Финансовые результаты производства и эффективность проекта

Финансовые результаты предприятий общественного питания характеризуются показателями валового дохода, прибыли и рентабельности. К конечным финансовым результатам относят прибыль.

Валовой доход состоит из реализованных торговых надбавок и наценок. Их размер зависит от величины издержек производства и обращения, состояния спроса и предложения. Сумма надбавок и наценок должна быть достаточной для покрытия затрат и не превышать платежеспособный спрос на продукцию общественного питания.

Общий финансовый результат от реализации продукции на предприятиях питания равен разности между валовым доходом (валовой прибыли) и издержками производства и обращения. Валовой доход рассчитывается по формуле:

 

ВД = ТО – С, (7)

где ТО – товарооборот розничный, тыс. руб.;

С – стоимость закупаемых сырья, материалов, готовых товаров, тыс. руб.

 

Чистый валовой доход представляет собой разницу между валовым доходом и суммой налога на добавленную стоимость.

 

ЧВД = ВД – НДС, (8)

 

где ЧВД – чистый валовой доход, тыс.руб.;

ВД – валовой доход, тыс.руб.;

НДС – расчетная ставка НДС, руб.

 

В тех случаях, когда нужно определить сумму НДС в общей сумме платежа, поступления средств, цене товара и пр., когда сумма НДС должна определяться расчетным методом, налоговая ставка определяется как процентное отношение налоговой ставки к налоговой базе, принятой за 100 и увеличенной на соответствующий размер налоговой базы:

- при ставке налогообложения 10% расчетная ставка определяется следующим образом:

 

10% / (100% + 10%) х 100% = 9,09%

 

- при ставке налогообложения 18% расчетная ставка определяется следующим образом:

 

18% / (100% + 18%) х 100% = 15,25%

 

Прибыль до налогообложения определяется по формуле:

 

П = ВД – ИО, (9)

 

где П – прибыль до налогообложения, тыс.руб.;

ВД – валовой доход, тыс.руб.;

ИО – издержки обращения, тыс.руб.

 

Чистая прибыль определяется как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль, рассчитанного по ставке, установленной законодательно:

 

ЧП = П – Нп, (10)

 

где ЧП – чистая прибыль, тыс.руб.;

Нп – налог на прибыль, тыс.руб.

Таблица - Расчет прибыли от реализации продукции

Наименование	Всего	в том числе
по продукции собственного производства	по хлебу и хлебобулочным изделиям	по покупным товарам
1. Валовой доход
- в сумме, тыс. руб.
- в % к товарообороту
2.Налоги на добавлен-ную стоимость:
- в % от валового дохода		9,09	9,09	15,25
- в сумме, тыс. руб.
3. Чистый валовой доход
- в тыс. руб.
- в % к товарообороту
4. Издержки обращения тыс. руб.
5.Прибыль до налогооб-ложения, тыс. руб.
6. Чистая прибыль, тыс.руб.

 

Руководству организации, инвесторам и кредиторам необходимо знать, какой объем продукции организации следует произвести и реализовать, чтобы полностью возместить текущие затраты (себестоимость) предприятия. Этот объем производства называется безубыточным объемом (точкой, порогом безубыточности, критической, минимальной точкой и т.п.). Безубыточный объем производства (Ак), которая рассчитывается по формуле:

, (11)

 

где ИО_ПОСТ – издержки производства и обращения постоянные тыс. руб.;

У_ЧД – уровень чистого дохода к товарообороту, %;

У_{ИО ПЕР} – уровень издержек производства и обращения переменных, % к

товарообороту.

 

Показатель запаса финансовой прочности, характеризующий возможность предприятия маневрировать имеющимися ресурсами, рассчитывается по формуле:

 

ЗФП = ТО – Ак (12)

 

В практической деятельности предприятию общественного питания необходимо знать экстремальные значения уровня наценки и уровня переменных издержек обращения, чтобы не попасть в зону убытков.

Минимальный уровень наценки У_Н.МИН определяется по формуле:

 

, (13)

 

где У_ИО – уровень издержек производства и обращения к товарообороту,

в долях единицы;

С_НДС – средняя ставка НДС, в долях единицы;

 

Максимальный уровень переменных издержек обращения У_{ИО ПЕР. МАКС} определяется по формуле:

 

У_{ИО ПЕР. МАКС} = У_Нср. х (1 – С_НДС) – У_{ИО ПОСТ}, (14)

 

где У_Нср – средний уровень наценки, % к товарообороту;

У_{ИО ПОСТ} – уровень постоянных издержек, % к товарообороту.

 

Эффективность работы предприятия характеризуется уровнем издержек производства и обращения в процентах к товарообороту и рассчитывается по формуле:

 

, (15)

 

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

 

, (16)

 

где П – прибыль до налогообложения, тыс.руб.

 

Основными показатели эффективности проекта являются дисконтированные денежные потоки для каждого года инвестиционного проекта и дисконтированный срок окупаемости проекта.

При оценке эффективности проекта важно учитывать, что будущие доходы и затраты всегда дешевле сегодняшних вследствие влияния таких факторов, как инфляционные процессы, возможность альтернативного инвестирования, необходимость обслуживания капитала, привлекаемого для финансирования проекта. Поэтому для объективной оценки необходимо сравнивать затраты по проекту с доходами, приведенными к их текущей стоимости на момент осуществления затрат, исходя из уровня риска по проекту. Процесс пересчета будущей стоимости капитала в настоящую (текущую) стоимость называется дисконтированием, а ставка, по которой производится дисконтирование, - ставкой дисконта.

С математической точки зрения ставка дисконта — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости. В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на капитал, вложенный инвестором. Известны различные методы расчета ставки дисконта. В упрощенном виде ею может быть банковская ставка процента по кредиту под закупку оборудования, процент инфляции и т.п.

При оценке инвестиционных проектов с учетом временного фактора используются приведенные ниже показатели, каждый из которых характеризует различные аспекты инвестиционного проекта.

Текущая стоимость будущих денежных потоков– это

сегодняшняя сумма, которая должна быть получена в будущем. Текущая стоимость любых будущих денежных потоковопределяется по формуле:

 

FV

PV= ------------, (17)

(1 + i) ⁿ

 

где FV – будущая стоимость денежных потоков (ДП), капитальных вложений (КВ) от проекта, тыс. руб.;

PV – текущая (сегодняшняя, дисконтированная) стоимость будущих денежных потоков (ДДП), тыс.руб.;

i - ставка дисконта (ставка % по кредиту, % инфляции), выраженная в относительных единицах (в долях);

n – число лет осуществления инвестиционного проекта, лет.

 

Величина денежного потока каждого года инвестиционного проекта определяется по формуле:

 

ДП _n = ЧП _n +А _n, (18)

где ЧП _n – чистая прибыль, получаемая в соответствующем году n, тыс.руб.;

А_n – годовая сумма амортизационных отчислений на восстановление основных средств и нематериальных активов в соответствующем году n, тыс.руб.;

 

Сумма чистой прибыли каждого года инвестиционного проекта определяется по формуле:

 

ЧП _n = В _n – С _n – Н _n , (19)

 

где В _n – выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС) в соответствующем году n, тыс.руб.;

С _n – полная себестоимость производства товаров, работ, услуг в соответствующем году n, тыс.руб.;

Н_n- сумма налогов, выплачиваемых из прибыли в соответствующем году n, тыс.руб.;

 

Сумма дисконтированных денежных потоков (∑PV) за весь период осуществления инвестиционного проекта определяется по формуле:

 

FV₁ FV₂ FV₃ FV_n

∑ PV = --------- + --------- + --------- + … + ---------- (20)

(1 + i)¹ (1 + i)² (1 + i)³ (1 + i) ⁿ

Дисконтированный срок окупаемости проекта (Ток) - это

ожидаемое число лет, необходимое для полного возмещения инвестиционных затрат. Возмещение затрат осуществляется из средств чистой прибыли и амортизации на восстановление объектов основных средств и нематериальных активов, то есть из денежного потока.

Дисконтированный срок окупаемости определяется по формуле:

 

∆ PV кв_n

Ток = Тt + -----------, (21)

PV дп_n

 

где Тt – число лет, предшествующих году окупаемости проекта, лет;

∆ PV кв_n – остаток суммы дисконтированных капитальных вложений, еще не возмещенных на начало n –го года окупаемости проекта, тыс.руб.;

PV дп_n – дисконтированный денежный поток в течение n–го года окупаемости, тыс.руб.

 

Чистая текущая стоимость доходов (чистый дисконтированный доход) позволяет сравнивать доходы с затратами по проекту. Чистая текущая стоимость доходов определяется по формуле:

ЧТСД = ∑PV дп - ∑PV кв, (22)

 

где ∑PV дп – дисконтированная стоимость денежных потоков по проекту, тыс.руб.;

∑PV кв - дисконтированная стоимость капитальных вложений в проект, тыс.руб.;

 

Проекты, имеющие отрицательную величину ЧТСД, отклоняются. Предпочтение отдается проекту с максимальной величиной данного показателя.

Ставка (индекс) доходности инвестиционного проекта показывает величину прироста активов (имущества) на единицу инвестиций. Она позволяет сравнивать инвестиционные проекты, которые различаются по величине затрат и потокам доходов. Ставка доходности инвестиционного проекта определяется по формуле:

 

∑PV дп (23)

СДП (Iд) = -------------,

∑PV кв

 

где ∑PV дп – дисконтированная стоимость денежных потоков по проекту, тыс.руб.;

∑PV кв - дисконтированная стоимость капитальных вложений в проект, тыс.руб.;

 

2 Маркетинговое исследование ситуации в отрасли

 

2.1 Оценка состояния и прогноз мирового производства растительного сырья