Определение экономической эффективности предложенных мероприятий.



Мы поможем в написании ваших работ!


Мы поможем в написании ваших работ!



Мы поможем в написании ваших работ!


ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Определение экономической эффективности предложенных мероприятий.



Для определения срока возврата капитальных вложений может быть использован метод «Потока наличности». В данном методе сравнение различных проектов (или вариантов проектов) и выбор лучшего рекомендуется производить с учетом следующих показателей:

- чистого дисконтированного дохода (NPV);

- индекса доходности (PI);

- внутренней нормы доходности(IRR);

- срока окупаемости (Т).

Расчетный период должен устанавливаться с учетом продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта, средневзвешенного норматива срока службы основного технологического оборудования и требований инвестора.

Для определения показателей эффективности рассчитывают поток наличности по форме Таблица 9.

Важнейшими показателями экономической эффективности проекта являются чистый дисконтированный доход и срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

где Rt - результаты, достигаемые на t-м шаге расчетов;

3t - затраты, осуществляемые на t-м шаге расчетов;

Е - ставка дисконтирования (приемлемая для инвестора норма доходности на капитал);

Т - расчетный период.

Расчетный период устанавливается с учетом:

- продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;

- средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

- требований инвестора.

Чистая дисконтированнаяприбыль-разность между доходами за некоторый период времени и затратами, понесенными для получения этих доходов, приведенная к текущей стоимости базового периода.

Ставка дисконтирования- отражает риски, связанные с вложением денег в бизнес, норму доходности инвестора при данном уровне риска.

Допустим, что ставка дисконтирования E=10%. Почему 10 %? Ставка дисконтирования величина расчетная.

Таблица 9. Поток реальных денег от операционной и инвестиционной деятельности.

№ строки Поток реальных денег Номер периода времени  
 
От операционной деятельности  
 
Объём продаж, млн т 0,5 0,5125  
Цена, руб/т 42 950,160 42 950,160  
Выручка [(1)*(2)], млн руб 21 475,080 22 011,957  
Внереализационные доходы ----- -----  
Переменные затраты (сырьё, материалы и др), млн руб 9 803,585 10 093,511  
Постоянные затраты, млн руб 5 320,815 5 367,300  
Амортизация зданий, млн руб ----- -----  
Амортизация оборудования, млн руб 1 508,100 1 512,029  
Проценты по кредитам, млн руб ----- -----  
Прибыль до вычета налогов [(3)+(4)-(5)-(6)-(7)-(8)-(9)], млн руб 4 842,580 5 039,117  
Налог на имущество, млн руб 1 524,325 1 524,853  
Налогооблагаемая прибыль [(10)-(11)], млн руб 3 318,255 3 514,264  
Налог на прибыль [0,2*(12)], млн руб 663,651 702,853  
Проектируемый чистый доход [(12)-(13)] 2 654,604 2 811,411  
Амортизация [(7)+(8)], млн руб 1 508,100 1 512,029  
Чистый поток от операций (Rt- Зt) [(14)+(15)], млн руб 4 162,704 4 323,441  
Земля, млн руб ----- -----  
Здания, сооружения, млн руб ----- -----  
Машины, оборудование, инструмент, инвентарь, млн руб ----- 26,400  
Нематериальные активы, млн руб ----- -----  
Итого вложений в основной капитал [(17)+(18)+(19)+(20)], млн руб ----- 26,400  
Прирост оборотного капитала, млн руб ----- 2,640  
Всего инвестиций (Kt) [(21)+(22)], млн руб ----- 29,040  
Поток наличности (Rtt-Kt) [(16)-(23)], млн руб 4 162,704 4 294,401  
Дисконтированный поток наличности ((Rtt)/(1+E)t-(Kt/(1+E)t), млн руб 4 162,704 4 294,401  
Накопленный дисконтированный поток наличности (Σ(Rt-Зt)/(1+E)t-(ΣKt/(1+E)t), млн руб 4 162,704 8 457,105  

 

Почему вы берете только 1 год при расчете денежных потоков?

Срок окупаемости - это интервал, за пределами которого чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остаётся неотрицательным. Проект считается эффективным, если срок окупаемости не превышает заданной инвестором величины и NPV>0.

 

Статья затрат Переменные затраты Постоянны затраты
До внедрения После внедрения До внедрения После внедрения
Доля, % Сумма, млн руб Доля, % Сумма, млн руб Доля, % Сумма, млн руб Доля, % Сумма, млн руб
1. Основные материалы 4 436,850 4 638,137 - -
2. Вспомогательные материалы 1 641,550 1 682,589 - -
3. Энергозатраты 2 753,750 2 822,594 2 753,750 2 822,594
4. ФОТ и отчисления 420,000 390,660 630,000 585,991
5. РСЭО (без амортизации) 169,605 170,047 207,295 207,835
6. Цеховые расходы (без амортизации) 42,080 43,094 799,520 818,777
7. Общезаводские расходы 47,250 47,309 897,750 898,872
8. Внепроизводственные расходы 292,500 299,081 32,500 33,231
Итого   9 803,585   10 093,511   5 320,815   5 367,300

 

 

Всего затрат, до внедрения, млн руб 15124,400
Всего затрат, после внедрения, млн руб 15460,811
   
Чистый дисконтированный доход:  
NPV, млн руб 8457,105

 

Срок окупаемости:
T, год 0,164
Т, дни 59,949

 

Исходя из того, что к концу первого года накопленный дисконтированный поток является положительным, срок окупаемости данного мероприятия составляет менее одного года.

 

 



Последнее изменение этой страницы: 2016-04-21; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 34.239.179.228 (0.004 с.)