Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе трехмерного показателя

Финансовая устойчивость здесь определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их финансирования.

 

1. Определяется наличие собственных оборотных средств: Ес=F-И, F-основные средства и прочие внеоборотные активы, И-источники собственных средств
2. Определяется наличие собственных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат: Ет=Ес+Кт (долгосрочные заемные средства)
3. Определяется общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат: Еоб=Ет+Кt (краткосрочные заемные обязательства)
4. На основании этих трех показателей рассчитываются величины, дающие оценку размера источников для формирования запасов и затрат:
1. излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов и затрат: дельтаЕс=Ес-Z(величина запасов и затрат); если дельта +, то это излишек, если -, то средств недостаточно
2. излишек (недостаток) собственных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат: дельтаЕт=Ет-Z
3. излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов и затрат: дельтаЕоб=Еоб-Z
4. на основании предыдущих трех показателей формируется трехмерный показатель S=(0,1,1) – определяет 0 или 1 в зависимости от – или + дельты;- это 0, + это 1

 

На основании значения трехмерного показателя S выделяют 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

I. S=(1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость

II. S=(0,1,1) – нормальное финансовое состояние

III. S=(0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние

IV. S=(0,0,0) – кризисное (критическое) финансовое состояние

 

Провести анализ финансовой устойчивости предприятия:

Показатель	Значение на начало, руб	На конец периода, руб
Источники собственных средств	214528	221703
Внеоборотные активы	172730	212092
Собственные оборотные средства	41798	9611
Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	37700
Краткосрочные кредиты и займы	76732	98720
Величина запасов и затрат	50081	43517

 

Есн=-8283; Еск=-33906

Етн=-8283; Етк=47311-43517=3794

Еобн=68449; Еобк=102514

 

Sн=(0,0,1) - неустойчивое финансовое состояние

Sк=(0,1,1) - нормальное финансовое состояние – за счет увеличения долгосрочных заемных средств, увеличения краткосрочных заемных средств и уменьшения величины запасов и затрат

 

В понедельник 06.11.11 контрольная ФЗ О банкротстве

К четвергу: «Маккинзи»; любое предприятие – презентация о предприятии, почему пытаемся воспользоваться рекомендациями маккинзи. 3 блок (постоянные меры) отдельно, т.к. это неоднозначные методы

 

03.11.11

Постановление Правительства РФ №367 от 25.06.2003 – правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа.

 

Финансовый анализ арбитражным управляющим проводится в целях:

1. подготовки предложений о возможности/невозможности восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения соответствующей процедуры
2. подготовки плана внешнего управления
3. подготовки предложений о прекращении процедуры финансового оздоровления и внешнего управления и переходе к конкурсному производству
4. подготовки предложений о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению
5. определения возможности покрытия судебных издержек за счет имущества должника

Расчеты должны быть проведены поквартально не менее чем за 2 года, предшествующих возбуждению дела о несостоятельности, и на период проведения соответствующей процедуры.

 

Последовательность анализа. 4 блока.

 

1 блок. Расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника

2 блок. Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника. Его положение на товарных и иных рынка.

3 блок. Анализ активов и пассивов должника.

4 блок. Анализ возможности безубыточной деятельности должника.

 

I block (ам стил ам стил джени фром зэ блок, изахарелилалалухалула! Из уи гона кип фром!)

Показатели для расчета:

Внеоборотные активы

Собственные средства

Выручка нетто (-НДС и акцизы)

Чистая прибыль (убыток)

 

 

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия:

1. Кабсл = наиб. Ликв. Активы/тек обязательства
2. Ктекл = ликвидные акт(об средства)/тек обяз
3. Кобесп-ти обяз-в должника его активами = (ликв. активы (обяз-ва)+внеоб активы)/сумма обяз-в должника
4. Степень платежеспособности по тек обяз-м = тек обяз(краткоср задоженность)/среднемес. Выручка [руб]/[руб/мес]

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

1. Кавтономии(фин незав-ти) = собств ср-ва/общая ст-ть активов
2. Кобесп-ти собств об ср-ми = (собств ср-ва – внеоб-е активы)/об активы
3. Доля просроч кредит зад-ти = просроч кред зад-ть/совокупные пассивы
4. Доля дебит зад-ти = сумма дебит зад-ти/общая ст-ть активов

 

Коэффициенты, характеризующие деловую активность:

1. Рентабельность активов (эфф-ть управления имуществом - эфф-ть менеджмента) = чистая прибыль (убыток)/общая ст-ть активов
2. Норма чистой прибыли = Прибыль (убытки)/Выручке (нетто)

 

II block

 

Разбивается на три этапа:

• Анализ внешних факторов
• Анализ внутренних условий деятельности
• Анализ рынков

 

III block

Анализ активов – проводится в целях оценки эффективности их использования и выявления внутренних резервов восстановления платежеспособности.

 

Анализ пассивов – проводится в целях выявления резервов обеспечения платежеспособности, или выявления обязательств, которые могут быть оспорены/прекращены

 

 

IV block

Анализ возможной безубыточной деятельности должника:

 

1. Анализ отпускных цен – рассматривается возможность их изменения
2. Анализ затрат
3. Анализ взаимосвязи факторов: цены, объемы производства, мощности, рынок продукции, рынок сырья и ресурсов

 

07.11.11

 

 Качественные методы анализа

Широко используемая методика: двухуровневая система показателей, предложенная комитетом по обобщению практики аудирования Великобритании (адаптирована для российских условий Ковалевым).

 

Двухуровневая система показателей основана на их разделении на две группы:

1. к первой группе относятся характеристики, неблагоприятные текущие значения которых, или складывающаяся динамика изменений, свидетельствуют о возможных в ближайшем будущем, или уже в настоящее время, значительных финансовых затруднениях, в т.ч. о банкротстве; к ним относятся:
1. повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности
2. превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности
3. чрезмерное использование краткосрочных заемных средств (до 12 месяцев) в качестве источника финансирования долгосрочных вложений
4. устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности
5. хроническая нехватка собственных оборотных средств
6. устойчиво-увеличивающаяся доля заемных средств в общей сумме источников
7. неправильная реинвестиционная политика
8. превышение размеров заемных средств над установленными лимитами
9. хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами
10. высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности
11. наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов
12. ухудшение отношений с учреждениями банковской системы
13. вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях
14. применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации
15. потенциальные потери долгосрочных контрактов
16. неблагоприятные изменения в портфеле заказов
2. показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее состояние как кризисное, но они указывают, что при определенных условиях, или непринятии мер по их нейтрализации, ситуация может резко ухудшиться (слабые сигналы):
1. потеря ключевых сотрудников аппарата управления
2. вынужденные остановки и нарушения производственно-технологического процесса
3. недостаточная диверсификация деятельности предприятия
4. излишняя ставка на прогнозируемую прибыльность нового проекта
5. участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом
6. потеря ключевых контрагентов
7. недооценка технического и технологического обновления предприятия
8. неэффективные долгосрочные соглашения
9. политические риски, связанные с предприятием в целом, или его ключевыми подразделениями