Задание 7. Средневзвешенная стоимость капитала.

Задание 7. Средневзвешенная стоимость капитала.

Проект корпорации требует инвестиций в размере I = 72 млн. руб. и дает в течении Т = 8 лет денежный приток в размере D = 39 млн. руб. Доходность привилегированных акций компании равна А = 7 % годовых, требуемая доходность простых акций – S = 16 %. Проект осуществляется целиком за счет собственных средств компании. Удельный вес стоимости привилегированных акций в общем объеме собственных средств – G = 13 %. Определить WACC и NPV инвестиционного проекта. Сделать вывод.

Решение: 𝑊𝐴𝐶𝐶=∑𝑝𝑖×𝑑𝑖+(1−𝐶н)×∑𝑝𝑗×𝑑𝑗𝑛𝑗=1𝑚𝑖=1

Отсюда:

 

 

Так как NPV проекта положителен, он являются эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии.

 

Задание 8. Операционный и финансовый леверидж.

Рассчитать уровень производственно – финансового левериджа при увеличении объема производства с N₁ = 137 ед. до N₂ = 167 ед., если цена продукции – Р = 10 тыс. руб., переменные издержки на единицу продукции – З_{перем. на ед.} = 2 тыс. руб., постоянные расходы – З_пост. = 73 тыс. руб., проценты по заемному капиталу - %ЗК = 21 тыс. руб., ставка налога на прибыль – 20 %. Сделать вывод.

Решение:

Вывод: При росте выручки на 1 % валовый доход вырастет на 1,1 %, при снижении выручки на 1 % валовый доход сократится на 1,1 %.

 

Вывод: При росте валового дохода на 1 % чистая прибыль вырастет на 1,03 % при снижении валового дохода на 1 % чистая прибыль сократится на 1,03 %.

Вывод: При росте выручки на 1 % чистая прибыль вырастет на 1,12 %, при снижении выручки на 1 % чистая прибыль сократится на 1,12 %.