Показники Ц, М, ОП і ПВ визначені для першого року операційної діяльності.
Таблиця 3
Прогноз динаміки показників операційної діяльності
Показники
)
)
)
)
Алгоритм виконання роботи
Після знайомства з метою та сутністю роботи виконується наступний комплекс розрахунків:
1. Планування фінансових ресурсів інвестиційної фази проекту
2. Оптимізація плану фінансування інвестиційної фази проекту
3. Розробка зведеного кошторису витрат інвестиційної фази проекту
4. Прогнозування вартісних показників операційної діяльності
5. Планування амортизаційних витрат операційної діяльності
6. Планування кредитних процесів операційної діяльності
7. Прогноз доходів операційної діяльності
8. Прогноз витрат операційної діяльності
9. Прогноз грошових потоків операційної діяльності
10. Прогноз грошових потоків проекту
11. Оцінка показників ефективності проекту
12. Аналіз беззбитковості операційної діяльності проекту
13. Розробка проекту кредитного договору
Методика виконання роботи
Комплекс задач фінансово-економічного обґрунтування і оцінки ефективності проектів є типовим і одним із самих складних і відповідальних напрямків діяльності проектних менеджерів. Тому виконання даної роботи далеко виходить за межі учбової дисципліни “Оцінка бізнесу та управління проектами розвитку виробництва”, потребує інтеграції знань та навичок всього комплексу дисциплін навчального плану підготовки фахівців за спеціальністю “Управління проектами”. Інтеграційний характер роботи має важливе значення для методологічної орієнтації студентів у напрямку підготовки до виконання дипломної роботи і їхньої майбутньої професійної діяльності. Виконання роботи базується на застосуванні власної інформаційної бази знань і даних, напрацьованих при виконанні практичних занять та лабораторних робіт учбового процесу.
|
|
Планування фінансових ресурсів інвестиційної фази проекту
На підставі сіткової моделі процесів реалізації інвестиційної фази проекту та прогнозу витрат на їх реалізацію за індивідуальним варіантом розробляється первісний варіант календарного графіка фінансування інвестиційної фази. Графік повинен відображати щоквартальну потребу (Kt) у фінансових ресурсах (капіталовкладеннях) і розробляється в передумові рівномірного за кварталами фінансування довгострокових процесів, використання яких розтягується на декілька кварталів (наприклад, придбання обладнання). План фінансування інвестиційної фази проекту представлений в таблиці 4.
Графік приведений на рисунку 2 (а). На графіку вказуються суми щоквартальних потреб у фінансових ресурсах. Загальна сума капіталовкладень складе
, тис. грн.
Так як фінансування проекту забезпечується залученням кредитного капіталу і на інвестиційній фазі має місце нарощування капіталовкладень, визначаються накопичені їх суми - щоквартальні потреби у кредитних ресурсах. Графік зображено на рис. 2б.
На підставі накопичених щоквартальних сум кредитних ресурсів визначаються квартальні суми виплати процентів за кредит і розроблений відповідний графік – рис. 2в.
Величини поточних сум виплати процентів складають
, тис.грн.
де 
– кредитна сума t-го кварталу (із графіка 2б), тис.грн.
– квартальний процент плати за кредит, %.
Величину визначаємо самостійно, виходячи із ситуації на ринку кредитних послуг, що має місце на момент виконання завдання, і вона складає 
Загальна сума виплати процентів за кредит на інвестиційній фазі проекта складе:
, тис.грн.
У своєї сукупності графік поточних потреб у капіталовкладеннях (“а”), графік накопичених потреб у кредитних ресурсах (“б”) і графік виплати процентів за кредит (“в”) утворюють по сутності календарний план фінансування інвестиційної фази проекту. Первісний варіант такого плану оформлений на рис.2, з визначенням отриманих кількісних параметрів.
|
|
а) графік поточних потреб у капіталовкладеннях.
б) графік накопичених сум капіталовкладень – потреб у кредитних ресурсах
в) графік виплати процентів за кредит
Рис. 2. Календарний план фінансування інвестиційної фази проекту (приклад умовний)
5.2 Оптимізація плану фінансування інвестиційної фази проекту
При вирішенні цієї задачі треба виходити з того, що загальним підходом до оптимізації інвестиційних процесів є намагання перенести як можна більші потреби у капіталовкладеннях на більш низькі строки інвестиційної фази, щоб мінімізувати час і суми капіталовкладень, які знаходяться у “замороженому” стані. Для забезпечення цього окремі довготривалі процеси проекту планують таким чином, щоб їх фінансові потоки були максимально сконцентровані на пізніших етапах. Наприклад, раціональний підхід до планування процесів придбання обладнання передбачає таку їх організацію, коли розрахунки за обладнання здійснюються як можна пізніше.
Виходячи з цього, закладаємо саме такі підходи до планування довгострокових процесів проекту і там де це можливо передбачити саме такі підходи їх здійснення. З урахуванням цього розробляємо оптимізований варіант графіку поточних потреб у капіталовкладеннях. У порівнянні з первісним варіантом оперуємо тією ж сумою фінансових потреб, але розподіл грошей за кварталами більш раціональний з точки зору фактору часу. Оптимізований план фінансування інвестиційної фази проекту представлений в таблиці 5.
Для оцінки переваги другого варіанту над першим треба розрахувати дисконтовані величини грошових потоків інвестиційної фази проекту. Загальна сума дисконтованих витрат за j-тим варіантом фінансування складає:
, тис. грн.
де 
– витрати j-го варіанту у t-у кварталі, тис. грн.;
– коефіцієнт дисконтування t-го кварталу.
Величина розраховується за формулою:
,
де 
– квартальний банківський процент, %.
Величину студент визначає самостійно, виходячи з ситуації у банківській сфері на момент виконання роботи.
Менша величина 
свідчить про переваги саме цього варіанту фінансування. Величина порівняльного економічного ефекту одного варіанту відносно до другого визначається як різниця їх величин .
Для подальших розробок використовується більш раціональний варіант графіку календарних поточних потреб у капіталовкладеннях. Зміна цього графіку обумовлює зміну графіку накопичених сум капіталовкладень і зміну графіку виплати процентів за кредит. За графіками на рис. 2 розробляємо оптимізований варіант календарного плану фінансування інвестиційної фази проекту.
Порівняння первісного і оптимізованого варіантів плану дозволяє оцінити переваги одного над другим – зниження загальної суми виплат процентів за кредит – ВП. Графік порівняння приведено на рис. 3.
Рис. 3. Графік порівняння первісного і оптимізованого варіантів плану.
|
|
Графік потреб у кредитних ресурсах і графік виплат процентів за кредит служать основою для розробки і укладання кредитного договору з банком-кредитором.
