Кафедра экономической информатики

Кафедра экономической информатики

 

анализ эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта
с использованием пакета «PROJECT EXPERT»

Методические указания
к лабораторным работам по дисциплине «Информационное обеспечение производства» предназначены для студентов
экономических специальностей

 

 

Минск

УДК 658.012.21004(07)

ББК 65.290-2я7

А 64

 

 

Рекомендовано научно-методическим советом факультета предпринимательства
и управления БГАТУ

 

Протокол № 6 от 26 января 2006 г.

 

 

Составители: профессор каф. информационных технологий БГЭУ, канд. техн. наук, доц. Б.А. Железко,

ст. преподаватель О.Ю. Дударкова

 

 

Рецензенты: д-р эконом. наук, проф. Л.Ф. Догиль,

канд. техн. наук, доц., зав. каф. эконом. информатики БГУИР
В.Н. Комличенко

В издании приведено описание лабораторных работ, позволяющих освоить принципы составления бизнес-планов инвестиционных проектов и анализа их эффективности с помощью пакета «PROJECT EXPERT», содержаться также теоретические сведения о методиках анализа эффективности бизнес-планов инвестиционных проектов.

УДК 658.012.21004(07)

ББК 65.290-2я7

© БГАТУ, 2006

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ……..………………………………………………………..
1 ПРИМЕНЕНИЕ ПАКЕТА «PROJECT EXPERT» В ИНВЕСТИЦИОННОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ……..…………….………...
1.1 Основные возможности и характеристики пакета «Project Expert»……………………………………………………..……….….
1.2 Общая схема составления бизнес-планов и анализа эффективности инвестиций с использованием пакета «Project Expert» ……………………………………………………….…….….
2 ВЫПОЛНЕНИЕ ЛАБОРАТОРНЫХ РАБОТ….…….……………….
2.1 Лабораторная работа № 1. Практическое построение бизнес-плана и расчет основных показателей эффективности …………….
2.2 Лабораторная работа № 2. Анализ чувствительности проекта, анализ безубыточности …………..………………….……………….
2.3 Лабораторная работа № 3. Статистический анализ проекта методом Монте-Карло…………………………………………….…..
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..…………………………………………….….……….
ЛИТЕРАТУРА …………………….…..…………………………………

ВВЕДЕНИЕ

 

Важным вопросом для активизации инвестиционной деятельности является поиск источников финансирования реальных инвестиций. В силу отсутствия достаточных собственных средств белорусских предприятий и несовершенства фондового рынка надежды возлагаются на привлечение внешних инвесторов. Однако уровень инвестиционной активности продолжает падать.

Низкий уровень инвестиционной активности обычно связывают с политической и экономической неопределенностью, несовершенством законодательной базы, недостатками в сфере валютного регулирования. Не отрицая всех вышеперечисленных причин, отметим, что немаловажным моментом остается также отсутствие развитой технологии инвестирования, которая требует использования инструментов анализа и прогнозирования показателей развития рынка конкретных товаров, умения рассчитывать потребность в необходимых денежных средствах и строить соответствующие схемы финансирования, объективно оценивать партнеров и возможные риски.

Наиболее важное место в вопросах принятия управленческих решений в инвестиционной сфере занимают модели и методы инвестиционных расчетов, касающиеся, в первую очередь, математического (количественного) обоснования принимаемых решений в сфере реальных производственных инвестиций.

Эффективными, позволяющими оценить проект с учетом множества различных факторов, являются динамические методы, используемые в имитационном моделировании. В странах с развитой рыночной экономикой данные методы применялись уже в 60–70-е годы. В Республике Беларусь в 1999 году были разработаны новые рекомендации по составлению бизнес-планов инвестиционных проектов, в которых используются методы дисконтирования денежных потоков.

В настоящее время в России и Беларуси представлено несколько программных продуктов для оценки эффективности инвестиционного проекта. Одним из таких программных продуктов, получивших наибольшее распространение, является автоматизированная система планирования и экспертизы инвестиций «Project Expert», рекомендованная к применению Министерством экономики РФ.

Целью приведенных лабораторных работ является изучение технологии подготовки и анализа инвестиционных решений с помощью пакета «Project Expert», освоение методики решения практических задач по анализу чувствительности, безубыточности, устойчивости проекта.

Модель компании

 

Процесс построения модели деятельности предприятия наиболее трудоемок и требует подготовительной работы по сбору и анализу исходных данных.

Система «Project Expert» позволяет в течение небольшого времени разработать финансовую модель компании. Для описания проекта и компании потребуется ввести исходные данные: дату начала и длительность проекта, перечень планируемых к выпуску продуктов и услуг, многоуровневую структуру компании вплоть до каждого подразделения и товара, а также финансовое состояние на момент начала проекта – детальное описание ее активов и пассивов в агрегированном балансе.

 

План сбыта

 

Стратегия продаж компании, реализующей проект, должна быть детально проработана на стадии планирования.

Чтобы смоделировать ее в «Project Expert», потребуется ввести список продуктов, указать цены по каждому продукту и предполагаемый объем его продаж. Система позволяет учесть дополнительно информацию о влиянии сезонности на цену, задать схему, по которой будет формироваться цена того или иного продукта на протяжении проекта. В процессе разработки стратегии продаж в «Project Expert» учитываются факторы времени, такие, как: время реализации продукта (услуги), время задержки платежа после поставки продукции, а также условия оплаты продукта или услуги потребителя (по факту, с предоплатой или в кредит).

При моделировании сбыта учитываются объем складских запасов готовой продукции и сроки их хранения, процент потерь при сбыте продукции и т. п. Система позволяет отразить также затраты на рекламу и продвижение продукции на рынке.

Пользователь может оценить преимущества каждой сбытовой схемы, проводя анализ выбранных условий сбыта.

Создание математических зависимостей сбыта продукции от других факторов, например от размера спроса, с помощью механизма «Формула» позволяет автоматизировать расчет объемов продаж и описать индивидуальную стратегию реализации продукции и услуг.

 

Производственная деятельность

 

При моделировании в «Project Expert» производственной деятельности предприятия достаточно ввести в систему данные о продукции, объемах ее производства, о количестве и стоимости сырья и материалов, о затратах на персонал в соответствии с существующей структурой производства, об общих издержках ― затратах на производство, управление, маркетинг и т. п.

Система позволяет описать график производства и различные виды издержек, связав сложной математической зависимостью выбранные параметры финансовой модели предприятия, например, при моделировании объема производства продукта, исходя из возможностей предприятия и прогнозной емкости рынка.

Производственный план может быть сформирован системой автоматически в зависимости от планируемых объемов сбыта. «Project Expert» позволяет установить зависимость плана производства и от иных факторов, например от мощностей используемого производственного оборудования.

 

Финансирование проекта

 

Любой проект развития предприятия неосуществим без решения проблемы финансирования. В системе «Project Expert» заложена возможность моделирования и выбора схемы финансирования. Потребность в капитале определяется на основании данных, отображаемых в Отчете о движении денежных средств (Cash-Flow).

По сути дела, Cash-Flow является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также для оценки эффективности использования капитала.

Значения сальдо счета предприятия представлены в последней строке таблицы Cash-Flow и демонстрируют прогнозируемое состояние расчетного счета предприятия, реализующего проект в различные периоды времени. Отрицательное значение сальдо расчетного счета означает, что предприятие не располагает необходимой суммой капитала.

Важно сформировать капитал таким образом, чтобы ни в один период времени значение сальдо расчетного счета не имело отрицательного значения. При этом необходимо придерживаться основного принципа ― капитал должен быть привлечен только в тот период времени, когда это действительно необходимо.

Необходимо учесть и реальные условия привлечения капитала. Аналитическая система «Project Expert» автоматически определяет, какой объем денежных средств будет достаточен для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный отрезок времени. При создании проекта пользователь выбирает объемы и условия его финансирования: привлечение акционерного капитала, заемных денежных средств, государственное финансирование, заключение лизинговых сделок. При описании финансирования проекта система также предоставляет возможность использовать различные комбинации этих способов. Преимущество «Project Expert» состоит в том, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции, что позволяет избежать ошибок в планировании бюджета проекта.

Следует отметить, что при формировании стратегии финансирования компании с использованием акционерного капитала система допускает выполнить для акционеров подбор размеров пакетов акций с учетом как сроков владения ими, так и требуемой доходности на вложенный капитал.

Обеспечивает эту возможность дополнительно реализованный в системе сравнительный метод оценки стоимости бизнеса. Для определения будущих доходов акционеров ― дивидендов и планируемой цены продажи акций, прогнозная стоимость компании рассчитывается с использованием как встроенных, так и самостоятельно создаваемых ценовых мультипликаторов.

«Project Expert» позволяет решить задачу управления свободными денежными средствами, генерируемыми проектом. Достаточно указать принципы дивидендной политики, и реальные суммы будут рассчитаны системой. Можно смоделировать и собственную схему процесса размещения средств на различных условиях на депозиты или в альтернативные проекты.

 

Анализ безубыточности

 

В системе анализируются взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства.

В «Project Expert» можно решить задачу определения точки безубыточности для каждого вида продукции в любом расчетном периоде и рассчитать объем продаж, покрывающий все издержки на его производство и реализацию.

На основании данных о структурных подразделениях компании и видах выпускаемой продукции, издержки можно распределить по видам продукции и по подразделениям компании не только в соответствии с фиксированной долей в общих затратах или пропорционально обороту, но и по сложной схеме, пропорционально различным базам распределения. Эту возможность также обеспечивает механизм «Формула».

При проведении в «Project Expert» анализа безубыточности используется метод, основанный на вкладе на покрытие. Помимо количественного и стоимостного значений точки безубыточности, в системе определяется запас финансовой прочности и оценивается влияние выбранной структуры издержек на прибыль – рассчитывается операционный рычаг. Это позволяет определять предел безопасности и уровень предпринимательского риска, как на каждый период, так и за ряд периодов в числовом и в графическом виде.

Создаваемые системой сводные таблицы позволяют проводить на определенную дату анализ безубыточности для группы продуктов, определять средневзвешенные значения коэффициента вклада на покрытие, анализировать значения операционного рычага и запас финансовой прочности, как по каждому продукту, так и по компании в целом. Подобный анализ потребуется и для прогноза изменения прибыли при изменении объема продаж, и для введения корректировок в планы производства продукции.

 

Оценка стоимости бизнеса

 

Если пользователя интересует оценка эффективности инвестиций в проект, а также, если требуется рассчитать стоимость активов предприятия, например при его ликвидации, «Project Expert» удобно использовать для оценки стоимости бизнеса. Пользователь системы может использовать метод дисконтирования денежных потоков для оценки стоимости бизнеса на момент начала проекта или для прогнозирования ее на разных этапах реализации проекта. Для оценки стоимости бизнеса в «постпрогнозный» период в системе реализованы пять методов: «Модель Гордона», метод чистых активов, ликвидационной стоимости, предполагаемой продажи, экспертной оценки. Пользователь может выбрать из широкого спектра методов оценки тот, что наиболее отвечает специфике предприятия, а также рассчитать ставки дисконтирования.

 

Выбор оптимального варианта развития

 

Помимо анализа проекта в пакете Professional имеется дополнительный модуль, позволяющий вести многовариантный сценарный анализ и получать ответы на вопросы «Что, если?», присущий системам поддержки принятия решений.

При создании проекта задачей аналитика является поиск наилучшего варианта развития. В «Project Expert» предусмотрена возможность быстрого создания нескольких вариантов развития предприятия для их сравнения и выбора наилучшего. Для создания нового варианта достаточно задать в процентах величину отклонений исходных данных проекта, например объемов продаж различных продуктов, их цены, ставок налогов и т.п. можно создать любое число вариантов развития и провести их сравнительный анализ не только по финансовым показателям и показателям эффективности инвестиций, но и по всему спектру данных финансовых отчетов, таблиц пользователя, детализации и анализа вариантов. Результаты анализа могут быть представлены в виде графиков.

 

Работа с группой проектов

 

В зависимости от величины и структуры компании ее экономическая деятельность может проводиться путем реализации не одного, а нескольких направлений, финансируемых из общего бюджета. В этом случае представляет интерес совместный анализ всех реализуемых компанией проектов.

При использовании широких хозяйственно-экономических связей кооперации может возникнуть необходимость совместного анализа группы проектов разных компаний, связанных по каким-либо критериям.

Для работы по объединению проектов в пакете «Project Expert» Professional предназначен отдельный модуль ― «Project Integrator».

В «Project Integrator» пользователь определяет эффективность инвестиций в группу проектов по интегральным показателям, рассчитанным на основе консолидированных прогнозных финансовых отчетов. При работе с группой проектов система позволяет не просто суммировать их данные, но и создавать с использованием математических зависимостей различные формы консолидированной отчетности. Таблицы пользователя реализованы в модуле «Integrator». Для их подготовки можно использовать данные из итоговых таблиц и таблиц пользователя, а также детальные результаты проведенных в системе расчетов любого интересующего проекта.

Под группой проектов в Project Integrator подразумевается некоторое множество взаимосвязанных проектов, разработанных при помощи «Project Expert». Критерии, по которым проекты объединяются в группу, определяет пользователь. Отметим, что проекты, добавляемые в группу, должны иметь одинаковые основные валюты и валюты для расчетов на внешнем рынке, а также единицы их измерения. Суммарная длительность проектов не должна превышать 100 лет.

 

Экспертные заключения

 

Часто необходимо подготовить краткое заключение по результатам проведенного анализа. Это удобно реализовано в «Project Expert». Система автоматически формирует ряд экспертных заключений, включая заключение по анализу безубыточности.

К тому же реализованный в системе механизм позволяет не только использовать встроенные заключения, но и самостоятельно создавать по результатам анализа проекта шаблоны для собственных экспертных заключений, используя для этого все итоговые и дополнительно вводимые данные.

 

Формирование качественного бизнес-плана

 

Модуль «Текстовое описание» помогает создать подробный текст бизнес-плана, подключая и создавая библиотеки, используя развитую систему подсказок и комментариев. Динамическое обновление отчетов, переданных в MS Word, исключает рутинную работу по переформатированию отчета после изменения параметров проекта. Созданный в MS Word отчет сохраняет все параметры форматирования при обновлении результатов. В случае изменения данных в файле проекта достаточно нажать одну кнопку, чтобы новые данные появились в отчете.

При подготовке отчетов все созданные в системе графики и диаграммы можно после передачи в Word редактировать как объекты MS Graph.

Итоговые таблицы приложений «What-if анализ» и «Integrator» также могут быть переданы в MS Word, в том числе добавлены к созданному отчету.

 

Мониторинг текущих изменений и корректировка плана

 

«Project Expert» позволяет контролировать ход выполнения проекта путем актуализации данных. В систему можно ввести актуальные данные о фактических поступлениях и выплатах и просмотреть актуализированный отчет о движении денежных средств. В результате сравнения исходных и реальных данных автоматически формируется таблица рассогласования движения денежных средств и вносятся необходимые коррективы.

Порядок выполнения работы

1. Ознакомиться с методикой построения бизнес-плана инвести-ционного проекта в пакете «Project Expert».

2. Ознакомиться с основными модулями пакета «Project Expert».

3. Провести расчет всех параметров и основных показателей эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта в соответствии со своим вариантом задания.

4. Оформить отчет о работе в виде текстового документа с пояснениями и копиями окон с результатами.

 

Содержание отчета

1. Номер и название лабораторной работы.

2. Формулировка цели работы.

3. Формулировка задания.

4. Графические копии окон с отчетом о прибылях-убытках, отчетом о движении денежных средств, основными показателями эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта.

5. Выводы.

Контрольные вопросы

1. Перечислите основные этапы построения бизнес-плана в пакете «Project Expert».

2. Охарактеризуйте основные показатели эффективности проекта.

3. Какие существуют зависимости между основными показателями эффективности инвестиционного проекта?

4. В чем заключается разница между бухгалтерским и экономическим подходом к оценке эффективности проекта?

5. Что означает дисконтирование денежных потоков?

2.2 Лабораторная работа № 2

Анализ чувствительности проекта, анализ безубыточности

 

Цель работы: изучить основные возможности пакета «Project Expert» по анализу чувствительности основных показателей эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта к изменению отдельных параметров; овладеть навыками анализа безубыточности, определения запаса финансовой прочности и операционного рычага.

 

Методика анализа чувствительности

 

После выполнения процедуры ввода исходных данных бизнес-плана, менеджер может перейти к анализу полученных результатов. В разделе Анализ проекта содержится набор разнообразных инструментов для исследования финансовой эффективности разработанного проекта. Здесь можно изучить динамику финансовых коэффициентов, рассмотреть показатели эффективности инвестиций, исследовать чувствительность проекта и его устойчивость к изменениям случайных факторов, оценить эффективность работы каждого подразделения компании и определить доходность проекта для его участников.

Раздел Анализ проекта имеет 9 модулей: Финансовые показатели, Эффективность инвестиций, Доходы участников, Анализ чувствительности, Анализ безубыточности, Монте-Карло, Разнесение издержек, Доходы подразделений, Оценка бизнеса. С помощью этих модулей менеджер легко может воспользоваться различными аналитическими методами для глубокого и всестороннего анализа составленного варианта проекта.

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Модуль Анализ чувствительности предназначен для выяснения диапазонов параметров, при которых показатели эффективности не выходят за пределы приемлемых значений. Анализируется чувствительность показателей эффективности к изменениям значений ряда других факторов. Расчеты основаны на однофакторном методе анализа «что, если».

Диалоговое окно «Анализ чувствительности» имеет кнопки управления и три рабочие зоны: влияющие показатели (слева вверху), анализируемые показатели (справа вверху), таблица итоговых данных (внизу). В группе полей «Диапазон» задают диапазон изменения влияющих показателей.

Показатели отображаются в виде списка с вертикальной прокруткой. Список предоставляет возможность выбрать следующие параметры: объем сбыта, цена сбыта, прямые издержки, общие издержки, уровень инфляции, ставки налогов, объем инвестиций, задержки платежей, потери при продажах, отсрочка оплаты прямых издержек, зарплата персонала, ставки по депозитам, ставки по кредитам, ставка дисконтирования (рис. 2.22).

Анализируемые показатели эффективности упорядочены в список с возможностью выбора только одного показателя эффективности (в рассматриваемом примере ― NPV) для просмотра всех относящихся к нему числовых и графических результатов анализа.

Итоговая таблица в нижнем окне диалога предназначена для отражения результатов анализа чувствительности после перерасчета. До начала пересчета имена параметров, выбранных менеджером из списка, загружаются в первую графу нижней таблицы с помощью кнопок «Добавить

 

Рис. 2.22 Диалоговое окно модуля «Анализ чувствительности»

 

параметр» и «Удалить параметр», предназначенных для переноса имен из списка в таблицу и обратно, т. е. для компоновки желаемого набора расчетов.

Когда анализируется влияние вариаций ставки дисконтирования, то в группе полей «Диапазон» задается начальная и конечная величина дисконта и шаг его приращения в процессе расчета. Когда же анализируется влияние выбранных параметров, то здесь задают относительные величины отклонений в процентах от базовых значений параметров, установленных в проекте.

Важно понимать, сколько бы параметров ни было занесено в нижнюю таблицу, для каждого показателя эффективности анализ выполняется как однофакторный. В одной строке итоговой таблицы всегда отражено влияние только одного параметра. Нельзя понимать пересчитанный показатель эффективности как результат одновременного влияния вариаций набора нескольких параметров, занесенных в нижнюю таблицу.

При одном нажатии кнопки «Рассчитать» расчет циклически повторяется без остановки столько раз, сколько клеток в итоговой таблице (один раз для каждой числовой клетки таблицы).

Расчет можно прекратить кнопкой «Прервать» в окне «Расчет проекта», которое открывается кнопкой «Рассчитать» и информирует о выполняемой работе (по названиям вложенных расчетов) до ее окончания. Включение в итоговую таблицу большего количества параметров формирует высокоскоростной пакет перерасчетов и уменьшает потери времени на перенастройки диалога «Анализ чувствительности» по сравнению с постановкой локальных (однопараметрических) вопросов «что, если».

Графическое отображение результатов анализа чувствительности вызывается кнопкой «Показать график». На графике можно отразить несколько линий одновременно, предварительно выделив в итоговой таблице группу смежных строк, затем нажав кнопку «Показать график». Все линии одного графика показывают изменение одного и того же показателя эффективности. Но каждая линия отражает влияние отдельного параметра (при общем интервале и шаге изменения всех параметров). График наглядно выявляет благоприятные и опасные зоны изменения эффективности.

Методические рекомендации

В качестве исходной информации используем данные бизнес-плана, анализируемого в лабораторной работе № 1.

Рассмотрим методику анализа чувствительности основных показателей эффективности проекта, а именно: чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости, внутренней нормы доходности, индекса рентабельности от изменения следующих параметров: объем сбыта, цена сбыта, прямые издержки.

Для проведения анализа чувствительности необходимо выполнить следующие действия.

1. В диалоге Анализ проекта/Анализ чувствительности выбрать необходимые параметры: прямые издержки, объем сбыта и цену сбыта. С помощью кнопки «Добавить включить их в список выбранных параметров.

2. Установить диапазон изменения и шаг, выбрать анализируемый показатель эффективности и нажать кнопку «Расчет».

Графики зависимости основных показателей эффективности инвестиционного проекта от рассматриваемых параметров приведены на рис. 2.23 ― 2.26.

 

 

Рис. 2.23 График зависимости чистого дисконтированного дохода от изменения объема сбыта, цены сбыта, прямых издержек

Рис. 2.24 График зависимости внутренней нормы доходности от изменения объема сбыта, цены сбыта, прямых издержек

 

 

 

Рис. 2.25 График зависимости индекса доходности от изменения объема сбыта, цены сбыта, прямых издержек

 

 

Рис. 2.26 График зависимости срока окупаемости от изменения объема сбыта, цены сбыта, прямых издержек

 

 

Выводы. Анализ результатов показывает, что при падении объема сбыта более, чем на 56%, или при уменьшении цены более, чем на 27%, или при увеличении прямых издержек более чем, на 53% все показатели эффективности становятся неудовлетворительными.

 

Порядок выполнения работы

 

1. Ознакомиться с методикой анализа чувствительности основных показателей эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта в пакете «Project Expert».

2. Ознакомиться с методикой анализа безубыточности в пакета «Project Expert».

3. Провести анализ чувствительности основных показателей эффективности проекта, а именно: чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости (простого и дисконтированного), внутренней нормы доходности, индекса рентабельности к изменению объема сбыта, цены сбыта, прямых издержек, общих издержек, уровня инфляции, ставок налогов, ставки дисконтирования.

4. Провести расчет безубыточного объема продаж, запаса финансовой прочности, операционного рычага для всех видов продукции в соответствии со своим вариантом задания.

5. Оформить отчет о работе в виде текстового документа с пояснениями и копиями окон системы.

Содержание отчета

 

1. Номер и название лабораторной работы.

2. Формулировка цели работы.

3. Формулировка задания.

4. Копии окон с графиками зависимости чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости (простого и дисконтированного), внутренней нормы доходности, индекса рентабельности к изменению объема сбыта, цены сбыта, прямых издержек, общих издержек, уровня инфляции, ставок налогов, ставки дисконтирования.

5. Копии окон с графиками изменения точки безубыточности, запаса финансовой прочности, операционного рычага для обоих видов продукции в течение всего горизонта расчета.

6. Выводы.

Контрольные вопросы

1. Каковы основные особенности анализа чувствительности проекта в системе «Project Expert»?

2. Объясните основные понятия анализа безубыточности, а именно: точка безубыточности, запас финансовой прочности, операционный рычаг.

3. Почему анализ чувствительности основных показателей эффективности проекта к изменению ставки дисконтирования проводится отдельно?

4. Как Вы понимаете смысл выражений «цена сбыта» и «объем сбыта» при многономенклатурном производстве?

5. Каковы основные подходы к определению ставки дисконтирования?

Лабораторная работа № 3

Статистический анализ проекта методом Монте-Карло

 

Цель работы: изучить основные возможности пакета «Project Expert» по статистическому анализу проекта методом Монте-Карло с целью определения степени возможного воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта.

 

Порядок выполнения работы

1. Ознакомиться с методикой статистического анализа проекта в пакете «Project Expert».

2. Провести расчет устойчивости проекта в соответствии со своим вариантом задания.

3. Исследовать изменение показателя устойчивости проекта к различным вариантам совокупностей неопределенных данных и изменяемым значениям диапазона неопределенности.

4. Оформить отчет о работе в виде текстового документа с пояснениями и копиями окон системы.

 

Содержание отчета

1. Номер и название лабораторной работы.

2. Формулировка цели работы.

3. Формулировка задания.

4. Копии окон с результатами статистического анализа проекта, графики распределения для внутренней нормы доходности, срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности.

5. Выводы.

Контрольные вопросы

1. Каковы основные возможности статистического анализа проекта в системе «Project Expert»?

2. Объясните основные принципы метода Монте-Карло.

3. Как влияет на показатель устойчивости проекта изменение набора неопределенных данных?

4. Как влияет на показатель устойчивости проекта изменение значения диапазона неопределенности?

5. Каковы способы увеличения устойчивости проекта?

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В предлагаемом цикле лабораторных работ изложена технология подготовки инвестиционных решений с использованием пакета «Project Expert». Особое внимание уделено методологиям анализа чувствительности, безубыточности, статистическому анализу проекта с помощью метода Монте-Карло.

Рассмотрен анализ эффективности конкретного бизнес-плана инвестиционного проекта, разработаны методические рекомендации по практическому использованию программы для ввода исходной информации, получения и анализа результатов, разработан набор учебных задач финансового менеджмента, решаемых с помощью пакета.

Отличительной особенностью пакета «Project Expert» является то, что данный программный продукт относится к закрытым пакетам прикладных программ, т.е. написанным на каком-либо языке программирования и функционирующим вне какой-либо специфической среды. Необходимо отметить, что закрытость может быть как достоинством, так и недостатком в зависимости от целей, которые стоят перед инвестором. Достаточно квалифицированные пользователи могут имитировать довольно сложные и разнообразные сценарии реализации проекта, используя гибкие возможности открытой системы. В то же время такие возможности открытых пакетов таят в себе угрозу ошибок. В закрытых пакетах возможность ошибок возникает из-за неправильного понимания пользователем возможностей пакета, так как отсутствует возможность проследить по каким формулам производится расчет, а также из-за того, что невозможно сформировать расчетные формулы в соответствии с особенностями проекта.

Показано, что использование пакета «Project Expert» для подготовки и анализа инвестиционных решений позволяет менеджеру проводить всесторонний анализ различных вариантов колебаний рыночной конъюнктуры и исследовать зависимости важнейших показателей эффективности инвестиционного проекта от влияния разнообразных как микро-, так и макроэкономических факторов. Количественные результаты, генерируемые пакетом, могут быть использованы для создания компьютерной системы поддержки принятия инвестиционных решений, позволяющей учитывать не только количественные, но и качественные характеристики инвестиционных проектов.

Важнейшим результатом применения программы «Project Expert» для разработки и оценки инвестиционного проекта является создание бизнес-плана, удовлетворяющего стандартам, как принятым в Республике Беларусь, так и международным.

ЛИТЕРАТУРА

 

1. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. ― Мн., 1999. ― № 43. ― С.162―220.

2. Программные продукты, применяемые при оценке эффективности инвестиционного проекта // Инвестиции в России. ― М., 1998. ― № 3. ― С. 33―41.

3. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов, С.В. Картышев, А.В. Постников. ― М.: Информационно-издательский дом «ФИЛИНЪ», 1996. ― 272 с.

4. Устинова, Г.М. Информационные системы менеджмента: основные аналитические технологии в поддержке принятия решений: учеб. пособие / Г.М. Устинова. ― С-Пб.: Издательство «ДиаСофтЮП», 2000. ― 368 с.

5. Грабауров, В.А. Использование пакета «PROJECT EXPERT» для составления бизнес-планов: учеб. пособие / В.А. Грабауров, В.Н. Гулин, Е.Н. Гарностай. ― Мн.: БГЭУ, 2001. ― 63 с.

6. Pro-Invest consulting. ― М., 2006. ― Режим доступа: http://www.pro-invest.com

 

Учебное издание

 

 

анализ эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта
с использованием пакета «PROJECT EXPERT»

Методические указания
к лабораторным работам по дисциплине «Информационное обеспечение
производства» предназначены для студентов экономических специальностей

 

 

Составители:

Железко Борис Александрович

Дударкова Ольга Юрьевна

Ответственный за выпуск О.Л. Сапун

Редактор Н.Н. Якунина

Электронный набор, верстка О.Ю. Дударкова

 

 

Подписано в печать 23.11.2006 г. Формат 60×84¹/₁₆

Бумага офсетная. Гарнитура Times New Roman. Усл. печ. л. 4,19

Уч.-изд. л. 3,27. Тираж 70 экз. Заказ 833

 

Издатель и полиграфическое исполнение

Белорусский государственный аграрный технический университет

ЛИ № 02330/0131734 от 10.02.2006. ЛП № 02330/0131656 от 02.02.2006.

220023, г. Минск, пр. Независимости, 99, к. 2

[1] Значение символа № соответствует последней цифре в номере зачетной книжки студента

Кафедра экономической информатики

 

анализ эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта
с использованием пакета «PROJECT EXPERT»

Методические указания
к лабораторным работам по дисциплине «Информационное обеспечение производства» предназначены для студентов
экономических специальностей

 

 

Минск

УДК 658.012.21004(07)

ББК 65.290-2я7

А 64