Модель корпоративного управления, развитие которой позволяет определить оптимальное количество параметров механизмов для максимизации качества корпоративного управления.

Модель корпоративного управления определяется деловыми кругами, традициями, а также через правила государственных регулирующих органов, судебных органов, самих компаний. Правила, стандарты, параметры модели корпоративного управления определяются документами, содержащими сведения о признаках, свойствах, качествах этого образца (эталона, модели). Для классификации стандартов корпоративного управления используются различные критерии, которые можно дифференцировать по сфере применения стандартов, по обязательности выполнения, по времени возникновения в рамках отраслей, а также по некоторым дополнительным критериям.

Процесс формирования корпоративной модели управления подтверждается выбором оптимального набора механизмов корпоративного управления. Данный выбор осуществляется собственником при переходе к последующей стадии развития компании, им определяется ключевые параметры системы принятия решений, формы контроля, степень концентрации собственности. Выбор данных параметров будет задавать оптимальный набор необходимых механизмов и стандартов для создания качественной системы корпоративного управления. На основе анализа исследований по корпоративному управлению автор сформировал объект, субъект, цель, принципы, признаки, механизмы, описывающие модель корпоративного управления (Рисунок 2).

Модель корпоративного управления

Объект

Субъект

Цель корпоративного управления

-Акционерные общества; -Отношения между участниками корпоративного управления

-Акционеры; -Менеджеры; -Сотрудники; -Кредиторы; -Органы власти; -Общество; -Другие участники.

-обеспечение гармонизации интересов основных участников корпоративных отношений; -увеличение рыночной стоимости акционерного общества

Механизмы корпоративного управления

Принципы корпоративного управления

Основные признаки модели КУ

-механизмы государственной нормативно-правовой регламентации; -рыночные механизмы регулирования; -управленческие механизмы КУ; -экономические механизмы КУ.

-справедливость; -ответственность; -прозрачность; -подотчетность.

-состав акционеров и заинтересованные лица; -состав и полномочия совета директоров; -законодательные рамки; -механизмы взаимодействия ключевых участников; -требования к раскрытию информации.

Рисунок 2. «Основная модель корпоративного управления».

Таким образом, модель корпоративного управления представляет собой систему взаимоотношений между собственниками, советом директоров и менеджерами компании, кредиторами, а также другими заинтересованными сторонами, при воздействии на которую обеспечивается баланс интересов и эффективное функционирование корпоративного образования с учетом стандартов и законодательных требований, что позволяет повысить стоимость корпорации.

Так как информация по стандартам корпоративного управления и существующим методикам оценки механизмов корпоративного управления ограничивается общими принципами, на основе анализа корпоративной практики ведущих корпораций автор сформировал модель параметров механизмов корпоративного управления, применение которой позволит оценить качество корпоративного управления в корпорации, а также разработать мероприятия по повышению уровня качества корпоративного управления (Таблица 9).

Таблица 9. «Параметры модели механизмов корпоративного управления»

Наименование механизмов	Параметры механизмов корпоративного управления
1.Права акционеров	система управления рисками, регламентация составления и защита бюджетов, регламенты проверки финансово-хозяйственной деятельности, регламенты внутреннего аудита, описанные бизнес-процессы, наличие системы оценки качества процессов и т.д.
2.Раскрытие информации (прозрачность)	ясность в области подчинения директоров, система отчетности исполнительных органов, механизм защиты и сбора внеочередного совета директоров, механизм защиты голосов при голосовании, система компенсаций расходов совета директоров и т.д.
3.Совет директоров	наличие компетентных (система отбора) исполнительных органов, механизм предоставления информации на собрании директоров, количество директоров в совете, наличие независимых директоров, механизм голосования совета директоров, механизм защиты голосов в процессе голосования, система компенсаций расходов совета директоров и т.д.
4.Структура акционерного капитала	механизм отбора аффилированных лиц и осуществления контроля над ними, механизмы реорганизации и слияния\поглощения в компании, наличие отлаженных каналов коммуникации, система учета прав по акциям, модель осуществления контроля над корпоративным образованием, контроль корпоративного образования со стороны инсайда и т.д.
5.Социальная ответственность	система охраны труда, система промышленной безопасности, система повышения квалификации и обучения, система учета результатов и оценки труда работников, система социальной ответственности работников и т.д.
6.Культура КУ	кадровая политика, целостная корпоративная политика, наличие внутренней корпоративной культуры, система предупреждения и разрешения корпоративных конфликтов, регламенты одобрения вопросов корпоративных действий и т.д.
7.Защита от рейдерства	механизм отбора аффилированных лиц и осуществления контроля над ними, механизм защиты миноритарных акционеров, принцип регистрации директора, система взаимодействия государственных органов, механизмы реорганизации и слияния\поглощения в компании, информационные барьеры и т.д.
8.Инновационная политика	система совершенствования (внутри компании), программы научно-исследовательских разработок, внутренняя система переподготовки, наличие научно-исследовательской деятельности.
9.Стратегическая политика	стратегическое планирование деятельности КО, система стратегического развития, наличие финансовой стратегии, наличие экономической стратегии, наличие кадровой стратегии, наличие технологической стратегии и т.д.
10.Информационная политика	механизм голосования, механизм сбора акционеров, принцип регистрации директора, система кадровых стандартов, система отбора квалифицированного персонала, регламенты реорганизации, регламенты защиты собственности и т.д.
11.Аудит	система управления рисками (экономическими, финансовыми, производственными), система уклонения от рисков и степени их снижения, регламентация составления, предоставления и защиты бюджетов, описанные бизнес-процессы, наличие бюджетной политики и т.д.
12.Система вознаграждения	система учета результатов и оценки труда работников, система возмещения (ответственность) ущерба (ревизия), система опционных программ, конкуренция на рынке труда, прозрачная система вознаграждения, прозрачная система оплаты труда и т.д.

Сформированная модель параметров максимально отвечает принципам корпоративного управления: справедливости, ответственности, прозрачности, подотчетности. В модели параметров механизмов корпоративного управления учтены все практические разработки и максимально возможно учтены его механизмы. Так как качество корпоративного управления влияет на экономические показатели корпорации, то формами и средствами стимулирования роста стоимости компании является выбор оптимальной модели параметров механизмов корпоративного управления.

Определение оптимальности по Парето — это такое состояние системы, при котором значение каждого частного критерия (параметра), описывающего состояние системы, не может быть улучшено без ухудшения положения других элементов. В данном случае ухудшение системы произойдет при повышении уровня механизмов корпоративного управления выше необходимой «планки», что скажется на дополнительных затратах на персонал, транзакционных и производственных затратах и т.д. Необходимый уровень корпоративного управления определяется персонально в зависимости от целей собственников, стратегических целей, целей кредиторов. Для того чтобы сформировать оптимальную модель параметров механизмов корпоративного управления, сначала необходимо определить его текущий уровень. Процесс оценки уровня корпоративного управления осуществляется по следующему сценарию (Рисунок 3).

 

Рисунок 3 – «Процесс оценки уровня корпоративного управления в корпорация»

2) Анализ параметров модели механизмов корпоративно управления

1)Формирование исходной информации

Анкеты с вопросами по отдельным аспектам практики корпоративного управления

Устав, внутренние документы компании, финансовая отчетность, интервью с представителями компании и другие источники информации

Ежеквартальные, годовые отчеты компании, сообщения о существенных фактах

Наименование механизмов Параметры Права акционеров   Раскрытие информации (прозрачность)   Совет директоров   Структура акционерного капитала   Социальная ответственность   Культура КУ   Защита от рейдерства   Инновационная политика   Стратегическая политика   Информационная политика   Аудит   Система вознаграждения   Итого

Наименование механизмов Параметры Права акционеров x1 Раскрытие информации (прозрачность) x2 Совет директоров X3 Структура акционерного капитала x4 Социальная ответственность x5 Культура КУ x6 Защита от рейдерства x7 Инновационная политика x8 Стратегическая политика x9 Информационная политика x10 Аудит x11 Система вознаграждения x12 Итого ∑

Эталонная модель корпоративного управления

Анализируемая модель корпоративного управления

3) Расчет показателя (R), характеризующего уровень корпоративного управления R= ;

4) Принятие решения по повышению уровня корпоративного управления k Xk →max Xk-проект по повышению корпоративного управления; k Ck-расходы по реализации проекта повышения качества КУ; Средний эффект проекта = ; , K-общее число проектов повышения качества корпоративного управления; Tk-доля периода окупаемости проекта k;

 

 

Таким образом, в определении корпоративного управления как системы взаимоотношений и взаимодействия между собственниками, советом директоров и менеджерами организации, а также заинтересованными лицами, обеспечивающими гармонизацию их интересов, ставится акцент на стратегические цели акционеров в соответствии с ожиданиями других участников и соблюдение принципов корпоративного управления. Данная трактовка позволила раскрыть содержание модели корпоративного управления, составными элементами которой является механизмы, в свою очередь определяющие оптимальное количество параметров модели, необходимых для максимизации качества корпоративного управления.