Инвест.риски и мех-зм их нейтрал-ии

Р –это ненад-ть,свойст-ая процессу извл-ия приб от И,а,след-но,и вер-сть потери ср-в, влож-х пот-ым инв-ом.

Инв-ый Р – обесц-ие влож-ий в рез-те действ орг-ов гос власти и упр-ия или предпол-ая вер-сть того,что действ-ые доходы от пров-ого инв-ого мер-ия будут ниже ожид-ых.

1. По об-ам приложения инв-ой деят-ти:

1) Р фин-ого инвест-ия- вер-ть неэф-сти или недост-ой эфф-сти инв-ых операций на мом заключ сделки,обусл-ая невозм-ю прогноза цен в будущ(д/фин инстр-ов и буд див-ов) при влож на фонд и ден рынках ср-в в фин инстр-ты(активы), предп-ие приобр-ие прав на уч-ие в упр-ии п/пр и долг-х прав, - в гос и корп-ые ц.б., банк депозиты(акц,облиг,векс и др.).

2)р реал инв-ия(проект р) - вер-ть неэфф-ти или нед-ой эфф-ти инв-ых пр-ов на мом-начала их реал-ии,обусл-ая особ-ми жизн цикла,типом,геогр разм-ем,хар-ой заказ-ов,хар-ой необх-ых сыр-ых и компл-их мат-ов,невозм-ью прогноза цен и V реал-ии в будущ.

В совр усл-х к числу осн пр-ых р п/пр отн-ся:

1)р сниж фин уст-ти(р нар-ия равн-ия фин разв-ия)

2)р неплатеж-ти(р несбаланс-ой ликв-ти)

3)р проект-ия-генер-ся несов-ом подг-ки

4)строительн

5)маркетинг

6)р финанс-ия проекта

7)инфляцион р

8)%-ый

9)налогов р

10)структурн операц р

11)криминоген р

12) пр:стих бедс,"форс-маж р",р несвоевр-ого осущ-ия расч-кас операц.

2. По видам потерь:

1) р упущен выгоды -опр-ся вер-ю наст-ия косв-го ущерба(неполуч,недополуч приб) в рез неосущ-ия как-либо мер-ия;

2) р сниж дох-ти – вер-ть уменьш разм % и дивид по портф инв-ям;

3) р прям инв-ых потерь- предст соб вер-ть неправ-ого выбора об-ов влож-ия инв-ий,полн или частич потери инвестир-ого капит и включ в себя: р банкр-ва,биржев р,селектив р,кредит р.

3. По степ потерь:

1) допуст - когда возм угроза потери части приб;

2) критич -когда созд-ся угроза не тол потери приб,но и недоп-ия предпол-ой выр,компенс-ть затр прих-ся за свой счет;

3) катастр-ий -когда возн угроза банкр-ва п/пр и даже потеря личного имущ предприн-ля.

4.В зависи от причин возн-ия и возм устр-ия

1) диверс-ый (несистем,внутр,специфич)-связ,с внут-ми фак-ми(организац,финанс-инвестиц,экономич), завис от деят-ти сам орг-ии,и м.б. устр-ен в рез-те диверс-ии.

2)недиверсифицированный (систематический, внешний, неспецифический)-связ с внеш ф-ми(война, инфл, полит событ), не завис от деят орг-ии. Включ в себя:инфляцион, %, валют, налог, товарн риски. Обусл стад-ми экон-ого цикла разв рыноч эк-ки гос-ва или измен-ми конъюнкт циклов разв инв-ого и др рынков. Ист-ми его возникн явл внеш среда и внеш по отнош к суб-ту эк-ки ф-ры

3)Совокупный = Диверсифицированный + Недиверсифицированный

5.По хар-ру возд-ия

1)Прост- опред-ся полным перечнем непересек-ся событий,кажд из кот рассм-ся как не завис от др. В связ с эт 1-ой задачей явл сост-ие исчерпыв-его перечня рисков. 2-ой зад явл опред-ие уд веса каж просто ра во всей их сов-ти.

2) Составн -явл композицией простых.

6. По фин посл-ям:

1) р,влекущ тол экон потери-п ри эт виде р фин посл-ия м.б. тол отриц-ми (потеря дох или капит);

2) р,влекущ упущен выгоду-о н хар-ет сит-ию,ког п/пр в силу слож-ся объект-ых и субъек-ых причин не мож осущ заплан-ую инв-ую операц;

3) р, влекущ как экон потери,так и дополн дох- "спекулят фин р", связ-ся с осущ-ем спекул-х(агрес-х) фин опер-й.

7. По хар-ру прояв-ия во врем

1) пост фин- хар-ен для всего периода осущ-ия инв-ой опер и связ с дейс-ем пост-х фак-ов(% риск).

2) времен фин- хар-ет р,носящ перман-ый хар-ер, возн-ий лишь на отд-ых этапах осущ-ия инв-ого пр-та (р неплат-ти эфф-но функц-его п/пр).

8. По возм-ти предв-ия проектные р

1) прогноз-ый(регулируем) пр-ый р- хар-ет те виды рисков,кот связ с цикл-им разв-ем эк-ки,сменой стадий конъюнкт фин рынка,предск-ым разв-ем конкур-ии.

2 )непрогн-ый(нерегулир) пр-ый р- хар-ет виды пр-ых рисков,отлич-ся полн непредск--ью проявления.

9. По возм-ти страх-ия

1) страх-ый- риски,кот м.б.ь переданы в пор внешнего страх-ия соотв-им страх орган-ям;

2) нестрахуемый- по кот отсут-ет предл-ие соотв-их страх прод-ов на страх рынке.

10.По фазам и этапам осущ-ия инв-ого проекта :1) преинв-ой,2)инв-ой фазе,3)постинв-ой фазе.

Методы управления риском

1.Упраздн- означ отказ от дан вида деят-ти или так существ-ую трансф-ию деятти,после кот дан р элимин-ся.

2.Предотвр и контр-ие – орган-ия деят-ти т.о., чтобы уч-ки пр-та могли max влиять на фак-ры риска и имели возм-сть снижать вер-сть наст-ия неблаг-ых событий; контр-ие риска включ комплекс мер,напр-ых на огран-ие потерь,если неблаг-ые события все-таки наст.

3.Страх – это метод, позв-ий снизить ущерб,возн-ий в ходе деят-ти, за счет фин компен-ии из страх фондов, форм-х за счет страх взносов. Различ страх инв-ий от полит р, от коммерч и фин рисков.

Комп-ия р (самострах ) в значит степ анал-на страх-ю.Она предусм-ет созд опред-х резервов: фин-х, матер-х, информ-х. Фин резервы мог созд-ся путем выдел допол-ых ср-в на покрыт непредв-ых расхв. Матер рез означ созд спец-ого страх запаса сырья, матер и компл-их.

4. Поглощ риска –ущерб в случ материал-ии риска ложится полн на его уч-ка...

Сниж степ риска –сокращ вер-ти и V потерь.

Понятие и виды инвестиционных проектов

Инв.проект- экономич.обоснов-ие целесообр-ти V и сроков осущ-ия кап.влож-ий,в т.ч. необх-ая проет-сметн докум-ия,разрабат-ая в соотв с закон-ом РФ и утвержд станд-ми.а т.ж. опис-ие практич.дейст-ий по осущ-ию инв-ий(биз-план).

Уч-к инв.пр- суб-ет инв.деят-ти по дан проекту.В число уч-ов проекта вход люб ФЛ и ЮЛ,действия кот опис-ся или подразум-ся в тех-экон обесн-ии проекта и не осущ-ие кот-х повлечет измен-ие всего проекта.(т.ж. общ-во в целом)

Заказчик инв.пр- орг-ия,на баланс кот поступят произв-ые фонды,создан по инв проекту,и кот вып-ет опред-ые фун-ии в проц их созд(заказ проектн док-ии,заключ дог-ов подряда)

Признаки классиф-ии инв.пр-ов:

1. по обществ.знач-ти:

1)глобальн(на мировое сообщ-во),

2)народ-хоз-ые пр-ты(в стране),

3)крупно-масштабн(в отд регаоне,отрасли),

4)локальн(не оказ влиян на цены регмон,отраслев),

2. по масштабу(по Vнеобх-х инв.рес-ов):

1)малые,

2)мегапроекты(>1 млн.$,прав-ва,м/народ корпор-ии,национ,госуд),

3. по срокам реализ-ии(продолж-ти)

1)к/сроч-до 1 года,связ с освоением нов технол-их проц-ов,разраб кот уже завершена или технол-ия уже приобр-на,связ с обновл-ем прод-ии,оборуд-ия.

2)ср/сроч-1-3года,

3)д/сроч->3лет,включ науч-техн разр-ки(нов техн-ии,вид прод-ии),

4. по целям инвест-ия,обеспечив-ие:

1)прирост Vвыпуска прод-ии,

2)расшир или обновл-ие ассорт-та прод-ии,

3)повыш кач-ва прод-ии,

4)сниж-ие себест-ти прод-ии,

5)реш-ие соц-х или эколочиг задач.

5. по хар-ру:

1)взаимонезавис.пр-ты(независ в совок-ти)-это пр-ты,если в рамках рассматр-х усл-ий принятие или отказ от 1 из них никак не влияет на возм-ть или целесообр-ть принятия др-х,и на их эфф-ть.Эффект от осущ-ия кажд из независ пр-ов нзавис от осущ др.

2)взаимоисключ-ие(альтернативн)-пр-ты,если осущ-ие одного из них делает невозм-ым или нецелесообр-ым осущ-ие ост-ых.

3)взаимодополняющ-пр-ты,если по к-л причинам они м.б. приняты тлт отвергнуты тол одновр-но.

4)взаимовлияющ-пр-ты,если при их совм-ой реал-ии возн-ют дополн-ые(системные)позитивн или негативн эфф-ты,не проявл-щя при реализ кажд из проектов в отдел-ти и след-но неотражен в показ-х их эфф-ти.

6. по уров головн орган-ии,координ-ей или финансир-ей инв.прогр.:

1)м/народ пр-ты-фин-ет Всемирн.банк,

2)федеральн.инв пр-прогр РФ фин-ся из гос.бюдж,

3)регмональн-отд целей региона,фин-ся из регион бюд-ов,целев облигац займы региона,

4)отд-х фирм-корпорации

7. по степ.огран-ти рес-ов:

1)пр-ты,для кот заранее не уст-ся огранич по рес-ам,

2)для кот уст-ся огранич по некот рес-ам,

3)огранич по многим рес-ам.

8. по предполаг-ой схеме финанс-ия:

1)за счет внутр ист-ов,

2)за счет аккумулир-ия,

3)за сч кредита,

4)по смешан формам финанс-ия.

Жизн.цикл инв. проекта

Жизн.цикл пр-та- промеж врем м/у мом-ом появл-ия пр-та и мом его ликв-ии.

2 блока работ:

1. осн.деят-ть по пр-ту:

-прединвестиц.исслед-ия,

-планиров.пр-та(разр-ка проект-сметн докум-ии),

-провед торгов и заключ контр-ов,

-строит-монтаж раб,

-пуско-наладоч раб,

-сдача пр-та заказ-ку,

-эксплуатац пр-та и выпуск прод-ии,

-ремонт оборуд,

-разв произв-ва,

-демонтаж обор-ия,продажа оставш-ся обор-ия(раб по закр-ю проекта)

2. обеспечение пр-та:

-организац-экономич,

-правовое,

-кадровое,

-матер-технич,

-финансов,

-коммерч,

-информацион,

4 фазы инв.пр-та:

1.прединвестиц,-вложен.ср-в в созд информац.прод-та(исследов-ия)

2.инвестиц,-вложен.ср-в,

3.эксплуатацион,-возврат ср-в.

4.ликвидацион.

Во всех фазах-проектн и консультацион работы.

Предъинвестиц.фаза -компл действ по обоснов инв.пр-та,поиску и привл-ию к пр-ту заинтер-х лиц. Происх формиров инв-ого замысла и опред-ие инв-х возм-ей(прир рес-сы,будущ спрос,возм-ть импорта или эксп,экономия,общ инвестиц климат,промышл полит.)

Этапы:

1)опред-ие простр-ва альтернатив,

2)предварит выбор проекта,

3)подгот предвар-ого техн-экон обосн-ия проекта(ТЭОП),

4)подгот ТЭОП,

5)закл-ие по проекту и принят рещ об инвест-ии.

Инвестицион.фаза- компл действ по созд новых произв-х фрондов и инфрастр-ры для их нормальных эксплуатац.(фаза внедрения проекта).

Этапы:

1)устан-ие правовой фин-ой и организ основ для осущ пр-та,

2)приобр-ие и передача технологий,детальн.проектир-ие,

3)переговоры и закл-ие контр-ов,включая участие в тендерах(торгах) и оц прдл-ий,

4)строит-во,

5)получ.сырья и матер-ов,

6)предпроизв-ый маркетинг,включ обесп-ие поставок и формиров админ-ии фирмы,

7)набор и обуч персонала,

8)сдача в эксплуат-ию и пуск п/пр

Эксплуатац.фаза- компл действ по экспл-ии созд-х осн фондов с пост-ой либо переменной произв-ю и с замещением амортизиров-ого оборуд-ия.

Этапы:

0)по м/народ методике-сдача в экспл и пуск п/пр,

1)приемка и запуск пр-та,

2)произв-во и реализ-ии прод-ии,

3)ремонт,модерн-ия,замена,оборуд-ие,

4)расшир-ие произ-ва,соверш выпуск-ой прод-ии,

5)фин-экон и экологич оздоровл-ие об-та,

6)маркетинг в проц произв.

!!могут менять очер-ть и протекать одновр-но.

Ликвидацион фаза- компл действ,направл на ликвид осн фондов,созд-х в рез реал-ии пр-та

Этапы:

1)прекращ.произв-ой деят-ти,

2)демонтаж(консерв-ия)оборуд-ия,

3)продажа или утил-ия неиспольз.до конца осн.фондов,

4)заверш-ие и прекращ.проекта.