Ожидаемое значение (expected value)

Риск (risk)

Неопределенность (uncertainty)

Дисперсия (variance)

Стандартное отклонение (standard deviation)

Распределение риска (risk spreading)

Ассиметрия информации (information asymmetry)

Моральный риск (moral hazard)

Английский аукцион (English auction)

Голландский аукцион (Dutch auction)

Закрытый аукцион, или аукцион втемную (sealed-bid auction)

Спекуляция (speculation)

Фьючерс (future(s))

Сделка с премией или опцион (option)

Хеджирование (hedging)

Активы (assets)

Диверсификация портфеля (portfolio diversification)

Противник риска (risk aversion)

Нейтральный к риску (risk neutrality)

Склонный к риску (risk preference)

Диверсификация (diversification)

Объединение риска (risk pooling)

Контрольные вопросы:

1. В чем разница между неопределенностью и риском?

2. Является ли вероятность любого будущего события измеряемой?

3. В чем причина разделения понятий объективной и субъективной вероятностей?

4. Охарактеризуйте поведение экономического агента, нерасположенного к риску. Как в тех же ситуациях поступит человек, склонный к риску?

5. Почему при аварии владелец нового автомобиля получает компенсацию в размере, больше, чем цена поврежденных частей плюс ремонт?

6. Почему нарушается рыночное равновесие при неравной доступности информации для экономических агентов?

7. Как недоступность или неполнота информации влияет на объемы рыночной торговли и возможности обогащения?

8. Приведите примеры рискованных решений, применяемых производителем продукции. Фактор времени повышает или понижает риск?

9. Что понимается под инвестиционным риском?

10. Затраты на образование и обучение можно рассматривать как инвестиции. Почему бесплатное образование предоставляется молодым, а не пожилым?

11. Как процентная ставка влияет на готовность инвестировать?

12. На чьи плечи ложится риск осуществления инвестиционного проекта? Возможно ли здесь объединение рисков, распределение рисков?

 

Тесты:

I. Укажите на правильный ответ. Обоснуйте его.

 

1..Индивид, функция предельной полезности которого является убывающей:

 а) противник риска;  

 б) нейтрален к риску;

 в) склонен к риску;

 г) нельзя определить без дополнительной информации.

 

2.Студент ездит в университет на автобусе. Стоимость проезда – 15 руб. Студент оценивает вероятность быть пойманным контролером в 10%. Штраф за безбилетный проезд равен 10 руб. В этих условиях:

 а) студент не будет покупать билет, так как ожидаемый штраф меньше платы за проезд; 

 б) студент купит билет, так как ожидаемый штраф больше платы за проезд;

 в) если студент не приемлет риск, то в любом случае он купит билет;

 г) вероятность 10% является субъективной и принимать решение на ее основе нельзя.

 

3.Объединение индивидуальных рисков можно наблюдать при страховании в данной местности автомобиля и его владельца от:

 а) угона и аварии; 

 б) землетрясения;

 в) введения дорожных пошлин;

 г) подорожания бензина.

 г) невозможно определить без дополнительной информации.

 

4.Средневзвешенное значение всех возможных результатов, когда в качестве весов используется вероятность достижения соответствующего результата, называется:

 а) дисперсией;

б) стандартным отклонением;

 в) ожидаемым значением;  

 г) коэффициентом вариации.

 

5.Два инвестиционных проекта имеют одинаковое ожидаемое значение, равное 100 000 долларов. Инвестиции А имеют дисперсию 25 000 долларов, а инвестиции В – 10 000 долларов. Инвесторы, которые испытывают отвращение к риску, предпочтут:

 а) вариант А, так как он отличается меньшим риском;

 б) вариант А, так как он позволит получить более высокие потенциальные доходы;

 в) вариант В, так как он отличается меньшим риском; 

 г) вариант В, так как он позволит получить более высокие потенциальные доходы;

 

П. Определите, верными или неверными являются следующие утверждения. Обоснуйте свой

ответ.

 

1.Индивид, стремящийся к риску, никогда не будет платить за информацию, снижающую риск.

2. Дисперсия доходов различных вариантов принятия решений индивидом определяет меру изменчивости рискованных вариантов.  

3. Страховые компании величиной взноса всегда компенсируют для себя такое поведение клиентов, когда страхование увеличивает вероятность неблагоприятного события. 

4. Известно, что в каждом автобусе с численностью пасажиров более 10 человек находятся как минимум 2 «зайца». Вероятность поимки контролером «зайца» считается объективной.

5. Разница между риском и неопределенностью заключается в знании лицом, принимающим решение, вероятности наступления определенных событий. 

6. Проявлением реакции рынка на асимметричность информации является увеличение числа сделок. 

 

Задачи и упражнения:

 

1. В лотерее имеется три возможных исхода: 100 руб. будет выиграно с вероятностью 0,1; 50 руб. – с вероятностью 0,2; 10 руб. – с вероятностью 0,7

а) определите ожидаемое значение

б) какова дисперсия?

 

2. Американский студент Джон решает, покупать ли ему билет государственной лотереи. Цена билета – $1. С вероятностью 0,5 известно, что он ничего не выиграет. Вероятность 0,25, что он выиграет $ 1. С вероятностью 0,2 можно предсказать, что выигрыш составит &2 и, наконец, существует вероятность 0,05, что он выиграет $ 7,5.

а) каково будет ожидаемое значение, если Джон купит билет?

б) какова дисперсия?

в) Джон абсолютно не склонен к риску. Следует ли ему покупать лотерейный билет?

г) предположим, что Джон купит страховку против любых финансовых убытков. Если он купит 1000 лотерейных билетов, какую сумму он должен уплатить, чтобы устранить риск?

д) в перспективе при данных цене лотерейных билетов и вероятности выигрышей какова судьба лотереи?

 

3. Предположим, что функция полезности Джона U (I) = I ^0,5, где I – годовой доход в долларах.

а) каково отношение Джона к риску?

б) предположим, что он зарабатывает сейчас 10 000 долларов и на данной работе увеличения заработка не предвидится. Он имеет возможность поступить на новую работу, не гарантирующую твердого заработка. Можно предсказать с вероятностью 0,5, что его заработок на ней составит 16 000 долларов, но существует и вероятность 0,5, что он упадет до 5 000 долларов. Стоит ли Джону поступать на новую работу?

в) следует ли ему застраховаться от уменьшения дохода, связанного с новой работой? Если он примет положительное решение, то какую сумму он согласится уплатить за страховой полис?

 

4. Руководство фирмы обсуждает проект расширения ассортимента выпускаемой продукции. Прирост ожидаемой ежегодной прибыли в течение 3 лет за счет расширения ассортимента составит 80 млн. руб. Для осуществления проекта требуются инвестиции в размере 200 млн.руб. При какой ставке процента проект будет принят?

 

5.  Выпускник университета имеет возможность устроиться на работу с гарантированным ежемесячным заработком 2 тыс. руб. Работа торговым агентом, где заработок зависит от количества продаж с вероятностью 30 % обеспечивает ежемесячный доход 1 тыс.руб. и с вероятностью 70 % - 2,5 тыс.руб. Полезность денежного дохода для выпускника института характеризуется следующим образом:

Доход (тыс руб.)               1     1,5  2     2,19            2,5  3

Полезность (усл.ед)         4     7     10   10,3            13   16

а) какую работу выберет выпускник, максимизирующий полезность?

  б) чему равно вознаграждение за риск?

 

6. Фирма производит и продает мягкое мороженое, срок хранения которого не более суток. Нереализованное мороженое будет выброшено. Постоянные издержки составляют 1 тыс. руб. в день. Средние переменные издержки равны 1 руб. на порцию мороженого. 500 порций гарантировано реализуются через магазин. Рыночная цена порции мороженого – 4 руб. Вероятность реализовать 1 тыс. штук равна 0,5. Какое количество мороженого произведет фирма? Какую сумму заплатит фирма за информацию о сбыте?

 

 

Тема 18. Теория общественного выбора.

План лекции:

1. Экономический и политический рынок: единство и различие.

2. Общественный выбор в условиях прямой демократии

3. Общественный выбор в условиях представительной демократии

4. Экономика бюрократии

5. Свобода, собственность и демократия

6. Условия эффективной борьбы с бюрократией.

 

Обязательная литература:

Долан Э., Линдсей Д. Рынок … гл.15

Нуреев Р.М. Курс микроэкономики, гл. 14

Нуреев Р.М. Джеймс Бьюкенен и теория общественного выбора – В кн.: Нобелевские лауреаты по экономике. Джеймс Бьюкенен, с.447 - 482

 

Дополнительная литература