Управління грошовими активами

 

Управління ОА, їх участь в операційному циклі

Перевагами ОА є:

1. Порівняно високий рівень ліквідності

2. Можливість швидкої трансформації одних видів ОА в інші

3. Можливість швидкої диверсифікації відповідно до діяльності підприємства

4. Реалізація управлінських рішень щодо ОА здійснюється у порівняно короткий період часу

Недоліки ОА є:

1. Вплив інфляції на ОА

2. Надлишкові запаси ТМЦ викликають додаткові операційні витрати по їх зберіганню

3. З ОА частіше ніж з НА відбуваються втрати і порчі

В процесі обслуговування операційного циклу ОА поділяються на:

1. Активи, що обслуговують виробничі цикли (запаси сировини і матеріалів, напівфабрикатів і продукції сторонніх організацій, а також готової продукції).

2. Активи що обслуговують фін цикли (дебіторська заборгованість і грошові активи підприємства)

Розрізняють 4 стадії руху ОА у процесі операційного циклу:

1. Грошові активи, що використовуються для придбання запасів сировини, матеріалів.

2. Запаси перетворені у готову продукцію

3. Готова продукція реалізуються і до настання терміну платежу перебуває у вигляді дебіторської заборгованості.

4. Оплата дебіторської заборгованості що полягає у надходженні грош активів.

Тривалість операційного циклу:

ТОЦ = ПОсм + ПОнв + Помп + ПОдз + ПОга

ПОсм –період обороту сировини і матеріалів

ПОнв – період обороту незавершеного виробництва

Помп – період обороту готової продукції

ПОдз – період обороту дебіторської заборгованості

ПОга – період обороту грошових активів

 

Виробничий цикл характеризує період повного обороту матеріальних складови оборотних активів починаючи із закупки сировини, матеріалів та напівфабрикатів для здійснення процесу виробництва і закінчуючи відвантаженням готової продукції споживачам.

Тривалість виробничого циклу

ТВЦ = ПОсм + ПОнв + ПОгп

ПОсм –період обороту сировини і матеріалів

ПОнв – період обороту незавершеного виробництва

Помп – період обороту готової продукції

 

Фінансовий цикл підприємства характеризує період повного обороту грошових коштів вкладених в оборотні активи починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за отриману сировину, матеріалів і напівфабрикатів і закінчуючи інкасацією дебіторської заборгованості за відвантажену готову продукцію.

Тривалість фінансового циклу

ТФЦ = ТВЦ + ПОдз + ПОкз

ТВЦ – тривалість виробничого циклу

ПОдз – період обороту дебіторської заборгованості

ПОкз – період обороту кредиторської заборгованості

Політика управління ОА

 

Політки управління ОА – це частина фінансової стратегії підприємства, що полягає у формуванні оптимального обсягу і структури ОА і джерел їх фінансування.

Етапи управління ОА:

1. ЕТАП аналіз ОА за попередній період:

ü аналіз динаміки ОА

ü аналіз структури ОА

ü постатейний аналіз ОА

ü аналіз обігових ОА за моделлю Дюпона: ;

 - рентабельність продукції

 - обіговість ОА

 - рентабельність ОА

ü аналіз джерел фінансування ОА

2. ЕТАП визначення принципів формування ОА:

ü консервативний

ü помірний

ü агресивний

3. ЕТАП оптимізація обсягів ОА та їх структури за напрямками:

ü реалізація резервів щодо скорочення операційного циклу шляхом впливу за рахунок тогою, що будемо впливати на виробничий та фінансовий цикли виробництва

ü реалізація обсягів виробництва і питомої ваги окремих видів ОА

4. ЕТАП оптимізація співвідношення постійної і змінної частини ОА з урахуванням сезонної хвилі

5. ЕТАП забезпечення необхідної ліквідності ОА

6. ЕТАП забезпечення рентабельності ОА для формування ефективного портфелю короткострокових фінансових вкладів

7. ЕТАП забезпечення мінімізації прав ОА у процесі їх використання:

ü грошові кошти – піддаються процесу інформаційному

ü короткотермінові фінансові вклади – несприятлива кон’юктура ринку як внаслідок втрати доходу

ü дебіторська заборгованість – ризик неповернення коштів

ü вартість запасів ТМЦ – втрати і псування в межах норм прибутку

8. ЕТАП формування оптимальної структури джерел фінансування ОА

Управління запасами

 

Згідно стандарту 9 до ПВ запасів включають:

· суми, що сплачуються згідно з договором постачальнику за врахуванням непрямих податків

· суми ввізного мита

· суми непрямих податків пов’язаних з придбанням запасів, які не відшкодовуються підприємству

· транспортно-заготівельні витрати

· ін. витрати, що пов’язані з придбанням запасів і доведенням їх до стану в якому вони придбані для використання у запланованих цілях.

Етапи управляння запасами включають в себе:

1. ЕТАП Аналіз запасів ТМЦ у попередньому періоді:

§ горизонтальний аналіз вартості запасів;

§ структурно-динамічний аналіз;

§ аналіз ефективного використання запасів та їх обіговості;

§ аналіз витрат щодо обслуговування запасів.

2. ЕТАП Оптимізація розміру основних груп поточних запасів.

З метою оптимізації запаси поділяються:

- запаси сировини, матеріалів, напівфабрикатів;

- запаси готової продукції і товарів.

Найбільш поширеною моделлю оптимізації розмірів запасів є модель економічного обґрунтування розміру замовлень.

Взб – витрати по зберіганню одиниці ТМЦ;

Вдост – витрати по доставці одиниці ТМЦ;

МВ – матеріальні витрати;

 - оптимальний обсяг замовлень.

3. ЕТАП Формування оптимальної системи оперативного контролю за рухом запасів на підприємстві.

Найбільш широковживаною є система АВС, що передбачає розподіл запасів на 3 категорії.

У категорію "А" входять найбільш дорогі види запасів із тривалим циклом замовлення, що потребують постійного моніторингу. Частота завезення цієї категорії запасів визначається, як правило, на основі моделі EOQ. Коло товарно-матеріальних цінностей, що входять до категорії "А", звичайно обмежене і потребує щотижневого контролю.

У категорію "В" входять товарно-матеріальні цінності, що мають меншу значимість у забезпеченні безперебійного операційного процесу й формуванні кінцевих результатів фінансової діяльності. Запаси цієї групи контролюються один раз на місяць.

У категорію "С" входять всі інші товарно-матеріальні цінності з низькою вартістю, що не відіграють значної ролі у формуванні кінцевих фінансових результатів. Обсяг закупівель таких цінностей може бути досить великим, тому контроль за їх рухом здійснюється один раз на квартал.

4. ЕТАП Реальне відображення у фінансовому обліку вартості запасів в умовах інфляції.