Ямайкская мировая валютная система

Четвертая мировая валютная система (Ямайкская) была оформлена соглашением стран — членов МВФ в январе 1976 г. в г. Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978 г. во второй поправке к статьям Соглашения МВФ. Эти принципы, которые продолжают действовать и сегод­ня, заключаются в следующем:

· с отменой официальной цены золота была уза­конена демонетизация золота, т.е. утрата им де­нежных функций: отменены официальная цена, золотые паритеты, но, тем не менее, благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива;

· золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР (SDR - Special Drawing Rights), который формально объявлен осно­вой валютных паритетов, но на практике не стал эталоном стоимости, главным платежным и ре­зервным средством;

· вместо фиксированного валютного курса стра­ны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом по­лучили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса;

· МВФ получил полномочия осуществлять более жесткий надзор за развитием валютах курсов и соглашениями об их установлении, обеспечи­вать либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в интере­сах достижения стабилизации в международ­ных валютных отношениях.

Новая международная расчетная единица СДР, основанная на корзине ключевых мировых валют не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, с методом определе­ния курса и сферы использования. Изначальная ограниченность применения СДР и сложный механизм эмиссии были причиной посто­янного снижения ее значения и доли в международных расчетах и резервах. Укрепление валютно-экономических позиций стран — чле­нов ЕЭС и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе валют пяти ведущих стран мира — доллара США, фунта стерлингов, марки ФРГ, японской иены, швейцарского франка.

Политические противоречия Ямайской валютной системы обу­словили серию мировых финансовых кризисов, произошедших после 1976 г. (например, валютный кризис в Мексике в 1995 г., валют­ные кризисы летом 1997 г. в странах Юго-Восточной Азия, летом 1998 г. в России и в январе 1999 г. в Бразилии и др.). Доллар США находился в объективном противоречии: с одной стороны,— это национальная валюта США, с другой стороны,— единственная мировая резервная валюта, выполняющая функцию миро­вых денег.

Несовершенство в Ямайкской валютной системе очень быстро проявилось в неэффективности плавающих валютных курсов, и стал вопрос о мерах по искусствен­ной поддержке валютных курсов, о реальной и завы­шенной оценке активов, о неудовлетворительном бан­ковском надзоре, о недостатке финансовой информа­ции. Страны предпочли вводить режим регулируемого плавающего валютного курса, поддерживая его различ­ными методами валютной политики, иногда довольно жесткими.

Необходимость координации действий стран для преодоления кризисных явлений заставила мировое экономическое сообщество по-новому оценить роль МВФ и МБРР в согласовании политики стран в обла­сти валютных отношений. Встал вопрос о регулирую­щей деятельности международных институтов, эффек­тивность которых в условиях дерегулирования в ми­ровой валютной системе значительно снизилась, что заставило правительство ряда стран заняться реструк­турированием системы валютного регулирования.

Постепенная эволюция Ямайской валютной системы не исклю­чила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов, а также совер­шенствования мирового валютного механизма, который был одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Наиболее продвинулись в этом направлении страны Западной Европы, создав Европейскую валютную систе­му.