Джерела фінансування технічного переозброєння

Показники	Сума, тис. грн.
Кошти фонду накопичення	з таб. 1.3.
Амортизаційні відрахування	50,1+0,2n
Мобілізація внутрішніх ресурсів	20,2+0,2n
Довгостроковий кредит
Всього потреба в джерелах фінансування (при “нормальному” сценарії розвитку подій)

 

Тести

1. До реальних інвестицій не відносяться:

а) вкладення в ноу-хау;

б) вкладення в корпоративні права інших підприємств;

в) вкладення у приріст товарно-матеріальних запасів;

г) вкладення у заміну обладнання

 

2. Прямі інвестиції – це вкладення, які здійснюються:

а) за дорученням третіх осіб;

б) без свідків;

в) без посередника.

 

3. Для того щоб інвестиційний проект було доцільно реалізовувати, його внутрішня норма прибутковості повинна бути більше:

а) одиниці;

б) нуля;

в) середньозваженої вартості інвестиційних ресурсів;

г) початкових інвестицій.

 

4. На доінвестиційній стадії здійснюється:

а) проектування і будівництво інвестиційного об'єкта;

б) підготовка попереднього інформаційного меморандуму;

в) пусконалагоджувальні роботи;

г) відкриття фінансування проекту.

 

5. У випадку, якщо інвестиційні проекти підлягають подрібненню, в портфель включаються:

а) лише ті проекти, у яких індекс прибутковості більше одиниці;

б) тільки ті проекти, у яких найбільша чиста теперішня вартість;

в) ті проекти, у яких строк окупності менше 5 років;

г) проекти в залежності від їх ранжування за індексом прибутковості в межах наявної суми інвестиційних ресурсів.

 

Виберіть у правій колонці відповідні пояснення інвестиційних термінів, наведених у лівій колонці:

Терміни

Пояснення терміну

6. Портфель росту 7. Портфель доходу 8. Консервативний портфель 9. Агресивний портфель 10. Збалансований портфель 11. Незбалансований портфель 12. Розбалансований портфель

А) дуже ризиковий портфель; Б) портфель, мета якого - збільшення поточних виплат по цінних паперах; В) портфель, орієнтований на мінімальний або середній доход; Г) портфель, що перестав задовольняти інвестора з об'єктивних причин; Д) портфель, об'єкти якого суперечать меті його формування; Е) портфель, об'єкти якого відповідають основній меті його формування; Є) портфель, мета якого - збільшення ринкової вартості фондових інструментів.

13. Чи доцільно реалізувати інвестиційний проект, якщо:

а) чиста теперішня вартість від'ємна;

б) індекс прибутковості інвестицій менше 1;

в) внутрішня норма рентабельності більше середньозваженої ціни залучення капіталу;

г) грошовий потік дисконтований в 1,3 рази менше за початкові вкладення в проект.

 

14. Які інвестиційні ризики є несистематичними?

а) відміна податкових пільг;

б) невдалий вибір підрядчика;

в) зміна кон'юнктури товарного ринку;

г) підвищення процентних ставок за кредит.

 

 

Тема 10. Управління фінансовими ризиками

 

Питання для обговорення

1. Сутність та види фінансових ризиків.

2. Мета та принципи ризик – менеджменту.

3. Методи оцінки фінансових ризиків.

4. Способи нейтралізації фінансових ризиків.

Питання для самостійного опрацювання

Та самоперевірки знань

1. В чому полягає сутність поняття «ризик»?

2. Наведіть приклади можливого ризику при здійсненні підприємством господарської діяльності в різних галузях.

3. Яким чином ризики, пов’язані з господарською діяльністю, впливають на фінансовий стан підприємства?

4. Які є способи оцінки фінансових ризиків?

5. В чому полягає основна мета ризик – менеджменту?

6. В чому полягають відмінності між основними видами фінансових ризиків?

7. Які існують способи зниження фінансових ризиків?

8. В чому полягають переваги та недоліки основних способів зниження фінансових ризиків?

9. Які способи зниження фінансових ризиків доцільно використовувати для зниження фінансових ризиків на підприємствах України?

Практичні завдання

Завдання 1

Враховуючи вплив ринкових факторів, підприємство при існуючій структурі капіталу може мати різний очікуваний рівень рентабельності власного капіталу (Р_ВК):

1-й варіант	-	РВК = 15%	(імовірність – 0,3);
2-й і 3-й варіанти	-	РВК = 12%	(імовірність – 0,55);
4-й варіант	-	РВК = 8%	(імовірність – 0,15).

Знайти дисперсію і стандартне відхилення фінансового результату.

Завдання 2

В інвестиційний портфель підприємства включено акції X, Y, Z.

b_X = 1,7; b_Y = 0,4; b_Z = 0,6.

Як зміниться дохідність цих фінансових інструментів, якщо середній рівень дохідності акцій зросте на 20%?

 

Завдання 3

Бета-коефіцієнт в розрізі окремих видів цінних паперів має такі значення: для облігації АА - 2,6; ББ – 1,3; ВВ – 1,00; СС – 0,7. Який з цінних паперів найбільш ризикований для інвестування?

Завдання для індивідуальної роботи

 

Тематика рефератів

1. Види фінансових ризиків підприємства та шляхи їх зниження.

2. Сучасні вітчизняні та міжнародні методики оцінки ступеня фінансових ризиків.

3. Ризик-менеджмент як система управління ризиком на підприємстві.