Заглавная страница
Избранные статьи
Случайная статья
Познавательные статьи
Новые добавления
Обратная связь

ТОП 10 на сайте

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Техника нижней прямой подачи мяча.

Франко-прусская война (причины и последствия)

Организация работы процедурного кабинета

Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний

Коммуникативные барьеры и пути их преодоления

Обработка изделий медицинского назначения многократного применения

Образцы текста публицистического стиля

Четыре типа изменения баланса

Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву

Мы поможем в написании ваших работ!

ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Влияние общества на человека

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Практические работы по географии для 6 класса

Организация работы процедурного кабинета

Изменения в неживой природе осенью

Уборка процедурного кабинета

Сольфеджио. Все правила по сольфеджио

Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления

Главная Избранные Случайная статья Познавательные Новые добавления Обратная связь FAQ

Черкаський державний технологічний університет

Стр 1 из 6Следующая ⇒

ЧЕРКАСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНОЛОГІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА УПРАВЛІННЯ ПРОЕКТАМИ ТА ІНФОРМАТИКИ

КУРСОВА РОБОТА

з навчальної дисципліни:

"Оцінка бізнесу та управління проектами

розвитку виробництва"

Тема: Дослідження фінансово-економічних результатів

та ефективності діяльності підприємства (підприємств)

Виконав___________________________________________

___________________________________________________

Керівник курсової роботи___________________________

Черкаси 2012

ЗАВДАННЯ

на виконання розрахунково-аналітичної роботи на тему:

“Фінансово-економічне обгрунтування і оцінка ефективності

проекту розвитку виробництва”

Варіант № 135

Індивідуальний варіант початкових даних

1. Середньорічний обсяг реалізації продукції – ОР = 300 тис. од.

2. Ціна реалізації одиниці продукції – Ц = 12 грн./од.

3. Прямі витрати на матеріали на од. продукції – М = 3,2 грн./од.

4. Прямі витрати на оплату праці (з нарах-ми) – ОП = 2,0 грн./од.

5. Постійні річні витрати операційної діяльності – ПВ = 430 тис. грн.

6. Коефіцієнти щорічного зростання (зменшення)

- ціни продукції - DЦ = 0,97

- ціни на матеріали - DЦм = 0,98

- рівня оплати праці - DОП = 0=1,02

- рівня постійних витрат - DПВ = 1,02

7. Модель процесів реалізації проекту

Рис. 1. Сіткова модель процесів реалізації інвестиційної фази проекту

Завдання видав Керівник роботи __________________ __________________ ^{(підпис, дата)}

Завдання отримав Студент групи _____ __________________ __________________ ^{(підпис, дата)}

Опис проектної ситуації

Має місце підприємницька ідея – організувати в межах діяльності підприємства виробництво нового виду виробів, які за даними маркетингових досліджень мають довготривалу сприятливу ринкову кон'юнктуру і попит. Виробництво нового виробу передбачається створити на базі філії підприємства, що розташована у невеликому місті. Зараз філія являє собою комплекс морально та фізично зношених будівель та обладнання, які мають низьку цінність, але територія філії вигідно розташована відносно енергетичних та транспортних комунікацій. Ліквідація зношеного виробничого комплексу дозволяє отримати зручну виробничу площадку для будівництва нового сучасного виробничого комплексу.

В основі проекту покладена ідея придбання готового комплекту конструкторсько-технологічної документації на виріб у її розробника (на що є відповідна попередня згода), ліквідація зношеного виробничого комплексу, розробка технологічного проекту виробничого комплексу для виготовлення нових виробів, що дозволяє замовити відповідний будівельний проект і здійснити будівництво необхідного комплексу будівель і споруд.

Об’єктивно реалізація будь-якої підприємницької ідеї завжди передбачає наявність проекту другого типу, що обов’язково охоплює як інвестиційну, так і операційну фази проекту, бо тільки співставлення показників цих фаз дозволяє зробити висновки, щодо очікуваної ефективності підприємницької ідеї в цілому. Тому реалізація проектів першого типу є лише варіантом другого типу, коли поняття “проект” та його цілі розглядаються більш вузько – з позицій безпосереднього виконання задачі інвестиційної частини підприємницького проекту.

Реалізація проектів як першого, так і другого типів передбачає виявлення та ретельний аналіз всього кола задач інвестиційної фази проекту, логіки їх виконання і обґрунтування потреби в ресурсах для їх виконання. Кінцевим результатом прогнозування інвестиційної фази проекту є отримання двох планових фінансових документів:

1. кошторису витрат на реалізацію інвестиційної фази проекту, котрий визначає загальну потребу у фінансових ресурсах;

2. графік фінансування, котрий визначає очікувані потреби у грошових ресурсах за періодами реалізації проекту.

Ці два документи об’єктивно є ключовими для управління процесами реалізації будь-якого проекту. Розуміння сутності та навички процесу їх розробки є обов’язковою умовою підготовки спеціаліста з управління проектами.

Вільного капіталу на реалізацію проекту у підприємства немає, тому його фінансування передбачається забезпечити за рахунок залучення кредитного капіталу. Має місце попередня згода на надання кредиту від комерційного банку, що обслуговує підприємство. Проектом передбачається довготривалий рівномірний щорічний випуск продукції.

Отримана інформація в процесі перед проектних досліджень та проробки ідей проекту дозволяє приступити до вирішення питань фінансового та економічного обґрунтування проекту та прогнозної оцінки його ефективності.

Варіанти початкових даних

Сіткова модель процесів реалізації інвестиційної фази проекту наведена на рис. 1. Індивідуальні варіанти прогнозу витрат на реалізацію окремих її процесів наведені в табл. 1, прогноз показників операційної діяльності – в табл. 2, прогноз динаміки показників операційної діяльності – в табл. 3.

Рис. 1. Сіткова модель процесів реалізації інвестиційної фази проекту

Таблиця 1

Прогноз витрат на реалізацію окремих процесів проекту

Напрямки витрат

(процеси)

Код

Процесу

Варіант, тис. грн

1. Планування процесів проекту, придбання документації на виріб

1 – 2

2. Технологічне проектування

2 – 3

3. Ліквідація застарілої виробничої структури

2 – 4

4. Оренда і утримання тимчасових приміщень (щоквартально)

2 – 5

5. Утримання дирекції та адміністративні витрати (щоквартально)

2 – 10

6. Будівельне проектування

3 – 4

7. Придбання обладнання

3 – 5

1100

8. Будівельні роботи

4 – 5

880

9. Придбання меблів, інвентарю, комп’ютерів

4 – 7

10. Утримання групи спеціалістів (щоквартально)

4 – 10

11. Створення матеріальних запасів

5 – 6

12. Монтаж обладнання

5 – 7

130

13. Утримання виробничих площ (щоквартально)

5 – 9

14. Рекламні заходи та створення реалізаційної мережі

5 – 10

15. Пуско-налагоджувальні роботи

7 – 8

140

16. Набір і навчання персоналу

7 – 10

450

17. Логічний зв’язок (фіктивний процес)

6 – 7

18. Логічний зв’язок (фіктивний процес)

8 – 10

19. Логічний зв’язок (фіктивний процес)

9 – 10

Таблиця 2

Показники

Варіант 3 1. Середньорічний обсяг реалізації продукції (ОР), тис. одиниць 300 2. Ціна реалізації одиниці продукції (Ц), грн./одиницю 12 3. Прямі витрати на матеріали на одиницю продукції (М), грн./одиницю 3,2 4. Прямі витрати на оплату праці (ОП), грн./одиницю, (з нарахуваннями) 2,0 5. Постійні витрати операційної діяльності (ПВ), тис.грн./рік 430

Показники Ц, М, ОП і ПВ визначені для першого року операційної діяльності.

Таблиця 3

Показники

Варіанти 1 1. Коефіцієнт щорічного зростання (зниження) ціни продукції (

) 0,97 2. Коефіцієнт щорічного зростання (зниження) ціни на матеріали (

) 0,98 3. Коефіцієнт щорічного зростання (зниження) рівня оплати праці (

) 1,02 4. Коефіцієнт щорічного зростання рівня постійних витрат (

) 1,02

Алгоритм виконання роботи

Після знайомства з метою та сутністю роботи виконується наступний комплекс розрахунків:

1. Планування фінансових ресурсів інвестиційної фази проекту

2. Оптимізація плану фінансування інвестиційної фази проекту

3. Розробка зведеного кошторису витрат інвестиційної фази проекту

4. Прогнозування вартісних показників операційної діяльності

5. Планування амортизаційних витрат операційної діяльності

6. Планування кредитних процесів операційної діяльності

7. Прогноз доходів операційної діяльності

8. Прогноз витрат операційної діяльності

9. Прогноз грошових потоків операційної діяльності

10. Прогноз грошових потоків проекту

11. Оцінка показників ефективності проекту

12. Аналіз беззбитковості операційної діяльності проекту

13. Розробка проекту кредитного договору

Методика виконання роботи

Комплекс задач фінансово-економічного обґрунтування і оцінки ефективності проектів є типовим і одним із самих складних і відповідальних напрямків діяльності проектних менеджерів. Тому виконання даної роботи далеко виходить за межі учбової дисципліни “Оцінка бізнесу та управління проектами розвитку виробництва”, потребує інтеграції знань та навичок всього комплексу дисциплін навчального плану підготовки фахівців за спеціальністю “Управління проектами”. Інтеграційний характер роботи має важливе значення для методологічної орієнтації студентів у напрямку підготовки до виконання дипломної роботи і їхньої майбутньої професійної діяльності. Виконання роботи базується на застосуванні власної інформаційної бази знань і даних, напрацьованих при виконанні практичних занять та лабораторних робіт учбового процесу.

Планування фінансових ресурсів інвестиційної фази проекту

На підставі сіткової моделі процесів реалізації інвестиційної фази проекту та прогнозу витрат на їх реалізацію за індивідуальним варіантом розробляється первісний варіант календарного графіка фінансування інвестиційної фази. Графік повинен відображати щоквартальну потребу (Kt) у фінансових ресурсах (капіталовкладеннях) і розробляється в передумові рівномірного за кварталами фінансування довгострокових процесів, використання яких розтягується на декілька кварталів (наприклад, придбання обладнання). План фінансування інвестиційної фази проекту представлений в таблиці 4.

Графік приведений на рисунку 2 (а). На графіку вказуються суми щоквартальних потреб у фінансових ресурсах. Загальна сума капіталовкладень складе

, тис. грн.

Так як фінансування проекту забезпечується залученням кредитного капіталу і на інвестиційній фазі має місце нарощування капіталовкладень, визначаються накопичені їх суми - щоквартальні потреби у кредитних ресурсах. Графік зображено на рис. 2б.

На підставі накопичених щоквартальних сум кредитних ресурсів визначаються квартальні суми виплати процентів за кредит і розроблений відповідний графік – рис. 2в.

Величини поточних сум виплати процентів складають

, тис.грн.

де – кредитна сума t-го кварталу (із графіка 2б), тис.грн.

– квартальний процент плати за кредит, %.

Величину визначаємо самостійно, виходячи із ситуації на ринку кредитних послуг, що має місце на момент виконання завдання, і вона складає

Загальна сума виплати процентів за кредит на інвестиційній фазі проекта складе:

, тис.грн.

У своєї сукупності графік поточних потреб у капіталовкладеннях (“а”), графік накопичених потреб у кредитних ресурсах (“б”) і графік виплати процентів за кредит (“в”) утворюють по сутності календарний план фінансування інвестиційної фази проекту. Первісний варіант такого плану оформлений на рис.2, з визначенням отриманих кількісних параметрів.

а) графік поточних потреб у капіталовкладеннях.

б) графік накопичених сум капіталовкладень – потреб у кредитних ресурсах

в) графік виплати процентів за кредит

Рис. 2. Календарний план фінансування інвестиційної фази проекту (приклад умовний)

5.2 Оптимізація плану фінансування інвестиційної фази проекту

При вирішенні цієї задачі треба виходити з того, що загальним підходом до оптимізації інвестиційних процесів є намагання перенести як можна більші потреби у капіталовкладеннях на більш низькі строки інвестиційної фази, щоб мінімізувати час і суми капіталовкладень, які знаходяться у “замороженому” стані. Для забезпечення цього окремі довготривалі процеси проекту планують таким чином, щоб їх фінансові потоки були максимально сконцентровані на пізніших етапах. Наприклад, раціональний підхід до планування процесів придбання обладнання передбачає таку їх організацію, коли розрахунки за обладнання здійснюються як можна пізніше.

Виходячи з цього, закладаємо саме такі підходи до планування довгострокових процесів проекту і там де це можливо передбачити саме такі підходи їх здійснення. З урахуванням цього розробляємо оптимізований варіант графіку поточних потреб у капіталовкладеннях. У порівнянні з первісним варіантом оперуємо тією ж сумою фінансових потреб, але розподіл грошей за кварталами більш раціональний з точки зору фактору часу. Оптимізований план фінансування інвестиційної фази проекту представлений в таблиці 5.

Для оцінки переваги другого варіанту над першим треба розрахувати дисконтовані величини грошових потоків інвестиційної фази проекту. Загальна сума дисконтованих витрат за j-тим варіантом фінансування складає:

, тис. грн.

де – витрати j-го варіанту у t-у кварталі, тис. грн.;

– коефіцієнт дисконтування t-го кварталу.

Величина розраховується за формулою:

де – квартальний банківський процент, %.

Величину студент визначає самостійно, виходячи з ситуації у банківській сфері на момент виконання роботи.

Менша величина свідчить про переваги саме цього варіанту фінансування. Величина порівняльного економічного ефекту одного варіанту відносно до другого визначається як різниця їх величин .

Для подальших розробок використовується більш раціональний варіант графіку календарних поточних потреб у капіталовкладеннях. Зміна цього графіку обумовлює зміну графіку накопичених сум капіталовкладень і зміну графіку виплати процентів за кредит. За графіками на рис. 2 розробляємо оптимізований варіант календарного плану фінансування інвестиційної фази проекту.

Порівняння первісного і оптимізованого варіантів плану дозволяє оцінити переваги одного над другим – зниження загальної суми виплат процентів за кредит – ВП. Графік порівняння приведено на рис. 3.

Рис. 3. Графік порівняння первісного і оптимізованого варіантів плану.

Графік потреб у кредитних ресурсах і графік виплат процентів за кредит служать основою для розробки і укладання кредитного договору з банком-кредитором.

Зведений кошторис

планових витрат інвестиційної фази проекту

Напрямки витрат	Код
(процеси)	процесу	Сума
1. Планування процесів проекту, придбання документації на виріб	1 – 2	8
2. Технологічне проектування	2 – 3	25
3. Ліквідація застарілої виробничої структури	2 – 4	60
4. Оренда і утримання тимчасових приміщень (щоквартально)	2 – 5	25
5. Утримання дирекції та адміністративні витрати (щоквартально)	2 – 10	56
6. Будівельне проектування	3 – 4	35
7. Придбання обладнання	3 – 5	1100
8. Будівельні роботи	4 – 5	880
9. Придбання меблів, інвентарю, комп’ютерів	4 – 7	90
10. Утримання групи спеціалістів (щоквартально)	4 – 10	80
11. Створення матеріальних запасів	5 – 6	75
12. Монтаж обладнання	5 – 7	130
13. Утримання виробничих площ (щоквартально)	5 – 9	36
14. Рекламні заходи та створення реалізаційної мережі	5 – 10	40
15. Пуско-налагоджувальні роботи	7 – 8	140
16. Набір і навчання персоналу	7 – 10	45
17. Логічний зв’язок (фіктивний процес)	6 – 7	0
18. Логічний зв’язок (фіктивний процес)	8 – 10	0
19. Логічний зв’язок (фіктивний процес)	9 – 10	0
Виплата відсотків		455,83
Всього витрат	-	3280,83

У кошторисі фігурують всі процеси, що потребують фінансових затрат (крім фіктивних процесів), останнім пунктом визначаються потреби на оплату процентів за кредити.

Зведений кошторис є одним з найважливіших планово-координуючих документів, що забезпечує процеси управління ходом реалізації проекту.

Показники

Роки операційної діяльності

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. Ціна одиниці продукції (Ц_t), грн./од. 11,64 11,2908 10,95 10,62 10,3048 9,995 9,69 9,40 9,12 8,84 2. Прямі матеріальні витрати (М_t), грн./од. 3,136 3,07328 3,011 2,95 2,8925 2,834 2,77 2,72 2,66 2,61 3. Прямі витрати на оплату праці (ОП_t), грн./од. 2,04 2,0808 2,122 2,16 2,2081 2,252 2,29 2,34 2,39 2,43 4. Постійні витрати (ПВ_t), грн./од. 448,8 457,776 466,93 476,27 485,795 495,51 505,42 515,5 525,84 536,3

Отримані значення вартісних показників будуть використані при розрахунку операційних доходів і витрат за роками проекту.

Планування амортизаційних витрат операційної діяльності

Метою розробки цього комплексу розрахунків є обґрунтування амортизаційних витрат за роками операційної діяльності. Стандарти бухгалтерського обліку передбачають право суб`єкта господарської діяльності самостійно вирішувати питання про строк і метод погашення амортизаційних витрат. В розпорядженні суб`єкта господарської діяльності є шість можливих методів амортизації:

- прямолінійний;

- зменшення залишкової вартості;

- кумулятивний;

- виробничий;

- податковий.

Спираючись на свої знання, стосовно амортизаційних процесів і амортизаційної політики, студент може самостійно вибрати доцільний, на його погляд, метод амортизації та розрахувати величини амортизаційних відрахувань за роками операційної діяльності. При цьому в якості методичної бази слід використовувати положення (стандарт) бухгалтерського обліку 7 “Основні засоби”. В рамках даних методичних вказівок буде розглянутий лише один з можливих методів - податковий, який передбачає застосування до амортизації, як процесу погашення витрат, правил і норм, що застосовуються податковим законодавством для амортизації, як процесу накопичення коштів.

Діюче податкове законодавство відокремлює у складі основних фондів суб‘єктів господарської діяльності 4 групи фондів, для кожної з яких встановлені відповідні граничні норми амортизації: 1 група – до 8%, 2 група – до 40%, 3група – до 24% та 4 група – до 60% на рік від балансової вартості груп на початок року. Виходячи з цих граничних норм визначається сума прибутку, яку підприємство може вивести з оподаткування і направити на цілі оновлення основних фондів.

Припустимим є застосування підприємством менших значень норм, але не більше вказаних нормативів. Механізм податкової амортизації припустимо також застосовувати на цілі погашення витрат на основні фонди.

Розмір річної амортизації групи основних фондів для t-го року операційної діяльності складає

, грн.,

де – балансова вартість групи на початок року, грн.;

– встановлена підприємством норма річної амортизації (не більше граничних норм), %.

Балансова вартість групи на початок t-го року визначається на підставі даних попереднього року

,грн

Балансова вартість для першого року операційної діяльності визначається первісною вартістю груп. Орієнтиром для її визначення є зведений кошторис витрат інвестиційної фази проекту. Первісні вартості групи складуть:

1 група - вартість будівництва (з витратам на проектування);

2 група - вартість меблів, виробничого інвентарю (70% витрат процесу 4-7);

3 група - вартість обладнання (з витратами на монтаж);

4 група - вартість комп`ютерів і програмного забезпечення (30% витрат процесу 4-7).

Розрахунок амортизаційних витрат виконується на протязі 10 років операційної діяльності за формою таблиці 5.

Таблиця 5

Планування кредитних процесів операційної діяльності

В процесі операційної діяльності треба забезпечити повернення сум кредитів, які використовуються на інвестиційній фазі проекту, і забезпечити оплату процентів за використання сум кредитів. Перші платежі забезпечуються за рахунок прибутку, другі – відносяться до складу операційних витрат.

В роботі пропонується дослідити два можливих варіанта побудови кредитного процесу. Перший варіант – більш “жорсткий”, з коротким терміном повернення кредитів, другий – більш “м’який”, з більшим терміном повернення кредитів і можливими часовими відстрочками. Наприклад, для першого варіанту пропонується така схема повернення кредиту – за перші 3 роки операційної діяльності у розмірі по 33,3 % щорічно; для другого – відстрочка повернення кредиту на 1-й рік операційної діяльності і наступним його поверненням за 4 роки по 25 % щорічно.

Схема використання та повернення кредиту за формою наступної таблиці:


				Таблиця 6

Показники

Роки операційної діяльності

1 2 3 4 5 1 варіант

1082,6739

1. Повернення суми кредиту, тис. грн. (%) 2. Використана за рік сума кредиту, тис. грн. (%) 3280,83 2188,31361 1092,51639 3. Оплата процентів 20%, тис. грн. 656,166 437,662722 218,503278 2 варіант

820,2075

1. Повернення суми кредиту, тис. грн. (%) 2. Використана за рік сума кредиту, тис. грн. (%) 3280,83 3280,83 2460,6225 1640,415 820,2075 3. Оплата процентів 20%, тис. грн. 656,166 492,1245 328,083 164,0415

Величина річної процентної ставки за кредит повинна відповідати нормативу, застосованому при плануванні кредитних процесів для інвестиційної фази проекту.

Розраховані річні суми повернення кредиту будуть використані при визначенні грошових потоків фінансової діяльності, а річні суми оплати процентів – при розрахунку операційних витрат.

Показники

Роки операційної діяльності

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. Річні обсяги реалізації продукції (ОР), тис. одиниць 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 2. Ціна одиниці (Ц), грн./од. 11,6 11,29 10,95 10,62 10,30 9,9 9,69 9,40 9,12 8,84

3. Річний дохід (Д), тис. грн.

3492 3387,24 3285,6 3187,0 3091,44 2998,69 2908,7 2821,4 2736,8 2654,7

Показники

Роки інвестиційної фази

Роки операційної фази

1 кв 2 кв 3 кв 4 кв 5 кв 6 кв 7 кв 8 кв 1. Грошові потоки інвестиційної діяльності 8 68 78 322,3 322,3 1422,3 337 267 2. Чистий прибуток операційної діяльності 1127,9 1357,04 1546,36 1709 1690,1 1658,9 1619,2 1573,3 1523 1470 3. Амортизація 440,72 340,4 268,3 215,2 175,2 144,8 121,4 103,26 89,1 78,0 4. Грошові потоки фінансової діяльності (отримання та повернення кредиту) 476,3 2348,6 -1082,6 -1082,6 -1082,6 5. Сальдо реальних грошей -8 -68 -78 -322,3 -322,3 -1422,3 -337 -267 486,03 614,7 732,07 1924,2 1865,4 1803,8 1740,6 1676,6 1612 1548,5 6. Коефіцієнт дисконтування 0,95 0,90 0,86 0,82 0,78 0,74 0,71 0,67 0,512 0,4096 0,32 0,26 0,20 0,16 0,13 0,107 0,08 0,06 7. Дисконтований потік грошей за періодами -7,61 -61,67 -67,37 -265,15 -252,53 -1061,3 -239,49 -180,7 248,85 251,81 239,88 504,4 391,2 302,6 233,62 180,02 138,5 106,41 8. Дисконтований потік грошей наростаючим підсумком -7,61 -69,29 -136,67 -401,83 -654,36 -1715,7 -1955,2 -2135,9 248,8 500,66 740,5 1244,9 1636,1 1938,8 2172,4 2352,47 2490 2597,4 Схема номінальних грошових потоків

-476,3

-2348,6

486,0 742,2594 966,6 2288 2245,8 2198,4 2147,4 2093,9 2038 1981

За результатами розрахунку грошових потоків розробляється графічний варіант схеми номінальних (реальних) грошових потоків проекту (сальдо реальних грошей) за зразком рисунка 4. Для інвестиційної фази вказуються річні сумарні грошові потоки, що для прикладу складе: для першого року – 1000 тис.грн., для другого – 2000 тис. грн.

5.11 Оцінка показників ефективності проекту

Розрахунок показників ефективності проекту робиться на підставі прогнозу і по реалізації за 12 років. За формалізованим підходом показник абсолютного ефекту проекту визначається як різниця між накопиченими грошовими притоками і відтоками проекту. Якщо мова йде про дисконтовані грошові потоки, то цей показник має назву чистого дисконтованого прибутку (доходу) проекту – ЧДП (ЧДД).

Для прикладу з таблиці 10:

= 2357 - 2343 = +14 тис. грн.,

де - поточні грошові притоки, тис. грн.;

- поточні грошові відтоки, тис. грн.

Але це з точки зору використання капіталу. Так як передбачається, що інвестиційна фаза буде повністю профінансована за рахунок запозиченого кредитного капіталу, тобто для власника проекту сума інвестиційних відтоків складає нуль, то з його точки зору

0 = 2357 – 0 = +2357 тис. грн.

Таке значення ЧДП свідчить про високу комерційну ефективність проекту.

Показник відносної ефективності використання кредитного капіталу – індекс прибутковості (доходності) капітала проекту

В даному випадку з точки зору власника проекту це лише формальний показник.

Для розрахунку строку окупності капіталу, що передбачається вкласти у проект, визначається величина середньорічних грошових притоків

тис. грн.,

де - тривалість операційного періоду генерування грошових притоків, років.

Очікуваний строк окупності капіталу, що буде вкладений у проект

років.

Показник внутрішньої норми доходності проекту (ВНД) визначається на підставі рішення рівняння

Якщо підставити вираз , отримуємо наступне вирішення цього рівняння

Вирішення цього рівняння відносно , дає значення , яке являє собою показник ВНД. Цей показник повинен бути більшим ніж норми доходу на капітал, яка покладена в основу розрахунків показників ефективності проекту.

Рис. 5. Аналіз беззбитковості операційної діяльності (t-го року проекту)

На графіку ОВ_t - сума операційних витрат t-го року (табл. 8).

Обов'язковою умовою беззбитковості операційної діяльності t-го року є те, щоб точка беззбитковості (Т.Б.) знаходилась зліва від ОР_t, тобто ОР_t > ОК_t.

Період

Сума

Проценти за кредит

Суми повернення

Тис. Грн

Рік

Квартал

0,00

0,40

Квартал

0,00

3,80

Квартал

0,00

7,70

Квартал

476,30

23,82

Рік

Квартал

0,00

39,93

Квартал

0,00

111,05

Квартал

0,00

127,90

Квартал

2348,60

141,25

Рік

3280,83

656,17

1082,67

Рік

2188,31

437,66

1082,6739

Рік

1092,52

218,50

1082,6739

Рік

Строки надання кредитних сум, сплати процентів та повернення сум кредиту – кінець відповідних періодів.

Використана література

1. Закон України “ Про оподаткування прибутку підприємств “, в редакції від 24.12.02 року № 349 -

2. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку №7 “ Основні засоби “.

3. Управление проектами / Под ред. В.Д.Шапиро - М., 1996 – 610 с.

4. Виленский П.Л. Оценка эфективности инвестиционных проектов: теория и практика – М.: Дело, 2001 – 832 с.

5. Проектний аналіз. Навч. посібн. / За ред. Москвіна С.О. – К. 1999 – 368с.

6. Збірник типових договорів / авт. – упоряд. М.І. Гейко, M.M. Лядецький - K.: А.c.K. – 2002 – 464c.

7. Бушуєв С.Д., Морозов В.В. Управление закупками в проектах В2т./ Укр. ассоция управл. проектами, Укр ИНТЭИ – К.,1999

ЧЕРКАСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНОЛОГІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА УПРАВЛІННЯ ПРОЕКТАМИ ТА ІНФОРМАТИКИ

КУРСОВА РОБОТА

з навчальної дисципліни:

"Оцінка бізнесу та управління проектами

розвитку виробництва"