Инвестиции, спрос и факторы, влияющие на инвестиции. Автономные и индуцированные инвестиции.

Инвестиции (I) – расходы на приобретение средств пр-ва: - конеч покупки машин, оборуд; - новое строит-во производств зданий и жилых домов, ктр будут сданы в аренду; - увелич запасов предметов труда: сырья, материалов, полуфабрикат. Чист I предполаг только прирост средств пр-ва, а не замену выбывших за счет амортизац. Не вкл в понятие фин операц: покупка земли, акций, облигац, поскольку один покупает, др продает, т.е. имеет место смена собственника, а прироста мат ценностей нет. На вел I влияют: ожидаемая норма прибыли, ктр фирмы рассчит получить от реализац I; ст % за заем капитал для I. Основн стимул явл положит разница между этими факторами: чем больше, тем больше инвестиц расходы. Если норма прибыли окаж меньше cт%(отрицат разница), то I осущ не будут.

Норма прибыли Pr’(прибыльность, рентабельность) отношение прибыли к затратам(в %), показ эф-ть капитала. Прибыль (Pr) разница между ценой (выручкой) и затратами (ст-ть сырья, материалов, энергии, амортизац, з/п, рента), кроме суммар вел % за заем ср-ва. Ст % ( r′) отношен вел % к сумме заем ср-в. Процент (r) – плата за заем фин ср-ва. Даже если предпринимат не занимает деньги в банке, а использ свои, он всегда в затраты вкл сумму %. И если НП будет мен ст%, то он лучше вложит эти ср-ва в банк, чем инвестир. Реал ст% (r) = ном(i) - темп инфляции. Гр спроса на I. Гр показ, в каких объемах (сумм) будут осущ I во всей эк системе при кажд возможном знач ст%.

Кажд фирм оцен приб-ть кажд инвестиц проекта и ст-ть его реализац, т.е. вел I. При сумми Pr’=20% не даст ни 1 проект, 1 000 проект на сумм 10 млрд. руб. - 15%, 5 000, 30 млрд. руб. - 5% Строим гр. Спрос на I, если Pr׳ > ст % r׳. Если Pr׳ = r ׳, I не им смысла, т.к. выгоды не приносят.

Кр спроса на I представл обрат завис от ст% (r′). Т.е, чем больше r′, тем меньше спрос на I. Зависимос I от ст% раскрыв возможн гос регулир. Увелич предлож денег, снижая % ст, гос-во может увелич объемы I и обратно. % ст явл гл фактором вел спроса на I. Факторы, не завиc от ст% (сдвигающ кр I): Издержки на приобретен и эксплуатац оборуд. Если издержки увелич, то при проч неизмен усл Pr’ сниж и объем I сокращ. Кр влево. Налоги. Рост налогов кр влево, объем I сниж. Технология. Новации, повышающ производ-ть, повыш НП (кр вправо) и I растут. Наличный основной капитал. Если есть свобод мощ, то ср НП можно получ и на старых мощ без дополнит влож. Ожидания производит-й. Если прогноз благоприят, то I растут. Кр вправо.

Кроме ст %, важнейш фактор, опр размеры I, явл объем ВВП (Y). Расходы на образован нового капитала (чистые, не амортизац), I состоят из: автономных– Ia, индуцированных I – Iu. I = Ia+Iu. Ia – расходы, не зависящ от ВВП. прич: ожид прибыли в долговремен периоде в связи с НТП, изменением вкусов, ростом населения. Часто фин из гос бюджета, за счет внеш займов. Рост дел активности, оказ положит влияние на увелич инвестиц расходов. Поэт Iu прямо зависят от изменений ВВП. Причина изменения Iu изменен дохода: источником чист I явл прибыль, с ростом ВВП (Y) растет масса прибыли; при кризисе значит объемы средств пр-ва не загружены, нет смысла вкладывать ср-ва в увелич мощ. I явл самым не стабил элементом совоку расход, изменение I> измен ВВП. Факторы изменчивости I: 1) Инвестиц товары имеют длит, службы. Их можно заменить/ отремонтировать.Т.е I могут быть отложены.2) Нерегулярност I. НТП дискретен по времени. В опр момент возникает бум по выпуску новых товаров: автомобили, ПК и т. п.. 3) Изменчивость прибылей изменяет и I. 4) Изменчивость ожиданий.. Есть уверен, что курс акций будет расти, не будет забастовок, законов о новых налогах – I будут расти.

 

18.Классическая и кейнсианская теории занятости.

Основной постулат классической теории: рыночная система способна к саморегулированию, т.е обеспеч полное использ ресурсов. Или полная занятость явл нормой рыноч эк, наилучш эк политика– Laissez faire (невмешательство гос-ва). Кейнсианская теория - безработица есть норма для рынка и если общество желает избежать потерь, необходимо активное вмешательство гос-ва. Выводы классич т покоятся на положении Сэя: закон рынков Сэя: Сам процесс производства товаров создает доход для собственников ресурсов в точности равный стоимости произведенных товаров. AD=AS, вся продукц раскупается, нет кризисов, перепроизводства, безработицы, и гос вмешательство не требуется. Рынок сам все автоматически восстанавливает.Возражения кейсианцев: обмен происходит не (Т– Т), а (Т – Д – Т). И деньги, могут быть сбережены. Т.е S- усложняющ фактор. Имеет место утечка в потоке доходы-расходы. В результате увелич товар запасы, сокращ пр-во, равновес при неполн занятости. У классиков деньги предназначены для обмена как мера стоимости и не представляют ценности сами по себе. Исключение денег из реального кругооборота доходов и расходов приводят к сущ двух рынков: реального и денежного, ктр нейтральны друг к другу. Этот подход наз классической дихотомии.

Реальный сектор -рынки, на ктр продаются и покупаются товары/ услуги, раб сила и инвестиц рес (машины, оборуд, сырье, материалы). Состоит из 3 частей: Механизмы привеед в равновесие по классикам: 1. На рынке товаров в случае S>D цена снижается, вся продукц будет продана: вел S уравнивается вел-ой спроса? рынок уравновеш. 2. Рынок труда (раб силы) уравновеш за счет гибкости денеж з/п (W). Если предложение труда (LS) > спроса на труд (LD), то пониж ст з/п с W1 до W0 и предлож раб силы LS1 уменьш и уравн с спросом, возросш со стороны фирм от LD1 до равновес ур L0 (см. рис. 7.1). 3. Рынок инвестиц рес. Более поздние классики признали, что деньги могут использоваться и для S, ктр нарушают равенство Сэя. Они считали, что закон Сэя будет выполнятся при наличие равенства S=I. За счет гибкости ст%, как основного фактора и S и I(по классикам), это равенство в рыноч эк восстанав автоматич(см. рис. 7.2). При ст% r’, Dна деньги> S, g1>g2, ст% сниж до r0, где при g0 S=I. Если cбереж растут, кр S смещ из S в S1.Тогда равновесная ст% сниж от r до r1, новый равновес объем возраст g до g1.

Денежный сектор по классикам – рынок, где уравновешивается спрос на деньги с их предлож. Равновес автоматически восстанавливается через гибкие изменения ст%. Дж. М. Кейнс “Общ теория занятости, % и денег ”. Основн вывод: в рыноч эк не сущ никакого автоматич механизма, гарантирующ полн занятость. Гл прич безработицы и инф отсутствие синхронизации S и I. Основн возражения кейнсианцев по поводу классич т. занятости: 1.Рынок товаров. Цены неэластичны к снижению. “Эффект храповика” обеспеч быстрый рост цен, и замедленное их снижение. Прич: монопол цены; монополии собственников ресурсов и денег: профсоюзы; банки; объединения предпринимателей. 2.Рынок труда. Значит роль профсоюзов не позволяет сниж ст з/п при понизившемся спросе на раб силу. Коллектив договоры закл на длит срок, что не дает с помощью снижения з/п уравновесить спрос и предл труда. 3.Рынок S и I(капитала). Ст% не синхронизир их Прич: СубъектыI и S– разные люди. I осущт фирмы, S – домхоз-ва. Их реш не всегда согласуются. - Разные мотивы. Классики гл мотив S ст%. Кейнсу люди сберегают для крупных покупок, на черный день, образование, наличные про запас и вообще без причин. Поэт S не относят в банк, а хранят дома (“в чулке”). И гл факторами S явл ур нац пр-ва и благосостояния, а также ожидания домхоз-тв. Гл мотив I– ожидаем норма и масса прибыли. Для фирм ст% не стимул, а издержки. В отл от клас и закона Сэя, ставящих на 1 место пр-во (формир доходы и спрос на прод), Кейнс считал, что объемы нац пр-ва и занятости опр факторами AD, а не AS. Он ввел понятие эффективный спрос, т.е. величину платежеспособности в т равновес. В рыноч эк не сущ автоматич мех-ма, полн занят случ, ранок не саморегулирующ система.

Теория адаптивных ожиданий.

Основа т адаптивных ожиданий стала гипотеза естественного ур безработицы. Эта гипотеза ставит под сомнение сущ кр Филлипса. Гл идея, что ожидания будущей инфляции опр на основе предыдущих и настоящих ур инфляции. Обратная зависимость между инфл и безработицей имеет место только в краткосроч периоде, а в долгосрочном взаимосвязи нет. Важный постулат: если фактич ур инфляции выше, чем ожидаемый, то ур безработицы снижается.

К примеру, в опр момент на кр Филлипса I в точке А1 ситуация в эк хар-ся инф в 3% и естеств безраб 6%. Однако правит-во посчитало, что естеств ур безраб= 4%, и предприняло шаги по ее сниж с 6 до 4%. Прирост AD поднимет ур инф до 6% в точку В ₁. При стабил з/п, которая формир при ожидаем инф 3%, рост цен повысит прибыли фирм. Фирмы увелич пр-ва и занятость рабочих. Но т В ₁ не явл стабильной. Рабочие поняли, что их реал з/п упала, и добились ее повышения в соответств с ур инф. Значит, сократилась прибыль фирм, соответ выпуск продукции и занятость. Безработица вернулась к своему естеств уровню 6%, но уже в т. А₂. Т.е с ур инф не 3%, а уже 6%. А кр Филипса переместилась из положения I в II. При повторении процесса по II ситуац перейдет сначала в т В₂ и затем в т. А₃ и т.д. Т.е действия правительства по сокращ безработицы вызывают последовательные перемещ самой кр Филлипса вверх, т.е. в менее благоприят полож с более высок ур инф.

Долгосрочная связь между безработицей и инфляцией примет вид вертикал линии А1 – А2 – А3. По данной концепции, если действительный ур инфляции ниже ожидаемого, то ур безработицы повышается.

 

Теория рационал-х ожиданий.

Теория рационал ожиданий. Согласно эт концепции люди в эконом процессах ведут себя рационально, собирают, осмысливают инф и делают относительно верные прогнозы, исходя из собственного фин интереса. Если, к примеру, юг Краснодарского и Ставропольского краев – залили катастрофические наводнения, то это приведет к росту цен на хлеб, стало быть, следует поспешить и сделать запасы продовольствия. Или при ожидании очередного дефолта в России, граждане ускоренно скупают доллары, а это ведет к сниж обменного курса рубля. Согласно концепции именно ожидания приводят к изменениям AD и AS и, соответственно, к изменениям цен, з/п, ст % и др эк факторов еще до наступления самого события.

У классиков, большинство рынков явл конкурентными, а цены, зарплата,ст % – достаточно гибкими и к росту и к снижению, чтобы автоматич приводить систему к равновесию, гос вмешат. не треб. Пример, в условиях нехватки денеж массы, ЦБ объявил политику дешевых денег, направленную на рост денеж массы. У хозяйствующих субъектов возникнут ожидания ускорения темпов инфляции, и будут приниматься адекватные меры: работники – требовать повыш з/п, предприятия – увелич цены на продукцию, банки – повышать цены кредита. В итоге, вместо подъема пр-ва обеспечен очередной рост цен. Возражения кейсианцев: Достоверность информации сомнительна, поэтому часто прогнозы не достоверны. Цены, з/п и др параметры не явл достаточно гибкими к снижению. Причины “эффект храповика”. И не гибки к росту. Работник после 2-х лет безработицы вряд ли станет требовать повышения з/п, тем более, что за воротами предприятия еще остались безработные. Фирмам необходимо скорее реализовать накопившиеся за время спада и депрессии запасы сырья и материалов, загрузить простаивающее оборудование. Опыт положительного воздействия гос фискальной (налоговой) и кредитно-денежной политики на смягчение цикличных колебаний экономики.