Государственное регулирование денежной массы

 

В соответствии с вышеупомянутыми теориями существуют два подхода к роли денег в обеспечении макроэкономической стабильности.

Дж.М. Кейнс считал, что в условиях государственного регулирования экономики на начальной стадии увеличения объема денежной массы (увеличения денежного предложения) произойдет падение процентных ставок. Предприятия, имея возможность получить "дешевые" деньги под низкий процент, увеличат инвестиции, вкладывая их в производство товаров и услуг. В результате в экономике начнется оживление и затем рост, увеличится объем производства и занятость населения.

Поскольку, согласно теории Кейнса, увеличение объема денежной массы приведет к снижению процентных ставок, увеличению объема инвестиций в экономике, росту совокупного спроса и росту производства, государство должно активно вмешиваться в денежный рынок. Государство в условиях экономического спада и депрессии должно увеличивать денежное предложение для стимулирования роста производства и занятости, а в условиях инфляции - уменьшать его. Государство должно проводить активную кредитно-денежную политику: в условиях спада - политику "дешевых" денег, в условиях инфляции - политику "дорогих" денег.

М. Фридмен и его последователи-монетаристы в отличие от Кейнса считают, что связь между объемом денежной массы и изменением номинального ВНП не является столь опосредованной. Согласно их концепции количество денег в обращении оказывает непосредственное воздействие на номинальный ВНП.

Для обоснования своей концепции они пользуются формулой Фишера - уравнением обмена:

 

M x V = P x Q, (2.1)

 

где M - объем денежной массы; V - скорость обращения денег, т.е. количество раз, которое денежная единица тратится на приобретение товаров и услуг в течение года; P - уровень цен, или средняя цена, по которой продается каждая единица произведенного товара или услуги; Q - физический объем произведенных товаров и услуг.

Левая часть уравнения обмена (M x V) представляет собой все расходы на покупку товаров и услуг в экономике, а правая (P x Q) - выручку продавцов этих товаров и услуг.

Согласно взгляду монетаристов скорость обращения денег является относительно стабильной и предсказуемой для экономики конкретной страны. При этом в разных странах этот показатель может сильно различаться. Так, в стабильных экономиках с низким уровнем инфляции скорость оборота денег, как правило, меньше, чем в странах с высокой инфляцией. Это можно объяснить. В странах с высокой инфляцией люди стараются как можно скорее приобрести товары, пока цены на них не выросли еще больше, деньги быстрее тратятся и скорее оборачиваются.

Если скорость обращения денег относительно постоянна, то (P x Q) напрямую зависит от M (количества денег). Увеличение денежного предложения приводит к росту номинального ВНП.

Монетаристы считают, что денежное предложение является единственным важнейшим фактором, который определяет уровень производства, занятости и цен в стране. Увеличение денежного предложения повышает спрос на все виды активов - как реальных, так и финансовых: увеличивается совокупный спрос и, соответственно, номинальный ВНП. Если экономика находится в состоянии полной занятости (когда задействован весь производственный потенциал экономики и уже производится столько продукции, сколько экономика в состоянии произвести при "полном использовании" ресурсов), то увеличение совокупного спроса, вызванного ростом денежной массы, приведет к росту цен и инфляции.

Иными словами, изменение M приведет к изменению (P x Q) либо за счет роста P, либо за счет роста Q. Монетаристы полагают, что увеличение объема денежной массы может поначалу вызвать рост реального объема производства, но лишь на короткое время. В длительной перспективе увеличение денежного предложения влияет только на уровень цен, вызывая инфляцию.

Надо отметить, что применение данной теории на практике имеет много критиков среди отечественных и зарубежных специалистов. Они отмечают, что на рост уровня цен в России оказывает серьезное влияние повышение тарифов естественных монополий (ЖКХ, РЖД и проч.) и эмиссия рублевой массы для скупки Банком России нефтедолларов на ежедневных торгах Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Сжатие денежной массы и повышение цены денег тормозят развитие предприятий малого и среднего бизнеса. Однако развитие малого и среднего бизнеса насытило бы отечественный рынок товарами и услугами и способствовало бы снижению цен на них.

 

Закон денежного обращения

 

Основываясь на уравнении обмена, можно определить, какое количество денег должно быть в обращении. Зависимость между количеством денег, их структурой, скоростью оборота денежной массы, уровнем цен и реальным объемом производства определяет закон денежного обращения.

В общем итоге закон, определяющий количество денег в обращении, может быть выражен следующей формулой:

 

 

где M - количество денег в обращении;  - сумма цен товаров и услуг, находящихся в обращении (количество товаров, умноженное на уровень цен);  - сумма цен товаров, проданных в кредит, по которым еще не наступил срок оплаты;  - сумма платежей по долговым обязательствам;  - сумма взаимно погашаемых платежей; V - скорость оборота денег.

1.  - количество проданных на рынке товаров и услуг, умноженное на их цены. Если количество проданных в стране товаров и услуг увеличивается вдвое, то при прочих равных условиях потребуется вдвое больше денег, чем прежде. Количество обращающихся товаров и выполняемых услуг оказывает прямое влияние на количество денег в обращении. Если цены всех товаров повысятся вдвое, то для обслуживания товарооборота потребуется вдвое большее количество денег. При этом физический объем товарооборота (количество проданных товаров в натуральных единицах - тоннах, метрах и т.п.) может и не измениться. Уровень товарных цен оказывает прямое влияние на количество денег в обращении.

2.  - отражает степень развития кредита. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег, находящихся в обращении. Чем шире развит кредит, тем меньшее количество денег требуется для обращения.

3.  - отражает количество денег, необходимых для оплаты долгов. Чем больше существует отсроченных платежей, тем большее количество денег необходимо для их осуществления.

4.  - отражает степень развития безналичных расчетов. Она оказывает обратное влияние на количество денег в обращении. Чем больше долговых обязательств погашается путем безналичных расчетов, тем меньше денег требуется для обращения.

5. V - скорость оборота денег. Она измеряется числом оборотов денежной единицы за известный период времени и оказывает обратное влияние на количество денег в обращении.

 

Выводы

 

1. Сущность денежного оборота заключается в процессе непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах. Понятие денежного оборота шире, чем денежного обращения, так как включает в себя не только наличный, но и безналичный денежный оборот.

2. Налично-денежный оборот является непрерывным процессом движения наличных денег, призванным обслужить получение и расходование денежных доходов населения.

3. Безналичный оборот - это движение стоимости без участия наличных денег посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений, а также зачета взаимных требований. Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты.

4. Закон денежного обращения играет исключительно важную роль в понимании причин динамики денежной массы и воздействии на соответствующие экономические механизмы регулирования ее объема.

5. Для анализа движения денег используются денежные агрегаты , , , . Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств.

6. Для оценки динамики денежной массы в стране применяются различные экономические показатели. Наиболее важными являются показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов и показатель оборачиваемости денег в платежном обороте.

7. Закон денежного обращения определяет зависимость между количеством денег, их структурой, скоростью оборота денежной массы, уровнем цен и реальным объемом производства.