Особенности в современной российской экономике:

Особенности в современной российской экономике:

Обеспечение контроля над ее уровнем, предупреждение роста, при необходимости преодоление социально-экономических последствий.

1. Нарушение равновесия между спросом и предложением из-за ограниченного объема товарной массы у продавцов и свободных денежных средств у покупателей. Товар продается по свободным или фиксируемым ценам

2. Несбалансированные расходы и доходы из-за дефицита госбюджета

3. «импортируемая инфляция» - колебание валютных курсов, рост цен на импортные товары

4. «инфляционное ожидание» - приобретение товаров сверх текущих потребностей

Уровень инфляции, в основном, падает. Но в моменты, когда он поднимается, этот скачок очень резкий – почти в два раза, по сравнению с предыдущим годом. Инфляция связана с экономическими циклами. Экономическая политика в данный момент основана на сырьевой зависимости, не предусматривает смены экономической модели. Рост реального объема производства – причина роста уровня цен. Низкая инфляция – доверие к денежно-кредитной политике (так как снижает инфляционные ожидания).

Задача.

При величине норматива обязательных резервов 4% объем обязательных резервов, депонированных в Банке России, составляет 450 млрд. руб. На сколько увеличится объем банковского кредитования при снижении Банком России нормы обязательных резервов на 1 п.п. и условии, что 10% высвобожденных средств банки направят на валютный рынок.

Чтобы работать без претензий со стороны ЦБ, каждый банк обязан соблюдать норму обязательных резервов (НОР) - гарант исполнения обязательств банка перед своими клиентами, даже если финансовое положение банка пошатнулось. НОР устанавливается в виде процента от суммы вкладов банка. Резервы образуют неприкосновенный запас денег, которые банк не имеет права использовать в своих целях. НОР банк должен держать в резерве либо в виде депозита в ЦБ, либо в виде наличности в собственных хранилищах. В первую очередь, используется центральным банком как инструмент регулирования денежной массы в экономике.

(Напр., если НОР составляет 5%, то с 1 000 000 р. - 50 тыс. р. уходят на резерв.) Оставшиеся средства банк уже может выдавать под проценты в виде кредитов.

НОР = величина обязательных резервов банка / общая величина бессрочных вкладов (депозитов)

Величина кредитных возможностей банка = общая величина депозитов – величина обязат. резервов

Решение. По условию НОР = 4%, величина обязат. резервов – 450 млрд р, тогда: 450 * 100/4 = 11 250 млрд р - общая величина депозитов

11 250 – 450 = 10 800 млрд р - величина кредитных возможностей банка МОГЛА БЫ БЫТЬ, НО - 10% банк направит на валютный рынок:

10 800 * 10/100 = 1080 млрд р,

10 800 – 1080 = 9720 млрд р - величина кредитных возможностей банка до снижения НОР

ЦБ снижает НОР на 1 п.п. => 3%:

11250 * 3/100 = 337,5 млрд р - величина обязат. резервов

11250-337,5 = 10912,5 млрд р, и 10% банк направит на валютный рынок – а именно 1091,25 млрд р

10912,5 - 1091,25 = 9821,25 млрд р - величина кредитных возможностей банка после снижения НОР

Ответ: на сколько увеличится объем банковского кредитования

9821,25 – 9720 = 101,25 млрд р

3. Определите и охарактеризуйте формы и виды кредита. Раскройте особенности банковского и коммерческого кредита.

Кредит – отношения займа (долга) между кредитором и кредитополучателем (заемщиком) по поводу вещи или суммы денег на условиях возвратности, срочности, платности. Передача настоящих активов в обмен на будущие на условиях возвратности, на оговоренный срок и с уплатой процентов.

Формы кредита:

1. Товарный. Передача во временное пользование стоимости в виде конкретной вещи.

2. Коммерческий. Отсрочка платежа за проданные товары или предоплата (аванс) будущей товарной поставки. Предоставление товарных форм общественного богатства на условиях встречной передачи эквивалентов в установленный срок в будущем;

3. Денежный. Обеспечение возвратности кредита через залог (ипотечный кредит, кредит на крупную сумму под залог недвижимости/движимого имущества). Возникает финансовое посредничество (организация кредитных ресурсов и процесса кредитования).

4. Смешанный. Разновременный обмен разных активов. Форма коммерческого кредита. Облигационные займы, лизинг.

5. Ростовщический

 

Особенности:

1. В качестве источника средств могут использоваться как занятые в производстве так и высвободившиеся ресурсы.

2. При товарном коммерческом кредитовании собственность на объект кредита в момент передачи переходит от кредитора к заемщику. При денежном коммерческом кредитовании собственность остается за кредитором.

3. Сроки коммерческого кредитования небольшие (до полугода)

4. имеет ограничения по срокам, объемам, направлению

 

4. Предположим, что под влиянием внешних неблагоприятных факторов в российской экономике наблюдается повышение темпа инфляции. Какие меры Банка России могут способствовать ее снижению. Ответ аргументируйте.

1. Увеличение норматива обязательных резервов сокращает возможности банков по выдаче кредитов. Это, в свою очередь, ограничивает объемы денег в обороте и снижает инфляцию.
2. Банк России может принять решение об изменении ключевой ставки (процент, под который центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты)
Если центральный банк поднимает ключевую ставку, деньги в экономике становятся дороже. Это значит, что вслед за ней повышаются ставки по кредитам и депозитам. Увеличивается привлекательность сбережения средств. Кроме того, кредиты как для населения, так и для представителей бизнеса дорожают, соответственно спрос на них падает. В результате количество денежных средств у населения уменьшается, снижается спрос на товары и услуги, цены перестают расти и, как следствие, замедляется инфляция.

 

5. Охарактеризуйте закон современного денежного обращения. Определите структуру денежной массы и раскройте механизм ее регулирования в современной денежной системе России.

Денежное обращение – движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах в связи с реализацией товаров, оплатой оказываемых услуг, совершением различных платежей. Базой служит обращение товаров.

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Количество денег, как средство обращения зависит от:

§ количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

§ уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

§ скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цен.

Д = Т · Ц/v,

§ Д — денежная масса;

§ Т — товарная масса;

§ Ц — цена;

§ v — скорость оборота денег.

Выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Если деньги выполняют функцию средства платежа, то общее количество денег должно уменьшиться. Кредит оказывает обратное влияние на количество.

М * v = Q * P,

§ M — масса денег;

§ v — скорость обращения;

§ Q — количество товаров;

§ P — цена

Количество товаров напрямую связано с уровнем цен. Если денежная масса большая, то цены высокие и отсюда инфляция.

Факторы количества денег в обращении:

1. Объем товарной массы (чем выше, тем больше нужно денег, чтобы совершался обмен, должен быть ассортимент).

2. Уровень цен. Чем ниже цена, тем больше нужно товара и соответственно денег.

В обратном направлении (меньше денег) если действуют следующие факторы:

§ степень развития кредита (чем больше товаров в кредит, тем меньше надо денег);

§ развитие безналичных расчетов;

§ частота выплат денег (чем чаще выплачиваются деньги, тем меньше их надо для оборота)

3. Скорость обращения денег (число оборотов денежной единицы за промежуток времени)

Структура денежной массы.

Главный элемент рыночной экономики - деньги, которые обеспечивают непрерывность народно-хозяйственного кругооборота, кругооборота доходов и расходов.

Денежная масса - совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определенный момент.

Ликвидность – способность быстрого перевода актива в наличные деньги без потерь его стоимости либо с минимальными издержками. Деньги (монеты и бумажные деньги) являются наиболее ликвидными активами. Банковские депозиты до востребования также являются высоколиквидными активами, поскольку владелец может снять с них наличные деньги по первому требованию.

Денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в состав компонентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные выполнять функцию средства платежа.

Структура денежной массы характеризуется денежными агрегатами, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий).

Для измерения денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М₀, М₁, М₂, М₃.

Агрегат М₀ – наличные деньги (бумажные и металлические) в обращении.

Агрегат М₁ - это М₀ + деньги на текущих счетах населения и на расчетных счетах предприятий, счетах до востребования в банках, дорожные чеки. Под деньгами в узком смысле подразумевается агрегат М₁, с помощью которого производится большинство операций обмена.

Денежный агрегат М₂ - это М₁ + деньги на срочных и сберегательных счетах в коммерческих банках, депозиты в специализированных финансовых учреждениях и некоторые другие активы. Денежные средства, входящие в данный агрегат, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому и использоваться для совершения сделок. Они выполняют главным образом функцию средства накопления. Денежный агрегат М₂ – это деньги в широком смысле слова. Он наиболее часто используется для макроэкономического анализа.

Агрегат М₃ является наиболее крупным. Он включает агрегат М₂ + крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом по обусловленной цене, депозитные сертификаты банков, государственные (казначейские) облигации, коммерческие бумаги и др. В данный агрегат включаются государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа, облигации государственного внутреннего валютного займа.

Компоненты денежной массы отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы. Динамика денежных агрегатов сильно зависит от динамики процентной ставки. При повышении процентной ставки агрегаты М₂ и М₃, включающие активы, приносящие доход в виде процента, будут расти быстрее агрегата М₁.

Для финансовой стабильности в стране наиболее предпочтительными являются стабильность базовой процентной ставки и равномерная динамика денежной массы, адекватная реальным потребностям экономики.

Механизм регулирования:

o Изменение процентных ставок. В меньшую сторону - увеличение доступности кредитов и увеличение денежной массы находящейся в свободном обращении. А увеличение процентных ставок закономерно приводит к смещению акцента с кредитов (они становятся менее доступными) на вклады (они становятся более выгодными) и, соответственно, к уменьшению денежной массы в свободном обращении.

o Активное предложение Центральным банком гос. ценных бумаг на открытом рынке банкам и иным хозяйственным субъектам. Вследствие увеличения предложения гос. ценных бумаг их цена падает, что делает их привлекательными для покупателей. Население и банки активно скупают правительственные ценные бумаги, т.е. переводят в них свои деньги, что приводит к сокращению денежной массы в обороте.

При расширении денежного предложения, когда ЦБ наоборот скупает гос. ценные бумаги, повышается спрос и их рыночная стоимость возрастает, и владельцы начинают активно их продавать, получая деньги за них от ЦБ. Это приводит к увеличению денежной массы в обращении.

o Изменение НОР

6.

7. Раскройте теоретические основы использования Банком России ключевой ставки в качестве инструмента денежно-кредитного регулирования. Покажите особенности современной процентной политики Банка России.

Ключевая ставка – основной индикатор направленности денежно-кредитной политики. Минимальная процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам на срок в 1 неделю, а также является максимальной процентной ставкой, по которой ЦБ принимает от банков денежные средства на депозиты. Влияет на уровень процентных ставок по кредитам в финансово-кредитных учреждениях, а также инфляции в государстве.

Резервные требования – процентная доля от привлеченных коммерческими банками средств, которую обязаны хранить в качестве резервов в центральном банке. Уменьшение нормы резервирования приводит к увеличению денежной массы в обращении.

Необходимо создать и поддерживать благоприятные условия для устойчивости экономики. ПНОРВУПЭ – законодательный инструмент для успешной реализации целей и функций.

1. П роцентные ставки по операциям Банка России

2. Н ормативы обязательных резервов депанируемых в Банке России

3. О перации на открытом рынке

4. Р ефинансирование кредитных организаций

5. В алютные интервенции

6. У становление ориентиров роста денежной массы

7. П рямые количественные ограничения

8. Э миссия облигаций Банка России

В данный момент денежно-кредитная политика достаточно жесткая. Цель ЦБ – снижение уровня инфляции, а также поддержании ее около уровня 4%. Применяется режим таргетирования (режим денежно-кредитной политики, конечная цель – ценовая стабильность). Повышение ставок по кредитам, снижение совокупного спроса (уменьшение вклада населения в прирост ВВП). Высокая инфляция – повысить уровень ключевой ставки. Уровень инфляции ниже диапазона значений – снизить ключевую ставку. Снижение происходит обычно в фазах депрессии и кризиса. Увеличение ключевой ставки происходит на конечной стадии фазы подъема. Ее повышение позволяет снизить доступность кредитных ресурсов. Поэтому для расширения доступа предприятий к дешевым кредитным ресурсам, необходимо активно снижать ключевую ставку.

Функции денег:

1. Мера стоимости(покупательная способность)

2. Средство платежа(обслуживание торгового оборота, исполнение денежных обязательств физических и юридических лиц)

3. Средство обращения

4. Средство сбережения и накопления(актив высокой ликвидности, функция образования сокровищ, регулирование денежной массы в обращении)

5. Мировые деньги(продолжение функций, которые выполняют внутри государства, обеспечение международной торговли, всеобщее платежное средство)

Взаимосвязь денег в рыночной экономике:

1. Оценка платежеспособного спроса (оценка прибыльности конкретных форм деятельности)

2. Оптимизация хозяйственной деятельности

3. Повышение заинтересованности в развитии производства (снижение издержек, рост объема продукции)

4. Повышение заинтересованности государственных органов, предприятий в росте денежных поступлений

5. Контроль покупатель за качеством, объемом продукции, ценами на продукцию

 

12. -

13. Как можно более полно охарактеризуйте необходимость обеспечения ценовой стабильности в современных российских условиях.

Ценовая стабильность – достижение и поддержание ЦБ устойчивой и низкой инфляции в долгосрочном периоде. Ценовую стабильность выбирают преимущественно развитые страны. Необходима для:

1. Защиты и обеспечения устойчивости рубля

2. Развития и укрепления банковской системы РФ

3. Обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы

4. Повышения эффективности процентной политики

5. Эффективности и устойчивости производства

В целом, можно сказать, что ценовая стабильность необходима для устойчивости экономики, качественного и слаженного функционирования всех механизмов, для интенсивного роста экономики. Ценовая стабильность позволяет сохранять покупательную способность национальной валюты, что является одним из условий поддержания благосостояния граждан России. Снижает экономическую неопределенность, формирует источники финансирования долгосрочных инвестиций.

 

14. Кредитные организации как особый уровень кредитной системы. Выделите их виды и особенности.

Кредитная организация – юридическое лицо, которое имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законом для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности, на основании лицензии ЦБ РФ.

Образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество в одной из трех организационно-правовых форм:

1) акционерное общество (уставной капитал разделен на акции; акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимости принадлежащих им акций)

2) общество с ограниченной ответственностью (уставной капитал делится на доли участников; участники ООО несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах внесенных ими вкладов)

3) общество с дополнительной ответственностью (уставной капитал делится на доли участников; участники ОДО солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов)

Подразделяются на: банки, небанковские кредитные организации.

БКО: открытие и ведение банковских счетов физ и юр лиц; исключительное право на основании лицензии Банка России привлекать во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц

НКО: существуют лишь в сфере расчетов; осуществление отдельных банковских операций; запрещено заниматься производственной, страховой и торговой деятельностью

                   Депозитно-кредитные НКО: привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады; размещение привлеченных во вклады средств юр лиц от своего имени и за свой счет; купля-продажа иностранной валюты в безналичной форме; выдача банковских гарантий

                   Расчетные НКО: открытие и ведение банковских счетов юр лиц; расчеты по поручению юр лиц, банков-корреспондентов по их банковским счетам; инкассация денежных средств, вексеоей, кассовое обслуживание юр лиц; купля-продажа иностранной валюты в безналичной форме; переводы денежных средств по поручению физ лиц без открытия банковских счетов (искл: почтовые переводы).

 

15. Охарактеризуйте особенности использования Банком России нормативов обязательных резервов как инструмента денежно-кредитной политики.

Наиболее важная функция Центрального банка состоит в установлении стандарта платежей путем непосредственной эмиссии одного из компонентов денежной массы — наличности и организации наличного денежного обращения.

Он также законодательно устанавливает норму обязательного резервирования, которая определяется в виде процентной доли депозитов. При этом создаются беспроцентные вклады коммерческих банков в ЦБ (пассивы ЦБ).

Норма резервирования определяется в нормативных документах Центрального банка, и с ее помощью он в состоянии влиять на денежное предложение в стране. Норма обязательного резервирования является ключевым показателем, который принимают во внимание коммерческие банки, формируя свою политику.

Однако банки могут держать больший объем резервов, чем это установлено законодательно. Таким образом, существуют две категории резервов: обязательные, которые банки обязаны держать на депозитах в ЦБ, и избыточные — дополнительные резервы сверх норматива ЦБ. Наличие избыточных резервов ведет к появлению издержек. Избыточные резервы не приносят дохода. Поэтому чем больше объем резервов, тем больше величина упущенного процентного дохода. Следовательно, если растет рыночная ставка процента, то норма избыточного резервирования будет снижаться.

 

16.  Охарактеризуйте понятия денежной массы и денежных агрегатов. Определите особенности структуры денежной массы в России.

Денежная масса и денежные агрегаты - это понятия взаимосвязанные и взаимозависимые.

Денежной массой называется совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.

Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).

Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе безналичных расчетов через банковские счета.

Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ – 30%. Чем больше наличных денег в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования денежной системы.

В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных счетах, депозитах, сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре денежного оборота представляет собой весьма значительную и весомую часть.

Структура массы денег и ее состав постоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.

Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.

Денежные агрегаты – это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.

Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.

Агрегат М0 –наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).

Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для безналичных расчетов.

Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.

Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.

Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.

Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.

Отличия

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Обратное влияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывают:

-степень развития кредита, т.к. чем больше количество товаров продается в кредит, тем меньше количества денег требуется в обращении

-развитие безналичных расчетов

-скорость обращения денег

При металлическом обращении количество денег в обращении регулировалось стихийно, с помощью денег в функции сокровища: если потребность в деньгах сокращалась, то излишние деньги (золотая монета) уходили из обращения в сокровища, если увеличивалась - происходил прилив денег в обращение из сокровищ.

^ Закон обращения металлических денег: при обращении разменных на золото банкнот возможность их свободного размена на золото, серебро исключает нахождение в обращении их излишнего количества.

^ Закон бумажно-денежного обращения: выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото или серебро.

19. Как скажется, при прочих равных условиях, изъятие физическим лицом денежных средств в наличной форме со срочного счета в банке на следующих показателях: М0; М1; М2; кредитный потенциал банковской системы; величина фонда обязательных резервов; величина фонда страхования вкладов?

 

 

                              Мо – увеличение наличных денег в обращении

                              М1 – останется неизменным

                              М2 – Уменьшится в связи с изъятием физическим лицом срочного счета в банке

                              Кредитный потенциал - уменьшится на сумму срочного счета.

                              Величина фонда обязательных резервов – останется неизменной.

                              Величина фонда страхования вкладов – останется неизменной.

 

 

20. Раскройте механизм воздействия государственной денежно-кредитной политики на экономику. Охарактеризуйте особенности современной денежно-кредитной политики Банка России.

Денежно-кредитная политика– действия специализированных государственных учреждений на денежноми валютном рынке, направленные на контроль обменного курса, уровня инфляции, занятости, стабильности экономического роста. Как правило, за проведение денежно-кредитной политики отвечают центральные банки.В мировой практике в зависимости от стадии экономического цикла денежно-кредитная политика направлена на стимулирование или сдерживание процессов. Так, в случае нарастания кризисных явлений центробанки снижают ставки рефинансированияи размеры обязательных резервов, увеличивают денежную массу, ослабляют национальную валюту для получения торговых преимуществ на международных рынках.

Наоборот, когда темп подъема экономики слишком велик, предпринимаются меры для снижения скорости экономического роста для того, чтобы избежать обвалов в будущем. Для этого денежно-кредитная политика становится более жесткой: прежде всего, предпринимаются меры для увеличения процентных ставок. Проводятся операции по стерилизации денежной массы, то есть выпускаются долговые ценные бумаги с целью удалить избыток свободных финансовых средств с рынка и пр. Кроме того, могут вводиться те или иные законодательные ограничения.

Чтобы не допустить перегрева экономики необходимо уменьшить объем денежной массы. Центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом. ЦБ продает государственные ценные бумаги под заманчивый процент для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. А затем поднять учетную ставку для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. В результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам, В этой ситуации банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление

Закон денежного обращения

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

- количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

- уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

- скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цены. Формула в этом случае такова:

 

Как Вы объясните действия Банка России? С чем это связано? Какие цели преследует Банк России, используя указанное решение? Какие шаги вслед за этим могут последовать от коммерческих банков? Как это отразится на денежно-кредитной сфере?

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Инфляционные ожидания продолжают снижаться. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. Сохраняются риски существенного замедления мировой экономики. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными.

Денежно-кредитные условия.

С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться. Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России. Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и депозитно-кредитных ставок. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 года.

Правовые основы

Ключевым элементом правового статуса Банка России является принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично—правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в статье 75 Конституции Российской Федерации, а также в статьях 1 и 2 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Нормотворческие полномочия Банка России предполагают его исключительное право по изданию нормативных актов, обязательных для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. Банк России в соответствии со статьей 104 Конституции Российской Федерации не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться на заключение в Банк России.

 

Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.

 

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, за исключением случаев, когда Банк России принимает на себя такие обязательства, а кредитные организации и некредитные фина