Опыт прогнозирования финансовых результатов

По нашему опыту, алгоритм хорошо работает для компаний, у которых финансовая отчетность является отражением технологических бизнес-процессов: производственные и торговые предприятия. С точки зрения прогнозирования важно, чтобы показатели срока оборачиваемости и удельных затрат были «устойчивыми». Под технологическими понимаются не только производственные, но и управленческие бизнес-процессы, например, снабжения и оплаты, продажи и получения денег, так как оборотные средства - существенная часть активов, и зависят они от «коммерческих» бизнес-процессов. Алгоритм не работает при реорганизации юридических лиц (состав юрлиц и отчетности изменяется), проектных предприятиях (строительство, наука), в управляющих компаниях, финансовых организациях.

Пример торгового предприятия

Ниже приведен пример реального анализа торговой компании (продажа одежды). На базе финансовой отчетности и проведенного финансового анализа построено несколько сценариев развития. При обсуждении этих сценариев сотрудники организации дали экспертные оценки возможностей изменения экономических параметров предприятия. Оценки по 14 анкетам дали средние оценки изменения параметров. Обсуждение с руководством позволило провести корректировку показателей: доля затрат немного увеличена, сокращение срока оборачиваемости уменьшено наполовину.

Следует отметить, что эти оценки следует рассматривать как «потенциал», который необходимо конкретизировать в процессе текущей работы и «превращать» в мероприятия по изменениям организации. После рабочих уточнений рассматриваемый анализ можно рассматривать как рабочий вариант.

Результаты анализа по сценариям приведены в таблице. Дадим краткий комментарий сценариев. Оговоримся, что в чистом виде эти сценарии не реализуются, но позволяют проиллюстрировать влияние различных факторов.

Сценарий 0. Без изменений по продажам и эффективности. Результат – денежный поток, прибыль остаются на уровне прошлого года (19,9 млн.руб.).

Сценарий 1. Рост продаж без изменений эффективности. Наблюдается значительный рост прибыли (31,8 млн.руб.), но требуются значительные средства на финансирование оборотного капитала (31,7 млн. руб.). Результат – вся прибыль реинвестируется, свободных денег нет.

Сценарий 2. Рост продаж с уменьшением расходов, но без изменений сроков оборачиваемости. Наблюдается значительный рост прибыли (47,2 млн.руб.), и требуются значительные средства на финансирование оборотного капитала (35,3 млн.руб.). Результат – значительная прибыль, но рост оборотных активов ее перекрывает. Необходимо дополнительное финансирование 8,0 млн.руб.

Сценарий 3. Рост продаж комплексным изменением эффективности (увеличение продаж, уменьшение расходов, и уменьшение сроков оборачиваемости). Наблюдается значительный рост прибыли, и требуются вложения в оборотные средства, но заметно меньше, чем в других сценариях (10,5 млн. руб.).

Результат – прибыль перекрывает потребность в дополнительном финансировании, высвобождаются 13,3 млн.руб.

Табл. Результаты сценариев развития

	Сценарий 0 - Без изменений	Сценарий 1 - Рост продаж без эффективности	Сценарий 2 - Рост продаж, сокращение затрат	Сценарий 3 - Рост продаж, сокращение затрат и сроков оборачиваемости
ИТОГО по доходам/затратам	19 938	51 725	47 204	47 204
ИТОГО по внеоборот. активам	0	-	0	-3 428
ИТОГО по оборотным активам	0	-31 689	-35 268	-10 518
ИТОГО по текущим пассивам	0	-	0	0
ИТОГО изменение ДС	19 938	20 037	11 936	33 257
Сравнение со сценарием 0	-	99	-8 002	13 320

Табл. Расчет сценария 3 развития

Факторы	Факт 2008 г., тыс.руб.	Доля от продаж		Изменение, %	Прогноз прибыли, тыс.руб.	Увеличение прибыли, тыс.руб.
Выручка	225 242	100%		32%	298 359	31 788
Себестоимость проданных товаров	127 318	57%		3%	173 707	-5 059
Административные, коммерч. расходы	66 120	29%		-2%	64 870	1 250
Другие доходы/расходы	2 347	1%		31%	3 064	-717
Проценты по кредиту	9 519	4%		-0,1%	9 514	5
Чистая прибыль	19 938				47 204	27 266
Факторы	Факт 2008 г., тыс.руб.	Срок оборач., дни	Прогноз активов, тыс.руб.		Прогноз изм.активов, тыс.руб.	Увеличение ден.средств, тыс.руб.
Внеоборот. активы	20 570		20 570	17%	23 998	-3 428
Запасы готовой продукции	77 753	220	106 082	-21%	83 829	-6 076
Дебит. задолжен­ность покупателей	3 949	6	5 232	-12%	4 609	-660
Авансы выданные	3 590	6	4 755	0%	4 755	-1 165
Прочие оборотные активы	12 327	35	16 818	-11%	14 944	-2 617
ИТОГО по внеобо­ротным активам	20 570		20 570	0	23 998	-3 428
ИТОГО по оборотным активам	97 619		132 887	-35 268	108 137	-10 518
ИТОГО активы	118 189		153 457	35 268	132 136	-13 947

В результате проработанных сценариев была сформирован план действий финансовой службы, в частности:

1. Разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости, увеличению доходов, сокращению затрат. Высвобождение резервов по активам

2. Оценка затрат и эффекта от мероприятий, выделение первоочередных мероприятий.

3. Определение стратегических финансово-экономических целей и путей их достижения;

4. Ввести новую форму управленческого баланса

Опыт других предприятий

В данном разделе приводится опыт реализации мероприятий улучшения финансового состояния, которые были разработаны после прогнозирования инерционного сценария.