Облигации. Особенности эмиссии и обращения

Облигация является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей права ее дер-жателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стои-мости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущест-венного эквивалента. Выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала об-щества. При этом номинальная стоимость выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества или величину обеспечения, пре-доставленного третьими лицами для целей выпуска. Размещаются облигации в соответствии с решением Совета директоров общества. В решении о выпуске об-лигаций должны быть четко сформулированы и определены не только условия их выпуска (тип долгового обязательства, номинальная стоимость, обусловленный процент от номинала и т. д.), но и форма, сроки и условия погашения облигаций. Облигации могут быть выпущены и под обеспечение, предоставленное для этих целей третьими лицами. Обеспечением беззакладных, или необеспеченных, облигаций служит общая платежеспособность общества. Это означает, что беззакладные облигации, явля-ясь прямыми долговыми обязательствами, предоставляют держателю такой обли-гации право на часть имущества в случае невыполнения эмитентом своих обяза-тельств. Выпуск облигаций без обеспечения разрешается не ранее третьего года суще-ствования акционерного общества и при наличии двух утвержденных годовых балансов общества. Отзывные облигации предусматривают возможность их досрочного погашения по желанию владельцев. При этом решением о выпуске облигаций определяются стоимость погашения и срок, не ранее которого облигации могут быть предъяв-лены к погашению досрочно. Безотзывные облигации погашаются в установленный обществом срок погаше-ния по номиналу, т. е. в размере той денежной суммы, которая обозначена на ли-цевой стороне облигации.

10. Учетная система – совокупность институтов фондового рынка которые ведут записи удостоверяющие права клиентов на цен.бум.
Виды: - депозитарий; -регистратор.
Регистратор – организация которая по договору ведет с клиентом ведет реестр.
Регистраторы на рцб (м.б. только ю.л., имеющее соответствующую лицензию) по договору с эмитентом ведут реестрвладельцев именных цб, составленный на оп-ределенную дату. Обязанности регистратора: - составлять реестры для эмитента и – учитывать права собственности инвесторов на цб. Регистратор ведет лицевые счета владельцев цб, кот-е представляют собой совокупность данных о зарегест-рированном лице, о принадлежащих ему цб и операциях с ними. Наиболее важ-ные операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей цб: - от-крытие лицевого счета; - внесение изменений в информацию лицевого счета о за-регестрированном лице; -внесение в реестр записей о переходе прав собственно-сти на цб; -операции по поручению эмитента.
Депозитарий – организация, оказывающая услуги по хранению сертификатов цб и (или) учету прав собственности на ценные бумаги. Таким образом депозитарий ведет счета, на которых учиттываются цб, переданные ему клиентами на хране-ние, а + непосредственно хранит сертификаты этих цб. Счета депо – счета, преж-назначенные для учёта цб. В обязанности депозитария входят: регистрация фак-тов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.
Переход прав на ценные бумаги и реализации прав, закрепленных ценными бу-магами:
Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю: - в случае нахождения ее сертификата у владельца - в момент пе-редачи этого сертификата приобретателю; - в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на такие цен-ные бумаги в депозитарии - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.
Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобре-тателю: - в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депо-зитарную деятельность, - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя; - в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра - с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.
Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобре-тателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закреплен-ных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомле-нием держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг. Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом.
Осуществление прав по именным бездокументарным эмиссионным ценным бу-магам производится эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра.

 

11. Системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ: ор-ганы государственного надзора, правовая база регулирования, националь-ные

Государственное регулирование рынка ценных бумаг — это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Система государствен-ного регулирования рынка включает:• государственные и иные нормативные акты;• государственные органы регулирования и контроля. Структура органов государственного регулирования российского рынка ценных бумаг в настоящее время сложилась следующая. Государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня: – Федеральная служба по финансовым рынкам; – Министерство финан-сов РФ; – Центральный банк РФ; – Федеральная антимонопльная служба. Федеральная служба по финансовым рынкам ФСФР РФ является федеральным органом исполнительной власти, осуществ-ляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзо-ру в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и ауди-торской деятельности). ФСФР находится в ведении правительства РФ. ФСФР имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицен-зирования, установления квалификационных требований и т.д. Она приняла на себя основную нормотворческую и контрольную работу по регулированию рцб. Министерство финансов РФ —осуществляет и регулирует выпуски государст-венных ценных бумаг, включая ценные бумаги субъектов федерации и органов местного самоуправления, устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами; Центральный банк РФ — федеральный орган, действующий на основании за-кона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями опе-раций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операци-ям на рынке ценных бумаг кредитных организаций, регулирует дятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами (в том числе депозитари-ев), контролирует экспорт и импорт капитала. Федеральная антимонопльная служба устанавливает антимомонопольные пра-вила и осуществляет контроль за их исполнением. Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок цен-ных бумаг: • ГК РФ, части I и II; • З«О б и б.д»; • З «О Ц.б РФ» •Закон «О приватизации го-сударственных и муниципальных предприятий в РСФСР» • Закон «О товарных биржах и биржевой торговле»; • Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»; • Закон об акционерных обществах от 26.12.1995 № 208-ФЗ • Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.); №39-ФЗ от 22.04.1996г. •Указы Президента по раз-витию рынка ценных бумаг; •Постановления Правительства Российской Федера-ции в основном касаются регулирования и развития рынка государственных цен-ных бумаг во всех их разновидностях.