсолютный уровень цен;

- уровень реального объема производства, а значит, уровень доходов;

- скорость, обращения денег.

б) кейнсианская модель спроса на деньги. По мнению Дж.М.Кейнса, главным мотивом хранения денег в виде наличности, а значит и определяющим фактором спроса на деньги является предпочтение ликвидности: наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Предпочтение ликвидности обусловлено тремя мотивами:

– трансакционный мотив – наличные деньги необходимы, для осуществлена торговых и платежных операций;

– спекулятивный мотив обусловлен желанием выгодно разместить сбережения в ценные бумаги и вместе с тем избежать потерь при изменении нормы процента по ним. Этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента;

– мотив предосторожности побуждает хранить наличные деньги как резерв покупательной способности для использования через определенное время.

Обобщая два названных подхода – классический и кейнсианский, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

– уровень дохода;

– скорость обращения денег;

– ставка процента.

Обобщая две модели спроса на деньги, можно заметить, что они по существу не противоречат друг другу, а лишь акцентируют внимание на разных факторах совокупного спроса на деньги. Классическая теория связывает спрос на деньги главным об­разом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на день­ги считает основным фактором ставку процента. Между тем, оба этих фактора наряду со скоростью, обращения денег определяют величину спроса на деньги.

Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем боль­ше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.

Графически кривая спроса на деньги, представлена в следующем виде (рис. 1):

 

r M

M

 

r

M

Рисунок 1. Кривая спроса на деньги

где: r – норма процента;

М – денежная масса;

М – кривая спроса на деньги;

r – минимальная ставки процента.

Перемещения вдоль кривой спроса на деньги показывают изменения величины спроса на деньги в зависимости от изменения процентной ставки.

Поскольку спрос на деньги – это величина денежных средств, которые хранят хозяйствующие субъекты, то чем выше процентная ставка, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, тем менее выгодно их держать в наличности, а следовательно, величина спроса на наличные деньги будет падать. При очень высоких ставках процента кривая М становится почти вертикальной, все сбережения вкладываются в ценные бумаги или в банки и спрос на деньги ограничивается трансакционным спросом М .

Сдвиг кривой М влево или вправо будет означать изменение спроса на деньги, независимо от процентной ставки (например, ввиду роста доходов, изменения скорости обращения денег).

Предложение денег

Если спрос на деньги, зависит от уровня цен и, следовательно, от покупательной способности денег, то предложение денег от их стоимости не зависит.

Под предложением денег понимается общее количество денег, находящихся в обращении, т.е. денежная масса.

Кривая предложения денег отражает зависимость количества де­нег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе).

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) (Н) –это наличные деньги (наличность вне банковской системы) плюс резервы ком­мерческих банков, хранящиеся в Центральном банке.

Объем предложения определяется государством. Осуществляется предложение Центральным Банком, как путем денежной эмиссии, так и посредством управления денежными активами коммерческих банков.

Исходя из проводимой государством экономической политики, устанавливается определенная величина предложения денег. Если Центральный Банк стремится поддерживать предложение денег на фиксированном уровне, кривая предложение денег будет представлена вертикальной линией (рис. 2а).

 

 

 

Рисунок 2. Виды кривых предложения денег

Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, на­правленной на сдерживание инфляции. Для этого используются та­кие инструменты, как изменение нормы обязательных резервов и операции на открытом рынке.

Кривая предложения денег имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным но­минального размера ссудного процента (рис. 2 б).Достигается это путем фиксации учетной ставки Центрального банка и привяз­ки к ней ставок коммерческих банков, а также операций на откры­том рынке. Такая политика называется мягкой (гибкой) монетарной политикой. Обычно она используется в тех случаях, когда изменение спроса на деньги вызывается, например, ростом скорости обраще­ния денег. В этом случае удается избежать кризиса неплатежей.

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда Центральный банк допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно номинальной ставки процента (рис. 2 в).Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная комбинированная по­литика обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Различают номинальную и реальную ставки процента. Но­минальная ставка – это ставка, назначаемая банками по кредит­ным операциям. Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процен­та. Связь номинальной и реальной ставки процентаописывается уравнением Фишера:

i = r + π отсюда r = i – π

где: π –темп инфляции;

r –реальная ставка процента;

i – номинальная ставка процента.

Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может изменяться по двум причинам: из-за изменения реальной ставки и темпа инфляции.

Количественная теория и уравнение Фишера вместе дают связь объема денежной массы и номинальной ставки процента: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя при­водит к увеличению номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента называют эффектом Фишера.

При высоких темпах инфляции используется более точная формула для определения реальной ставки процента:

i – π

1 + π

Следует заметить, имея в виду предложение денег как денежную массу, находящуюся в обращении, что среди экономистов пока нет единой точки зрения на то, какие конкретно элементы включать в предложение денег, поскольку при огромном многообразии форм вложения финансовых средств, степень их ликвидности разграничить бывает очень, трудно. Пока же большинство экономистов склоняется к тому, чтобы к предложению денег относить агрегат М1, т.к. он включает активы, непосредственно используемые в качестве средств обращения.

Банковская система

 

Банки – это древнейшее экономическое изобретение. Считается, что первые бан­ки возникли еще в Древнем Востоке в VII–VI вв. до н. э., когда уровень благосо­стояния людей позволил им делать сбережения при сохранении приемлемого уров­ня текущего потребления.

К появлению банков привели экономические интересы предпринимателей и владельцев сбережений (рис. 6)

Рисунок 6. Экономические интересы, которые привели к появлению банков

Банк – это специализированное кредитно-финансовое учреждение, занимающееся привлечением и размещением денежных ресурсов.

Банк – финансовый посредник, осуществляющий деятельность по:

1) приему депозитов;

2) предоставлению ссуд;

3) организации расчетов;

4) купле и продаже ценных бумаг.

Функции банков

1. Функция аккумулирования средств. Мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал – одна из старейших функций банков. Аккумулированные банком свободные де­
нежные средства юридических и физических лиц, с одной стороны, приносят их владельцам доход в виде процента, а с другой – создают банку базу для проведения активных операций. Сконцентрированные банком
сбережения могут быть использованы на различного рода экономические и социальные нужды.

2. Функция регулирования денежного оборота. Банки выступают центрами, через которые проходит платежный оборот различных хозяйственных субъектов. Благодаря системе расчетов банки создают для своих клиентов возможность совершения обмена, оборота денежных средств и капитала. Регулирование денежного оборота достигается также посредствам имитирования платежных средств, кредитования потребностей различных субъектов производства и обращения, массового обслуживания хозяйства и населения. Поэтому можно сделать вывод, что данная функция реализуется посредством комплекса операций, признанных банковскими и закрепленных за банком как денежно-кредитным институтом.

3. Посредническая функция. Под ней зачастую понимается деятельность банка как посредника в платежах. Через банки проходят платежи предприятий, организаций, населения, и в этом смысле банки, находясь между клиентами, совершая платежи по их поручению, как бы наделены посреднической миссией. Однако понятие посреднической функции несколько глубже, чем посредничество в платежах, оно обращено не к одной операции, а к их совокупности, к банку как единому целому. Через банки проходит денежный оборот как отдельно взятого субъекта, так и экономики страны в целом. Банки осуществляют пере­лив денежных средств от одного субъекта к другому, от од­ной отрасли народного хозяйства к другой.

За свою долгую историю банки прошли огромный путь развития и совер­шенствования. Итогом этого пути стало рождение множества различных форм банковских учреждений, образующих банковскую систему государства.

Банковская система – это совокупность действующих в стране банков, других кредитных учреждений и отдельных экономических организаций, выполняющих банковские операции, функционирующих в рамках общего денежно-кредитного механизма.

При этом банковские системы различных стран нередко довольно су­щественно различаются по устройству.

Общим, пожалуй, является лишь деление всех банков на две категории:

1) эмиссионные;

2) коммерческие.

Эмиссионный банк – банк, обладающий правами на выпуск (эмиссию) национальных денежных единиц и регулирование денежного обращения в стране.

Как правило, эмиссионным является либо один (государственный, централь­ный) банк, либо несколько банков, выполняющих эту функцию от лица государ­ства. В России эмиссионным является только Центральный банк России. Эмиссионный банк не обслуживает частных лиц и фирмы. Он ведет дела только с государством и коммерческими банками (подробнее об этом мы будем говорить ниже.

Все остальные банки (как бы ни звучало их название) относятся к категории коммерческих и обслуживают граждан и фирмы. Они могут быть полностью част­ными, или государство может быть их совладельцем (например, Сберегательный банк России – частный акционерный коммерческий банк, но государству при­надлежит крупнейший пакет его акций).

В настоящее время практически во всех странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы.

Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком.

На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные банки (инвестиционные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, банки потребительского кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные банки), и небанковские кредитно-финансовые институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании).

Наиболее общая модель современных национальных банковских систем раз­витых стран мира показана на рисунке 7.

 

 

Рисунок 7. Структура современных банковских систем

Первый уровень банковской системы страны занимает Централь­ный (эмиссионный) банк. В различных государствах такие банки называются по-разному: народные, государственные, эмиссионные, резервные (Национальный Банк Украины, Федеральная резервная система США, Банк Англии, Немецкий федеральный банк, Государственный банк Вьетнама, Народный банк Китая, Национальный Банк Республики Казахстан). В России – Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

Основной целью деятельности Центрального банка является поддержка покупательной способности национальных денежных знаков через борьбу с инфля­цией, обеспечение стабильности кредитно-банковской системы, денежная эмиссия.

Т.е. Центральный банк является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства.

Центральный банк абсолютного большинства стран не принадлежит государству. Фактически, государство зачастую является лишь формальным собственником используемого центральным банком имущества и оборудования, однако правом его использования владеют частные лица – акционеры центральных банков. Нередко государство даже формально не владеет капиталом центрального банка (США, Италия, Швейцария) или владеет им частично (Бельгия – 50%, Япония – 55%).

По сути, центральный банк выполняет функции государственного органа в интересах частных лиц. Так, ЦБ РФ по закону не имеет права кредитовать правительство, правительство не может распоряжаться золотовалютными резервами и другими активами ЦБ. Прибыль ЦБ образуется из любых форм его деятельности включая сеньораж – прибыль от непосредственной эмиссии денег. Эта прибыль не поддается контролю государства и не идет в гос. бюджет.

По своему положению в кредитной системе центральный банк играет роль «банка банков», выступает в качестве «кредитора последней инстанции» и выполняет следующие функции:

– эмиссия национальных денежных знаков, организация их обра­щения и изъятия из обращения на территории страны;

– регулирование величины предложения денег с помощью традици­онных методов воздействия на активы банков: политика учетных ставок, операций на открытом рынке и обязательных резервов;

– общий надзор за деятельностью кредитно-финансовых учрежде­ний страны и исполнением финансового законодательства;

– предоставление кредитов коммерческим банкам в качестве кре­дитора в последней инстанции;

– хранение золотовалютных резервов страны и обязательных резервов коммерческих банков;

– выпуск и погашение государственных ценных бумаг, управле­ние счетами правительства, расчетно-кассовое обслуживание госу­дарственных институтов и учреждений;

– осуществление зарубежных финансовых операций;

– регламентация валютного обращения в стране и контроль за ва­лютными операциями экономических субъектов.

Непременным условием успешного функционирования Центрального банка является высокая степень его независимости от исполнительных или законодательных органов государственной власти. В противном случае возникает угроза неоправданной денежной эмиссии по команде президента, правительства или парламента исходя из конъюнктурных политических соображений. Это чревато инфляцией и нестабильностью курса рубля.

Политическая независимость ЦБ зависит, прежде всего, от возможности государственных органов отклонять решения руководства банка и от того, насколько банк обязан координировать свою политику с мероприятиями правительства. В этом смысле сегодня можно говорить о достаточно высокой степени независимости Банка России. Вместе с тем известны неоднократные попытки и со стороны правительства, и со стороны Думы поставить Банк России под свой контроль.

Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются Конституцией РФ, законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. В них Банк России определен как орган государственной власти с особым статусом, осуществляющий свои функции и полномочия независимо от других государственных органов.

Банк России – юридическое лицо. Его уставный капитал и иное имущество являются федеральной собственностью, но Банк России самостоятельно использует и распоряжается этим имуществом, включая золотовалютные резервы. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Таким образом, Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России – по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Точно так же Банк России не отвечает по обязательствам коммерческих банков, а банки – по его обязательствам.

В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной Думе, которая назначает и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента РФ) и членов Совета директоров Банка России (по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом РФ). Кроме того, Дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России, принимает по ним решения.

Второй уровень банковской системы – это разветвленная сеть коммерческих банков, предоставляющих широкий выбор кредитно-финансовых услуг:

– кредитно-расчетное обслуживание субъектов хозяйствования;

– прием вкладов, выдачу кредитов;

– посредниче­ство в платежах;

– купля-продажа ценных бумаг;

– размещение госу­дарственных займов;

– управление по доверенности имуществом кли­ентов;

– консультации по финансово-кредитным вопросам.

и других кредитно-финансовых организаций

Ресурсы банка формируются за счет собственных, привлечен­ных и эмитированных средств. К собственным средствам относится акционерный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль. Собственные средства лишь незначительная часть ресурсов современного банка. Основная часть ресурсов банка привлекается в виде вкладов (депозитов).

Создание и функционирование коммерческих банков в РФ основывается на Законе «О банках и банковской деятельности в РФ». В соответствии с этим законом банки России действуют как универсальные кредитные учреждения, то есть совершают широкий круг операций на финансовом рынке (предоставление различных по видам и срокам кредитов, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты, привлечение средств во вклады, осуществление расчетов, выдачу гарантий, поручительств и иных обязательств, посреднические и доверительные операции и т. д.) и специализированные, деятельность которых ориентирована на предоставление узкого спектра финансовых услуг своим клиентам.

Банки осуществляют следующие банковские операции [6]:

• пассивные;

• активные;

• банковские услуги;

• собственные операции банков.

Первые две группы операций наиболее распространены, и на них приходится основная часть банковской прибыли. В развитых странах с рыночной экономикой в последние годы значительно возрос объем банковских услуг. Они постепенно становятся вто­рым по важности источником доходов банков. Собственные опе­рации банков играют по-прежнему подчиненную роль.

С помощью пассивных операций банк мобилизует ресурсы, а с помощью активных осуществляет их раз­мещение.

Сущность пассивных операций

Пассивные операции служат для мобилизации средств. В резуль­тате пассивных операций, суть которых сводится к получению ссуды, банки получают денежные средства, которые используются для финансирования активных операций.

Пассивные операции банков:

1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады;

– депозиты:

· депозиты до востребования;

· срочные депозиты (вклады на конкретный срок).

– сберегательные вклады.

2) получение средств по межбанковскому кредиту;

3) выпуск собственных ценных бумаг.

– банковские и сберегательные облигации;

– ипотечные и коммунальные облигации.

Депозиты (вклады) – все виды денежных средств, переданные их владельцами на временное хранение в банк с предоставлением ему права использовать эти деньги для кредитования.

Под депозитами понимаются все срочные и бессрочные вкла­ды клиентов банка, кроме сберегательных. Источники средств, помещаемые на депозиты, весьма разнообразны. Это средства на счетах предприятий, счетах заработной платы рабочих и служа­щих, счетах государственных учреждений и предприятий, которые временно не используются.

С точки зрения банковской техники депозиты можно подразделить на две группы: на вклады до вос­требования и срочные вклады.

Вклады (депозиты) до востребования (текущие счета) – это вклады, с которых вклад­чик может изъять деньги в любой момент. По вкла­дам до востребования выплачивается довольно низкий процент. Депозиты до востребования предна­значены в первую очередь для осуществления текущих расчетов.

Срочные депозиты – это денежные средства, находящиеся на счетах и внесенные в банк на фиксированный срок. Возвращаются владельцу в заранее установленный день, до того момента они «заблокированы» и банк может полностью распоряжаться ими.

Сберегательные вклады – это денежные средства, находящиеся на счетах, использование которых часто происходит через несколько лет. Отличительная особенность сберегательного вклада заключается в том, что его владельцу выдается свидетельство о на­личии вклада (чаще всего сберегательная книжка).

К пассивным операциям банка относятся и так называемые привлеченные средства по межбанковскому кредиту (кредиты, полученные от других банков). Этот вид пассивных операций представляет собой обычные кре­дитные сделки.

Еще одна группа пассивных операций – эмиссия облигаций: ипотечных (закладных листов) и банковских. Суть этих операций состоит в мобилизации банками денежных средств взамен выдачи определенных ценных бумаг.

Сущность активных операций

В активных операциях банков (основные направления деятельности банков, обеспечивающие ему получение доходов) выделяются:

• кредитные (учетно-ссудные) операции – операции по выдаче заемщикам денежных средств в кредит под проценты. Кредитные операции, в ходе которых банки покупают (учитывают) векселя или принимают их в залог, принято называть учетно-ссудными;

• операции и операции с ценными бумагами (фондовые) – операции вложения банком собственных средств и/или средств клиентов (как правило, по их распоряжениям) в ценные бумаги на организованном и неорганизованном биржевом рынке;

• расчетные (расчетно-платежные) – операции зачисления средств на счета клиентов и оплаты со счетов их обязательств перед другими лицами (они являются активными (предполагающими размещение денег банка) в том смысле, что для своевременного проведения платежей по собственным и клиентским обязательствам банку необходимо часть средств постоянно держать на корреспондентских счетах в ЦБ, других банках, расчетных (клиринговых) центрах);

• инвестиционные – операции вложения банком своих средств в акции и паи (т.е. в уставной капитал) других юридических лиц в целях совместной хозяйственно-коммерческой деятельности, рассчитанной на получение прибыли в форме дивидендов;

• комиссионные и гарантийные.

Банковские услуги

Важнейшие посреднические операции – инкассовые, аккре­дитивные, переводные, торгово-комиссионные, доверительные (трастовые) операции и лизинговые операции.

Инкассовые операции [7] представляют собой операции, при по­средстве которых банк по поручению своего клиента получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам. На инкас­со принимаются чеки, векселя, ценные бумаги, иностранная ва­люта и т.д.

Аккредитив – это поручение о выплате определенной суммы лицу или компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий. В подобной операции участвуют: клиент, даю­щий поручение об открытии аккредитива; банк, открывающий аккредитив; банк, в котором открыт аккредитив и который следит за выполнением его условий; лицо, в пользу которого открыт ак­кредитив (бенефициар, или получатель).

Различают денежные и товарные аккредитивы. Денежный аккредитив – это именной документ, выдаваемый банком лицу, внесшему определенную сумму и желающему получить ее в другом городе данной страны или за границей. Товарный аккредитив применяется для расчетов между поставщиком и покупателем товара в оптовом обороте.

Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осу­ществляются путем посылки банковского чека или перевода банку-корреспонденту.

Банки выполняют следующие доверительные (трастовые) опера­ции для частных, лиц: временное управление имуществом лиц, ли­шенных права осуществлять эту функцию (вдовы, несовершенно­летние); управление имуществом умершего в интересах наследни­ков; управление капиталом с целью получения наивысшей прибыли (вложение денег в акции, недвижимость); хранение ценностей в сей­фах и т.п. Доверительные операции для компаний отличаются от пере­численных выше: банк может выступать гарантом по облигационно­му займу; агентом по регистрации выпускаемых на рынок акций; управляющим средствами пенсионных фондов корпораций и т.д.

В последние годы все большую популярность среди промыш­ленных компаний получает финансовый лизинг, т.е. приобретение дорогостоящих машин и оборудования и сдача их в аренду. Обыч­но банк или подчиненная ему лизинговая компания покупают за полную стоимость машины и оборудование и предоставляют их в пользование арендатору. Последний периодически (раз в месяц, квартал) уплачивает взносы, за счет которых происходит погаше­ние стоимости оборудования и обеспечивается прибыль учрежде­ния, кредитующего сделку.

Таким образом, к пассивным операциям банков относят:

– привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

К активным операциям банков относят:

– размещение указанных привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

– открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

– осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

– инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

– купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

– привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

– выдача банковских гарантий;

– осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Принципы кредитования

Кредитование регулируется массой правил и норм, но к важнейшим принципам кредитования относят:

– срочность;

– платность;

– возвратность;

– гарантированность.

Срочность. Банк выдает кредиты на строго определенный срок. Банк является собственником лишь той меньшей части имеющих­ся у него в распоряжении денег, которые были вложены в его создание учредите­лями, а затем накоплены самим банком за счет полученной им прибыли.

Но кроме собственных средств банки используют для кредитования и средства, переданные им на хранение вкладчиками (например, в 1995 г. у большинства са­мых крупных и надежных российских банков доля собственных средств в общей сумме «работающих» средств составляла, как правило, лишь 13 – 26%). Таким образом, основным источником средств для кредитования являются депозиты вкладчиков.

Соответственно банк может вкладывать полученные им в распоряжение деньги тоже только на некоторый срок – не больший, чем ему разрешил пользоваться этими деньгами вкладчик. Поэтому кредиты всегда выдаются на строго опреде­ленный срок. Если должник не возвращает деньги к установленной в кредитном договоре [8] дате, то банк либо взыскивает с него деньги через суд, либо начинает брать штраф за просрочку погашения кредита.

Платность. Банки предоставляют деньги во временное пользование и только за пла­ту, называемую процентом за кредит. Устанавливается эта плата обычно в процен­тах к сумме кредита и в расчете на 1 год использования заемных средств.

Это означает, что если вы берете у банка 10 млн р. на полгода под 50% годо­вых, то возвращать вам придется:

10 млн р. х (1 + 0,5: 2) = 10 х 1,25 = 12,5 млн р.

Иными словами, плата банку за пользование кредитом составит 2,5 млн р.

Размер процента за кредит определяется общими закономерностями функци­онирования рынка капитала. При этом за ссуды на большие сроки ставки процента устанавлива­ются более высокими: ведь такие ссуды надо обеспечивать срочными депозитами соответствующей длительности. Между тем по срочным депозитам на длительные сроки вкладчики требуют более высокий процент своего дохода, и банкам прихо­дится на это соглашаться, чтобы получить средства.

Например, осенью 2001 г. Импэксбанк обещал россиянам, готовым положить в этот банк деньги на 31 день, доходность (в расчете на год) на уровне 10%. По вкладам на 61 день доходность гарантировалась на уровне уже 12% годовых, по трехмесячн