В Англии и Соединенных Штатах

 

 

 

Годы	Пшеница	Мясо*	Хлопок
Америка	Англия	Американские цены в % к английским	Америка	Англия	Американские цены в % к английским	Америка	Англия	Американские цены в % к английским
в центах за 1 бушель	в долл. за 100 фунтов	в центах за 1 фунт
1801-1810 1811-1820 1821-1830 1831-1840 1841-1850 1851-1860 1861-1870 1871-1880 1881-1890 1891-1900 1901-1910 1911-1920	78,25 96,15 58,23 74,18 59,97 84,12 94,02 102,40 91,31 72,88 95,94 164,78	251,70 255,96 200,08 173,22 161,79 166,17 155,31 155,34 108,74 85,90 91,13 156,83	31,1 37,6 29,1 42,8 37,1 50,6 60,5 65,5 84,0 84,8 105,3 105,1	1,92 1,81 1,42 2,49 3,23 3,22 4,45 4,80 4,67 5,65 10,39	10,46 10,19 8,61 8,94 8,94 9,98 11,19 12,96 11,04 9,61 10,98 18,49	18,4 17,8 16,5 20,8 27,9 32,4 28,8 34,3 43,5 48,6 51,5 56,2	15,66 17,22 10,16 10,02 6,69 8,76 25,02 11,25 8,71 7,74 11,10 19,44	30,88 29,82 15,89 15,57 10,54 12,47 31,33 15,30 11,87 8,47 12,14 23,30	59,7 57,7 63,9 64,4 63,5 70,2 79,9 73,5 73,4 91,4 91,4 83,4

 

 

 

*Исключительно резкое различие английских и американских цен на мясо объясняется отчасти различием взятых сортов мяса.

видеть, что динамика их обнаруживает не только определенные тенденции, но и волнообразные колебания различной длительности. Покончив с анализом основных тенденций цен, обратимся теперь к рассмотрению волнообразных колебаний их и остановимся прежде всего на длительных колебаниях. Эти длительные колебания цен отчетливо видны уже из приведенных выше диаграмм. Но для того чтобы выявить их более определенно, мы подвергли индексы следующей обработке. По методу наименьших квадратов был определен плавный уровень (secular trend) индексов цен. Далее, были взяты отклонения эмпирического ряда от уровня и сглажены сначала при помощи 9-летней, а затем повторно при помощи 5-летней подвижной средней. Кривые, полученные в результате сглаживания, нанесены на диаграммы.

На следующей диаграмме 6 нанесены кривые, полученные в результате описанного выравнивания и рисующие длительные колебания общего индекса, а также индексов сельскохозяйственных и промышленных товаров по Англии.

Из диаграммы б видно, это все индексы обнаруживают 2½ больших цикла колебаний.

Индекс сельскохозяйственных товаров с конца XVIII в. дает повышательную волну, которая обрывается по несглаженному ряду в 1809 г. (по сглаженному - в 1810 г.)¹ и сменяется понижательной волной, продолжающейся до 1848 г. Здесь оканчивается первый большой цикл цен сельскохозяйственных товаров. С 1848 г. начинается вторая повышательная волна, которая идет до 1872 г. (1870) и затем сменяется понижательной волной, оканчивающейся в 1894 г. (1895). Здесь кончается второй большой цикл цен сельскохозяйственных товаров. С 1894 г. начинается третья повышательная волна, продолжающаяся до 1918 г., когда она сменяется понижением цен.

Обращаясь к индексу промышленных цен, мы видим, что он также с конца XVIII в. дает повышательную волну, продолжающуюся до 1809 г. (1808). С 1809 г. развертывается понижательная волна индекса. Причем по несглаженному ряду (см. диаграмму 1) эта понижательная волна продолжается до 1849 г., давая другой минимум также в 1834 г. При сглаживании произошло перемещение минимума и основным оказался минимум 1834 г. Если считать основной минимум по несглаженному ряду, то очевидно, что в конце 40-х годов кончается первый большой цикл движения цен промышленных товаров. Далее начинается вторая повышательная волна их до 1873 г. (1868), сменяющаяся затем понижательной волной. Последняя обрывается в 1895 г. Здесь оканчивается второй большой цикл промышленных цен. С 1895 г. наблюдается третья повышательная волна их, идущая до 1919 г. и сменяющаяся здесь новым значительным понижением цен.

Таким образом, ясно, что индекс промышленных цен описывает почти совершенно те же 2½ большие волны, что и индекс сельскохозяйственных цен. При этом условии понятно, что те же волны находим мы и в общем индексе. Причем характер их ближе напоминает движение цен промышленных товаров².

Наличие больших циклов в движении цен можно констатировать и для Соединенных Штатов. К этому заключению

приводит анализ имеющихся американских индексов¹. К этому же заключению приводит и анализ построенных нами индексов для Соединенных Штатов (см. диаграмму 2). Периоды больших циклов этих американских индексов по невыровненному ряду таковы.

Циклы	Общий индекс	Индекс с.-х. товаров	Индекс пром. товаров
Начальные даты полуволн
Первый цикл   Второй цикл   Третий цикл	1. Начало повыш. волны* 2. Начало пониж. волны 1. Начало повыш. волны 2. Начало пониж. волны 1. Начало повыш. волны 2. Начало пониж. волны

* Построенные нами индексы начинаются с 1801 г. Начало повышательной волны здесь отмечается в соответствии с индексами, указанными в предыдущем примечании.

Отсюда ясно, что большие циклы американских цен достаточно близки к циклам английских цен, хотя и не вполне совпадают с ними. В частности, первая понижательная волна их здесь обрывается несколько раньше, чем в Англии. Большие циклы в С.Ш. наблюдаются как в сельскохозяйственных, так и в промышленных ценах. Заметим, однако, что первая повышательная волна цен сельхозтоваров выявлена в С.Ш. чрезвычайно слабо. Амплитуда колебаний сельскохозяйственных и промышленных цен здесь, как и в Англии, различна.

Обращаясь к вопросу о больших циклах в индексах цен отдельных групп сельхозтоваров, приведем диаграмму 7 по Англии.

Из этой диаграммы ясно, что цены по всем трем основным группам сельскохозяйственных товаров обнаруживают большие циклы. Их амплитуда в различных группах различна, но периоды развития весьма близки. Причем эти периоды весьма близки и к тем периодам, которые были установлены выше для общего индекса, а также для индекса всех сельскохозяйственных товаров.

Индексы цен различных групп промышленных товаров, как видно из приведенной выше диаграммы, равным образом обнаруживают наличие больших волн. С наибольшей отчетливостью

Диаграмма 7.

Большие циклы индексов с[ельско]хоз[яйственных] товаров

1 - продукты животноводства; 2 - хлеба; 3 - техническое сырье

эти волны выражены в индексах металлов и растительных масел. Менее правильны эти волны в ценах угля и пряжи. Амплитуда больших волн в этих групповых индексах различна. Периоды волн не совпадают точно. Но все же они близки друг к другу. Большие волны имеют место и в индексе лесных материалов. Однако здесь максимум второй волны приходится не на конец 60-х и начало 70-х годов, а на начало 50-х годов.

Таким образом, не только в динамике общего индекса, но и в динамике отдельных групповых индексов мы обнаруживаем наличие больших циклов, хотя они здесь и менее правильны.

Большие волны или циклы движения цен с большей или меньшей определенностью уже отмечались различными авторами¹. При этом одни авторы, констатируя большие волны движения цен, не останавливаются на объяснении этих волн². Другие

авторы склонны рассматривать их как результат воздействия более или менее случайных и эпизодических причин, например войн и революций, колебания добычи золота и др.¹ Третьи связывают их с изменениями не только в добыче золота, но вообще в состоянии денежного обращения и кредита². Четвертые - с колебанием процента, находящимся в свою очередь в зависимости от смены социально-экономических условий накопления капитала³. Пятые рассматривают их как частичное проявление длительных колебаний в состоянии всего народного хозяйства и объясняют эти длительные колебания изменениями в соотношении предложения и спроса⁴ или в соотношении предложения и спроса и в размерах добычи золота⁵.

На основании специального исследования больших циклов конъюнктуры⁶ мы пришли к выводу, что большие волны в движении цен представляют из себя только одну составную часть общих длительных колебаний в динамике народного хозяйства и что эти длительные колебания вообще и колебания цен в частности не могут быть объяснены влиянием внешних, эпизодических причин, в том числе и влиянием добычи золота.

Это не значит, что влияние этих причин, и в частности изменений в добыче золота, совершенно безразлично для колебания цен и больших циклов их движений. Это значит лишь, что так называемые эпизодические внешние причины в основе сами включены в общий процесс социально-экономической динамики и потому не могут рассматриваться как причины

больших циклов, привходящие совершенно извне и порождающие эти циклы¹.

С нашей точки зрения, объяснение больших циклов, и в частности больших циклов движения цен, необходимо искать в характере механизма и внутренней закономерности общего процесса социально-экономического развития. Не входя здесь в подробности изложения, ограничимся лишь самыми общими выводами по вопросу о механизме длительных колебаний конъюнктуры и цен².

Теоретически всякие волны конъюнктуры можно рассматривать как отклонения элементов народного хозяйства от того состояния их, в котором они находились бы, если бы народное хозяйство, развиваясь, сохраняло динамическое равновесие. Но говоря о равновесии народного хозяйства, необходимо различать отдельные типы его³. Можно говорить о равновесии рынка (и о ценах равновесия) на основе данного спроса и данного, и притом неизменного, предложения. Это будет равновесие краткого периода, в течение которого размеры предложения товаров не меняются. Можно говорить о равновесии (и о ценах равновесия) применительно к более длительному периоду, в течение которого меняется не только спрос, но и предложение; однако последнее меняется на основе в общем того же фонда основных капитальных благ (факторов производства). Можно, наконец, говорить о равновесии (и о ценах равновесия) применительно к еще более длительному периоду, в течение которого меняется не только спрос, не только текущий запас и предложение товаров, но и количество упомянутых основных капитальных благ.

Эти блага (крупнейшие строительные сооружения, мелиорации, кадры квалифицированного труда и т.д.) обладают способностью длительного служения. Однако и создание их равным образом требует длительного времени, которое не укладывается в рамки обычного торгово-промышленного цикла.

Расширение фонда этих капитальных благ совершается неравномерно. Существование больших волн конъюнктуры и связано с механизмом расширения фондов именно этих благ.

Причем период усиленного строительства их совпадает с повышательной волной, а период затишья этого строительства - с понижательной волной большого цикла. Создание основных капитальных благ требует затраты огромных капиталов, и притом на относительно длительный срок. Поэтому наступление периода усиленного строительства их, т.е. периода длительно-повышательной волны, предполагает ряд предпосылок. Эти предпосылки таковы: 1) высокая интенсивность сбережении, 2) относительное обилие предложения и дешевизна ссудного капитала, 3) аккумуляция его в распоряжении мощных финансовых и предпринимательских центров, 4) низкий уровень товарных цен, который стимулирует сбережения и долгосрочные помещения капитала. Наличие этих условий рано или поздно вызывает усиленное строительство упомянутых основных капитальных благ и тем самым длительно-повышательную волну конъюнктуры.

Низкий уровень цен, который имеет место в начале этой волны, обусловливая относительно высокую покупательную силу золота, делает вместе с тем золотопромышленность рентабельной и стимулирует расширение добычи золота. Расширение добычи золота, раз оно находит место, в свою очередь способствует начавшемуся подъему конъюнктуры. В этом же направлении действует неизбежно возникающее в этих условиях расширение кредита.

Длительно-повышательная волна конъюнктуры характеризуется подъемом цен, расширением производства и товарооборота и обострением конкуренции. Этот рост производительных сил и обострение конкуренции обусловливают вовлечение в орбиту мирового рынка новых стран и более интенсивное использование старых, обостряя вместе с тем борьбу за внешние рынки и создавая предпосылки для внешнеполитических конфликтов (войны). Равным образом он обостряет борьбу новых и старых социальных сил внутри и создает предпосылки для внутренних социальных конфликтов.

С ходом повышательной волны постепенно назревает относительный недостаток капитала и дороговизна его. С другой стороны, внешнеполитические и внутренние конфликты, вызывая расширение непроизводительного потребления и даже прямые хозяйственные разрушения, обостряют эту тенденцию. Наконец, прогрессирующее повышение товарных цен и, следовательно, падение покупательной силы золота тормозит дальнейший рост его добычи и также ослабляет возможность

дальнейшего повышения конъюнктуры. Все эти тенденции, усиливаясь, обрывают наконец повышательную волну.

Начинается длительно-понижательная волна, т.е. волна падения цен, падения процента, ослабления темпа роста производства и торговли. Эта длительно-депрессивная волна обычно характеризуется относительным замиранием внешнеполитических и внутренних социальных взаимоотношений и повышением интенсивности сбережений, особенно в тех социальных группах, доход которых под влиянием падения товарных цен относительно повышается¹.

Но если все это так, то очевидно, что развитие понижательной волны постепенно приводит к образованию предпосылок нового длительного подъема.

Подъем этот, разумеется, не является необходимостью. Органические изменения самой системы народного хозяйства могут вообще деформировать характер экономической динамики. Но если таких изменений не произошло, то за понижательной волной последует подъем. Новый цикл не повторяет предыдущего в точности, так как народное хозяйство в конце первого цикла находится уже в новой фазе своего развития. Однако общий механизм нового цикла в основном остается прежним.

В действительности развертывание больших циклов, и в частности циклов цен, идет сложнее и прежде всего оно осложняется одновеременным проявлением циклических колебаний более коротких периодов. К этим колебаниям мы и переходим.

6. Малые циклы колебания уровня цен. Анализируя больше циклы цен, мы брали отклонения эмпирического ряда от плавного уровня, выравненные при помощи 9-летней и 5-летней подвижной средней. Тем самым мы исключили из этих отклонений более мелкие колебания индексов. Между тем эти колебания существуют. Чтобы выявить их, нанесем на диаграммы расхождения эмпирического ряда отклонений индексов (от плавного уровня) с кривой найденных нами больших циклов. Причем для того чтобы исключить чисто случайные колебания, выровняем эти расхождения при помощи 3-летней подвижной средней. Нанесем на диаграмму 8 упомянутые расхождения общего

Диаграмма 8.

Малые циклы индексов цен

1 - общин; 2 - промышл[енных] товаров; 3 - с[ельско|хоз[яйственных товаров]

индекса, а также индекса всех промышленных и всех сельскохозяйственных товаров по Англии¹.

Из приведенной диаграммы видно, что как общий индекс, так и индексы цен промышленных и сельскохозяйственных товаров обнаруживают циклы продолжительностью в 6-11 лет. В дальнейшем мы называем эти циклы малыми циклами².

Как известно, цены являются одним из основных показателей состояния конъюнктуры. И те циклы в их колебании, которые были только что отмечены, служат отражением малых циклов торгово-промышленной конъюнктуры, повторяющихся особенно регулярно с 20-х годов XIX столетия. Насколько велико соответствие в циклах торгово-промышленной конъюнктуры и цен, можно видеть из следующей таблицы по Англии (табл. 2).

Таблица 2

Годы кризисов общей конъюнктуры и годы перелома цен^*

Продолжение

Приведенная таблица построена на следующих основаниях. Были отобраны годы кризисов. Годы эти отбирались по совокупности показателей конъюнктуры. Отобранные годы можно считать годами исторически установленных кризисов. Причем кризис здесь понимается в широком смысле слова. К числу кризисов отнесены не только классические общие кризисы, но и достаточно известные денежно-кредитные кризисы (например, кризисы 1839 и 1864 гг.), а также менее острые переломы конъюнктуры от подъема к депрессии. Годы классических кризисов и депрессий отмечены в таблице звездочкой. В первых трех графах таблицы использованы данные о расхождении эмпирических отклонений индексов цен от уровня с линией больших циклов их колебаний. Причем так как сглаживание расхождений по 3 годам иногда устраняет и передвигает не только случайные вершины, но и вершины, вызванные органическими причинами, то при определении вершин были использованы несглаженные ряды расхождений. Этим объясняется, почему между вершинами, указанными в таблице, и вершинами,

показанными на диаграмме 8, где нанесены данные сглаженных расхождений, нет полного соответствия. Все случаи, когда перелом в ценах к понижению совпадает с переломом общей конъюнктуры, в таблице отмечены знаком +. Так как мы пользовались среднегодовыми данными о ценах и так как не всегда можно установить точно период года, когда начался кризис, то за совпадение перелома цен и общей конъюнктуры считались все те случаи, когда цены обнаруживают падение в год кризиса, в течение предыдущего или последующего года. Все другие случаи считались случаями отсутствия совпадения и обозначены знаком -. Для того чтобы проконтролировать выводы, полученные на основании данных о расхождении эмпирического ряда отклонений с кривой больших циклов, в последних трех графах таблицы мы использовали на тех же основаниях данные об индексах, взятых без предварительной обработки и сглаживания.

Обращаясь к приведенной таблице по существу, мы видим, что в подавляющем большинстве случаев годы кризисов и максимального подъема цен совпадают. Исключения встречаются в отношении цен сельскохозяйственных товаров чаще, чем в отношении цен промышленных товаров. При совпадении преобладают случаи, когда перелом цен и кризис приходятся на тот же год. Реже перелом цен, особенно промышленных товаров наступает в предыдущем году.

Формулированные только что выводы соответствуют как данным о расхождении эмпирических отклонений с линией больших циклов так и данным о колебании индексов, взятых без предварительной обработки.

Обратимся теперь к малым циклам в движении цен по отдельным группам промышленных и сельскохозяйственных товаров по Англии Не приводя для краткости диаграмм, рисующих эти циклы, ограничимся анализом следующей сводной таблицы, построенной в общем на тех же основаниях, что и предыдущая (табл. 3).

Приведенная таблица чрезвычайно показательна. Из нее видно, что относительно наибольшее число случаев совпадения переломов цен с годами кризисов дают группы промышленных товаров. Из сельскохозяйственных товаров по количеству совпадений наравне с промышленными товарами стоит только техническое сырье. Наоборот, группы хлебных и животноводческих продуктов хотя и дают большое число совпадений, но все же оно

значительно ниже, чем у технического сырья и промышленных товаров. Анализируя далее специально случаи совпадения, мы видим, что во всех группах товаров преобладают совпадения год в год. Однако такие случаи совпадения относительно наиболее часты в первых четырех группах промышленных товаров и в группе технического сырья. В группах лесных материалов, хлебных продуктов и технического сырья относительно велико также число случаев, когда перелом цен приходится на год, предшествующий кризису. Отметим, что в группе животноводческих продуктов очень многочисленны случаи, когда перелом цен следует за кризисом с запозданием на год. В итоге можно утверждать, что хотя степень синхронности переломов в ценах и в общей конъюнктуре у различных товарных групп различна, но она все же достаточно высока.

Таблица 3

Продолжение

Для ясности дальнейшего изложения необходимо, однако, подчеркнуть, что из предыдущего анализа нельзя сделать вывод о существовании строгой синхронности колебания цен по отдельным группам. Относительно большое число (хотя и не во всех группах) совпадений моментов перелома цен и кризисов получается лишь при "либеральном" толковании самого случая совпадения, в частности при условии, что за совпадение считаются и те случаи, когда цены дают перелом в год, предшествующий кризису или следующий за ним. Если же синхронность понимать более строго (год в год) и сопоставить циклы отдельных групповых индексов не с циклами общей конъюнктуры, а между собой, то картина получится другая.

Синхронность колебания цен тем выше, чем более близки между собой длины волн этих колебаний. Если взять циклы цен, которые остаются после сглаживания отклонений (от линии больших циклов) при помощи 3-летней подвижной средней,

измерить длину их волн от максимума до максимума (беря даты максимума для каждого выявленного сглаживанием цикла по несглаженному ряду) и вычислить коэффициенты корреляции между найденными длинами волн по некоторым отдельным групповым индексам, то получится следующая картина¹:

Сопоставленные ряды	Коэффициенты корреляции
1. Индекс промышленных и сел. -хоз. товаров 2. Индекс металлов и технического сырья 3. Индекс металлов и угля 4. Индекс металлов и хлебных 5. Индекс хлебных и жииотповодмеских	0,925 0,478 -0,140 +0,093 +0,679

Отсюда ясно, что бесспорная и более или менее строгая синхронность обнаруживается лишь при сопоставлении общего сельскохозяйственного и общего промышленного индекса, в меньшей степени - группы и животноводческих товаров. В других случаях коэффициент корреляции незначителен или даже имеет отрицательный знак.

Но если в колебаниях отдельных групповых индексов пет строгой синхронности, то, с другой стороны, амплитуда этих колебаний равным образом весьма различна. Измеряя амплитуды колебания отдельных циклов по сглаженным рядам и определяя между этими амплитудами коэффициент корреляции, мы получили следующие результаты.

Сопоставленные ряды	Коэффициенты корреляции
1. Индекс сел, -хоз. и промышленных товаров 2. Индекс металлов и технического сырья 3. Индекс металлов и угля 4. Индекс металлов и хлебных 5. Индекс хлебных и животноводческих	-0,005 0,072 0,365 +0,050 +0,009

Не увеличивая числа примеров, можно заключить, что между амплитудами колебаний различных групповых индексов нет заметного соответствия.

На этом мы закончим разбор вопроса о малых, точнее средних, циклах колебания цен. В анализ общих причин этих циклов входить не будем. Поскольку выше показано, что эти циклы цен находятся в достаточном, хотя и не строгом соответствии с колебаниями общей конъюнктуры в рамках торгово-промышленного цикла, постольку и причины разобранных циклических

колебаний цен по существу те же, которыми вызываются торгово-промышленные циклы общей конъюнктуры.

В рассмотрение других, более кратких, а также случайных колебаний цен, в частности колебаний, вызываемых урожаями, равным образом здесь входить не будем.

¹ Источники, из которых были взяты данные о ценах по Англии: Tooke T. History of prices and of the state of the circulation from 1793 to 1837. London, 1838. Vol. 11; idem. Thoughts and details on the high and low prices, 1823. Pt. I; Mulhall, The dictionary of statistics. London, 1903; idem. History of prices since the year 1850. London, 1885; Jevons W. The Variation of prices and the value of the currency since 1782. (см.: idem. Investigations in currency and finance. London, 1909); MeCulloch D. A statistical account of the British Empire. Voll. II, Part III, Ch. IV; Journal of the Royal Statistical Society за различные годы: Report on wholesale and retail prices. London, 1903; Statistical abstract of the United Kingdom за различные годы.

¹ Использованные источники данных о цепах по С.-А.С.Ш. таковы: Приложение к ст.: Hansen A.H. Wholesale prices in the U. St. l801-1840//Bulletin of the Un. St. Bureau of Labour Statistics. N 367; Report by Mr. Aldrich from the Committee on Finance, published in Senate Documents N 1394; Bulletin of the Un. St. Bureau of Labour Statistics (различные номера, в частности № 415); Statistical abstract of the Un. St. (различные годы); Department of Agriculture. Agriculture Yearbook (различные годы); American State papers. Commerce and Navigation. Class IV. Vol. II, VII; Boyle J.E. Chicago Wheat prices. (Большая часть данных после 1840 г. была предоставлена автору Dr. O.C. Stine (Department of agriculture. Washington) и prof. A.M. Hansen (University of Minnesota)).

¹ К тем же заключениям о характере движения цеп по Соединенным Штатам приводят и другие имеющиеся индексы. См. общий индекс, приведенный в "European Currency and Finance" (Commission of gold and silver inquiry Un. St. Senate. Washington, 1925. P. 436). См. также индекс сельскохозяйственных цен, построенный А.Н. Hansen и приведенный в его работе "The effect of price fluctuations on agriculture" (The Journal of political economy. April 1925).

¹ Ср.: Fisher I. The purchasing power of money, 1922. P. 234 и cл.; Sombart W. Der moderne Kapitalismus. 1922. Bd I. Kap. 31; Denis И. La depression économique et sociale et I'histoire des prix. Bruxelles, 1895. P. 179 etc.; Cassel G. Theoretische Sozialökonomie. S. 404 и cл.; Layton W.T. An introduction to the study of prices. London, 1922. Passim.

¹ См.: Fisher Т. Op. cit. Р. 48 и cл.; Cassel G. Op. cit. S. 355 и cл.

² По данным: Statistical Abstract of the Un. States. 1923 г.

³ См.: Fisher I. Op. cit. P. 280 и сл.

⁴ По данным: Statist. Abstract за 1923 г.

¹ По данным "Annuaire statistique". Paris, 1922; Layton W.P. Op. cit.; Statist, abstract of the Un. Kingdom за различные годы. Количеетво депозитов взято в % к средним за 1877-1879 гг.

² См.: Cassel G. Op. cit. S. 416 и cл.

¹ Ср.: Mildschuh W. Kreditinflation und Geldtheorie (Archiv f. Sozialw. und Sozialpol. Bd 52. S. 95 и cл.).

² Ср.: Annuaire statistique. Paris, 1922. P. 340-341.

¹ Ср.: Кондратьев H.Д., Опарин Д.И. Большие циклы конъюнктуры. М.: Экон. жизнь, 1928. С. 179 и cл.

² Ср.: Amonn A. Cassels System der theoretischen Nationalökonomie//Archiv f. Sozialw. und Sozialpol. Bd 51. S. 327 и cл.

¹ Ср.: Eulenburg F. Die Preisbildung in der modernen Wirtschaft//Grundriss der Sozialökonomik. Abteilung IV. Teil L S. 286 и cл.

² Ср.: Aftalion A. Op. cit. T. 1. P. 213-214; Taussig F. Principles of economics. N.Y., 1923. Vol. II. P. 153-155.

³ Cp.: Cassel G. Op. cit. S. 133 и cл.

¹ Индексы физического объема производства были построены на основании следующих источников: Mulhali. The dictionary of statistics. London, 1903; Page W. Commerce and Industry. London, 1919. Vol. II; Porter. Progress of Nation. London, 1851; Statistical Tables and Charts relating to British and Foreign Trade and Industry. London, 1909; Statistical abstract for the Un. Kingdom за различные годы; Statesman's Yearbook 1926; Annuaire international de statistique agricole. Rome. 1925-26; The mineral Industry//Ed. by Roush. 1923-1925.

² Так как натуральная продукция каждой единицы скота с течением времени возрастала, то, беря вместо индекса продукции индекс числа голой скота, мы несколько снижаем теми роста индекса физического объема продукции животноводства.

¹ По всем индексам промышленного производства за 1922-1924 гг. не учтено производство образовавшегося свободного государства Ирландии.

¹ Количество рабочей силы, занятой в сельском хозяйстве и промышленности, было определено на основании цитированных выше источников: Mulhall (The dictionary...), Page, а также па основании "Abstract of labour statistics" за различные годы.

¹ Ср.: Knoywles L.C.A. The industrial and commercial revolution in Great Britain during ninteenth century. London, 1922. P. 15 ff.; Sombart W. Der moderne Kapitalismus. Bd II. Кар. 36, 66 и 67; Шульце-Геверниц Г. Крупное производство. 1897. Гл. II.

² Ср.: King W. The wealth and income of the people of the Un. States. N.Y., 1923; idem. The national totals (см. Leven M. Income in the various States. N.Y., 1925).

¹ По данным King и "Census of occupation" за 1920 г. Так как данные Кинга о числе занятых лиц за 1850-1860 гг. не учитывают негров, что ведет к преувеличению производительности труда за эти годы в сельском хозяйстве, то нами введена в них поправка на недоучет негров. Поправка эта введена на основании коэффициентов, установленных по цензам позднейших лет. Данные о производительности без поправки в нижеследующей таблице приведены в скобках.

¹ См.: Productivity of Labour//Monthly labour review. 1927, October. P. 25-32; Productivity of labour in eleven Industries//Ibid. 1927, January. P. 35-49; Jamba A. Productivity of a New-England cotton mill, 1833 to 1925//Ibid. 1925, October. P. 21-32; Young E.C. The mouvement of farm population//Published by the Cornell University agricult. Experim. station. Ithaka, 1928. P. 7-10.

² Ср.: Gottl-Ottlilienfeld F. von Wirtschaft und Technik//Grundriss der Sozialökonomik. Abt. II. S. 47 и cл; Neudeck G. Geschichte der Technik, 1923. S. 177 и cл.; Sombart W. Op. cit.; idem. Die Deutsche Volkswirtschaft im neunzehnten Jahrhundert. Berlin, 1903. S. 153-19; Schmoller G. Op. cit. Teil L S. 214 и cл.; Ballod K. Die Produktivität der Landwirtschaft//Schriften d. Vereins f. Sozialpol. Bd 132. S. 428 и cл.; Bybark J. Die Steigerung der Produktivität der deutschen Landwirtschaft im neunzehnten Jahrhundert. Berlin, 1905(passim); Aftalion A. Des Crises... T. I. P. 216; Simiand F. Les salaires des ouvriers des mines de charbon en France. Paris. 1907. Tableau A.

¹ Ср.: Increased productivity in various industries, 1899 to 1925//Monthly labour review. October 1927. P. 28-32; Jamba A. Op. cit. P. 28-32; Kammerer O. Über den Einfluss des technischen Fortschrittes auf die Produktivität//Schriften des V. f. Sozialpol. Bd 132. S. 371-425.

¹ Ср.: Mulhall. Op. cit. P. 300-301; Sombart W. Das Wirtschaftsleben... Hibb. I. S. 278 и cл.

² Ср.: Marshall A. Principles of economics. L. 1910. Book V, ch. III, V, VII-XII; Taussig F. Op. cit. Vol. I, ch. 12, 13, 14; Simson Kemper. A statistical analysis of the relation between cost and price//Quart. journal of econom. 1920. Vol. 35. P. 264-289.

¹ Ср. Mulhall. Industries and wealth of nations. London. 1896; Stamp J.G. British incomes and property. London, 1916; Bowley A.L. Changes in average wages in the Un. Kingdom between 1860 and 1891//Journal of the royal stat. society. June, 1895; King W. Op. cit.; Schmoller G. Grudriss der Allgemein//Volkswirtschaftslehre, 1923; Zweiter Teil, S. 146; Helfterich K. Deutschlands Volkswohlstand. Berlin, 1914; Lavergne Л., Henry L.P. La richesse de la France. Paris, 1908.

² Cp. Bowley A.L. Op. cit.; idem. Wages in France, U.S.A. and Great-Britain 1840-1891//Economic Journal, 1898; Wood G.H. Course of average wages, 1790-1860//Ibid, 1899; idem. Real wages and the standart of comfort 1850//Journal of the royal stat. society. 1909. Vol. LXXII; Mulhall. The dictionary of stat. P. 579 и cл.; Porter. Progress of the nation (revised by Hirst, ch. IX); Tyszka C. Löhne und Lebenskosten in Westeuropa im 19. Jahrhundert, 1914. Passim.; Notz E. Die säkulare Entwicklung der Kaufkraft des Geldes. Jena, 1925. S. 242 и cл.

³ Marshall A. Op. cit., ch. IV-V; Brentano L. Versuch einer Theorie der Bedürfnisse//Konkrete Grundbedingungen der Volkswirtschaft, 1924. S. 106 и cл.; Oldenberg K. Die Konsumtion//Grundriss der Sozialökonomik, 1923. 11 Abteilung. S. 220 и cл.; Майо-Смит. Статистика и экономия. М., 1902. С. 16 и cл.; Notz E. Op. cit. S. 256 и cл.

⁴ Поданным "Statistical abstract for the Un. Kingdom" за различные годы.

¹ См. в приложении III индексы физического объема производства зерновых и животноводческих продуктов в Англии. См. также Report of the Committee on Stabilisation of Agricultural Prices. London. P. 92-93.

² См.: Oldenberg K. Op. cit. S. 214 ff,; Esslen J. Die Fleischversorgung des Deutschen Reichs. Stuttgart, 1912. S. 242 и cл.; Lexis W. Konsumtion//Schönberg's Handbuch der Polit. Ökonomie, 4. Aufl. Vol. I. S. 801 и cл.; Neumann-Spallart. Übersichten der Weltwirtschaft. 1885-1889. S. 226 и cл.

¹ Ср.: Spann O. Theorie der Preisverschiebung. Wien. 1913. S. 10 ff.; Wilken F. Volkswirtschaftliche Theorie der landwirtschaftlichen Preissteigerungen in Deutschland von 1895-1913. 1925. Abschnitt III; Sheets E,W., Baker O.E., Gibbons C.E., Stine O.C. Wilcox R.H. Our Beeff Supply//Un. St. Dep. of Agric. Yearbook. 1921. P. 226-321; Spencer D.A., Hall M.S., March С.D. и др. The shepp industry//Un. St. Dep. of Acriq. Yearbook. 1923. P. 228-310.

² Ср.: Aeroboe F. Allgemeine Landwirtschaftliche Betriebslehre. 1923. S. 243 и cл.

¹ Ср.: Lippinkott Op. cit. P. 227 и cл., 223 и cл., 254 и cл.

² См,: Statistical Abstract of the Un. St. 1922. P. 696.

³ См. Report of the Commission on Stabilisation of Agricult. Prices. P. 102.

⁴Cp. теоретический анализ значения роста спроса и технического прогресса, в частности прогресса транспорта, для изменения цен с.-х. товаров у T. Brinkmann'a (Die Ökonomik des landwirtschaftlichen Betriebes//Grundriss der Sozialökonomik, VII Abt. S. 47 и cл.).

⁵ Ср.: Sering M. Die Landwirtschaftliche Konkurrenz Nordamerikas in Gegenwart und Zukunft. Leipzig., 1887. S. 541 и cл., 590 и cл.; Парвус А.Л. Мировой рынок и сельскохозяйственный кризис, 1898. С. 127 и cл.

⁶ Ср. нашу работу "Индустриализация Соединенных Штатов Северной Америки" (в ближайшее время появится в словаре "Гранат", последнее издание).

¹ Ср.: Sering Μ. Op. cit. P. 562 и cл.

¹ Далее всюду без скобок приводятся даты переломов но несглаженному, а в скобках - но сглаженному ряду.

² Отметим, что по индексу Silberling'a максимум первой волны цен приходится на 1814 г. (см. нашу статью о больших циклах конъюнктуры в "Вопросах конъюнктуры". М., 1925. Т. I. Вып. 1. С. 28-79). Поданным, приведенным в настоящей работе, этот максимум приходится на 1809 г. Указанное расхождение объясняется различием в составе товаров, вошедших в индексы.

¹ См. общий индекс но С.-А. С.Ш., приведенный в "Annuaire Statistique", 1924. P. 340-347. Анализ общего индекса см. в нашей статье "Большие циклы конъюнктуры" (Вопросы конъюнктуры. М., 1925. Т. I. Вып. 1.). Индекс с.-х. товаров см. в статье A. Hansen'a (The effect of price fluctuations on agriculture), цитированной выше.

¹ Ср. указание на этих авторов в нашей работе "Большие циклы экономической конъюнктуры", цит. выше (Вопросы конъюнктуры. Т. I. С. 30 и сл.).

² См.: Aftalion A. Op. cit. Т. I. Р. 5 и сл.; Moore G. Gуnereting economic cycles. N.Y., 1923. Ch. III-IV; Spiethoff A. Op. cit.; Parvus A. Handelskrisis u. Gewerkschaften; idem. Die Kapitalischc Produktion und das Proletariat; De Wolf S. Prosperitats und Depressionsperioden//Der Lebendige Marxismus. Jena, 1924. S. 13-43; Gelderen J.v. Sprinflut. Betrachtungen Jiber industrielle Entwicklung und Preisbewegung//De Miemve Tijd. 1913. Цит но: de Wolf S.; Sombart W. Das Wirtschaftsleben,.. Zweiter Hibb. S. 564.

¹ Ср.: Каутский К. Золото, деньги и дороговизна. Пг.: Изд. "Книга", 1918. С, 32-38. Cassel G. Op. cit. S. 404 и cл.; March L. Mouvement des prix et des salaires pendant la guerre. P. 29-35; De Pietri-Tonelli A. Traite d'économie rationelle. Paris, 1927. P. 610-616.

² Ср.: Layton W. Op. cit. Ch. ch. IV-VIII; Bresciani-Turroni C. Movimenti di longa durata dello sconto e del prezzi//Giornale degli economisti et rivista di statistica. 1917. Vol. V, N 1; Mildschuh W. Kreditinflation und Geldtheorie//Archiv f. Sozial Wissenschaft u. Sozialpolitik. Bd. 51-52; Röpke W. Kredit und Konjunkture// Jahrbuch, f. Nationalökon. und Statistik. 1926, März-April.

³ Ср.: Wieksell K. Geldzins und Güterprcise. 1898. S. 73, 150 и cл.

⁴ Ср.: Lescure J. Hausses et baisses générates des prix//Revue d'Econ. Politique. 1910. N 4.

⁵ Lenoir M. Etudes sur la formation et mouvement des prix. 1913. P. 148-160; Hooker R.H. The course of prices of Home and Abroad//J. of the Royal Stat. Society. December 1911. Vol. LXXV. P. 1-36.

⁶ См. цит. нашу статью о больших циклах. См. также: Кондратьев Н.Д., Опарин Д.И. Большие циклы конъюнктуры. М., Экон. жизнь, 1928 г. (наш доклад о больших циклах конъюнктуры и заключительное слово после прений).

¹ См. только что цитированные наши работы. Вопросу о влиянии добычи золота на ход экономической динамики автор намерен в ближайшее время посвятить специальную работу.

² Подробнее см. упомянутый доклад наш о больших циклах. С. 56 и cл.

³ Ср.: Marshall A. Op. cit. Р. 363-380; idem. Elements of economics of industry. London, 1903. P. 190 и cл.

¹ Ср.: Layton W. Op. cit. P. 9 и cл.; Wicksell К. Op. cit. S. 150 и cл.

¹ Так как эпоха мировой войны вызвала чрезвычайно значительный подъем товарных цен, то при определении кривой больших циклов путем сглаживания отклонений эмпирического ряда от плавного уровня но методу 9- и 5-летней подвижной средней кривая эта в годы непосредственно перед войной была неизбежно несколько искусственно приподнята. В силу этого при выявлении кратких циклов путем определения расхождений между первоначальным рядом отклонений и кривой больших циклов, начиная с годов непосредственно перед началом войны, были искусственно созданы глубокие волны вниз. Чтобы внести необходимую поправку, мы определили кривую больших циклов в период войны, также срезав военный взлет цеп, и затем нашли линию малых циклов путем сопоставления эмпирического ряда отклонений с новой кривой больших циклов. Исправленные волны малых циклов за указанный период нанесены на диаграмме пунктиром.

² Это не совсем точно. Ввиду того что различными авторами отмечается существование еще более коротких циклов (3-3 /2 года), то циклы, рассматриваемые в тексте, следовало бы назвать средними. Так мы и поступали в своей работе о больших циклах (Вопросы конъюнктуры. Т. I, вып. 1). Но так как в данной работе указанных кратких циклов мы не рассматриваем, термин "средние" циклы был бы мало-удобен.

^* Годы кризисов определены на основании следующих работ: Thorp W.L. Business Annals. National Bureau of Economic Research. N.Y., 1926. P. 150-180; dr. Bouniatian M. qeschichte der Hand elskrisen in England. München, 1908. Kap. IV-XII; Туган-Барановский M.И. Периодические промышленные кризисы. Изд. 3. СПб: 1914 Гл. I-VIII. Характеристика движения цен взята поданным исчисленных нами индексов.

¹ Заметим, однако, что в силу сравнительно небольшого числа случаев сопоставления полученные коэффициенты корреляции не могут быть строго показательными.

 

 

IV. Динамика относительного уровня цен

и его колебания

1. Предварительные замечания. Предыдущее исследование динамики абсолютного уровня цен дает достаточные основы, чтобы подойти к последнему вопросу нашей работы - к вопросу о динамике относительного уровня цен и его колебаниях.

Выше, изучая общие тенденции движения абсолютного уровня цен, мы отметили, что у большинства индексов эти тенденции одинаковы, однако угол наклона движения цен, как правило, различен. В некоторых же случаях различно и само направление тенденций. Изучая, далее, большие и малые циклы абсолютного уровня цен, мы убедились в том, что хотя между колебаниями цен различных товарных