Методы анализа финансовых рисков.

Наиболее распространенными являются следующие методы анализа рисков:

1. Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном предприятии с целью определения вероятности события, установления величины риска.

Вероятность означает возможность получения определения результата.

(Например, вероятность успешного продвижения нового товара на рынке в течение года составляет 3/4, а неуспех – 1/4).

Величина, или степень риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Средняя величина представляет собой количественную характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного решения необходимо измерить колеблемость возможного результата. Она представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

Вероятностная оценка риска математически достаточно разработана, но опираться только на математические расчеты в предпринимательской деятельности не всегда бывает достаточным, т.к. точность расчетов во многом зависит от исходной информации.

Для построения кривой риска и определения уровня потерь нам потребуется ввести понятие областей риска.

Областью риска называется некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

2. Метод экспертных оценок отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

При этом методе предполагаются сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами, касающихся вероятности возникновения различных уровней потерь. Оценка базируется на учете всех факторов финансовых рисков, а также на статистических данных.

Реализующийся способ экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей невелико.

Вариантный и вероятностный характер многих процессов проектов повышает роль экспертных оценок при определении экономических и финансовых показателей.

Возрастание риска при осуществлении проекта требует более тщательной оценки критических моментов его реализации.

Экспертная оценка – это выявленное по специальной методике мнение экспертов по определенному вопросу.

Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный результат по всему проекту.

Разновидностью экспертного метода является метод Дельфа. Он характеризуется анонимностью и управляемой обратной связью.

Анонимность членов комиссии обеспечивается путем их физического разделения, что не дает им возможности обсуждать ответы на поставленные вопросы.

При экспертной оценке предпринимательского риска особое внимание уделяется подбору экспертов, т.к. именно от правильности их оценок зависит решение о выборе предпринимательского проекта.

Аналитический метод

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода – анализ чувствительности модели.

Он состоит из следующих шагов:

- выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход);

- выбор факторов (уровень инфляции, состояние экономики и др.);

- расчет значений ключевого показателя на разных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капитальное строительство и т.п.).

Сформированные т.о. последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности.

Анализ чувствительности имеет недостатки:

- он не является всеобъемлющим;

- не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.