Фундаментальные понятия финансового рынка

Задание 1

 

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Ценные бумаги	А	Ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке как стандартные финансовые инструменты, выпуск в обращение которых сопровождается процедурой государственной регистрации
2	Именные ценные бумаги	Б	Часть финансового рынка, характеризующаяся тем, что перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на рынке
3	Ордерные ценные бумаги	В	Рынок реальных активов, таких, как краткосрочные и долгосрочные ссуды, акции, облигации и другие ценные бумаги
4	Ценные бумаги на предъявителя	Г	Относительно замкнутый оборот по ценным бумагам в рамках отдельного региона в мировой экономике, включающего ряд национальных экономик со схожими характеристиками финансового рынка
5	Суррогаты ценных бумаг	Д	Процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагами
6	Эмиссионные ценные бумаги	Е	Ценные бумаги, выпускаемые только в документарной форме, при этом имя владельца, имеющего право осуществлять права по этим ценным бумагам, указывается как в самом сертификате ценной бумаги, так и в специальном реестре
7	Финансовый рынок	Ж	Ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое само может реализовать эти права или назначить своим приказом другое лицо
8	Рынок ценных бумаг	З	Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость и свободно обращающиеся на рынке
9	Рынок ссудных капиталов	И	Оборот по ценным бумагам, характеризующийся перераспределением финансовых ресурсов в международных масштабах, пересечением капиталом границ национальных экономик
10	Денежный рынок	К	Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающие в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам
11	Рынок капиталов	Л	Относительно замкнутый оборот ценных бумаг в рамках национальной экономики
12	Международный рынок ценных бумаг	М	Относительно замкнутый оборот по ценным бумагам в рамках отдельного региона в национальной экономике
13	Национальный рынок ценных бумаг	Н	На этой части финансового рынка в качестве участников выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения кредитов
14	Региональный рынок ценных бумаг	О	Рынок финансовых активов, включающий в себя рынок банковских ссуд, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок производных финансовых документов
15	Глобализация финансовых рынков	П	Рынок денег, включающий в себя рынок межбанковских кредитов, валютный рынок, рынок краткосрочных   производных   финансовых инструментов
		Р	Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых инструментов со сроком до погашения менее одного года
		С	Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более одного года
		Т	Финансовые инструменты, имеющие назначение и обладающие чертами ценных бумаг, но не признаваемые законодательством и традицией в качестве таковых, не регулируемые государством или в ином общепринятом порядке
		У	Ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением
		Ф	В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится

 

Задание 2

 

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения:

1. Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвидности рынка ценных бумаг в целом.     

2. В Российской Федерации запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги на предъявителя.

3.Глобализация финансовых рынков - это одна из ключевых тенденций мирового экономического развития на рубеже XX-XXI вв.  

4.Регионализм (формирование региональных рынков ценных бумаг) присущ экономикам с развитыми рынками ценных бумаг.

5. На развитых рынках ценных бумаг рынок облигаций превышает рынок акций.

6. Степень развития рынка ценных бумаг находится в прямой зависимости от количества фондовых бирж в стране.       

7. В России государственные ценные бумаги выпускаются только в документарной форме.

8.Финансовый рынок зарождается и формируется вместе с зарождением и формированием частной собственности на средства производства, т.е. с формированием капитализма.

9.Бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг имеют динамику, единую по на­правлению: расширение бюджета сопровождается расширением финансового рынка в целом и отдельных его частей. 

10.Фондовый рынок и рынок ценных бумаг - это выражения-синонимы: и тот, и другой рынок охватывают один круг финансовых инструментов.

11.Перечень эмиссионных ценных бумаг является ограниченным и закрытым.

12.С юридической точки зрения ценная бумага - это одновременно документ и вещь.

13.Суррогаты ценных бумаг дают возможность инвестору получить более высокий доход при сопоставимом уровне риска.     

14.Перечень ценных бумаг, разрешенных к выпуску в Российской Федерации, является закрытым и ограниченным.

15.Ордерные ценные бумаги могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме.

 

Задание 3

 

Укажите все правильные ответы.

1. Рискованность ценной бумаги тем выше, чем ее ликвидность

 1) ниже;

 2) выше.

2. Доходность ценной бумаги тем ниже, чем ее рискованность

1) ниже;

2) выше.

3. Ордерными ценными бумагами являются

1) облигации;

2) векселя;

3) инвестиционные паи;

4) коносаменты;

5) чеки.

4. По мере повышения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага,

1) растет ее ликвидность и доходность;

2) падает ее ликвидность и доходность;

3) растет ее ликвидность и падает доходность;

4) падает ее ликвидность и растет доходность.

5. Инвестор, покупающий младшие ценные бумаги по сравнению со старшими ценными бумагами, свой риск

1) повышает;
2) понижает.

6. Уровень доходности старшей ценной бумаги по отношению к младшей в среднем

1) ниже

2) выше.

7. Эмиссионная ценная бумага – это ценная бумага, которая

         1) выпускается только в документарной форме;

         2) имеет равную цену размещения для всего выпуска в                    период первичного размещения;

         3) закрепляет совокупность имущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному выполнению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

          4) размещается выпусками;

          5) имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения.

8. Вложение средств в ценные бумаги по сравнению с вложением в суррогаты ценных бумаг риск инвестора

1) снижает;

2) повышает.

9. Ценные бумаги являются имуществом

3) движимым;

4) недвижимым;

5) вопрос поставлен некорректно.

10. Ценная бумага – это

1) документ;

2) совокупность прав;

3) вещь;

4) движимое имущество;

5) недвижимое имущество.

11. Фондовый рынок является частью рынка

1) финансового;

2) денежного;

3) капиталов;

4) реальных активов;

5) банковских кредитов.

12. Произведение курсовой стоимости акций акционерного общества на количество обращающихся акций этого акционерного общества показывает

1) рыночную стоимость АО;

2) собственный капитал АО;

3) уставной капитал АО.

13. Капитализация рынка ценных бумаг – это

1) рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг;

2) средняя величина капиталов компаний, входящих в листинг;

3) совокупность компаний, входящих в листинг.

14. На дилерских рынках цены устанавливаются по результатам

1) простого аукциона;

2) двойного аукциона;

3) публичного объявления продавцами цен без последующего их изменения на основе аукционного механизма.

15. Двойные непрерывные  аукционные механизмы целесообразно применять на рынках

1) с незначительным объемом предложения ценных бумаг и малым количеством профессиональных участников;

2) неликвидных, при значительном колебании курсов ценных бумаг, в целях восстановления объема и ликвидности рынка;

3) значительных по объемам, отличающихся высокой плотностью и однородностью предложения, высокой ликвидностью, множественностью участников.

16. Голландский аукцион используется на

1) первичном и вторичном рынках;

2) первичном рынке ценных бумаг при эмиссии государственных долговых обязательств;

3) вторичном дилерском рынке.

17. Простой аукционный рынок является наиболее эффективным в случае предложения товаров

1) однородных;

2) разнородных.

18. Понятию двойной аукционный рынок соответствуют термины

1) голландский аукцион;

2) непрерывный аукционный рынок;

3) онкольный рынок.

19. Стихийным является рынок

1) прибиржевой, «уличный», на котором торгуют ценными бумагами, не котирующимися на бирже;

2) испытывающий внезапные стихийные колебания (падения и подъемы) курса ценных бумаг;

3) функционирующий без всяких правил: правил доступа ценных бумаг и участников к торгам, механизма торговли, установления цен.

20. На денежном рынке осуществляется движение

1) среднесрочных капиталов (от 1 до 5 лет);

2) краткосрочных капиталов (до 1 года);

3) долгосрочных капиталов (более 5 лет).

21. На двойных аукционных рынках конкурируют между собой

1) только продавцы;

2) только покупатели;

3) продавцы и покупатели.

22. При двойных аукционных рынках торги ведутся

1) параллельно в двух операционных залах;

2) при конкуренции продавцов между собой и покупателей между собой;

3) по двойной схеме: предварительный аукцион до начала торгов и очный аукцион во время торгового собрания.

23. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют только покупатели, относятся:

1)стихийный;

2) простой аукцион;

3) голландский аукцион;

4) дилерский.

24. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют только продавцы, относятся:

1) стихийный;

2) дилерский;

3) непрерывный двойной аукцион.

25. В Российской Федерации разрешены к выпуску ценные бумаги

1) эмиссионные;

2) неэмиссионные;

3) ордерные;

4) на предъявителя;

5) производные.

26. Россия в процесс финансовой глобализации

1) вовлечена

2) не вовлечена.

27. В экономике Советского Союза ценные бумаги

1) использовались;

2) не использовались.

28. К эмиссионным ценным бумагам относятся

1) государственные ценные бумаги;

2) муниципальные ценные бумаги;

3) облигации акционерных обществ;

4) серийно выпускаемые векселя.

29. Вложение средств в эмиссионные ценные бумаги по сравнению с вложением в неэмиссионные ценные бумаги риск инвестора

1) повышает;

2) понижает.

30. В Российской Федерации на предъявителя могут выпускаться

1) облигации;

2) государственные и муниципальные ценные бумаги;

3) чеки;

4) инвестиционные паи.

НЕЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

К неэмиссионным ценным бумагам относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, товарораспорядительные ценные бумаги.

 Вексель имеет следующие признаки:

1) безусловный характер обязательств;

2) бесспорность обязательств;

3) вексель – денежное обязательство;

4) вексель – письменный документ, имеет обязательные реквизиты;

5) обращаемость векселя.

Выполняет две функции: орудие кредита, служит инструментом денежных расчётов (средство платежа).

Векселя делятся на два вида: простые и переводные.

В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные.

Процентные векселя – это векселя на вексельную сумму (денежная сумма, подлежащая платежу) которых начисляются проценты.

Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.

Дисконт – это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя.

Банковский вексель – это вексель, по которому банк является основным должником.

Переводной вексель – это документ, регулирующий вексельные отношения трёх сторон: кредитора (трассата), должника (трассанта) и получателя платежа (ремитента), пример приведен на рис.9.

Предприятие А получает кредит в банке для производства определённой продукции.

 Потребителем этой продукции является предприятие Б. Отношения трёх сторон могут быть оформлены переводным векселем.

Рис. 9 Взаимоотношения сторон при переводном векселе

 

1. Предприятие А получает кредит в банке.

2. Предприятие А трассирует переводной вексель с предложением к предприятию Б уплатить деньги банку (в сумме взятого кредита) в определённый срок. Переводной вексель передаётся предприятием А в пользу банка с целью погашения полученного кредита.

3. Банк согласен принять такой вексель и предъявляет его предприятию Б для акцепта (согласие оплатить).

4. При акцепте предприятием Б предъявленного банком векселя прямым должником становится предприятие Б.

5. Оплата переводного векселя в срок, указанный в векселе.

Простой вексель. В настоящее время в России наибольшей популярностью среди промышленных и финансово-кредитных учреждений пользуются простые векселя (соло). Простые векселя используются в следующих направлениях:

1. Привлечение временно свободных денежных средств (налогообложение по векселям ниже, например, банковский вексель).

2. Вексельное кредитование.

3. Вексель используется как средство платежа (для погашения задолженностей).

Структура вексельных отношений в простом векселе значительно проще, чем в переводном, так как участвуют только две стороны.

 

Учёт векселя.

Дебиторская задолженность – сумма, которая покупатели должны предприятию. Она образуется во время реализации и превращается в денежные средства по истечении определённого срока.

Ускорить получение средств помогает использование учёта векселей.

При учёте векселя банк удерживает дисконт(К), который рассчитывается по формуле:

K=N·T·α/100·360

где T- число дней от даты учета до даты платежа по векселю;

     N- номинал векселя;

α- учетная ставка банка, %.

 

Чем больше номинальная стоимость векселя (сумма дебиторской задолженности), тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней осталось до срока платежа по векселю, тем меньше дисконт причитается банку. Таким образом, дисконт является издержками предприятия по истребованию дебиторской задолженности.

Например, номинал коммерческого векселя 1000 рублей, срок обращения 3 месяца, учетная ставка – 15 % годовых. С каким дисконтом вексель будет учтён банком?