В конечном счете, внутренний государственный долг погашается за счет налогов, как основного источника доходов бюджета.

Внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств. Держателями внешнего долга выступают компании, банки, государственные учреждения различных стран, а также международные финансовые организации. При размещении таких займов учитываются специфические интересы инвесторов страны размещения.

Условия, размеры внешних заимствований регулируются Бюджетным кодексом, согласно которому предельный объем государственных внешних заимствований Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга РФ.

Заемные средства РФ мобилизуются в основном двумя путями:

1) размещение долговых ценных бумаг;

2) получение кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов.

Порядок выпуска и размещения первых регулируется Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 г., в соответствии с которым федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ.

Обязательства РФ, субъекта РФ, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг и составляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте РФ и подлежат оплате в валюте РФ. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут быть указаны в Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, а также в реквизитах сертификатов в качестве соответствующей оговорки, на основании которой определяется величина платежа по данным государственным ценным бумагам.

Обязательства РФ и субъекта РФ, возникшие в результате эмиссии государственных ценных бумаг и составляющие внешний долг РФ и субъекта Федерации должны быть выражены в иностранной валюте и подлежат оплате в иностранной валюте.

В РФ действует единая система учета и регистрации государственных заимствований РФ. Для этого Министерство финансов должно вести государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ. Информация о заимствованиях субъекта РФ или муниципалитета вносится, соответственно, в долговую книгу субъекта или муниципальную долговую книгу.

В конечном счете, внешний государственный долг погашается за счет экспорта, как основного валютных поступлений.

Накопление государственного долга ведет к следующим основным последствиям:

· перераспределение доходов среди населения, поскольку проценты по долгу оплачиваются всеми налогоплательщиками, а доходы получают лишь кредиторы, т.е. наиболее имущие слои населения;

· переложение долгового бремени на будущие поколения, особенно если займы были истрачены не на инвестиции, а на текущее потребление;

· быстро растущие издержки по процентам затрудняют сокращение бюджетного дефицита;

· возможное повышение налогового бремени;

· сокращение возможностей использования экспортной выручки на цели развития.

 

Кредит: сущность, формы

Кредит – эторазновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе или ссуде. Один из партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) деньги (в некоторых случаях, имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процентов. Срочность, возвратность и, как правило, платность и обеспеченность – принципиальные характеристики кредита. Благодаря кредиту сократилось время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Предприятие-заемщик за счет дополнительного привлечения ресурсов получило возможность их преумножить, расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей. Граждане, воспользовавшись кредитом, получают возможность направить полученные дополнительные ресурсы для расширения своего дела либо приблизить достижение своих потребительских целей, ускорить процесс получения в свое распоряжение таких вещей, предметов, ценностей, которыми, не будь кредита, они могли владеть лишь в будущем. Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста.

Кредит, представляет собой форму движения ссудного капитала, т. е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Он обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные средства, которые выступают как источник кредита, на др. возникает потребность в них. В рыночной экономике с помощью кредита облегчается и становится реальным процесс перелива капитала из одних отраслей в др. При этом кредит преодолевает ограниченность индивидуального капитала.

Объективная необходимость существования, образования и использования ресурсов для кредитования (или ссудного фонда) и конкретной формы его движения – кредита вызывается следующими обстоятельствами:

1. необходимостью преодоления противоречий между постоянным образованием денежных резервов, оседающих в процессе оборота у предприятия разных форм собственности, бюджета и населения, и использованием их для нужд и потребностей воспроизводства;

2. необходимостью обеспечения непрерывного процесса кругооборота капитала в условиях функционирования многочисленных отраслей и предприятия с различной длительностью кругооборота средств.

Велика роль кредита в инвестициях, в воспроизводстве основных фондов. Кредит позволяет осуществлять капитальные вложения еще до того, как хозяйствующий субъект накопит необходимую сумму прибыли и амортизации для инвестиций в полном объеме. Возможность привлечения в нужный момент заемного капитала позволяет предприятиям реагировать на изменение техники и технологии, осуществлять затраты на приобретение и использование новейших научных достижений, что без кредита для него было бы просто невозможным.

В процессе кредитования используются различные формы кредита: коммерческий, банковский, государственный, потребительский, ипотечный, межбанковский, межхозяйственный, международный и др. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой применения.

Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде рассрочки платежа за проданные товары, предоставленные услуги или выполненные работы, либо в виде предоплаты (в денежной форме – со стороны покупателя). Коммерческий кредит применяется с целью ускорения реализации товаров (услуг, работ) и оформляется в виде долгового обязательства – векселя, оплачиваемого через коммерческий банк. Объектом коммерческого кредита выступает, как правило, товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита – ускорить процесс реализации товаров (услуг, работ), а значит, ускорить получение заключенной в них прибыли. Важно отметить, что процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.

В развитых странах коммерческий кредит составляет 20-30 % всех кредитных сделок. Субъектами коммерческого кредита является предприятия, выступающие в качестве кредитора и заемщика. Это значит, что специализированные кредитные учреждения (банки) в этом случае прямого участия не принимают. Главный признак коммерческого кредита – предоставление взаймы средств одной коммерческой организации другой.

Банковский кредит предоставляется в виде денежных ссуд коммерческими банками и др. финансовыми учреждениями (финансовыми компаниями, сберегательными кассами и др.) юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым и др. компаниям), населению, государству, иностранным клиентам. Банковский кредит превосходит границы коммерческого кредита по размерам, срокам направлениям. Он имеет более широкую сферу применения. Классифицировать банковский кредит можно в зависимости от срока назначения (для текущей деятельности или инвестиционной) и типа получателя. Разновидностями банковского кредита являются: срочный, контокоррентный, овердрафт, онкольный, вексельный, акцептный и др.

Потребительский кредит предоставляется, как правило, торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Потребительский кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной формах. Денежную ссуду получают в банке с использованием средств в потребительских целях. С помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования (автомобили, мебель, холодильники, бытовая техника). Срок кредита составляет до 3 лет, процент - от 10 до 25. Население промышленно развитых стран тратит от 10 до 20 процентов своих ежегодных доходов на покрытие потребительского кредита. В случае неуплаты по нему имущество изымается кредиторами.

Ипотечный кредит выдается на приобретение или строительство жилья либо покупку земли под прямой залог недвижимости, служащий обеспечением ссуды. Его предоставляют банки и специализированные кредитно-финансовые институты. Кредит также выдается в рассрочку. Наиболее развит ипотечный кредит в США, Канаде, Великобритании. Процент по кредиту колеблется в зависимости от экономической конъюнктуры и составляет от 15 до 30 и более.

Особой формой кредита является государственный кредит, при котором заемщиком (кредитором) выступают государство или местные органы власти, а кредит приобретает вид государственного займа, реализуемого через кредитно-финансовые институты, прежде всего через ЦБ. Этот вид кредита следует разделять на государственный кредит(1) и государственный долг(2):

1. кредитные институты государства (банки и др. кредитно-финансовые) кредитуют различные секторы экономики;

2. государство заимствует денежные средства у банков и др. финансово-кредитных институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом кроме кредитных институтов, государственные ценные бумаги покупают население, юридические лица.

Межбанковский кредит предоставляется банками друг другу, когда у одних банков возникают свободные ресурсы, а у др. их недостает. Следует отметить, что размеры кредитов одних банков (кредиторов), предоставляемых др. банкам (дебиторам), довольно существенны.

Международный кредит охватывает экономические отношения между государством и международными экономическими организациями. Он имеет как частный, так и государственный характер.

Ссудный процент - это плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование ссуженными деньгами или материальными ценностями. Ее источником является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала.

Деньги, ссужаемые на время, должны вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и является ссудным процентом. Следовательно, ссудный процент выступает в качестве цены ссуды. Ссудный процент - не пассивный участник кредитной сделки, он оказывает стимулирующее воздействие на функционирование заемных средств, эффективное использование ссужаемой стоимости. Если предприятие нерационально использует заемные средства (а также и собственные), то цена за кредит поглотит всю его прибыль.

Значение процента важно для банка, т.к. получение и предоставление кредита – основное назначение его деятельности. В зависимости от того, платит или взимает банк процент, его операции делятся на активные и пассивные. Разница между общей суммой полученных банком процентов за выданные ссуды и общей суммой, уплаченных им процентов по депозитам и прочим вкладам, представляет собой банковскую маржу – чистый банковский доход.

Ссудный процент выполняет и такую функцию, как гарантия сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата кредитору кредитных средств в полном объеме.

Для определения размера ссудного процента используют показатель нормы (или ставки) процента, которую рассчитывают как отношение годового дохода на ссуженную стоимость к ее абсолютной величине. Движение средней нормы процента определяется соотношением спроса и предложения ссудного капитала на рынке. Определение ставки процента зависит от срока и размера кредита. Величина ставки процента определяется также обеспеченностью кредита. Различают ставку процента по необеспеченному (бланковому) кредиту (более дорогие, несут в себе повышенный риск). Более низкой является ставка процента по кредитам, имеющим следующее обеспечение: вексельное, товарное, под дебиторскую задолженность, ценные бумаги.

Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента. Номинальная ставка – это ставка, выраженная в деньгах. Реальная ставка – это ставка процента, скорректированная на инфляцию, т.е. представленная в неизменных ценах. Ставка процента может быть неизменной в течение всего срока ссуды или меняющейся (плавающей).