Формы миграции капитала (классификация)

Критерий	Формы иностранных инвестиций
По источникам происхождения капитала	Ø Официальные (государственные) Ø Частные
По характеру использования капитала	Ø Предпринимательские Ø Ссудные (кредиты, займы)
По функциям и объектам вложения капитала	Ø Прямые Ø Портфельные
По сроку вложения капитала	Ø Краткосрочные (< 1 г.) Ø Среднесрочные (1 – 3-5 лет) Ø Долгосрочные (> 5 лет) Ø Бессрочные
По форме вывоза капитала	Ø В денежной форме Ø В товарной форме
По объекту вложения капитала	Ø В физический капитал Ø В фиктивный капитал Ø В человеческий капитал Ø В технологический капитал (в НИОКР)
По степени риска	Ø С меньшей степенью риска Ø С высокой степенью риска

Особенности и тенденции международной миграции капитала

► рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК

► либерализация внешней инвестиционной политики стран

► активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала

► относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними

постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках.

- высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях

 

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): понятие, формы

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования (если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала).

ПИИ включают первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал.

Предприятие прямого инвестирования - корпоративное или некорпоративное предприятие, в котором прямому инвестору принадлежат 10 % и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия.

 

Формы предприятий прямого инвестирования	Формы создания предприятий прямого инвестирования
- филиал (отделение) – 100% ПИИ, - дочерняя компания – 99-51% ПИИ, - ассоциированная компания – 10-50% ПИИ.	- основание нового подразделения и филиала в другой стране - расширение уже существующего подразделения или филиала - покупка зарубежного предприятия или его активов

Формы прямых иностранных инвестиций

1. Уставный капитал (65% ПИИ):

• капитал отделений (филиалов)

• доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях

• другие вложения капитала (предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия)

2. Реинвестированные доходы и прибыли (23% ПИИ):

• доля прямого инвестора (пропорциональная его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования

3. Прочий капитал (12% ПИИ):

• внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и предприятиями прямого инвестирования, а также между двумя предприятиями прямого инвестирования, имеющими одного общего инвестора

 

 

Динамика, структура и особенности движения ПИИ.

Динамика ПИИ

q рост ПИИ до 2001 г. был практически непрерывным и в 2000 г. достиг своего пика – 1 411 млрд дол.

q но в течение 2001 г. объемы ПИИ сократились более чем на 40%

q такое сокращение было первым за предыдущее 10 лет и самым крупным за последние 35 лет

q факторы, обусловившие падение мирового объема ПИИ:

q низкие темпы экономического роста в большинстве регионов мира

q падение рыночной стоимости компаний на фондовых рынках мира

q снижение прибыльности корпораций

q замедление структурных изменений ТНК в некоторых отраслях

q завершение программ приватизации во многих странах

q рост ПИИ восстановился в 2004 г.

q к 2005 г. ПИИ выросли на 29% или на 897 млрд дол. и составили 9,9 трлн дол., что было во многом обусловлено возросшим притоком ПИИ в РС (до 274 млрд дол.) и что позитивно сказалось на общей динамике развития мировой экономики

q в 2006 г. ПИИ выросли на 38% и достигли 1 306 млрд дол., что обусловлено увеличением прибылей компаний во всем мире с соответствующим повышением цен на акции