Аналіз фінансового стану підприємства

Фінансовий стан підприємства – це сукупність показників, які відображають його здатність погасити свої боргові зобов'язання. Фінансова діяльність охоплює процеси формування, руху і забезпечення збереження майна підприємства, контролю за його використанням. Фінансовий стан є результатом взаємодій всіх елементів системи фінансових відносин підприємства і тому визначається сукупністю виробничо-господарських факторів. Зміст і основна цільова установка фінансового аналізу – оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарського суб'єкту на основі раціональної фінансової політики.

Фінансовий стан господарського суб'єкту – це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (т.т. платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою і іншими господарськими суб'єктами.

Стабільність фінансового положення в значній мірі залежить від вкладення фінансових ресурсів в активи. В процесі функціонування підприємства і величина активів, і їх структура постійно змінюється. Найбільші загальні уявлення про якісні зміни можливо одержати при допомозі вертикального і горизонтального аналізу звітності.

Актив балансу дозволяє дати загальну оцінку майна, яке знаходиться в розпорядженні підприємства. Необхідно також виділити в складі майна оборотні (мобільні) і необоротні (імобільні) засоби. Майно – це основні фонди, оборотні засоби та інші цінності, вартість яких відображена в балансі.

Сутність фінансової стійкості визначається ефективністю формування, розподілу і використання фінансових ресурсів.

Фінансова стійкість – це певний стан рахунків підприємства, який гарантує його постійну платоспроможність. Знання оптимальних меж зміни джерел засобів для покриття вкладення капіталу в основні фонди або виробничі запаси дозволяє накопичувати такі потоки господарських операцій, які ведуть до покращення фінансового стану підприємства, до підвищення його стійкості.

Виділяють чотири типа фінансової стійкості:

1. Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо запаси (з) менше суми власного оборотного капіталу (Вк. об.) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (Кр. т-м. ц.)

, (5.1)

а коефіцієнт забезпечення запасів і затрат джерел коштів Кз.з більше одиниці

. (5.2)

2. Нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства, якщо

(5.3)

. (5.4)

3. Нестійкій фінансовий стан, при якому порушається платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок притягнення тимчасових вільних джерел коштів (Кт) в оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення і споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних засобів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською.

, (5.5)

. (5.6)

При цьому фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо виконуються наступні умови:

- виробничі запаси плюс готова продукція рівні, або перевищують суму короткострокових коштів, які приймають участь в формуванні запасів;

- незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менше суми власного оборотного капіталу.

Якщо ці умови не виконуються, то має місце погіршення фінансового стану.

4. Критичний фінансовий стан (підприємство знаходиться на грані банкрутства), при цьому:

, (5.7)

. (5.8)

Рівновага платіжного балансу забезпечується за рахунок прострочених виплат по оплаті праці, займу банку, бюджету, розрахунків з постачальниками.

Наявність власного оборотного капіталу і його зміни мають велике значення в забезпеченні фінансової стійкості підприємства.

Показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інвесторів і кредиторів.

Розрахуємо до якого фінансового стану відноситься наше підприємство.

Абсолютна стійкість.

1998 рік:

З = 263,1 + 380 = 643,1 т.грн. Вк.об. = 1061,7 т.грн.

,

643,1 < 1061,7 1,65 > 1

1999 рік:

З = 266,5 + 390 = 656,5 т.грн. Вк.об. = 1053,6 т.грн.

,

656,5 < 1053,6 1,6 > 1

2000 рік план:

З = 288.5 + 400 = 688,5 т.грн. Вк.об. = 1236,1 т.грн.

,

688,5 < 1236,1 1,8 > 1

2000 рік факт:

З = 295,6 + 390 = 685,6 т.грн. Вк.об. = 1282,4 т.грн.

,

685,6 < 1282,4 1,9 > 1

Отже, наше підприємство має абсолютну стійкість фінансового стану.

Оцінка фінансової стійкості

 

Оцінку фінансової стійкості виконують при допомозі коефіцієнтів фінансової стійкості:

1. Коефіцієнт автономії або незалежності (К_а) показує долю власного капіталу в загальній сумі майна активу балансу. Розраховується як відношення суми джерел власних і порівняльних з ними коштів (сума розділу І, ряд. 380, форма І) до загальної суми майна (ряд 280, форма І).

(5.9)

де ВК – джерела власного капіталу;

В – загальна сума джерел.

; ; ;

; .

Чим більше у підприємства власних коштів, тим простіше йому справитися з економічними негараздами. Тому підприємства намагаються збільшувати суми власного капіталу. Але реально такі можливості мають добре працюючі підприємства.

Нормальне мінімальне значення коефіцієнту автономії оцінюється на рівні 0,5 і означає, що всі зобов'язання підприємства можуть покрити своїми коштами. Збільшення коефіцієнту автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових ускладнень в майбутньому.

2. Коефіцієнт заборгованості Кз показує величину позикових коштів в 1 гривні вкладених коштів. Розраховується як відношення позикових коштів (ряд. 480 + ряд. 620, форма І) до загальної суми пасивів (ряд 640, форма І).

; ; ;

; .

Нормативне значення 0,5-1. Вважається ніж нижче коефіцієнт заборгованості, тим краще для підприємства.

Коефіцієнт маневреності Км показує долю поточних активів у власному капіталі.

Норматив 0,4-0,6. Розраховується як відношення поточних активів (ряд. 260, форма І) до власного капіталу (ряд 380, форма І).

; ; ;

; .

Забезпечення поточних активів власним капіталом є гарантією стійкого фінансового стану при нестійкій фінансовій політиці в державі.

Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовій стан.

3. Коефіцієнт інвестування Кі, який показує долю власних коштів підприємства (ряд. 380, форма І) в покритті необоротних активів і основних засобів (ряд. 080, форма І).

; ; ;

; .

Оптимальне значення 1. Якщо коефіцієнт інвестування більше 1, то це є свідченням достатності власного капіталу.

4. Коефіцієнт покриття запасів і витрат (К_пзв) показує величину покриття запасів і витрат власними оборотними засобами. Оптимальне значення 0,5.

Розраховується як відношення власних оборотних засобів (ряд 380 - 080, форма І) до суми запасів і витрат (ряд 260, форма І). Нормативне значення 0,5.

; ;

; ;

.

5. Коефіцієнт фінансової стійкості (К_фс) показує долю всіх джерел коштів, які підприємство може використовувати в поточній діяльності без витрат кредитів в загальній сумі джерел (пасив). Розраховується як відношення суми власних коштів, довгострокових і короткострокових кредитів і позик (ряд 380 + 480 + 500, форма І) до загальної суми джерел (ряд 640, форма І).

; ; ;

; .

Нормативне значення 0,50-1,00.

 

Таблиця 44 – Розрахунок коефіцієнтів, які характеризують фінансову стійкість

 

Коефіцієнт	Розрахунки коефіцієнтів	Нормативне значення	Відхилення коефіцієнтів
			2000 рік				2000 рік
План	Факт	План	Факт
Ка	0,46	1,44	1,83	2,87	2,81	0,5	-0,04	0,94	1,33	2,37	2,31
Кз	0,54	0,27	0,19	0,04	0,03	0,5	0,04	-0,23	-0,31	-0,46	-0,47
	-0,46	-0,73	-0,81	-0,96	-0,97
Км	1,81	0,55	0,40	0,20	0,20	0,4	1,41	0,15	0,00	-0,20	-0,20
0,6	1,21	-0,05	-0,20	-0,40	-0,40
Кі	2,71	6,64	6,75	6,81	6,60		1,71	5,64	5,75	5,81	5,60
Кпзв	0,35	1,56	2,13	4,23	4,14	0,5	-0,15	1,06	1,63	3,73	3,64
Кфс	0,46	0,73	0,81	0,96	0,97	0,5	-0,04	0,23	0,31	0,46	0,47
	-0,54	-0,27	-0,19	-0,04	-0,03

Оцінка платоспроможності

 

Одним із показників, які характеризують фінансовий стан підприємства є його платоспроможність, тобто можливість готівкою своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання.

Платоспроможність підприємства – це здатність повернути в строк одержані в кредит грошові кошти, або здатність оборотних засобів перетворитись в готівку, яка необхідна для нормативної фінансово-господарської діяльності підприємства.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристика ліквідності і поточних активів, тобто часу необхідного для перетворення їх в готівку.

Для оцінки платоспроможності розраховуються показники ліквідності:

1. Коефіцієнт ліквідності загальний (К_лз) (коефіцієнт покриття), показую можливість підприємства покрити короткострокові зобов'язання поточними активами. Цей коефіцієнт показує скільки гривень поточних активів підприємства приходиться на 1 гривню поточних зобов'язань. Коефіцієнт розраховується по формулі:

(5.10)

2. Виходячи з балансу розрахуємо показники:

; ; ;

; .

Коефіцієнт покриття, який дорівнює 2 або 2:1 свідчить про сприятливий стан ліквідності активів підприємства. Таке ставлення пояснюється практикою, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні складає приблизно половину їх ринкової вартості. Другими словами, якщо вартість активів знизилась наполовину, залишкової виручки буде достатньо для погашення їх поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт рівнявся 2:1.

Зазначимо, що в Україні розроблена методика аналізу фінансового стану підприємства. Методика №81, методика №22, положення №323.

Згідно методиці №81 і методиці №22:

- значення коефіцієнта покриття в межах 1 – 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги;

- критичне значення коефіцієнту покриття прийнято 1;

- при значенні коефіцієнту покриття менше 1 підприємство має неліквідний баланс.

В положенні №323 в якості нормативного значення коефіцієнту покриття повинно бути значення не менш 2 – 2,5.

3. Коефіцієнт ліквідності абсолютний (коефіцієнт строковості) показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Цей коефіцієнт показує можливість швидкого погашення короткострокових зобов'язань. Розраховується по формулі:

(5.11)

; ; ;

; .

Положенням №323 в якості приблизного значення коефіцієнта абсолютної ліквідності приведено його теоретичне значення, яке повинно бути не менше 0,2-0,25.

4. Коефіцієнт швидкої ліквідності К_шл (інше найменування цього коефіцієнту -коефіцієнт ” лакмусового папірця”). Цей коефіцієнт ураховує якість оборотних активів і являється більш строгим показником ліквідності, так як при його розрахунку ураховується найбільш ліквідні поточні активи (запаси не ураховуються). Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується по формулі:

(5.11)

; ;

; ;

.

В літературі приводиться нижнє значення цього коефіцієнта яке рівне 1. Але ця оцінка носить умовний характер. Якщо, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності рівний 0,5 (менше 1), то це означає, що на кожну 1 гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 копійок ліквідних активів. Це є низьким показником по мірці крупних галузей. Але в роздрібній торгівлі цей коефіцієнт не високий, так як більша частина грошових коштів вкладена в запаси.

Зведемо розраховані коефіцієнти в таблицю 45.

Таблиця 45 – Оцінка платоспроможності

Коефіцієнти	Рік	Нормативне значення	Відхилення від теоретичного значення
план	факт	план	факт
Клз	1,54	1,45	1,71	5,06	5,91		-0,46	-0,55	-0,29	3,06	3,91
2,5	-0,96	-1,05	-0,79	2,56	3,41
Кла	0,83	0,93	0,87	0,39	0,52	0,2	0,63	0,73	0,67	0,19	0,32
0,25	0,58	0,68	0,62	0,14	0,27
Клш	0,88	0,96	0,91	0,60	0,75		-0,12	-0,04	-0,09	-0,40	-0,25

 

Деякі аналітики для оцінки платоспроможності і фінансової стійкості розраховують чистий робочий капітал підприємства (Р_к), який розраховується як різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями. Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство має можливість не тільки оплатити поточні борги – воно також має фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Чистий робочий капітал розраховується на основі балансу (Додаток 2).

 

Р_к = оборотні активи (ряд 260, форма 1) + витрати майбутніх періодів (ряд 270, форма 1) - поточні зобов'язання (ряд 620, форма 1) + доходи майбутніх періодів (ряд. 630, форма 1).

Р_к 1997=1231,0-801,4=429,6 т.грн;

Р_к 1998=1796,8-1274,5=522,3 т.грн;

Р_к 1999=1314,3-798,7=515,6 т.грн;

Р_к 2000план=804-149,5=654,5 т.грн;

Р_к 2000факт=811,9-128,1=683,8 т.грн.

 

Оптимальний розмір чистого робочого капіталу залежить від сфери діяльності, обсягу реалізації, кон'юнктури ринку. Для достатності чистого робочого капіталу необхідно порівняти показники, починаючи з 1997 року.

При аналізі платоспроможності підприємства необхідно аналізувати чинники фінансових ускладнень, частоту їх утворення і тривалість прострочених боргів.

Чинниками неплатоспроможності можуть бути: не виконання плану виробництва і реалізації продукції, підвищення її собівартості; не виконання плану прибутку і як результат недостатність власних джерел самофінансування підприємства, високий відсоток податків. Одним з чинників погіршення платоспроможності може бути не правильне використання оборотного капіталу: спрямованість коштів в дебіторську заборгованість, вкладення в понад планові запаси і інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування.

Причинами складного фінансування стану підприємства можуть бути: наявність понад нормативних запасів, дебіторська заборгованість, недостатність власних оборотних засобів. В зв'язку з цим необхідно визначити пропозиції по оздоровленню фінансового стану підприємства.

ВИСНОВКИ

 

В даній курсовій роботі виконаний аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства електротехнічної галузі. В ході аналізу визначено, що план 2000 року по обсягу виробництва виконаний на 0.36 %; ритмічність виробництва складає 84.11 %, яка залежить від забезпечення підприємства матеріальними, енергетичними, трудовими ресурсами, а також від організаційних заходів. Понадпланове збільшення продуктивності праці одного працюючого (3.77 %) одержано за рахунок перевиконання плану по середньорічній продуктивності робочого і могло бути ще більше, якби не було зміни структури персоналу в сторону зниження кількості робочих. Фонд оплати праці збільшився відносно планового на 17,2 % за рахунок зниження чисельності працівників та за рахунок збільшення середньої заробітної плати. Понадпланове збільшення собівартості продукції (на 2.05%) одержано за рахунок збільшення використання матеріалів та покупних комплектуючих виробів. Використання промислово-виробничих фондів збільшилась відносно плану на 3,27 %. Витрати на 1 грн. товарної продукції складають 52.50 копійки, цей показник дуже змінюється при зміні структури асортименту продукції та цін на матеріальні ресурси. Прибуток підприємства відносно планових показників збільшився на 1.44 % за рахунок збільшення обсягів виробництва та за рахунок збільшення собівартості продукції. Аналіз фінансового стану підприємства свідчить, що наше підприємство має абсолютну стійкість фінансового стану.

Виконаний аналіз дозволяє підприємству планувати обсяги реалізації, численність персоналу, фонд оплати праці, матеріаломісткість продукції, фондовіддачу основних засобів, фінансові результати, виявити фактори, що носять негативний характер і створити умови для їх усунення, розрахувати резерви покращення платоспроможності і фінансової стійкості підприємства.