Оцінювання дохідності фінансових активів

 

Показник	Характеристика	Розрахунок
Дохідність	відношення доходу D, що генерується даним фінансовим активом, до величини інвестицій СІ в цей актив
Показник купонної дохідності	відношення абсолютної величини річного купонного доходу до начальної вартості облігації	, де kk – показник купонної дохідності; С – абсолютна величина купонної дохідності; ВН – номінальна вартість облігації
Показник дохідності до погашення УТМ	розраховують відношенням середньорічного доходу (річний – відсоток плюс частина різниці між номінальною вартістю та ціною покупки облігації) до середньої величини інвестиції	, де ЦП – поточна (на момент оцінки) ціна облігації; n – кількість років, що залишилися до погашення облігації
Дохідність до погашення облігації з нульовим купоном	розраховується як різниця між коренем відношення номінальної вартості облігації до поточної ціни облігації та одиницею
Визначення дохідності акції
Дивідендна норма дохідності	дивіденд у відсотковому відносно номіналу вираженні	, де Д – абсолютний рівень дивіденду в грошових одиницях; РНОМ – номінальна ціна акції
Поточна норма дохідності	відношення дивіденду до ціни придбання	, де Рп – поточна ринкова ціна акції
Повна норма дохідності	яка являє собою суму поточної і капіталізованої дохідності	, де Р о – ринкова ціна акції на момент прийняття рішення про її покупку; Р 1 – очікувана ціна акції на момент її продажу
Капіталізована дохідність звичайної акції з рівномірно зростаючим дивідендом	(на основі моделі Гордона) збігається з темпом приросту дивіденду або темпом приросту ціни акції	, де Д0 – останній отриманий до моменту оцінювання дивіденд за акцією; Д1 – очікуваний дивіденд; Р 0 – ціна акції на момент оцінювання; q – темп приросту дивіденду

 

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ

1. Схарактеризуйте сутність інвестицій.

2. Наведіть класифікацію інвестицій.

3. У чому полягає завдання оцінювання інвестиційних проектів?

4. Назвіть принципи оцінювання ефективності реальних інвестиційних проектів.

5. Схарактеризуйте методи оцінювання інвестиційних проектів.

6. Розкрийте сутність фінансових інвестицій та їх основних видів.

7. Назвіть показники і способи оцінювання основних видів облігацій.

8. Наведіть кількісні показники, що використовуються при оцінюванні акцій.

9. У чому полягає розрахунок теоретичної вартості акції?

10.Назвіть показники оцінювання дохідності фінансових активів.