Класифікація фінансових активів за специфікою їх інвестиційних якостей

З позицій особливостей властивих їм інвестиційних якостей фондові інструменти класифікуються за наступними основними ознаками.

1. За ступенем передбачуваності інвестиційного доходу:

1.1. Боргові цінні папери характеризуються чіткою передбачуваністю інвестиційного доходу, розмір якого можна визначити в будь-який момент їхнього обігу, що дозволяє легко зіставляти їхні інвестиційні якості по шкалі “доходність-ризик” і “доходність-ліквідність”.

1.2. Часткові цінні папери характеризуються низьким рівнем передбачуваності їхнього інвестиційного доходу, який оцінюється по двох параметрах - рівню майбутніх виплат дивідендів і приросту курсової вартості фондового інструменту.

2. За рівнем ризику, який пов'язаний з характером емітенту:

2.1. Державні цінні папери. Вони представлені в основному борговими зобов'язаннями і мають найменший рівень інвестиційного ризику і інвестиційного доходу.

2.2. Цінні папери муніципальних органів. Інвестиційні якості таких цінних паперів визначається рівнем інвестиційної привабливості відповідних регіонів. Рівень інвестиційного ризику по них звичайно низький. Відповідно невисокий рівень інвестиційного доходу.

2.3. Цінні папери, емітовані банками. Інвестиційні якості цих фондових інструментів вважаються досить високими, тому що рівень прибутковості по них звичайно вище, ніж по державним і муніципальним цінним паперам. Високий рівень державного контролю за діяльністю банків знижує потенційний рівень ризику інвестування в такі цінні папери.

2.4. Цінні папери підприємств. Рівень інвестиційного ризику по цінних паперах підприємств найбільш високий. Крім того, цей тип цінних паперів у цілому характеризується найнижчим рівнем ліквідності на фондовому ринку України.

3. За рівнем ризику і ліквідності, який пов'язаний з періодом обігу:

3.1. Короткострокові цінні папери. Період обігу цих інструментів обумовлює відносно низький рівень ризику, досить високий рівень їхньої ліквідності і порівняно невисокий рівень інвестиційного доходу.

3.2. Довгострокові цінні папери характеризуються низьким рівнем ліквідності, більш високим рівнем інвестиційного ризику і інвестиційного доходу.

4. За рівнем ліквідності, який пов'язаний з характером випуску і обігу цінних паперів:

4.1. Іменні цінні папери мають дуже низьку ліквідність.

4.2. Цінні папери на пред’явника. Особливість їх випуску підвищує потенційний рівень їхньої ліквідності.

 

Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів інвестування

Інтегральна оцінка інвестиційних якостей акцій

1. Оцінка ступеню захищеності розміру дивідендних виплат.   За цим критерієм виділяють привілейовані і прості акції. Рівень безпеки інвестування в привілейовані акції значно вище, ніж у прості у зв'язку з їх преферентивним правом на одержання дивідендів і частки майна при ліквідації акціонерного товариства. За критерієм прибутковості більш кращими для інвестора є прості акції. Власники простих акцій можуть брати безпосередню участь у розробці дивідендної політики акціонерної компанії.

2. Оцінка галузі, у якій здійснює свою операційну діяльність емітент, передбачає вивчення стадії її життєвого циклу.

3. Оцінка основних показників господарської діяльності і фінансового стану емітента диференціюється в залежності від того, пропонуються акції вперше чи вони вже тривалий період обертаються на фондовому ринку.

4. Оцінка характеру обігу акції на фондовому ринку пов'язана з показниками її ринкового котирування і ліквідності.

5. Оцінка умов емісії акції. Предметом такої оцінки є: цілі емісії, умови і періодичність виплати дивідендів, ступінь участі окремих власників акцій в управлінні підприємством.