Раздел III. Макроэкономическая политика государства и особенности ее осуществления в открытой экономике.

Тема 16. Нормативная теория макроэкономической
политики.

Типовая задач а

1. Рассмотрим экономику, в которой правительство решает увеличить объем выпуска без повышения темпов инфляции. В распоряжении властей имеются два инструмента: государственные закупки (G) и денежная масса (М). Эффект воздействия политических инструментов на целевые показатели описывается следующим образом: DY=a₁DG + a₂DM и Dp=b₁DG + b₂DM, где a₁=1,3, a₂=1, b₁=0,15, b₂=0,1. DY, DG, DM измеряются в процентах от Y. Определите:

1) Смогут ли власти достичь одновременно двух целей?

2)  Какой инструмент (G или M) оказывает большее воздействие на Y? на p?

3) С помощью какого набора политических мер можно достичь увеличения Y на 2% без повышения темпов инфляции?

Решение

1) Согласно правилу Тинбергена для достижения определенного количества экономических целей необходимо использовать такое же  количество линейно независимых инструментов.

В предложенной системе имеются две цели (DY и Dp) и два инструмента (DG или DM). Формально, для того чтобы влияние инструментов было линейно независимо, a₁/b₁ ¹ a₂/b₂. Подставив значения, получаем 1,3/0,15=8,67 ¹ 0,3/0,1=3. Таким образом, система определена, имеет решение и, следовательно, власти при заданных параметрах могут достичь одновременно двух целей своей политики.

2) Определим, какой из инструментов оказывает большее влияние на целевой показатель Y. Для этого сравним a₁/b₁ и a₂/b₂: 8,67>3. Значит, инструмент G сильнее воздействует на Y, чем инструмент M.

Аналогичным образом, проводим сравнение b₁/a₁ и b₂/a₂ для выявления инструмента, оказывающего большее воздействие на p. В нашем случае, 0,15/1,3=0,12 < 0,1/0,3=0,33. Следовательно, влияние изменения денежной массы  на темпы инфляции сильнее.  

3) Необходимо решить систему уравнений с двумя неизвестными:

2=1,3DG +DM

0= 0,15DG +0,1DM.

Откуда, DG=(0,1´2-0,3´0)/(1,3´0,1-0,15´0,3)=2,35,

DM=(1,3´0-0,15´2)/(1,3´0,1 -0,15´0,3)=-3,53. Таким образом, для увеличения объема выпуска на 2% без повышения темпов инфляции необходимо обеспечить рост государственных закупок на 2,35% и сократить денежную массу на 3,53%.

Задачи

1. Предположим, что в стране основной стратегической целью денежной политики в краткосрочном периоде является достижение низкого уровня безработицы при невысоких темпах инфляции. Учитываемые Центральным банком потери от инфляции и безработицы [Z(u,p)] определяются по формуле: Z(u,p)=u+0,8p². Краткосрочная кривая Филлипса имеет вид: p=p^е-0,7(u -u*).

Какой оптимальный темп инфляции следует выбрать Центральному банку в качестве промежуточной цели дискреционной денежно-кредитной политики?

2. Рассмотрим экономику, в которой правительство решает удержать выпуск на базовом уровне и снизить темпы инфляции на 2%. В распоряжении властей имеются два инструмента: государственные закупки (G)  и денежная масса (М). Эффект воздействия политических инструментов на целевые показатели описывается следующим образом: DY=1,33DG + 0,28DM и Dp=0,14DG + 0,13DM, где DY, DG, DM измеряются в процентах от Y. Определите:

1) Смогут ли власти достичь одновременно двух целей?

2) С помощью какого набора политических мер можно будет достичь поставленных целей? Может ли полученный пакет политических мер использоваться в реальной действительности?

3. Допустим, Центральный банк по тем или иным причинам не может проводить денежную политику. Известно, что правительство определяет функцию социальных потерь следующим образом: Z(Y, p)=(DY-DY*)² + (Dp-Dp*)², где DY* и Dp* - целевые изменения соответственно объема выпуска и темпов инфляции.

Используя условия предыдущей задчи, определите

1) Сколько инструментов воздействия на Y и p имеется в распоряжении властей? Смогут ли они достичь одновременно двух целей?

2) Какое оптимальное изменение в темпах инфляции следует выбрать правительству в качестве промежуточной цели своей политики? Изменится ли в результате такого решения объем выпуска в экономике? Если да, то насколько?

4. Рассмотрим ситуацию, при которой единственным инструментом стабилизационной политики является изменение денежной массы. Предположим, что главной целью политики является увеличение объема выпуска на 5%. Функция воздействия инструмента на цель в условиях определенности имеет вид: DY=0,2DM. Какое изменение в объеме денежной массы будет являться оптимальным с точки зрения минимизации ожидаемых социальных потерь, если в результате действия мультипликативной неопределенности неожиданно окажется, что коэффициент влияния DM на целевой показатель больше на 0,3? Чему будет равен фактический результат проведения оптимальной политики в условиях данной неопределенности?

Тесты

1. Какой из следующих вопросов не рассматривается нормативной теорией макроэкономической политики:

а) определение значений инструментов при заданных значениях целей макроэкономической политики;

б) выбор оптимальной политики в условиях неопределенности;

в) влияние макроэкономической политики на динамику реальных и номинальных показателей в национальной экономике;

г) минимизация функции социальных потерь.

2. К конечным целям макроэкономической политики в закрытой экономике относятся:

а) экономический рост;                         б) стабилизация уровня цен;

в) обеспечение полной занятости;       г) все ответы верны.

3. Стабилизационная политика в условиях наличия конфликтных целей означает, что правительство:

а) не учитывает ряд целей;

б) минимизирует функцию социальных потерь при заданных ограничениях;

в) последовательно ставит разные цели на разных интервалах времени;

г) все ответы неверны.

4. Экономика, в которой правительство использует денежную и фискальную политику для увеличения объема выпуска и стабилизации уровня цен, описывается уравнениями: DY=1,5DG + 0,9DM и Dp=0,5DG + 0,3DM. В данной ситуации политики:

а) одновременно могут достичь двух целей;

б) могут добиться либо увеличения объема выпуска, либо стабилизировать уровень цен;

в) не могут достичь ни одной цели своей политики;

г) способны добиться только стабилизации уровня цен.

5. Если денежная политика оказывает более сильное воздействие на инфляцию по сравнению с фискальной политикой, то согласно концепции эффективной рыночной классификации (правилу Манделла):

а) центральный банк должен регулировать колебания в темпах инфляции;

б) органы, осуществляющие фискальную политику, должны осуществлять контроль над инфляцией;

в) регулирование колебаний в объеме выпуска должно осуществляться центральным банком;

г) все ответы неверны.

6. Допустим, что модель, описывающая влияние снижения налогов и увеличения денежной массы на изменения в уровне безработицы и темпах инфляции имеет вид: Du=0,8DT + 0,3DM и Dp=0,1DT + 0,1DM. Исходя из этого, можно заключить, что снижение налогов по сравнению с увеличением денежной массы:

а) оказывает большее воздействие на изменения в уровне безработицы;

б) оказывает меньшее воздействие на изменения в уровне безработицы;

в) оказывает большее воздействие на изменения в темпах инфляции;

г) оказывает меньшее воздействие на изменения в темпах инфляции;

д) верны ответы а) и г).

7. В условиях, когда число инструментов, имеющихся в распоряжении правительственных органов меньше, чем количество целей макроэкономической политики, то согласно нормативному подходу власти:

а) могут достичь поставленных целей без ограничений;

б) могут добиться частичного достижения поставленных целей, минимизировав функцию социальных потерь;

в) не могут осуществлять стабилизационную политику вообще;

г) могут добиться полного достижения поставленных целей, минимизировав функцию социальных потерь.

8. Известно, что увеличение государственных закупок на единицу приводит к росту объема выпуска в среднем на a единиц. В условиях мультипликативной неопределенности рациональное правительство должно увеличить объем государственных закупок до уровня:

а) DG=DY/a;     б) DG<DY/a;      в) DG>DY/a;        г) DG=DY.

9. Какие из нижеперечисленных шоков нельзя отнести к факторам аддитивной неопределенности:

а) технологические усовершенствования производства;

б) землетрясения, приводящие к разрушению половины накопленного капитала страны;

в) уменьшение бюджетного мультипликатора в результате увеличения предельной склонности к потреблению;

г) рост мировых цен на нефть.

10. Предложение денег является более предпочтительным инструментом денежно-кредитной политики, чем ставка процента в условиях, когда:

а) спрос на инвестиции нестабилен;

б) происходят резкие колебания в предельной склонности к предпочтению ликвидности по процентной ставке;

в) происходят резкие колебаний в предельной склонности к предпочтению ликвидности по доходу;

г) скорость обращения денег нестабильна.

11. Снижение уровня безработицы и темпа инфляции в качестве целей стабилизационной политики в коротком периоде:

а) всегда являются конфликтными;

б) не являются конфликтными;

в) могут не являться конфликтными, если правительство получает кредит доверия населения;

г) могут не являться конфликтными в условиях адаптивных ожиданий публики.

 

Тема 17. Позитивная теория макроэкономической
политики.

Типовые задачи

1. В экономической системе, имеющей функцию потребления: С=10+0,5Y^v, функцию чистых налогов T=0,2Y, фиксированный уровень цен Р=1 и неизменный объем инвестиций I = 250, государство осуществляет на рынке товаров и услуг закупки на сумму G = 40. Необходимо определить: а) состояние государственного бюджета; б) мультипликатор государственных расходов; в) налоговый мультипликатор;

Решение

а) Чтобы определить состояние государственного бюджета, необходимо найти величину чистых налогов и сопоставить ее с объемом государственных закупок. Для этого первоначально найдем величину дохода:

Y =С+ I + G = 10+0,5 (Y - 0,2Y) +250 +40 =300+0,4Y. Следовательно, 0,6Y = 300, а Y = 300/ 0,6 = 500.

Тогда величина чистых налогов составит: T=0,2Y=0,2´500=100. Полученная величина на 60 ед. превышает объем государственных закупок: (Т- G) =100-40 =60. Это означает, что государственный бюджет сведен с избытком в размере 60 ед.

б) Мультипликатор государственных расходов определим по формуле:

               1                       1               1

m_G = ——————— = ——————— = ———»1,67

       1 - c_у (1- t_у) 1- 0,5 (1 - 0,2)      0,6

 

в) Для расчета налогового мультипликатора применимформулу:

                c_у                           0,5               0,5

m_T = ——————— = ——————— = ———»0,833

       1 - c_у (1- t_у) 1- 0,5 (1 - 0,2)      0,6

2. Дано: функция сбережений: S= -C₀+0,2Y^v; функция спроса на деньги: L=L₀ +0,4Y-10i; функция инвестиций: I=I₀-20i; функция чистых налогов: Т=0,25Y. Номинальная денежная масса в обращении: М_s=М₀.. Р=1. Объем государственных закупок: G=G₀.

Каков будет прирост эффективного спроса:

а) при увеличении объема государственных закупок на 1;

б) при росте денежной массы на 1?.

Решение

Чтобы решить эту задачу, предварительно определим функцию потребления:

С=Y^v- S= Y^v- (- C₀+0,2Y^v) = +C₀+0,8Y^v = C₀+0,8 (Y -0,25Y).

Затем построим уравнения кривых IS и LM. При построении уравнения кривой IS просуммируем все элементы автономного спроса и обозначим их как А₀:

А₀ = (C₀+ I₀ + G) Тогда равенство национального дохода совокупным расходам на его покупку можно записать как:

Y= 0,8 (Y -0,25Y) - 20i +А₀=0,6Y- 20i +А_0. Откуда: 10i = 0,5 А₀ - 0,2Y

Используя это равенство при составлении уравнения кривой LM, получим: М₀ = L₀ +0,4Y-10i = L₀ +0,4Y- (-0,2Y+0,5 А₀). Или: М₀ = L₀ +0,6Y- 0,5 А₀. Откуда:

Y = (М₀ - L₀)/0,6+ 0,5А₀/0,6=1,67(М₀ - L₀)+0,835А₀.

Из полученного уравнения можно заключить, что:

а) рост объема государственных закупок на 1 приведет к увеличению эффективного спроса на 0,835 ед. б) при росте денежной массы на 1 эффективный спрос увеличится на 1,67 ед.

Задачи

1. В экономической системе с фиксированной номинальной ставкой заработной платы W₀=10 ден.ед. и производственной функцией Y=K^1\2N имеющийся запас капитала К₀ =100 ед. Функция предложения труда: N_s=6W. Фукнкция потребления: С=10+0,5 Y^v. Инвестиционный спрос  выражается зависимостью: I=400-50r. Реальная ставка процента: r=3%.Государственные закупки; G=40. Налоги определяются функцией T=t_yY, где t_y0=0,2.

Необходимо найти: 1) уровень цен; 2) объем эффективного спроса; 3) состояние государственного бюджета; 4) мультипликатор государственных закупок; 5) изменение объема государственных закупок, гарантирующее полную занятость, при сохранении прежней ставки налогообложения; 6) налоговый мультипликатор;

7) изменение налоговой ставки, позволяющее обеспечить полную занятость при неизменном объеме государственных закупок.

2. Пусть количество денег в экономике стабильно М_s=180 ден. ед., а спрос на реальные кассовые остатки характеризуется зависимостью: L=0,6Y-40i.

1) Отказавшись от предпосылки предыдущей задачи о стабильности реальной процентной ставки и используя все остальные условия, определите:

а) мультипликатор государственных закупок; б) изменение объема государственных закупок, финансируемое путем открытой продажи государственных ценных бумаг, позволяющее снизить норму безработицы на 6,67 процентных пункта;

2) Объясните в чем выражается и чему будет равен в данном случае “эффект вытеснения” частных инвестиций.

3. В экономической системе с технологией производства, представленной производственной функцией Y=9N, предложение труда N_s=180. Уровень цен постоянен на всех рынках. Функция сбережений населения S=-5+0,25Y^v. Функция инвестиций I=220. Государственный бюджет сбалансирован G=Т= 0,4Y.

1) Какой прирост объема государственных закупок, финансируемый путем соответствующего увеличения налогов, позволит обеспечить полную занятость?

2) Как следует в этом случае изменить ставку налога, чтобы сохранить сбалансированность государственного бюджета?

3) Какое изменение ставки налога позволит достичь полной занятости при прежнем объеме государственных закупок?

4) Как при этом изменится состояние государственного бюджета?

4. Условия и механизм функционирования экономики на макроуровне определяются следующими зависимостями. Инвестиционный спрос предпринимателей: I=120-40r. Сбережения домохозяйств: S=0,2Y^v. Технология производства: Y=K^1/2N^1/2. Предложение труда: N_s=100W. Номинальная ставка заработной платы: W=1. Объем используемого капитала К₀=16. Спрос на деньги: L=0,5У+60-20i. Предложение денег: М₀=84 ден. ед. G₀=T₀=0. Инфляционные ожидания отсутствуют.

1) Какая величина государственных закупок, финансируемых путем продажи на открытом рынке дополнительного выпуска ценных бумаг, может позволить правительству стабилизировать объем национального производства на его естественном уровне?

2) Какой реальный объем частных инвестиций будет вытеснен возросшими государственными расходами?

3) Может ли правительство при данных экономических условиях стабилизировать объем национального производства на естественном уровне, финансируя дополнительные расходы на покупку товаров и услуг за счет введения налогов?

5. Известно, что функционирование экономической системы на макроуровне отражается следующей моделью. Предложение труда: N_s =400W/P. Производственная функция: Y=2K^1/2N^1/2. Функция сбережений: S=-800+100r. Государственный бюджет сбалансирован: G=Т. Функция инвестиций: I=1200-100r. Спрос на деньги: L=0,4Y. Количество денег в обращении: М₀=360. Объем применяемого капитала: К₀=400. Инфляционные ожидания отсутствуют.

Как изменятся уровень цен, реальные объемы национального дохода, потребления и частных инвестиций а) при увеличении на 5 ед. величины государственных закупок финансируемых путем: размещения государственных ценных бумаг на открытом рынке; б) при увеличении предложения денег на 5 ед.?

6. Дано: производственная функция хозяйственной системы Y=24N^1/2; функция сбережений S= -15+0,3Y; функция инвестиций I=165-15i, спрос на реальные кассовые остатки L=0,4Y+60-5i. В обращении находится 24 ден. ед. Номинальная ставка заработной платы W_s=2, а функция предложения труда при любом уровне товарных цен имеет вид: N_s =8W_s.

1) Какой прирост денежной массы необходим для достижения полной занятости в экономике, если известно, что первоначально экономика находилась в состоянии кейнсианского равновесия?

2) Как в этом случае изменятся уровень цен, процентная ставка и объем частных инвестиций?

7. Рассмотрите следующую структуру экономики: потребление С=0,8(Y-Т); инвестиции I=20-0,4i; государственные расходы G=10; налоги T=20; предложение денег М_s =50; спрос на реальные кассовые остатки L=0,5Y- i. Функционирование экономики в краткосрочном периоде описывается крайней кейнсианской моделью с фиксированными ценами (Р=2), а в долгосрочном периоде - классической моделью (Y*=60).

Определите,  как изменятся:  объем выпуска и уровень цен в краткосрочном и долгосрочном периодах, если денежная масса в обращении уменьшится на 10 ден.ед.?

8. При функции сбережений S=-55+0,3(Y-50), предложении денег М_s =280 ден. ед., реальном спросе на деньги L=10+0,6Y-4i и уровне цен Р=1,4 правительство, имея сбалансированный государственный бюджет, считает возможным использование как денежно-кредитной, так и фискальной политики для достижения определенного объема выпуска.

1) Какую политику ему следует выбрать в случае, когда инвестиционный спрос предпринимателей представлен функцией вида: а) I=60; б) I=60-10i?

2) Какие приросты государственных закупок и денежной массы позволят правительству в случае б) увеличить реальный объем производства на 10 ед.? Какова будет динамика частных инвестиций при использовании различных видов стабилизационной макроэкономической политики?

9. Даны функции: производственная Y=4К^1/2N^1/2, предложения труда N_s=100w. Денежная масса в обращении: М₀=88,5 ден. ед. Одна денежная единица совершает в среднем 4 оборота в год. Спекулятивный спрос на деньги отсутствует. Объем первоначально применяемого капитала: К₀=36.

Необходимо определить прирост денежной массы, позволяющий стабилизировать уровень цен при повышении объема применяемого капитала на 10%.

10. Известно, что функционирование экономики на макроуровне описывается следующей моделью: I=180-32i - инвестиционная функция; С=120+0,6Y(1-t_y)- функция потребления; L=0,2Y+100 -10i- функция спроса на деньги;Y= 40N^1/2 - производственная функция; G=20: М₀=120; t_у=0,4; W_s=4.

В условиях, когда экономика находится в состоянии ОМР, предприниматели, ожидая снижения спроса на свою продукцию, сокращают объем инвестиционного спроса на 10 ед. Правительству, проводя комбинированную политику, удается предотвратить спад деловой активности, сохранив объем частных инвестиций на прежнем уровне. При  этом реальный национальный доход увеличивается на 5 ед.

1) Какие значения приростов объема государственных закупок и денежной массы позволили правительству добиться данного результата?

2) Каков при этом был темп инфляции?

Тесты

1. К числу основных целей стабилизационной политики государства относится:

а) создание условий для успешного ведения бизнеса;

б) поддержание высокого уровня занятости;

в) обеспечение сбалансированности государственного бюджета;

г) перераспределение национального дохода в пользу беднейших слоев населения.

2. Стимулирующая стабилизационная политика отличается от рестрикционной тем, что она направлена на:

а) увеличение объема выпуска и уровня занятости в экономике;

б) сокращение темпов инфляции;

в) стабилизацию обменного курса национальной валюты;

г) поддержание сбалансированности доходов и расходов государственного бюджета.

3. К числу инструментов фискальной политики относится:

а) увеличение нормы обязательных резервов;

б) покупка Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке;

в) выпуск министерством финансов новой серии краткосрочных государственных облигаций;

г) распределение утвержденного объема государственных расходов по различным статьям государственного бюджета.

4. Фискальная политика является рестрикционной в случае:

а) снижения ставки налога на прибыль;

б) снижения ставки подоходного налога;

в) увеличения объема государственных закупок товаров и услуг;

г) уменьшения объема государственных закупок товаров и услуг.

5. Фискальная политика является дискреционной, если изменяются следующие параметры:

а) увеличиваются ставки налогообложения;

б) уменьшаются ставки налогообложения;

в) в законодательном порядке увеличивается продолжительность выплат пособий по безработице;

г) все ответы верны.

6. В какой из приведенных ситуаций значение бюджетного мультипликатора максимально:

а) налоги взимаются фиксированной величиной, уровень цен и номинальная ставка заработной платы фиксированы, ставка процента является гибкой;

б) уровень цен, номинальная ставка заработной платы и ставка процента являются фиксированными, T = t_yY;

в) размер взимаемых налогов, уровень цен, номинальная ставка заработной платы и ставка процента являются фиксированными;

г) уровень цен, номинальная ставка заработной платы и ставка процента являются фиксированными, T = t_yY.

7. При прочих равных условиях величина мультипликатора государственных расходов будет:

а) меньше величины налогового мультипликатора;

б) равна величине налогового мультипликатора;

в) больше величины налогового мультипликатора;

г) нельзя дать однозначный ответ.

8. Негативным последствием проведения мероприятий фискальной политики в рамках неоклассического подхода, в отличие от кейнсианского, является:

а) снижение реальной ставки заработной платы;

б) полное вытеснение частных инвестиций;

в) снижение номинальной ставки заработной платы;

г) повышение уровня естественной безработицы.

9. Экономическая система находится в состоянии равновесия, описываемого следующими параметрами: Y₀, P₀, W₀, i₀, w₀, N₀. В результате проведения экспансионистской фискальной политики в рамках кейнсианской (1), неоклассической (2) модели новое равновесие будет достигнуто при выполнении следующих условий:

а) Y₁ > Y₀, N₁ > N₀, P₁ > P₀, W₁ > W₀, w₁ > w₀, i₁ > i₀.

б) Y₁ = Y₀, N₁ = N₀, P₁ > P₀, W₁ > W₀, w₁ = w₀, i₁ > i₀.

в) Y₁ > Y₀, N₁ > N₀, P₁ > P₀, W₁ = W₀, w₁ < w₀, i₁ > i₀.

г) Y₁ > Y₀, N₁ = N₀, P₁ > P₀, W₁ < W₀, w₁ = w₀, i₁ > i₀.

10. К числу основных инструментов стимулирующей денежно-кредитной политики можно отнести:

а) снижение ставки подоходного налога;

б) снижение налогов на бизнес;

в) снижение ставки рефинансирования;

г) все перечисленные выше ответы верны.

11. Отличием монетаристского трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики от кейнсианского состоит в том, что:

а) учитывается влияние денежного сектора на реальный сектор посредством механизма процентной ставки;

б) учитывается влияние денежного сектора на все макроэкономические рынки посредством действия эффекта богатства;

в) учитывается влияние денежного сектора на все макроэкономические рынки посредством действия эффектов имущества и субституции;

г) учитывается влияние денежного сектора на все макроэкономические рынки посредством действия эффекта субституции.

12. Какое из перечисленных сочетаний фискальной и денежно-кредитной политик является наиболее эффективным при антициклическом регулировании экономики:

а) сокращение государственных расходов при уменьшении Центральным банком нормы обязательного резервирования;

б) увеличение государственных расходов при уменьшении Центральным банком учетной ставки процента;

в) повышение уровня налогообложения при уменьшении Центральным банком учетной ставки процента;

г) понижение уровня налогообложения при повышении Центральным банком нормы обязательного резервирования.

Тема 18. Особенности функционирования открытой
экономики

Типовые задачи

1. Предположим, что экономика страны описывается следующими данными:

Показатель	Сумма, ден.ед.
1. Экспорт товаров	29680
2. Импорт товаров	31728
3. Доход граждан страны в виде процентных выплат от инвестиций, осуществленных за рубежом	4596
4. Процентные выплаты страны зарубежным инвесторам	2399
5. Расходы резидентов страны на зарубежный туризм	2838
6. Доходы страны от зарубежного туризма	2740
7. Односторонние трансфертные выплаты страны	3489
8. Экспорт капитала из страны	5186
9. Импорт капитала в страну	8624

 Определите: а) сальдо счета текущих операций; б) сальдо счета движения капитала; в) сальдо платежного баланса.

Решение

а) Сальдо счета текущих операций = (экспорт товаров + процентные выплаты от инвестиций за рубежом + доход страны от зарубежного туризма) - (импорт товаров + процентные выплаты страны зарубежным инвесторам + расходы резидентов страны на зарубежный туризм + односторонние трансфертные выплаты страны) = (29680+4596 +2740) - (31728 + 2399 + 2838 +3489)= 37016 - 40454 = - 3438.

б) Сальдо счета движения капитала = экспорт капитала - импорт капитала = 5186 - 8624 = - 3438.

в) Сальдо платежного баланса = сальдо счета текущих операций - сальдо счета движения капитала = - 3438 + 3438 = 0.

2. Известно, что темп инфляции в стране А составляет 9%, а в стране В -12%. Номинальная процентная ставка в стране В равна 15%.

а) При какой номинальной ставке процента в стране А между рассматриваемыми странами не будет перелива капитала?

б) Какой величины достигнет номинальный обменный курс в стране А в конце периода, если известно, что при отсутствии перелива капитала в рассматриваемом периоде фактическое значение этого курса в начале периода составляло 2 (ден. ед. А)/(ден. ед. В).

Решение

а) Перелив капитала между странами А и В будет отсутствовать при условии паритета процентных ставок, которое описывается уравнением: (i_A - i_B) / (1 + i_B) = (e₊₁ - e) / e, где i_A и i_B – номинальные ставки процента соответственно в странах А и В. Согласно концепции паритета покупательной способности изменение номинального обменного курса в стране А равно:

(e₊₁- e)/e = p_A - p_B

Следовательно, можно записать  (i_A - i_B) / (1 + i_B) = p_A - p_B. Подставив значения показателей, получим (i_A - 0,15)/(1 + 0,15)= = 0,09 - 0,12. Откуда, i_A = -0,03 ´ 1,15 + 0,15= 0,1155 или 11,55%.

б) Отсутствие перелива капитала между двумя странами в рассматриваемый период означает, что имеет место паритет процентных ставок. Используя ответ, полученный выше, найдем номинальный обменный курс в стране А:

(0,1155 - 0,15) / (1 + 0,15) = (e₊₁ - 2) / 2. Откуда, e₊₁ = -0,0345 /1,15 ´ 2 + 2 = 1,94 (ден. ед. А) / (ден. ед. В).

Задачи

1. Ниже приведен список внешнеэкономических операций между страной А и другими странами:

Вид операции	Сумма сделок (млн.долл.)
Покупка резидентами страны А ценных бумаг иностранных фирм	60
Импорт товаров и услуг в страну А	100
Экспорт товаров и услуг из страны А	120
Проценты и дивиденды, получаемые резидентами страны А	8
Безвозмездные денежные переводы из других стран в страну А	30
Продажа ценных бумаг фирм страны А иностранцам	40
Проценты и дивиденды, получаемые резидентами иностранного сектора экономики	10
Импорт золота в страну А	13
Торговые кредиты фирм страны А иностранным партнерам	15

Составьте платежный баланс страны А.

2. Рассмотрим страну, в которой на отечественные товары приходится 80% совокупного потребления. Уровень цен на эти товары равен 1,2, а уровень цен на импортные товары составляет в единицах иностранной валюты 0,8. Номинальный обменный курс: e = 2,5.

1) Рассчитайте номинальный девизный курс.

2) Вычислите индекс потребительских цен в данной стране.

3) Найдите изменение индекса потребительских цен при: а) удвоении цен на отечественные товары; б) удвоении цен на импортные товары; в) росте номинального обменного курса до 4.

3. Пусть номинальная ставка процента в России составляет 10% годовых, а в США – 5%. Текущий обменный валютный курс в России равен 31 рубль за 1 доллар США.

1) Если обменный курс повышается за один года с 31 до 33 рублей за 1 доллар, то исходя из теории процентного паритета облигацию какой страны, США или России, выгоднее покупать?

2) Если имеет место полная мобильность капитала и паритет процентных ставок между двумя странами, то каким будет обменный курс в России через год при прочих равных условиях?

4. Известно, что в открытой экономике при росте национального дохода с 1000 до 1200 единиц, объем потребительских расходов увеличивается с 550 до 710 единиц, а объем импортных закупок – с 130 до 170 единиц. Прирост автономных инвестиций составил 200 единиц. Определите:

1) предельную склонность к импорту по доходу;

2) мультипликатор внешней торговли;

3) изменение национального дохода и объема импортных закупок в результате роста автономных инвестиций;

4) изменение национального дохода и объема импортных закупок в результате роста автономных инвестиций, если предельная склонность к импорту увеличится в 1,5 раза.

5. Предположим, что в малой открытой экономике с плавающим валютным курсом и абсолютной мобильностью капитала экспорт товаров и услуг характеризуется следующей зависимостью E = 590 + 15e. Функция импорта товаров и услуг имеет вид Z = 0,2Y - 25e. Чистые факторные доходы из-за рубежа составляют 2% от национального дохода и равны 35 ед. Чистый экспорт капитала: NXK = 400 - 20r. Мировая реальная ставка процента: r^* = 3%. Уровни цен в стране и за рубежом стабильны.

1) При каком значении обменного курса платежный баланс экономики будет сбалансирован?

2) На сколько изменится величина валютных резервов в случае, если: а) центральный банк зафиксирует значение обменного курса на уровне e = 1; б) правительство введет ряд ограничений на доступ резидентов к зарубежным рынкам капитала, в результате чего чистый экспорт капитала сократится на 50 ед.?

6. В рамках проведения протекционистской политики правительство страны принимает решение о введении импортного тарифа на автомобили в размере 5%. Допустим, что мировая цена автомобиля (с учетом стоимости его доставки до таможенной границы) составляет в среднем 10 тыс. долларов. Объем внутреннего производства автомобилей при свободной торговле равен 35 тыс., а при наличии тарифа на импорт – 40 тыс. автомобилей в год. Известно также, что при свободной торговле в данной стране приобретается 120 тыс., а при таможенном тарифе на импорт – 100 тыс. автомобилей в год. Число автомобилей, импортируемых в страну за год, составляет при отсутствии импортного тарифа 85 тыс., а при его наличии – 60 тыс.

1) Рассчитайте: а) потери потребителей данной страны, б) выигрыш отечественных производителей и в) увеличение доходов государственного бюджета от введения таможенного тарифа на импорт автомобилей.

2) Определите чистые потери национального благосостояния страны от ограничения импорта автомобилей.

7. Открытая экономика с фиксированным валютным курсом характеризуется следующими данными: национальный доход – 1250, функция потребительских расходов – С = 450 + 0,6Y^v, функция инвестиций – I = 70 - 10r, реальная ставка процента равна 5%, ставка подоходного налога t_у = 13%, дефицит государственного бюджета составляет 15 ед. Допустим, что чистые факторные доходы из-за рубежа отсутствуют, чистый экспорт капитала равен 75, а функция чистого экспорта товаров и услуг имеет вид: NX = 50 + 5e - 0,1Y.

1) Рассчитайте сальдо а) счета текущих операций и б) платежного баланса.

2) Предположим, что у центрального банка отсутствуют валютные резервы, а возможность международного финансирования ограничена большим внешним долгом страны. На сколько центральный банк должен девальвировать курс национальной валюты для корректировки платежного баланса до равновесного состояния?

Тесты

1. В случае, если решения субъектов страны “А” о сбережениях и инвестициях не отражаются на величине мировой процентной ставки, то экономика данной страны является:

а) малой открытой экономикой;

б) большой открытой экономикой;

в) экономикой с неразвитым рынком финансовых активов;

г) экономикой с абсолютной мобильностью капитала.

2. Мультипликатор автономных расходов в открытой экономике (мультипликатор внешней торговли) при паушальной системе налогообложения равен:

а) 1/(s_у+Z_y);               б) 1/(c_у - Z_y);

в) 1/Z_y;                       г) c_у /(c_у+Z_y).

3. Проведение политики протекционизма с использованием высоких таможенных тарифов на импорт способствует:

а) росту доходов государственного бюджета в долгосрочной перспективе;

б) снижению уровня безработицы за рубежом;

в) увеличению уровня занятости в национальной экономике в краткосрочном периоде;

г) сокращению доходов государственного бюджета в краткосрочной перспективе.

4. В течение длительного времени страна А имела более низкий темп инфляции, чем ее основные партнеры. В результате в данной стране наблюдается:

а) рост экспорта товаров;

б) рост импорта товаров;

в) рост процентных ставок;

г) рост денежного предложения.

5. Темп инфляции в стране А равен 18%, в стране В - 10%. Ставка процента в стране А составляет 24%, в стране В - 15%. В этих условиях:

а) перелив капитала между странами отсутствует;

б) имеет место приток капитала в страну В;

в) имеет место приток капитала в страну А;

г) чистый экспорт капитала растет в обеих странах.

6. Режим фиксированного валютного курса означает:

а) ограниченный обмен национальной валюты на иностранную по установленному курсу;

б) обязательство со стороны центрального банка поддерживать курс валюты путем интервенций на валютном рынке;

в) запрет на покупку и продажу валюты по курсу, отличному от официально установленного;

г) ведение государственной монополии на валютные операции.

7. Согласно концепции паритета покупательной способности цены на гамбургеры в ресторанах «Макдональдс» должны быть:

а) одинаковы везде в мире;

б) тем выше, чем дальше страна находится от США;

в) в прямой зависимости от сальдо платежного баланса страны;

г) все ответы неверны.

8. Повышение номинального обменного курса при прочих равных условиях приводит к:

а) увеличению чистого экспорта капитала;

б) уменьшению чистого экспорта товаров и услуг;