Предмет і мета проектного аналізу

Предмет і мета проектного аналізу

Ефективне використання проектного аналізу в українській практиці управління потребує вірного розуміння його сутності. Різноманіття поглядів на предмет проектного аналізу у вітчизня­ній літературі відображає різні методологічні підходи вчених-економістів до характеристики проектного аналізу, під яким ро­зуміють:

• метод, який дозволяє системно оцінити фінансові та еконо­мічні переваги проекту;

• процес аналізу життєздатності проекту;

• спосіб зіставлення витрат на проект і переваг, які будуть отримані в результаті його реалізації чи впровадження;

• методологію, що дозволяє оцінити фінансові та економічні переваги проектів на основі альтернативного використання наяв­них ресурсів з урахуванням макро- і мікроекономічних наслідків.

Таке вузькоспрямоване визначення проектного аналізу не до­зволяє подати докладне змістовне визначення цієї дисципліни, яка сьогодні є однією з центральних при підготовці спеціалістів у країнах з розвинутою ринковою економікою. На мій погляд, найбільш суттєвою характеристикою проектного аналізу є така: Проектний аналіз — це методологія, яка застосовується для визначення, порівняння та обгрунтування альтернативних управ­лінських рішень і проектів, що дозволяє, в свою чергу, здійсню­вати вибір і приймати вивірені рішення в умовах обмеженості ресурсів. Проектний аналіз базується на передумові, що успішні проек­ти ведуть до поліпшення якості життя та економічного розвитку суспільства, як в цілому так і його складових. Тому метою курсу «Проектний аналіз» є надання системного уявлення про принци­пи, методи і засоби прийняття рішень, які дають змогу раціо­нальніше використовувати наявні ресурси для задоволення суспі­льних та особистих потреб.

Вивчення принципів і методів проектного аналізу дозволяє:

• ознайомитися з основними концепціями, методами і підхо­дами, які використовуються в світовій практиці при аналізі прое­ктних рішень, понятійним апаратом цього процесу;

• виявити найважливіші проблеми, пов'язані з реалізацією проектів на національному, регіональному, галузевому та місце­вому рівнях;

• оволодіти практичними аналітичними навичками, інстру­ментарієм, потрібними для проведення перед проектних заходів;

• дати системне уявлення про методи оцінки проектів, спосо­би і засоби залучення ресурсів для їх реалізації та механізмів управління ними.

Основними складовими проектного аналізу є: концепція прое­кту, що визначає його основні особливості як об'єкта дослідження; фази та стадії життєвого циклу; принципи, на яких базується про­ектний аналіз; критерії відбору й оцінки проектів, а також аспекти проектного аналізу, що містять аналіз ринку, технічний, інституцій-ний, екологічний, соціальний, фінансовий та економічний аналіз.

Концепція проектного аналізу

Проектний аналіз — це методологія, яка застосовується для визначення, порівняння та обгрунтування альтернативних управ­лінських рішень і проектів, що дозволяє, в свою чергу, здійсню­вати вибір і приймати вивірені рішення в умовах обмеженості ресурсів.

Проектний аналіз базується на порівнянні вигід і витрат, по­в'язаних з реалізацією проекту; при цьому їх оцінка здійснюється в грошовому виразі.

Концепція проектного аналізу являє собою набір методич­них принципів, які визначають послідовність збору та способів аналізу даних, методів визначення інвестиційних пріоритетів, способів урахування широкого кола аспектів до. прийняття рі­шень про реалізацію проекту.

Одним з головних завдань проектного аналізу є встановлення цінності проекту, яка визначається різницею його позитивних ре­зультатів та негативних наслідків. За такою оцінкою проекту ви­никають ускладнення, пов'язані, по-перше, з різним часом отри­мання вигод та здійснення витрат, по-друге, кількісним та якіс­ним виміром реальних результатів проекту.

При підготовці проекту аналітику необхідно у кількісному ви­разі оцінити всі приватні та суспільні витрати і з'ясувати нееко­номічний вплив проекту для надання особам, відповідальним за розробку економічної політики, даних щодо цього проекту. Роз­рахунки тіньових цін, що свідчать про спотворення в економіці, можуть привернути увагу спеціалістів до вжиття заходів стосов­но зміни макроекономічної політики уряду.

Проектний аналіз надає можливість перегляду значущості різ­них аспектів та їх впливу на результати проекту. Тому роль ана­літика досить часто виходить за межі аналізу проекту, і його зу­силля спрямовуються на розкриття економічних, екологічних та соціальних проблем, що присутні в суспільстві на даному етапі.

Отже, концепція проектного аналізу концентрується на з'ясу­ванні витрат на здійснення проекту та вивченні результатів з різ­нобічних позицій: інтересів акціонерів (або інших власників); еко­номіки в цілому; організацій, які беруть участь у здійсненні проек­ту; природного та соціального зовнішнього середовищ, в якому здійснюватиметься проект. Подібні методики спрямовані на те, щоб розроблений проект був доцільним з економічного та техніч­ного поглядів, враховуючи при цьому не тільки технологічні або суто технічні аспекти проекту, але й системи управління фінансу­ванням, а також загальну довготривалість результатів проекту.

Концепція проектного аналізу надає системне уявлення про методи порівняння та оцінки проектів, способи і засоби залучен­ня ресурсів для реалізації проектів, а також механізм управління його життєвим циклом. Тобто проектний аналіз розглядається як складова управління проектом

Принципи проектного аналізу

Проектний аналіз — це методологія, яка застосовується для визначення, порівняння та обгрунтування альтернативних управ­лінських рішень і проектів, що дозволяє, в свою чергу, здійсню­вати вибір і приймати вивірені рішення в умовах обмеженості ресурсів.

Методологія проектного аналізу спирається на систему принципів, першим з яких є принцип альтернативності. Він стосується як різно­манітних можливостей використання ресурсів, так і шляхів досягнен­ня проектних цілей, вибору найкращих варіантів проектних рішень. Принцип альтернативності зумовлює раціональну поведінку, що ха­рактеризується вибором найкращого варіанта з наявно можливих.

Дуже важливу роль при розгляді проектних рішень відіграє принцип обумовленості. Адекватна оцінка проекту, в основу якої покладено економічні цінності, можлива лише при чіткому розме­жуванні вигід і витрат, які, в свою чергу, зумовлені рішенням про реалізацію проекту чи відмову від нього. Проектний аналіз кон­центрує увагу на тих змінних, значення яких змінилося внаслідок прийняття проекту чи відмови від нього. Тому при розрахунках оцінка проекту базується на тих потоках грошових коштів, значен­ня яких безпосередньо пов'язано з реалізацією проекту.

Наступним принципом проектного аналізу є розгляд кількіс­ного значення впливу змін, які безпосередньо співвідносяться з прийняттям проекту чи його відхиленням. Цей принцип назива­ють маржинальним, або принципом приріс ної природи. Кон­цепція останньої вимагає, щоб в аналізі проекту використовува­лися значення не загальної чи середньої величини, а приріст змінної, обумовлений реалізацією проекту.

Проектний аналіз виходить з необхідності розглядати ситуа­цію «з проектом» та «без проекту», оскільки цей принцип дозво­ляє порівняти, що відбудеться з часом у приватному бізнесі або конкретному регіоні чи країні при реалізації проекту, і як ситуа­ція розвиватиметься у випадку відмови від проекту. Характерною особливістю принципа порівняння «з проектом» та «без проек­ту» є врахування очікуваних з часом змін у потоках вигід й ви­трат як для ситуації з проектом, так і без проекту.

Оскільки оцінка очікуваних вигід І витрат проекту нерозривно пов'язана зі зміною цінності грошей у часі, проектний аналіз ви­магає встановити часовий горизонт проекту та його тривалість. Тому важливішим принципом проектного аналізу є визначення строку початку і завершення проекту, а також часу, коли про­ект почне приносити прибуток. Зміна (скорочення чи подовжен­ня тривалості проекту) впливає на доходи та витрати проекту. Тривалість проекту — це час його існування, який не залежить від періоду привабливості чи непривабливості проекту.

Вартість грошей в часі

Серед самих головних причин чому гроші втрачають свою вартість виділяють наступні:

-Інфляція

-Ризик

-Схильність до ліквідності

Певна початкова сума боргу надається у користування на деякий час за умови, що буде повернуто суму.Результативність такої операції хар-ся величиною процентних грошей, тобто абсолютною величиною доходу від надання грошей в борг.

I= S – P

Відсоткова ставка – спеціальний коефіцієнт, який зафіксований на певний відрізок часу, тобто, це відношення процентних грошей до суми боргу за одиницю часу.Вимірюється у % або у долях:

Процес, якому відомі вихідна сума та ставка називається – нарощування, а шукана величина – нарощувана сума. Або процеспереходу від теперішньої вартості до майбутньої.

Процес, якому відомі очікувана в майбутньому вартість та ставка називається – дисконтуванням, а шукана величина – дисконтована або приведена вартість. В цьому випадку відбувається від майбутньої до теперішньої вартості.

Розмір ставки залежить від:

- Загального стану економіки

- Короткострокової до довгострокової очікуваної динаміки

- Виду угоди

- Валюти укладеної угоди

- Терміну кредиту

- Особливостей позичальника і кредитора

Існують відсоткові ставки:

-Складні

-Прості

Може бути:

- Ставка нагромадження та дисконтування

- Плаваючі та фіксовані

- Дискретні та безперервні

Передінвестиційна

помилковість у розробці концепції проекту

неправильне визначення розташування проекту

ставлення до проекту місцевої влади

прийняття рішення про доцільність інвестування

Інвестиційна

платоспроможність замовника

непередбачені витрати на будівельні роботи

перевищення строків будівництва, вартості обладнання

несвоєчасність постачання обладнання

невиконання контрактних зобов’язань підрядниками

несвоєчасна підготовка персоналу

Експлуатаційна

поява альтернативного продукту

неплатоспроможність споживачів

неправильно визначені обсяг і сегмент ринку, на якому реалізується продукт проекту

зміна цін на сировину і матеріали, перевезення, заробітної плати

зміна вартості капіталу і рівня інфляції

загроза екологічній безпеці

зміна ставлення населення проекту до його реалізації

У ході підгот. та експлуат. можуть впливати різноманітні фактори технічного, комерційного, політ. хар-ру 19.Методи аналізу й оцінки ризиків інвестиційних проектів

Мета аналізу ризику — дати потенційним партнерам або учасникам проекту потрібні дані для прийняття рішення щодо доцільності участі у проекті та заходів їх захисту від можливих фінансових втрат. Види аналізу ризику: якісний — визначення показників ризику, етапів робіт, при яких виникає ризик, його потенційних зон та ідентифікація ризику; кількісний — передбачає числове визначення розміру окремих ризиків, а також проекту в цілому.

До якісних методів ризику слід віднести експертний аналіз ризиків. Як правило, даний вид оцінки застосовується на початкових етапах роботи над проектом. Процедура експертної оцінки ризику передбачає:

-визначення видів ризику і граничного рівня його припустимої величини;

-встановлення ймовірності настання ризикової події і небезпечності даного ризику для успішного завершення проекту;

визначення інтегрального рівня за кожним видом ризику і вирішення питання про прийнятність даного виду ризику для учасників проекту.

Метод дерева рішень, яке будується на основі виділених робіт (подій), що відображають життєвий цикл проекту, визначають ключові події, що впливають на проект, час їх настання і можливі рішення, які можуть бути прийняті в результаті настання кожного ключового виду роботи з визначення ймовірності їх прийняття і вартості робіт. Аналіз чутливості -використання змін заданих параметрів для визначення життєздатності проекту в умовах невизначеності. Проведення аналізу чутливості передбачає розрахунок базової моделі на основі припустимих значень вхідних змінних проекту, для якої визначається величина чистої теперішньої вартості.

Алгоритм проведення аналізу чутливості передбачає:

· визначення критичних змінних, що впливають на величину чистої теперішньої вартості (NPV);

· оцінку впливу зміни однієї змінної проекту (при незмінності всіх інших) на величину чистої теперішньої вартості;

· розрахунок впливу зміни змінної, що досліджується, на величину відхилення одержаної NPV від базової (оцінка еластичності, чутливості до зміни чистої теперішньої вартості від зміни змінної проекту);

· визначення межового (критичного) значення змінної і можливого допустимого її відхилення від базового сценарію проекту;

· розрахунок показника чутливості і критичного значення для кожної змінної проекту і ранжування їх за убуванням (чим вища чутливість NPV, тим важливіша перемінна для значення чистої теперішньої вартості, а значить, для проекту).

Метою аналізу сценаріїв є розглянути екстремальні результати та ймовірність розподілу чистої теперішньої вартості проекту. Його звичайно готують за трьома сценаріями: очікуваним (базовий випадок, що був основою проведення аналізу чутливості) та двома додатково розробленими — оптимістичним і песимістичним.

Оптимістичний, сценарій відображає уяву про те, наскільки поліпшуються умови реалізації про­екту у тому випадку, коли всі обставини будуть більш сприятливими, ніж заплановано.

Песимістичний сценарій показує, наскільки невдалим виявиться проект, якщо умови його реалізації будуть набагато гіршими, ніж передбачається.

Різновидом аналізу сценарію є метод Монте-Карло.

Кількісний підхід до оцінки ризиків передб. розрах. пок-ів:

1.Сер. ефективність проекту-визнач. як мате мат. сподівання прибутку.

2.Дисперсія – хар-є серед. квадрат відхилень індивід. значень ознаки від середн.

3.Стандарт. відхилення – це лінійні коливання індивідуальних значень ознаки від середнього.

4.Коеф.варіації- це відносний пок-к. оцінювання ризику, який хар-є співвідношення між ризиками та ефективністю.

5.Семіваріація

6.Семіквадратичні відхилення

7.Коеф.ризику

8.Гран. похибка

9.Границі зміни ефективності

10.Розмах варіації

Методи зниження ризику:

-розподіл ризику між учасниками проекту (передача частини ризику співвиконавцям);

-резервування коштів на покриття непередбачених витрат;

-зниження ризиків у плані фінансування;

-страхування.

Розподіл ризику фактично реалізується у процесі підготовки проекту і конкретних документів. Підвищення ризику в одного з учасників повинно супроводжуватись адекватною зміною у розподілі доходів від проекту. Тому під час переговорів необхідно:

-визначити можливості учасників проекту по запобіганню наслідків настання ризикових подій;

-визначити міру ризику, яку бере на себе кожний учасник проекту;

-домовитися про прийнятну винагороду за ризик;

-слідкувати за дотриманням співвіднош. ризику і доходів між усіма учасниками проекту.

Резервування коштів на покриття непередбачених витрат являє собою спосіб боротьби з ризиком, що передбачає встановлення співвідношення між потенційними ризиками, що впливають на вартість проекту, і розміром витрат, необхідних для подолання збою у виконанні проекту. Роботи по резервуванню коштів мають таку послідовність:

-проводиться оцінка потенційних наслідків ризиків, тобто визначаються суми на покриття непередбачених витрат;

-встановлюється структура резерву на покриття непередбачених витрат;

-визначається напрям використання встановленого резерву.

З метою зниження ризиків у плані фінансування необхідно створити достатній запас міцності, що враховував би такі види ризиків:

*ризик незавершеного будівництва (додаткові витрати і відсутність запланованих на цей період доходів);

*ризик тимчасового зниження обсягу продажу продукції проекту;

*податковий ризик (неможливість використання податкових пільг і переваг, зміна податкового законодавства);

*ризик несвоєчасної виплати заборгованості з боку замовника.

У випадку, коли учасники проекту неспроможні забезпечити реалізацію проекту при настанні тієї чи іншої ризикової події власними силами, необхідно застосовувати страхування ризику.

Зміст

1. Предмет і мета проектного аналізу

2. Концепція проектного аналізу

3. Принципи проектного аналізу

4. Поняття та принципи розробки інвестиційної стратегії

5. Цілі та напрямки інвестиційної стратегії

6. Етапи формування інвестиційної стратегії

7. Поняття проекту, види проектів

8. Зовнішнє і внутрішнє середовища проекту

9. Поняття життєвого циклу проекту

10. Стадії та фази життєвого циклу проекту

11. Визначення цінності проекту, альтернативна вартість та її використання у проектному аналізі

12. Причини зміни вартості грошей в часі. Вартість грошей в теперішньому та майбутньому часі

13. Оцінка вартості грошей в часі

14. Поняття грошового потоку, методологічні принципи розрахунку грошового потоку

15. Потреба і способи урахування впливу інфляції на результати оцінки інвестиційних проектів, номінальна та реальна процентні ставки

16. Характеристика методів оцінки ефективності інвестицій

17. Методика розрахунку основних фінансових критеріїв

18. Поняття ризику та невизначеності. Класифікація проектних ризиків

19. Методи аналізу й оцінки ризиків інвестиційних проектів

20. Особливості підготовки фінансового обґрунтування проекту

21. Джерела фінансування проекту та раціоналізація їх структури

22. Мета і завдання економічного аналізу, оцінка економічної привабливості та ефективності проекту

23. Мета і завдання інституційного аналізу

24. Сутність маркетингового аналізу. Дослідження ринку продукції проекту

25. Сутність технічного аналізу проекту

26. Етапи проведення робіт з технічного аналізу проекту

27. Мета, компоненти соціального аналізу та зміст робіт з соціального аналізу

28. Мета, суть екологічного аналізу та методи оцінки впливу проекту на навколишнє середовище

29. Суть, зміст та механізм управління проектом

30. Організаційна структура проекту

 

1. Стадії життєвого циклу проекту

2. Основні аспекти проектного аналізу.

3. Ліквідність проекту.

4. Види інвестиційних проектів за метою здійснення інвестицій.

5. Внутрішня норма рентабельності, як показник ефективності проектів.

6. Передінвестиційна фаза життєвого циклу проекту.

7. Інвестиційна фаза життєвого циклу проекту.

8. Методи оцінки власного ризику проекту.

9. Управління ризиком при реалізації проектів.

10. Припущення, що використовуються у аналізі беззбитковості проекту.

11. Оцінка ефективності інвестиційних проектів.

12. Показники ризику в проектному аналізі.

13. Порівняння проектів за допомогою різних критеріїв прийняття рішень.

14. Переваги та недоліки показників ефективності проектів.

15. Оцінка ризику інвестиційних проектів

16. Поняття беззбитковості в проектному аналізі

 

Предмет і мета проектного аналізу

Ефективне використання проектного аналізу в українській практиці управління потребує вірного розуміння його сутності. Різноманіття поглядів на предмет проектного аналізу у вітчизня­ній літературі відображає різні методологічні підходи вчених-економістів до характеристики проектного аналізу, під яким ро­зуміють:

• метод, який дозволяє системно оцінити фінансові та еконо­мічні переваги проекту;

• процес аналізу життєздатності проекту;

• спосіб зіставлення витрат на проект і переваг, які будуть отримані в результаті його реалізації чи впровадження;

• методологію, що дозволяє оцінити фінансові та економічні переваги проектів на основі альтернативного використання наяв­них ресурсів з урахуванням макро- і мікроекономічних наслідків.

Таке вузькоспрямоване визначення проектного аналізу не до­зволяє подати докладне змістовне визначення цієї дисципліни, яка сьогодні є однією з центральних при підготовці спеціалістів у країнах з розвинутою ринковою економікою. На мій погляд, найбільш суттєвою характеристикою проектного аналізу є така: Проектний аналіз — це методологія, яка застосовується для визначення, порівняння та обгрунтування альтернативних управ­лінських рішень і проектів, що дозволяє, в свою чергу, здійсню­вати вибір і приймати вивірені рішення в умовах обмеженості ресурсів. Проектний аналіз базується на передумові, що успішні проек­ти ведуть до поліпшення якості життя та економічного розвитку суспільства, як в цілому так і його складових. Тому метою курсу «Проектний аналіз» є надання системного уявлення про принци­пи, методи і засоби прийняття рішень, які дають змогу раціо­нальніше використовувати наявні ресурси для задоволення суспі­льних та особистих потреб.

Вивчення принципів і методів проектного аналізу дозволяє:

• ознайомитися з основними концепціями, методами і підхо­дами, які використовуються в світовій практиці при аналізі прое­ктних рішень, понятійним апаратом цього процесу;

• виявити найважливіші проблеми, пов'язані з реалізацією проектів на національному, регіональному, галузевому та місце­вому рівнях;

• оволодіти практичними аналітичними навичками, інстру­ментарієм, потрібними для проведення перед проектних заходів;

• дати системне уявлення про методи оцінки проектів, спосо­би і засоби залучення ресурсів для їх реалізації та механізмів управління ними.

Основними складовими проектного аналізу є: концепція прое­кту, що визначає його основні особливості як об'єкта дослідження; фази та стадії життєвого циклу; принципи, на яких базується про­ектний аналіз; критерії відбору й оцінки проектів, а також аспекти проектного аналізу, що містять аналіз ринку, технічний, інституцій-ний, екологічний, соціальний, фінансовий та економічний аналіз.