Соотношение акции и облигации.

Акции – долевая ценная бумага. Акционер – собственник акционерного общества.

Из этого вытекают следующие права из акций:

1) право на получение дохода акционерного общества

2) право на получение информации об акционерном обществе

3) право на участие в управлении акционерным обществом:

А) собрание акционеров как высшего органа управления АО

Б) право избирать и быть избранным в органы управления акционерного общества

 

Исполнительная/генеральная дирекция

Совет директоров

Собрание акционеров

ОАО – 3 звена:

 

 

Пакет Акций – абсолютный (50%+1)

- относительный (меньше 50 %, но больше, чем у других)

 

3 вида стоимости:

А) Номинальная стоимость (необходимость её формирование возникает при учреждении АО)

Б) Балансовая стоимость (стоимость имущества АО, но бухгалтерск принадлежит при расчете на одну акцию)

В) рыночная стоимость (основная стоимость акций)

 

2 вида дохода: 1) текущий доход (дивиденды)

2) курсовая разница (разница от продажи и приобретения акций)

 

Сравнительный анализ акций и облигаций

Акции	Облигации
1) Акции – долевые ценные бумаги. Акционеры – собственники акционерного общества	1) Облигации – ценные долговые бумаги, а её владельцы – кредиторы акционерного общества
2) Акции выписываются на неопределенный длительный период времени и назад эмитентом не выкупаются	2) Облигации выпускаются на строго определенный срок, после окончания которого погашаются
3) Акции являются бумагами высокодоходными, но рискованными	3) Облигации – являются бумагами надежными, но малодоходными
4) Получение каких-либо доходов по акциям не гарантировано	4) получение текущих доходов по облигациям гарантировано
5) Номинальная стоимость акции не играет никакой роли	5) а) номинальная стоимость акции значима, по номинальной стоимости облигации погашаются б) по но номинальной стоимости рассчитывается доход по облигациям
6) Акции защищают своего владельца от инфляции	6) Облигации беззащитны перед инфляцией. Поэтому в период инфляции приобретать и покупать не желательно

 

Значимым свойством облигаций является её надежность, которая гарантируется:

1) законодательством (ГК РФ)

2) облигационные займы выпускаются по материальное обеспечение имущества

 

В случае невыполнения эмитентом обязательств перед владельцем облигаций – это имущество по решению арбитражного суда продается, а вырученные деньги идут на выплату компенсации владельцам облигаций

 

 

Классификация облигаций:

I. по критерию эмитента

1)государственные облигации (облигации РФ, субъектов РФ)

2) муниципальные облигации

3) корпоративные облигации

 

II.по форме выплата дохода:

1) дисконтные (эти облигации размещаются по цене ниже номинальной, а гасятся по номиналу, доход по ним образуется один раз при погашении облигаций как разница номинальной и приобретенной стоимости)

2) купонные – облигации срок которых, разбит на несколько купонных периодов, то по окончании каждого из которых владельцам выплачивается купонный доход

 

 

Первичный рынок ценных бумаг.

На первичном рынке ценных бумаг происходит выпуск в обращение ценных бумаг и их приобретение первичными инвесторами.

Включает процедуры:

I. Эмиссия ценных бумаг – выпуск ценных бумаг в обращение: первичная эмиссия (при учреждении акционерного общества), последующая эмиссия

При первичном выпуске только акции и они только среди учредителей

При последующих эмиссиях могут выпускаться разные виды ценных бумаг и размещение среди кого угодно.

II. Регистрация выпуска ценных бумаг (Федеральная служба по финансовым рынкам)

III. Размещение ценных бумаг

2 формы размещения: 1) открытая (ценные бумаги размещены среди заранее неизвестного, неограниченного круга инвесторов. Цель – получение денег с фин рынка)

2) закрытая (ценные бумаги размещены, среди ограниченного и заранее известного круга инвесторов. Цель – всегда скрыта)

 

Размещение ценных бумаг при эмиссии в течение одного года. В течении этого срока ценные бумаги среди инвесторов распределяются. Эмитент не может разместить больше ценных бумаг по сравнению с их количеством, но может 50% бумаг обязательно разместить.

Значение первичного рынка ценных бумаг заключается в том, что за счет выпуска и размещения ценных бумаг на финн рынке эмитент может получить с фин держателя средства, при этом нет законодательных ограничений ни на объем эмиссии, не на количество эмиссий. Единственное ограничение накладывает рынок ценных бумаг, т.к. выпущенные в обращение ценные бумаги не приобретаются на рынке.