Инструменты кредитно-денежной политики государства. Особенность проведения денежно-кредитной политики в России.

 

В мировой экономической практике центральные банки используют следующие инструменты денежно-кредитного регулирования в рамках монетарной политики: 1) изменение норматива обязательных резервов или так называемых “резервных требований”; 2) процентная политика центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке, 3) операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Также используются инструменты регулирования денежной массы и валютного регулирования.

Обязательные резервы - процентная доля от обязательств коммерческого банка. Хранятся в центральном банке. В настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков илирезервных требованийиспользуется как наиболее простой инструмент, применяемый в целях наиболее быстрой настройки денежно-кредитной сферы. Наиболее мощный инструмент, но затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям кредитной политики коммерческих банков.

Процентная политика: 1) политика регулирования займов коммерческих банков у центрального банка и 2) депозитная политика центрального банка (политика учетной ставки или ставки рефинансирования). Ставка рефинансирования - это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка - процент (дисконт) по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время – основной инструмент денежно-кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков. Операции центрального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее.

Регулирование денежной массы – эмиссия, организация обращения и изъятия из обращения денежных средств.

Валютное регулирование – управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы.

Особенности кредитно-денежной политики в России:

В 1991 Россия была в состоянии депрессии. Первые шаги были сделаны Е. Гайдаром: предлагалась жёсткая рестрикционная денежно-кредитная и финансовая политика. Принимаются меры по сокращению предложения денег. В реальности же России требовались меры, направленные на формирование спроса на деньги. В. Черномырдин, приняв управление экономикой России в 1993 г. принял ряд мер, которые в итоге предотвратили обвальный спад в производстве и привели к некоей стабильности экономической ситуации. Тем не менее, падение продолжалось.

На протяжении остального периода реформ, в экономической и социальной жизни РФ произошёл ряд позитивных перемен. Но вмешательство правительства по-прежнему сводилось к отслеживанию темпа роста денежной массы, подавлению инфляции, но только одним способом – путём сжатия денежной массы в обращении. И именно опыт России показал важность формирования устойчивого спроса на деньги за счёт: 1) роста уровня жизни населения, 2) развития финансового рынка, 3) развития конкуренции.