Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.

Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.

Международная миграция капитала (в широком смысле) - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Причины миграции капитала

1) Неравномерность экономического развития стран

2) Различия в норме прибыли на капитал

3) Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике

4) Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды

5) Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ

6) Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу

7) Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией

8) Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран

9) Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.

10) Преодоление внешнеторговых барьеров

11) Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции

12) Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

13) Стремление диверсифицировать риски вложения капитала

14) Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции

Формы миграции капитала (классификация)

Критерий	Формы иностранных инвестиций
По источникам происхождения капитала	Ø Официальные (государственные) Ø Частные
По характеру использования капитала	Ø Предпринимательские Ø Ссудные (кредиты, займы)
По функциям и объектам вложения капитала	Ø Прямые Ø Портфельные
По сроку вложения капитала	Ø Краткосрочные (< 1 г.) Ø Среднесрочные (1 – 3-5 лет) Ø Долгосрочные (> 5 лет) Ø Бессрочные
По форме вывоза капитала	Ø В денежной форме Ø В товарной форме
По объекту вложения капитала	Ø В физический капитал Ø В фиктивный капитал Ø В человеческий капитал Ø В технологический капитал (в НИОКР)
По степени риска	Ø С меньшей степенью риска Ø С высокой степенью риска

Особенности и тенденции международной миграции капитала

► рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК

► либерализация внешней инвестиционной политики стран

► активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала

► относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними

постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках.

- высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях

 

Динамика, структура и особенности движения ПИИ.

Динамика ПИИ

q рост ПИИ до 2001 г. был практически непрерывным и в 2000 г. достиг своего пика – 1 411 млрд дол.

q но в течение 2001 г. объемы ПИИ сократились более чем на 40%

q такое сокращение было первым за предыдущее 10 лет и самым крупным за последние 35 лет

q факторы, обусловившие падение мирового объема ПИИ:

q низкие темпы экономического роста в большинстве регионов мира

q падение рыночной стоимости компаний на фондовых рынках мира

q снижение прибыльности корпораций

q замедление структурных изменений ТНК в некоторых отраслях

q завершение программ приватизации во многих странах

q рост ПИИ восстановился в 2004 г.

q к 2005 г. ПИИ выросли на 29% или на 897 млрд дол. и составили 9,9 трлн дол., что было во многом обусловлено возросшим притоком ПИИ в РС (до 274 млрд дол.) и что позитивно сказалось на общей динамике развития мировой экономики

q в 2006 г. ПИИ выросли на 38% и достигли 1 306 млрд дол., что обусловлено увеличением прибылей компаний во всем мире с соответствующим повышением цен на акции

Отраслевая структура ПИИ

q с 1970 г. доля ПИИ в сырьевой сектор снизилась с 9 до 6%, в обрабатывающую промышленность – с 42 до 34 %

q происходит переориентация ПИИ на сектор услуг: доля мировых ПИИ в сектор услуг с 1970-х гг. выросла с 25% до 60%

q причины переориентации ПИИ на сектор услуг:

• роль услуг в мировой экономике постоянно растет

• большинство услуг не могут являться предметом внешней торговли, они должны производиться в месте их потребления и в момент, когда они потребляются

• страны осуществили либерализацию своих режимов, регулирующих ПИИ в сектор услуг

Критерии (по ЮНКТАД/ООН)

► филиалы - не менее чем в 6-ти странах мира

► годовой объем продаж - не менее 100 млн. долл.

► заграничные операции - 1/5-1/3 общего торгового оборота

► доля зарубежных активов - не менее 25%

► включает хозяйственные единицы 2 или более стран

► проведение согласованной политики и осуществление общей стратегии через один или более руководящий центр

► обеспечение взаимообмена знаниями, ресурсами и ответственностью между подразделениями компании

► Виды международных компаний

Транснациональные (ТНК)	Многонациональные (МНК)
головная компания принадлежит одной стране (капитал национального происхождения)	головная компания принадлежит разным странам (капитал много-национального происхождения)
процесс производства, разбитый на части, размещаемые в разных странах	процесс производства полностью переносится в принимающие страны
- Дженерал электрик (электрооборудование, США) - Дженерал Моторс (автомобилестроение, США) Бритиш петролиум компани (нефтепереработка, Великобритания)	- Royal-Dutch-Shell (энергетика, Великобритания-Голландия) - Daimler-Chrysler (машиностроение, США-Германия) Unilever (химическая промышленность, Великобритания-Голландия)

Факторы инвестиционного климата страны (по ЮНКТАД)

1. Институциональные условия (Экономическая, политическая и социальная стабильность;отношения с подразделениями ТНК;порядок вхождения на рынок и правила поведения;репатриация прибыли;конкурентная и антимонопольная полит.;Международные торговые и инвестиционные соглашения;политика приватизации;Торговая и налоговая политика;система урегулирования споров).

2. Экономические условия (Для ИИ, ищущих новые рынки: (Размер и структура рынка;ВВП на душу населения;доступ к региональным и глобальным рынкам;предпочтения потребителей). Для ИИ, ищущих ресурсы: ( сырье;дешевая неквалифицир. р/c;квалифицированная р/c;патенты, лицензии;инфраструктура). Для ИИ, повышающих эффективность: (стоимость средств и активов;трансакционные издержки;издержки вхождения на рынок;участие в региональных объединениях)).

3. Специальные мероприятия содействия ИИ (Продвижение ИИ на внутренний рынок (создание имиджа страны, услуги);Инвестиционные стимулы – налоговые, финансовые;Социальные стимулы двуязычные школы, качество жизни;Послеинвестиционные услуги).

Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, формы, особенности и тенденции.

Международная миграция капитала (в широком смысле) - это размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, т.е это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Причины миграции капитала

1) Неравномерность экономического развития стран

2) Различия в норме прибыли на капитал

3) Экономическая и политическая нестабильность, структурные изменения в национальной экономике

4) Заинтересованность фирм в использовании менее жесткого законодательства по охране окружающей среды

5) Желание фирм контролировать добывающие отрасли РС и ЦВЕ

6) Приближение к зарубежному управленческому опыту и научно-техническому потенциалу

7) Стремление к широкому использованию последних научно-технических достижений, контроль над ключевой технологией

8) Стремление завоевать, сохранить и расширить емкие рынки сбыта принимающих стран

9) Снижение издержек за счет низкой стоимости рабочей силы, ресур-сов, транспортировки, инкорпорации и содержания компании и др.

10) Преодоление внешнеторговых барьеров

11) Близость к потребителям, необходимость послепродажного обслуживания некоторых технически сложных видов продукции

12) Стремление получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

13) Стремление диверсифицировать риски вложения капитала

14) Преодоление жизненного цикла своей технологии и продукции