Инфляции и ставки процента. Эффект Фишера. Социально-экономические последствия инфляции. Антиинфляционная политика.

В соответствии с принципом нейтральности денег увеличение их количества приводит к росту цен,то есть к росту темпов инфляции,но не изменяется при этом состояние реальных переменнных эконоики(реальная ставка з/п,реальная % ставка).% ставка-один из важнейших параметров,поскольку связывает настоящее и будущее развитие эк-ки посредством инвестиций и сбережений.Номинальная ставка % устанавливается центр банком.Реальная ставка % корректир номинальн с учетом темпов инфляции r с индексом p= r с индексом н-T с индексом н,где rс индексом н-номинальная ставка %,а T с индексом н-темп инфляции.Такое выражение номинальной ставки % представляет определенный интерес,так как на формирование величин в правой и левой части уравнения влияют различные силы.Так реальная ставка % зависит от роста предложения денег.Номинальная ставка % повторяет динамику темпов инфляции.Т.о. когда центральный банк увеличивает преддожение денег,темпы инфляции возрастают и возрастает номинальная ставка %.Эта зависимость изменения номинальной ставки % от темпов инфляции получила название эффекта Фишера.

 

Многообразные противоречивые последствия инфляции заключаются:

Во-первых, она приводит к перераспределению национального дохо­да и богатства между различными группами общества, экономическими и социальными институтами. Прогрессивная система налогообложения, способствующая повыше­нию изъятия сбережений в домохозяйствах, приводит к перераспределе­нию доходов (накопленных) от старых к молодым членам общества.

Во-вторых, высокие темпы инфляции и резкие изменения структуры цен усложняют планирование фирм и домохозяйств, с увеличением неоп­ределенности и риска ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки за кредиты, понижение прибыли, благосостояние нации и занятость.

В‑третьих, изменяется структура общества, снижается политическая стабильность и возрастает социальная напряженность.

В-четвертых, с созданием «открытого» сектора экономики снижа­ется конкурентоспособность национальных товаров, что приводит к увеличению импорта и сокращению экспорта, росту безработицы и разорению товаропроизводителей.

В-пятых, возрастает спрос на более стабильную иностранную ва­люту из-за утечки капитала за границу усиливается спекуляция на валют­ном рынке и происходит ускорение роста цен.

В-шестых, снижается реальная стоимость сбережений, повышается спрос на реальные активы. Ускорение инфляции подстегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохо­зяйствам приходится увеличивать дополнительные затраты на покупку реальных активов.

В-седьмых, с изменением структуры и уменьшением реальных дохо­дов государственного бюджета сужается возможность экстенсивной фискальной и монетарной политик. Запускается механизм их воспроизводства (печатания).

В-восьмых, умеренная инфляция, сокращая незначительно реальные доходы населения, заставляет его работать больше и лучше. Следова­тельно, ползучая инфляция - есть «плата» за экономический рост и является для него стимулом. Дефляция, напротив, приводит к снижению занятости и загрузке производственных мощностей.

В-девятых, происходят разнонаправленные движения оптимальных цен и объемов производства различных товаров.

Согласно теории «ускорения инфляции» на долгосрочных временных интервалах, повышение темпов инфляции из года в год помогают под­держивать реальный объем производства выше своего собственного уровня.

 

Антиинфляционная политика-Это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиинфляционной политики — дефляционная политика (или регулирование спроса) и политика доходов.

 

Дефляционная политика — это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.п. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении в 60-х — 70-х гг. проявляло сдержанность или даже отказывалось от нее.

 

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбористских правительствах, в Скандинавских странах свидетельствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замедление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, а с отменой ограничений снова ускорялся.

 

Варианты антиинфляционной политики выбирались в зависимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика, если целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно использовались оба метода антиинфляционной политики.

 

Индексация (полная или частичная) означает компенсацию потерь в результате обесценения денег. Сначала данный метод применялся в конце 40-х — начале 50-х гг. при инфляции, вызванной переходом от военной экономики к нормальным рыночным условиям. Вновь индексация стала применяться в 70-е годы в связи с развертыванием галопирующей инфляции. В большинстве ведущих промышленно развитых стран она распространялась на меньшую часть трудового населения (например, в США приблизительно на 10%). Исключением была Италия, профсоюзы которой добились введения в стране полной системы индексации.

 

Формы сдерживания контролируемого роста цен проявляются, во-первых, в «замораживании» цен на определенные товары, во-вторых, в сдерживании их уровня в определенных пределах. Подобный контроль сохранился во всех ведущих развитых странах. Так, в ФРГ он охватывает примерно половину розничного товарооборота, включая продовольствие.

 

Еще большее значение этот контроль имеет для развивающихся стран, где стабильный уровень розничных цен на потребительские товары поддерживается государственными субсидиями, что обеспечивает хотя и низкий, но стабильный уровень жизни населения. Перевод этих товаров на свободную рыночную основу, как правило, сопровождается бурными социальными потрясениями.

 

В конце 70-х — начале 80-х гг. в борьбе с галопирующей инфляцией в промышленно развитых странах кейнсианские рецепты борьбы с инфляцией были заменены консервативными вариантами с применением дефляционных мер: более жесткого ограничения государственных расходов, особенно хозяйственных и социальных; сдерживания роста бумажно-денежной массы путем проведения политики таргетирования денежного обращения, т.е. жесткого сдерживания денежной массы в пределах установленных ориентиров.

 

Правда, в конкретных условиях происходило некоторое отступление от жесткого сдерживания, особенно при снижении социальных расходов. В качестве примера можно привести США, где не только не была достигнута сбалансированность федерального бюджета, но и произошел невиданный ранее рост дефицита (до 200 млрд долл.). Это явилось результатом уменьшения доходной части бюджета вследствие сокращения налогов и огромного роста военных расходов. Однако администрация Рейгана смогла перекрыть инфляционное воздействие дефицита федерального бюджета за счет денежного рынка (т.е. сбережений предприятий и населения), а также путем взвинчивания процентных ставок и привлечения иностранного капитала.

 

Конкурентное стимулирование производства включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений для населения (снижение налогов с населения).

 

Вместе с тем стали применяться меры, стимулирующие рыночную конкуренцию и снижающие ее воздействие на цены и спираль «заработная плата — цены». Например, в США администрация Рейгана отказалась от государственной поддержки таких малононкурентных отраслей, как черная металлургия, автомобилестроение, текстильная, обувная промышленность, что вызвало волну слияния крупных компаний. В результате резко возросшая конкуренция способствовала уменьшению инфляции до «ползучих» форм, а также ослаблению инфляционной спирали.