Собственное платежное поведение.

При покупке сырья, материалов, товаров для продажи сроки их поставки на склад предприятия и сроки поступления денег на счет поставщиков, как правило, не совпадают. Собственное платежное поведение определяет сроки и условия платежа поставщикам.

Таблица 10

Дифференциация скидок "сконто" в зависимости от сроков платежа

Вид платежа	Время выплаты	Размер скидки
Срок 1	30 дней	2,5% от стоимости поставленных сырья, материалов и т.д.
Срок 2	60 дней	1,2%
Срок 3	90 дней	сумма нетто (0% скидки)
Срок 4	По истечении 90 дней выставляется вексель на последующие 90 дней. Вексельные издержки возникают из-за ставки процента в размере учетной ставки (6% в год) и комиссии в размере 1,25%.

 

Таким образом, выплаты по срокам 1 и 2 производятся в текущем периоде, по сроку 3 - в начале следующего периода, по сроку 4 - еще через период (оплата векселя). Распределение всей суммы платежей текущего периода (100%) по четырем возможным срокам позволяет как уменьшить величину текущих выплат, так и снижать затраты на закупку за счет предоставляемых скидок. Выбор срока платежа зависит от объемов и периодичности закупки сырья, товаров, установленной на них системы скидок.

Краткосрочные финансовые инвестиции.

Предприятие в деловой игре «Дельта» может размещать свободные денежные средства (нераспределенную прибыль) на специальных счетах в банке или в инвестиционном фонде в виде вкладов 1, 2 и 3 сроком на один период в качестве краткосрочных финансовых инвестиций. Проценты на инвестированные средства поступают в текущем периоде, возврат вложенных денег происходит в начале следующего периода. При этом процент по вкладам должен превышать норму прибыли от инвестиций в собственное производство, иначе финансовые вложения следует считать неэффективными.

Вклад 1 представляет собой вложение денег на банковский депозит сроком на один квартал. По нему выплачивается фиксированный процент в размере 10% в год (2.5% в квартал), что на 4% превышает учетную ставку,

Вклады 2 и 3 представляют собой инвестиции в ценные бумаги. Предполагается, что данные ценные бумаги абсолютно ликвидны, то есть имеются гарантии возврата вложенных сумм в следующем периоде. Величина дохода от этих капиталовложений является случайной величиной.

По Вкладу 2 курс ценных бумаг может возрасти за год максимум на 20% (на 5% в квартал), однако накопленный опыт показывает, что наиболее вероятная величина увеличения курса составляет 10% в год (2.5% в квартал).

По Вкладу 3 курс ценных бумаг может возрасти за год максимум на 28% (7% в квартал), однако наиболее вероятный процент увеличения курса составляет 8% годовых (2% в квартал).

Заемное финансирование.

Для покрытия издержек текущего периода предприятие может привлекать как краткосрочные, так и долгосрочные кредиты. Величина процентных ставок в деловой игре «Дельта» соответствует реальным ставкам в странах с развитой рыночной инфраструктурой.

Все виды кредитов привязаны к учетной ставке (6% годовых) и ставке банковского кредита (7% годовых). Размер этих ставок фиксируется государством, и на их основе устанавливает все свои процентные ставки любой коммерческий банк.

Краткосрочная кредитная линия.

Предприятие может заказать краткосрочную кредитную линию в любом размере. Погашение и выплата процентов краткосрочных кредитов происходит в начале следующего периода. В расходы по выплате процентов за пользование предоставленной кредитной линией включаются:

а) расходы по выплате процентов за краткосрочный кредит в рамках кредитной линии: 14% в год (3.5% в квартал), что на 8% выше учетной ставки;

б) комиссионные за неиспользованную сумму кредитной линии: 1%;

в) если предприятие не запросило или запросило слишком малую кредитную линию, и в конце периода на его банковском счету возникли суммы со знаком минус (отрицательное сальдо), то банк автоматически предоставляет овердрафт в размере потенциального кассового дефицита. Овердрафт — это разновидность краткосрочного кредита, который предоставляется в срочном порядке под высокие проценты: 20% годовых (5% в квартал), что превышает учетную ставку на 14%, а ставку обычного краткосрочного кредита — на 6%.

Долгосрочные кредиты.

Основой для определения размера максимально возможной суммы затребованных долгосрочных кредитов служит кредитный лимит, который вычисляется по формуле:

 

Кредитный лимит

= 2 *

Собственный капитал

-

Сумма уже полученных долгосрочных кредитов

+

Сумма досрочно погашенных долгосрочных кредитов

Указанная сумма денег поступает на счет предприятия в начале планового периода. Срок погашения долгосрочного кредита составляет 20 периодов. После этого срока кредит будет возвращен банку автоматически. Погашение кредита производится в конце указанного периода. В течение игры каждое предприятие может заказать долгосрочный кредит максимум 6 раз, с учетом того, что ему уже предоставлен один кредит в размере 54 млн. руб.

По решению участника предприятие может досрочно погасить всю сумму долга по одному из долгосрочных кредитов, для этого следует указать его номер.

Первый кредит, который находится в распоряжении предприятия в исходной ситуации (периоде 0), был предоставлен на условиях выплаты 9% годовых (или 2,25% в квартал). Он будет погашен через 18 периодов после начала игры. Другие долгосрочные кредиты будут стоить предприятию 12% в год (3% в квартал).

Кроме этого, за предоставление долгосрочного кредита выплачивается комиссия в размере 1,25% от его суммы.

В деловой игре "Дельта" долгосрочные кредиты выгоднее использовать для финансирования инвестиций в оборудование, в то время как краткосрочные — для финансирования оборотных средств. Кроме того, не выгодно брать долгосрочный кредит сроком менее чем на 3 периода.

Выплата дивидендов и налогов.

Дивиденды выплачиваются в первом квартале каждого года при условии получения прибыли. В выплаты включается налог 36% на сумму прибыли, выплаченную в качестве дивидендов акционерам. С остальной суммы прибыли, полученной предприятием по итогам работы за год, уплачивается налог 50%,

Отчетность предприятия

Перед началом планирования и принятия решений необходимо проанализировать состояние дел и показатели деятельности предприятия за прошедший период. Отчеты, содержащие необходимую информацию, можно просмотреть, открыв меню Результаты, Решения.

Отчет Решения. Содержит решения, принятые руководством предприятия в предыдущем периоде. Позволяет контролировать принятые решения и их соответствие плану развития предприятия.

Отчет Результат. Содержит необходимую руководству предприятия информацию о базовых ценах на сырье, материалы, товары, оборудование, размеры выплат персоналу и пр., изменившиеся в результате общего роста (снижения) индекса потребительских цен, отражающего инфляционные процессы. Курсы ценных бумаг в деловой игре «Дельта» являются показателями эффективности экономической деятельности предприятия. Они более точно, чем прибыль, характеризуют эффективность деятельности предприятия в течение достаточно длительного промежутка времени. Работу предприятия в любом случае можно считать успешной (несмотря на позицию по отношению к конкурентам) и заслуживающей высокой оценки, если показатели курсов ценных бумаг, рассчитанные для последнего периода, увеличились по сравнению с исходной ситуацией игры.

Балансовый курс определяется как балансовая стоимость предприятия (разница между всеми активами и суммой чужого капитала), деленная на количество акций.

Курс по тезису прибыли характеризует предприятие по критерию получения прибыли независимо от ее распределения. При расчете курса акции по тезису прибыли используется показатель чистой капитализированной прибыли:

Курс акций по тезису прибыли =	Чистая капитализированная прибыль
Количество акций

 

В деловой игре «Дельта» чистая капитализированная прибыль рассчитывается на основе средней прибыли, полученной предприятием в каждом году за последние двенадцать периодов (три года) по формуле:

Чистая капитализированная прибыль =	Годовая прибыль в среднем за 12 кварталов *100
Процентная ставка по государственным облигациям

 

Процентная ставка по государственным облигациям по умолчанию составляет 9% годовых.

Курс по обобщенной стоимости предприятия. Этот показатель соответствует практике оценки деятельности акционерных предприятий ФРГ. Под обобщенной стоимостью предприятия понимается сумма, которую заплатил бы покупатель за приобретение предприятия. При определении цены покупки инвестор будет учитывать не только стоимость имущества, но и перспективы получения дохода от вложенных средств. Их он оценивает не столько по сумме процентов, которые начисляются на номинальный капитал общества, сколько по возможному доходу от капитала, который должен быть затрачен на приобретение предприятия. Поэтому покупатель будет сравнивать размер доходов, приносимый участием в предприятии, с суммой процентов, которые принёс бы ему тот же самый капитал, инвестированный другим способом (например, проценты на банковский депозит). Обобщённая стоимость равна стоимости имущества предприятия (сокращенной с учетом фактора риска), увеличенной или уменьшенной на разность между величиной ожидаемых в будущем доходов (сокращенной для возмещения не поддающихся учету факторов), рассчитанной на 5 рассматриваемых лет, и величиной доходов по процентам на используемый капитал, рассчитанной также на 5 лет.

Курс по дивиденд тезису. В отличие от курса по тезису прибыли, данный показатель учитывает распределение прибыли, а именно использование ее для выплаты дивидендов акционерам. Курс акций по дивиденд-тезису определяется исходя из суммы дивидендов, выплаченных акционерам за последние три года.

Отчет Расчет прибыли от реализации. Доступен руководству предприятия при использовании совершенствования оргструктуры. Содержит расчет валовой прибыли по рынкам и по продуктам. Основной целью такого расчета является определение структуры затрат в себестоимости реализованной продукции,

Отчет Статистика сбыта. Содержит фактические показатели сбыта и оборота по рынкам и по продуктам за отчетный период. Позволяет проанализировать соответствие величины реально достигнутых показателей плановым. Данные этого отчета используются, кроме того, при определении максимальных эффективных затрат на маркетинг следующего периода.

Отчет Исследования рынка. Закупается руководством предприятия. Основной отчет содержит сведения о ценах предприятия и конкурентов, доле рынка, оценку качества продукции потребителем, сведения о прибыли и курсах акций предприятия и конкурентов. Дополнительные отчеты 2 и 3 содержат информацию о затратах на маркетинг в целом по отрасли, объемам сбыта и оборота предприятия и конкурентов по рынкам и по продуктам. На основании исследований рынка руководство предприятия определяет положение собственного предприятия по сравнению с конкурентами, прогнозирует развитие рыночной ситуации, анализируя предполагаемые маркетинговые стратегии конкурентов.

Производственный отчет. Отражает состояние производственных ресурсов: загрузку имеющегося оборудования, запланированное и фактическое производство отчетного периода, снижение издержек производства с учетом кривой опыта, себестоимость продукции, остаточные сроки эксплуатации оборудования, кадровые изменения, наличие сырья и готовой продукции на складе. Анализ производственных ресурсов является отправной точкой в планировании производства следующего периода.

Финансовый отчет. Состоит из двух частей: отчета о движении денежных средств и платежного поведения клиентов. Здесь же приведены процентные ставки, суммы, полученные в качестве процентов за краткосрочные финансовые инвестиции и сведения о полученных долгосрочных кредитах.

Отчет о движении денежных средств отражает динамику денежных потоков на предприятии в отчетном периоде.

Часть Поступления:

Поступления по процентам и дисконту - поступления процентов за краткосрочные финансовые инвестиции прошлого периода; поступления от выплаты комиссионных при погашении векселей, выданных ранее клиентами.

Поступления из оборота - за счет продаж в данный и предыдущий период с учетом платежного поведения клиентов и валютных потерь на иностранных рынках.

Краткосрочное финансирование и долгосрочные кредиты - те кредиты, которые были заказаны в прошлом периоде плюс овердрафт.

Прочие поступления - поступления от выручки за утилизированные станки, например.

Часть Выплаты:

Выплаты без отсрочки -

- затраты на инструменты маркетинга (рекламу, сервис, исследования),

- издержки по оплате труда,

- издержки на социальное обеспечение,

- затраты на расстановку кадров,

- затраты на текущий ремонт оборудования,

- затраты на исследование рынка и рационализацию,

- затраты на управление,

- транспортные и складские издержки.

Выплаты с отсрочкой - затраты на сырье и товары для продажи, закупаемые в соответствии с собственным платежным поведением с учетом скидок.

Капиталовложения - инвестиции в закупаемое оборудование.

Погашение краткосрочного кредита - возврат в отчетном периоде краткосрочного кредита, заказанного в предыдущем периоде.

Погашение овердрафта - если реальные выплаты предыдущего периода превысили финансовые ресурсы предприятия и привлекались срочные кредиты.

Погашение долгосрочных кредитов - сумма погашенных долгосрочных кредитов, если такое решение принималось в предыдущем периоде.

Выплаты по процентам и дисконту:

- выплаты дисконта по векселю к получению;

- проценты за долгосрочный кредит,

- проценты за краткосрочный кредит и овердрафт,

- комиссию за предоставление долгосрочного кредита

Выплаты за краткосрочные финансовые вложения — это краткосрочные финансовые инвестиции предприятия в отчетном периоде.

Налоги. В этом пункте учитываются выплаченные в квартал налоговые суммы. Во 2,3 и 4 кварталах одного года данные налоговые выплаты считаются авансовыми.

Прочие выплаты - здесь указываются выплаты дивидендов.

Баланс. Анализ баланса позволяет получить представление о структуре имущества и структуре капитала предприятия.

Статьи актива

Земельные участки и здания. На эти статьи в каждом периоде начисляется амортизация (за исключением земельных участков) в размере 0.4 млн. руб./период, поэтому их стоимость уменьшается на величину амортизационных отчислений.

Машины. Стоимость оборудования за вычетом амортизационных отчислений.

Долгосрочные финансовые вложения. Если предприятие является, например, учредителем другой фирмы, то этот момент отражается в балансе как долгосрочные финансовые вложения. На протяжении игры величина этого показателя не изменяется.

Сырьё. Стоимость хранящихся на складах сырья и материалов. Для расчетов устанавливается порядок потребления "Фифо".

Готовая продукция Стоимость произведенной и закупленной продукции всех видов.

Дебиторы. Этот пункт отражает задолженность за товары, уже полученные, но еще не оплаченные клиентами. Определяется платежным поведением клиентов.

Векселя к получению. Сумма, получаемая предприятием при погашении векселя в виде комиссионных. Определяется платежным поведением клиентов.

Краткосрочные вклады. Сумма краткосрочных финансовых инвестиций предприятия в отчетном периоде.

Денежные средства. В этом пункте учтен остаток денег на банковском счету предприятия на конец периода.

Прочие требования. Здесь за отчетный период отражены все выплаченные в качестве аванса суммы в счет налога на прибыль. В игре предполагается, что налог на прибыль начисляется ежеквартально, а выплачивается раз в год.

Годовой недостаток. Здесь учитываются возможные убытки.

Статьи пассива

Объявленный капитал. Весь акционерный капитал предприятия, вложенный учредителями и обозначенный количественно при регистрации акционерного общества.

Невзысканный капитал - это стоимость акций, еще не распределенных между акционерами. В игре он постоянно равен 0.

Выплаченный капитал - это размер реального вклада акционеров и учредителей в стоимость предприятия, (разница между объявленным и невзысканным капиталом).

Резервный фонд капитала. Резервный фонд капитала создается для возмещения банку фактора риска в случае банкротства и неликвидности предприятия. Определяется как фиксированная доля от объявленного капитала.

Резервный фонд из прибыли. Нераспределенная (тезаврированная) прибыль, которая была получена в прошлом периоде. Возможная выплата дивидендов уменьшает величину этого пункта.

Задержанные выплаты. Налоговая задолженность, которую надлежит выплатить из полученной в текущем периоде прибыли.

Долгосрочные и краткосрочные кредиты. Сумма кредитов текущего периода.

Кредиторы и вексель по долгу. Суммы за приобретенные, но еще не оплаченные предприятием сырье, материалы и готовые изделия. Определяется собственным платежным поведением.

Прочие обязательства. Здесь указаны проценты по краткосрочному кредиту и овердрафту, которые подлежат выплате в начале следующего периода.

Годовой остаток. Размер полученной в текущем году прибыли с учетом первоначального возмещения убытков (если они были) и после выплаты налогов. В начале следующего года она будет использована на нужды самой компании (тезаврироваться), а также на выплату дивидендов акционерам (изыматься).

Отчет о прибылях и убытках.

Содержит расчет прибыли предприятия за отчетный период, произведенный по методу общих издержек.

Выручка от оборота. Из оборота вычитаются суммы, уменьшающие доход - срочные скидки "сконто клиентам" и валютные потери.

Изменение запасов. Увеличение и уменьшение запасов на складах учитываются соответственно со знаком плюс или минус. Вычисление этих изменений происходит по следующей формуле:

 

Изменение запасов

=

Поступления заказанных товаров для продажи

+

Собственное производство

-

Сбыт

 

Продукция собственного производства оценивается по своей себестоимости, определенной по методу полных издержек, а закупленные товары - по цене покупки. При расчетах устанавливается порядок потребления "Фифо".

Совокупный доход. Выручка от оборота плюс изменение запасов.

Сырье и материалы. Стоимость израсходованного в производство сырья и вспомогательных материалов.

Закупка товаров. Стоимость закупленных товаров без учета скидок.

Сконто поставщиков. Скидки, полученные за счет собственного платежного поведения.

Аккордная заработная плата и социальное обеспечение. Расходы на заработную плату в соответствии с объемом произведенной продукции и социальное обеспечение в соответствии с установленной нормой.

Прочие производственные издержки. Издержки, связанные с реализацией мер по рационализации и закупкой отчетов об исследовании рынка.

Производственный результат. Совокупный доход минус совокупные издержки.

Доходы от участия. Доходы от этого вида деятельности в игру не введены.

Доходы по процентам и дисконту. Проценты от краткосрочных финансовых инвестиций и дисконт по векселям к получению.

Амортизация финансовых вложений. Данный вид издержек в игре не встречается.

Результат обычной деловой деятельности. Производственный и финансовый результат деятельности предприятия.

Прочие доходы. В этом пункте указана выручка от утилизации станков.

Прочие расходы. При продаже машин в данном пункте указывается остаточная амортизационная стоимость.

Наряду с балансом, отчет о прибылях и убытках позволяет произвести экспресс-анализ состояния предприятия, получив представление об успешности деятельности за текущий период и соответствии принятых решений достижению основной цели - получению прибыли. Если результаты не соответствуют ожиданиям, необходимо тщательно проанализировать источники возникновения затрат и, возможно, скорректировать стратегию.

Планирование и принятие решений

С целью последовательного планирования принятия решений в деловой игре «Дельта» используется специальная функция «Планирование», (меню Деятельность, Планирование).

«Планирование» представляет собой функцию для расчетов плановых показателей деятельности предприятия в текущем периоде на основе сложившейся рыночной ситуации и параметров, определяемых руководством предприятия. «Планирование» состоит из нескольких окон.

Окно ЦС - функция.

Сбыт

Ценно - сбытовая функция имеет два излома, отмеченные на рисунке точками А и В.

Отрезок, ограниченный этими точками, называется "областью слабой реакции" из – за низкой эластичности спроса на этом участке функции.

При повышении затрат на инструменты маркетинга функция "цена-сбыт" становится более пологой и поднимается вверх так, что при той же цене увеличивается объем сбыта. Изменяя значения затрат на рекламу, сервис, исследования, можно определить потенциальный объем сбыта и оборота при выбранных ценах.

При нажатии кнопки ПРИНЯТЬ установленные значения принимаются для расчета теста-продажи.

Окно Тест - продажа.

Позволяет установить и проконтролировать значения, выбранные руководством предприятия для расчета плановых показателей сбыта и оборота. Рекомендуется выбирать цену в пределах области слабой реакции цено-сбытовой функции, так как спрос на этом участке функции менее эластичен, чем на других ее участках. Необходимо, однако, учитывать соответствие выбранных цен стратегии предприятия, а также средние цены прошлого периода и общую тенденцию к увеличению или снижению цен.